<p>2026 年 1 月 12 日至 1 月 15 日在加利福尼亞州舊金山舉行的摩根大通醫療健康會議的一個關鍵投資主題是通過內部管道優先級和數十億美元的許可協議來推動價值，而不是通常預期的大型生物製藥併購（M&amp;A）公告。</p>
<p>2025 年，較低的利率和特朗普時代的放鬆監管推動了大型生物製藥併購的勢頭，2025 年下半年特朗普關税政策影響的不確定性降低進一步增強了資本市場。這為 2026 年的併購活動維持了積極的情緒，因為 GlobalData 最近的 <em>製藥併購趨勢 – 2025 年第四季度</em> 報告顯示，2025 年第四季度的總併購交易價值比 2025 年第三季度增長了 59.3%，總計達 802 億美元。此外，根據 GlobalData 最近的 <em>製藥風險投資趨勢 – 2025 年第四季度</em> 報告，生物技術風險融資在 2025 年第四季度比 2025 年第三季度增長了 35%，總交易價值達到 50 億美元。</p>
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<p>此外，公共市場顯示出早期重新開放的跡象，2025 年第四季度的首次公開募股（IPO）交易量比 2024 年第四季度增長了 157%，根據 GlobalData 的製藥情報中心交易數據庫。Aktis Oncology 是 2026 年完成的首個生物製藥 IPO，籌集了約 3.65 億美元。Eikon Therapeutics 和 Veradermics 也計劃在 2026 年上市，本月宣佈了 IPO。</p>
<p>在 2026 年摩根大通醫療健康會議之前，關於默克公司收購 Revolution Medicines 的傳聞浮出水面，交易金額為 320 億美元，而禮來公司收購 Abivax 的交易金額為 150 億歐元（175 億美元），儘管在會議上並未得到確認。默克公司的首席執行官羅伯特·戴維斯在公司演示中表示，默克對 “數百億美元” 的交易持開放態度，強調了其對大型生物製藥交易的興趣。</p>
<p>艾伯維在會議上宣佈與中國生物技術公司榮昌生物達成許可協議，開發、生產和商業化其二期雙特異性抗體藥物 RC148，用於治療晚期實體瘤，交易價值為 56 億美元。同時，諾華與中國公司 SciNeuro Pharmaceuticals 簽署了全球許可和合作協議，價值超過 16 億美元，用於 SciNeuro 的去新型澱粉樣β抗體藥物候選者，用於治療阿爾茨海默病。諾華還與中國生物技術公司 Zonsen PepLib Biotech 簽署了一項 5000 萬美元的全球許可協議，以換取對一種未披露的基於肽的放射性配體治療腫瘤適應症的全球權利。</p>
<p>中國能夠進行更快且更具成本效益的臨牀試驗，因此成為創新藥物的來源，特別是在腫瘤學領域。這促使西方生物製藥公司在過去五年中從中國藥物開發者那裏引進創新藥物。根據 GlobalData 的製藥情報中心交易數據庫，2025 年涉及美國生物製藥公司從中國引進創新藥物的許可協議達到了近 50%，這一趨勢預計將持續到 2026 年。會議上的行業專家表示，美國需要在研發方面進行投資，並營造支持生物製藥創新的政策環境，以防止失去對中國的市場主導地位。</p>
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<p>生物製藥行業以重新煥發的樂觀情緒進入 2026 年，行業參與者在 2026 年摩根大通醫療健康會議上表示更傾向於更具選擇性的交易。然而，仍然有進行大型併購的空間，因為製藥公司尋求減輕即將到來的專利到期帶來的收入損失，推動對去風險化的晚期資產的需求。預計對腫瘤學、心血管和代謝疾病（如肥胖和糖尿病）藥物開發的高度關注將在 2026 年繼續，此外還有抗體藥物偶聯物（ADCs）、放射性藥物和多特異性抗體等治療方式。</p>
<p>在這裏註冊以接收來自 2026 年摩根大通醫療健康會議的最新醫療行業趨勢的每日更新 <em>在會議結束後註冊以獲取全面報告</em>](https://www.pharmaceutical-technology.com/jpm-healthcare-conference-insights-2026/) _。</p>

艾伯維

榮昌生物

<p>2026 年摩根大通醫療會議強調了生物製藥交易方式的轉變，重點關注內部管道優先級和許可協議，而非大型併購。儘管缺乏超級交易，但由於 2025 年第四季度併購交易價值增長了 59.3% 以及首次公開募股（IPO）數量增長了 157%，市場依然保持樂觀。值得注意的許可協議包括艾伯維與榮昌生物達成的 56 億美元交易，以及諾華的總額超過 16 億美元的協議。行業專家強調，美國需要在研發方面進行投資，以維持在與中國的市場競爭中的主導地位，同時對創新藥物開發的需求持續增長</p>

<p>The J.P. Morgan Healthcare Conference held in San Francisco, California from 12 January to 15 January 2026 saw a key investment theme centred on driving value through internal pipeline prioritisation and billion-dollar licensing agreements, rather than the typically expected large biopharmaceutical mergers and acquisitions (M&amp;A) announcements.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年 1 月 12 日至 1 月 15 日在加利福尼亞州舊金山舉行的摩根大通醫療健康會議的一個關鍵投資主題是通過內部管道優先級和數十億美元的許可協議來推動價值，而不是通常預期的大型生物製藥併購（M&amp;A）公告。</p>
</div><p>Lower interest rates and Trump-era deregulation drove momentum in large biopharmaceutical M&amp;As in 2025, with reduced uncertainty around the impact of Trump’s tariff policies in H2 2025 further strengthening capital markets. This has sustained a positive sentiment for M&amp;As activity for 2026 as GlobalData’s recent <em>M&amp;A Trends in Pharma – Q4 2025</em> report revealed a 59.3% uptick in total M&amp;A deal value in Q4 2025 compared to the Q3 2025, totaling $80.2bn. Furthermore, according to GlobalData’s recent <em>Venture Capital Investment Trends In Pharma – Q4 2025</em> report, a recovery in biotech venture financing was shown with a 35% increase in Q4 2025 compared to Q3 2025 to a total deal value of $5bn.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年，較低的利率和特朗普時代的放鬆監管推動了大型生物製藥併購的勢頭，2025 年下半年特朗普關税政策影響的不確定性降低進一步增強了資本市場。這為 2026 年的併購活動維持了積極的情緒，因為 GlobalData 最近的 <em>製藥併購趨勢 – 2025 年第四季度</em> 報告顯示，2025 年第四季度的總併購交易價值比 2025 年第三季度增長了 59.3%，總計達 802 億美元。此外，根據 GlobalData 最近的 <em>製藥風險投資趨勢 – 2025 年第四季度</em> 報告，生物技術風險融資在 2025 年第四季度比 2025 年第三季度增長了 35%，總交易價值達到 50 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.pharmaceutical-technology.com/wp-content/themes/goodlife-wp-B2B/assets/images/GD-brand.png" alt="" original-src="https://www.pharmaceutical-technology.com/wp-content/themes/goodlife-wp-B2B/assets/images/GD-brand.png"/></p>
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</div><p>Moreover, the public markets are showing early signs of reopening, where Q4 2025 saw a 157% increase in IPO deal volume compared to Q4 2024, according to GlobalData’s Pharma Intelligence Center Deals Database. Aktis Oncology was the first biopharmaceutical IPO completed in 2026 raising approximately $365m. Eikon Therapeutics and Veradermics also plan to go public in 2026 with IPOs announced this month.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，公共市場顯示出早期重新開放的跡象，2025 年第四季度的首次公開募股（IPO）交易量比 2024 年第四季度增長了 157%，根據 GlobalData 的製藥情報中心交易數據庫。Aktis Oncology 是 2026 年完成的首個生物製藥 IPO，籌集了約 3.65 億美元。Eikon Therapeutics 和 Veradermics 也計劃在 2026 年上市，本月宣佈了 IPO。</p>
</div><p>Prior to the J.P. Morgan Healthcare Conference 2026, rumors emerged over Merck &amp; Co to acquire Revolution Medicines for $32bn and Eli Lilly to acquire Abivax for €15bn ($17.5bn) although were not confirmed at the conference. Merck &amp;Co’s CEO, Robert Davis, commented during its company presentation that it is open to deals of “ <em>multi tens of billions of dollars</em>”, highlighting an appetite for large-scale biopharmaceutical deal-making.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2026 年摩根大通醫療健康會議之前，關於默克公司收購 Revolution Medicines 的傳聞浮出水面，交易金額為 320 億美元，而禮來公司收購 Abivax 的交易金額為 150 億歐元（175 億美元），儘管在會議上並未得到確認。默克公司的首席執行官羅伯特·戴維斯在公司演示中表示，默克對 “數百億美元” 的交易持開放態度，強調了其對大型生物製藥交易的興趣。</p>
</div><p>AbbVie kicked off the conference with the announcement of its licensing agreement for the development, manufacturing and commercialisation of China-based biotech RemeGen’s Phase II bispecific antibody drug, RC148, for the treatment of advanced solid tumours with a deal value of $5.6bn.  Meanwhile, Novartis signed a licensing agreement for worldwide licensing and collaboration with China-based company SciNeuro Pharmaceuticals worth over $1.6bn for SciNeuro’s de novo amyloid beta antibody drug candidates for the treatment of Alzheimer’s disease. Novartis also entered into a worldwide license agreement for $50m with China-based biotech Zonsen PepLib Biotech, in exchange for global rights to an undisclosed peptide-based radioligand therapy for oncology indications.</p>
<div class="lb-trans"><p>艾伯維在會議上宣佈與中國生物技術公司榮昌生物達成許可協議，開發、生產和商業化其二期雙特異性抗體藥物 RC148，用於治療晚期實體瘤，交易價值為 56 億美元。同時，諾華與中國公司 SciNeuro Pharmaceuticals 簽署了全球許可和合作協議，價值超過 16 億美元，用於 SciNeuro 的去新型澱粉樣β抗體藥物候選者，用於治療阿爾茨海默病。諾華還與中國生物技術公司 Zonsen PepLib Biotech 簽署了一項 5000 萬美元的全球許可協議，以換取對一種未披露的基於肽的放射性配體治療腫瘤適應症的全球權利。</p>
</div><p>China has the ability to conduct faster and more cost-effective clinical trials and hence a source for innovative drugs, particularly in oncology. This contributed to a growth in Western biopharmaceutical companies in-licensing innovative drugs from Chinese drug developers in the past five years. In 2025, licensing agreements involving US biopharmaceutical companies in-licensing an innovative drug from China reached almost 50%, according to GlobalData’s Pharma Intelligence Center Deals Database, with this trend poised to continue into 2026. Industry experts at the conference expressed the need for the US to invest in R&amp;D and foster a supportive policy environment for biopharmaceutical innovation to prevent losing its market dominance to China.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國能夠進行更快且更具成本效益的臨牀試驗，因此成為創新藥物的來源，特別是在腫瘤學領域。這促使西方生物製藥公司在過去五年中從中國藥物開發者那裏引進創新藥物。根據 GlobalData 的製藥情報中心交易數據庫，2025 年涉及美國生物製藥公司從中國引進創新藥物的許可協議達到了近 50%，這一趨勢預計將持續到 2026 年。會議上的行業專家表示，美國需要在研發方面進行投資，並營造支持生物製藥創新的政策環境，以防止失去對中國的市場主導地位。</p>
</div><p><img src="/wp-content/themes/goodlife-wp-B2B/assets/images/strategic-int.png" alt="" original-src="/wp-content/themes/goodlife-wp-B2B/assets/images/strategic-int.png"/></p>
<p>GlobalData Strategic Intelligence</p>
<div class="lb-trans"><p>GlobalData 戰略情報</p>
</div><h1>US Tariffs are shifting - will you react or anticipate?</h1>
<div class="lb-trans"><h1>美國關税正在變化 - 你會反應還是預見？</h1>
</div><p>Don’t let policy changes catch you off guard. Stay proactive with real-time data and expert analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要讓政策變化讓你措手不及。通過實時數據和專家分析保持主動。</p>
</div><p>By GlobalData</p>
<div class="lb-trans"><p>由 GlobalData 提供</p>
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<div class="lb-trans"><p>瞭解更多關於戰略情報的信息</p>
</div><p>The biopharmaceutical industry entered 2026 with renewed optimism for dealmaking, with industry players expressing a preference towards more selective deal-making during the J.P. Morgan Healthcare Conference 2026. However, capacity remains for large M&amp;As as pharma companies seek to mitigate revenue losses from upcoming patent expiries, driving demand for companies de-risked, late-stage assets. High interest in drug development for oncology, cardiovascular and metabolic diseases, such as obesity and diabetes, are expected to continue in 2026, in addition to modalities such as antibody drug conjugates (ADCs), radiopharmaceuticals and multi-specific antibodies.</p>
<div class="lb-trans"><p>生物製藥行業以重新煥發的樂觀情緒進入 2026 年，行業參與者在 2026 年摩根大通醫療健康會議上表示更傾向於更具選擇性的交易。然而，仍然有進行大型併購的空間，因為製藥公司尋求減輕即將到來的專利到期帶來的收入損失，推動對去風險化的晚期資產的需求。預計對腫瘤學、心血管和代謝疾病（如肥胖和糖尿病）藥物開發的高度關注將在 2026 年繼續，此外還有抗體藥物偶聯物（ADCs）、放射性藥物和多特異性抗體等治療方式。</p>
</div><p>Sign up here to receive daily updates <em>on the latest healthcare industry trends emerging from the JP Morgan Healthcare conference 2026.</em> Sign up here to receive a comprehensive report <em>after the conference.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>在這裏註冊以接收來自 2026 年摩根大通醫療健康會議的最新醫療行業趨勢的每日更新 <em>在會議結束後註冊以獲取全面報告</em>](https://www.pharmaceutical-technology.com/jpm-healthcare-conference-insights-2026/) _。</p>
</div>

摩根大通 2026 年對交易充滿樂觀，儘管沒有大型併購