<p>美國主要股指漲跌互現，基本持平</p>
<p>房地產領漲標準普爾 500 指數各行業；材料類股表現最弱</p>
<p>歐洲 STOXX 600 指數基本持平</p>
<p>美元小幅上漲；原油上漲超過 1%；比特幣和黃金均小幅下跌</p>
<p>美國 10 年期國債收益率上升至約 4.22%。歡迎來到路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以與我們分享您的想法，</p>
<h3>FUNDSTRAT：信用卡利率上限可能也會對航空公司、酒店和零售商造成傷害</h3>
<p>在一個繁忙的新聞週中，華爾街熱議的一個關鍵發展是美國總統唐納德·特朗普提議對信用卡利率進行上限，並支持降低刷卡手續費。</p>
<p>Fundstrat 市場情報副總裁 Kent Fung 表示，這一舉措的負面影響將超出信用卡發行商和支付網絡，這些公司的股票本週遭受重創，還將直接影響從航空公司和酒店連鎖到大型零售商等多個行業。</p>
<p>Fung 指出，美國消費者支出的約三分之一是通過信用卡進行的，基於 2025 年的估計，這將代表潛在的 7 萬億美元的消費。他還寫道，估計 82% 的成年美國人至少擁有一張信用卡，並引用最新的 Experian 數據，估計每人平均擁有 3.7 張信用卡賬户。</p>
<p>儘管特朗普獲得了一些民主黨人的罕見支持，包括參議員伊麗莎白·沃倫，但市場觀察者似乎對利率上限 10% 是否能緩解這些持卡人的壓力錶示懷疑，尤其是當利率可能超過 20% 時。</p>
<p>相反，金融行業的高管和投資者表示，這一舉措可能會抑制整體消費支出，從而影響經濟。Fung 引用的一個論點是，信用卡發行商需要通過減少風險來應對——即批准更少的信用卡申請，更多地關注 “低風險/高收入申請者”，並降低信用額度。一些信用卡甚至可能最終被取消。</p>
<p>像美國運通（AXP.N）和資本一號（COF.N）這樣的信用卡發行商的股票已經削減了一些損失，但本週仍下跌超過 2% 和 3%。支付網絡的股票也遭受了損失，Visa（V.N）本週迄今下跌超過 6%，而萬事達卡（MA.N）下跌近 6%。</p>
<p>在傳統金融行業之外，Fundstrat 強調航空公司可能是這一提案的受害者。Fung 寫道：“航空公司通常從其參與的品牌信用卡中獲得的收益與其核心航班運營的收益相當”，因為他們從特朗普希望降低的刷卡手續費中獲得分成。本週，標準普爾 500 航空公司指數（.SPLRCALI）下跌約 2.3%，這是自 10 月 27 日那周以來的最大周跌幅。</p>
<p>報告指出，酒店連鎖和零售商等行業也普遍使用品牌信用卡，可能會受到這一提案的影響。</p>
<p>但 Fung 建議，特朗普提案的潛在受益行業是經營加油站的能源公司。</p>
<p>Fung 指出，加油站經營者常常抱怨高額的刷卡手續費——這是他們在勞動力之後的最大運營開支。加油站的問題在於，無法通過品牌忠誠卡來緩解這一費用，因為司機通常對任何加油站都沒有忠誠度，因為 “他們準確地將汽油視為商品，主要根據價格、地點和便利性來決定在哪裏加油。”</p>
<p>（Sinéad Carew）</p>
<h3>早前在實時市場：個人投資者的樂觀情緒達到 2024 年 11 月以來的最高點 - AAII 點擊這裏 華爾街指數接近持平；芯片表現優異 點擊這裏 芯片相關公司是否在抵抗輪換的討論？ 點擊這裏 隨着人工智能的震盪，工作崗位如秋天的落葉般減少 點擊這裏 白銀熱度高漲；也許過於火熱？ 點擊這裏 宏觀力量與亞洲股票 點擊這裏 運動服裝的 38 億英鎊機會 點擊這裏 美聯儲是否可能在 2026 年前保持不變？ 點擊這裏 股票小幅下跌，但仍有望實現周漲 點擊這裏 歐洲開盤前：股票有望迎來第五週的漲幅 點擊這裏 在干預之前，日元的口頭干預還有多少？ 點擊這裏（）</h3>

美國運通

<p>美國總統特朗普提議限制信用卡利率，這可能對航空公司、酒店和零售商等多個行業產生負面影響，Fundstrat 的 Kent Fung 表示。由於美國消費者三分之一的消費是通過信用卡進行的，這一限制可能會減少整體消費支出，並導致更嚴格的信用審批。信用卡發行商和支付網絡的股票已經下跌，而受益於刷卡手續費的航空公司也預計將受到影響。相反，加油站運營商可能會因刷卡手續費的減少而受益。總體而言，市場在這些發展中反應謹慎</p>

<p>Main US indexes mixed, ~flat</p>
<div class="lb-trans"><p>美國主要股指漲跌互現，基本持平</p>
</div><p>Real Estate leads S&amp;P 500 sector gainers; Materials weakest group</p>
<div class="lb-trans"><p>房地產領漲標準普爾 500 指數各行業；材料類股表現最弱</p>
</div><p>Euro STOXX 600 index ~flat</p>
<div class="lb-trans"><p>歐洲 STOXX 600 指數基本持平</p>
</div><p>Dollar edges up; crude gains &gt;1%; bitcoin, gold both dip</p>
<div class="lb-trans"><p>美元小幅上漲；原油上漲超過 1%；比特幣和黃金均小幅下跌</p>
</div><p>US 10-Year Treasury yield rises to ~4.22% Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at</p>
<div class="lb-trans"><p>美國 10 年期國債收益率上升至約 4.22%。歡迎來到路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以與我們分享您的想法，</p>
</div><h3>FUNDSTRAT: CREDIT-CARD RATE CAP MAY ALSO HURT AIRLINES, HOTELS, RETAILERS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>FUNDSTRAT：信用卡利率上限可能也會對航空公司、酒店和零售商造成傷害</h3>
</div><p>In a busy news week one key development that had Wall Street buzzing was U.S. President Donald Trump’s proposed capping of credit-card interest rates and his support for cutting card swipe fees.</p>
<div class="lb-trans"><p>在一個繁忙的新聞週中，華爾街熱議的一個關鍵發展是美國總統唐納德·特朗普提議對信用卡利率進行上限，並支持降低刷卡手續費。</p>
</div><p>Kent Fung, vice president in Market Intelligence at Fundstrat, writes that the negative impact from such a move would go beyond card issuers and payment networks, whose shares were hammered this week, and would also directly hurt industries ranging from airlines and hotel chains to major retailers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fundstrat 市場情報副總裁 Kent Fung 表示，這一舉措的負面影響將超出信用卡發行商和支付網絡，這些公司的股票本週遭受重創，還將直接影響從航空公司和酒店連鎖到大型零售商等多個行業。</p>
</div><p>Fung notes that roughly one-third of U.S. consumer spending is done through credit cards, and that based on 2025 estimates this would have represented a potential $7 trillion in purchases. And he writes that an estimated 82% of adult Americans have at least one credit card and cites the latest Experian data estimating an average 3.7 card accounts per person.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fung 指出，美國消費者支出的約三分之一是通過信用卡進行的，基於 2025 年的估計，這將代表潛在的 7 萬億美元的消費。他還寫道，估計 82% 的成年美國人至少擁有一張信用卡，並引用最新的 Experian 數據，估計每人平均擁有 3.7 張信用卡賬户。</p>
</div><p>While Trump found some rare support from Democrats including Senator Elizabeth Warren, market watchers seemed unconvinced that a 10% cap on interest rates that can surpass 20% would help ease the pressure for these cardholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管特朗普獲得了一些民主黨人的罕見支持，包括參議員伊麗莎白·沃倫，但市場觀察者似乎對利率上限 10% 是否能緩解這些持卡人的壓力錶示懷疑，尤其是當利率可能超過 20% 時。</p>
</div><p>Instead, financial industry executives and investors suggested that such a move would likely weigh down overall consumer spending and therefore the economy. One argument Fung cites is that card issuers would need to respond by taking on less risk - by approving fewer card applications and focusing more on “low-risk/high-income applicants” and lowering credit limits. Some cards may even end up being canceled.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，金融行業的高管和投資者表示，這一舉措可能會抑制整體消費支出，從而影響經濟。Fung 引用的一個論點是，信用卡發行商需要通過減少風險來應對——即批准更少的信用卡申請，更多地關注 “低風險/高收入申請者”，並降低信用額度。一些信用卡甚至可能最終被取消。</p>
</div><p>Shares of card issuers such as American Express (AXP.N) and Capital One (COF.N) have pared some losses but were still down more than 2% and more than 3% for the week. Payment network shares also suffered, with Visa (V.N) down more than 6% for the week so far and Mastercard (MA.N) off almost 6%.</p>
<div class="lb-trans"><p>像美國運通（AXP.N）和資本一號（COF.N）這樣的信用卡發行商的股票已經削減了一些損失，但本週仍下跌超過 2% 和 3%。支付網絡的股票也遭受了損失，Visa（V.N）本週迄今下跌超過 6%，而萬事達卡（MA.N）下跌近 6%。</p>
</div><p>Outside of the traditional financial industry, Fundstrat highlights airlines as likely casualties of the proposal. Fung writes that “airlines typically make as much from their participation in branded cards as they do on core flight operations” because they get a cut of the swipe fees that Trump wants to reduce. So far for the week the S&amp;P 500 Passenger Airlines index (.SPLRCALI) is down about 2.3%, which would be its biggest weekly drop since the week beginning Oct. 27.</p>
<div class="lb-trans"><p>在傳統金融行業之外，Fundstrat 強調航空公司可能是這一提案的受害者。Fung 寫道：“航空公司通常從其參與的品牌信用卡中獲得的收益與其核心航班運營的收益相當”，因為他們從特朗普希望降低的刷卡手續費中獲得分成。本週，標準普爾 500 航空公司指數（.SPLRCALI）下跌約 2.3%，這是自 10 月 27 日那周以來的最大周跌幅。</p>
</div><p>Other industries where branded credit cards are common and potentially hurt by the proposal include hotel chains and retailers, according to the report.</p>
<div class="lb-trans"><p>報告指出，酒店連鎖和零售商等行業也普遍使用品牌信用卡，可能會受到這一提案的影響。</p>
</div><p>But one industry that Fung suggests as a potential beneficiary of the Trump proposal is energy companies that operate gas stations.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Fung 建議，特朗普提案的潛在受益行業是經營加油站的能源公司。</p>
</div><p>Fung notes that gas station operators often complain about high swipe fees - their biggest operating expense after labor. The issue with gas stations is that the expense can’t be mitigated with branded loyalty cards because drivers are not typically loyal to any station as “they accurately view gas as a commodity and mostly decide where to fill up based on price, location, and convenience.”</p>
<div class="lb-trans"><p>Fung 指出，加油站經營者常常抱怨高額的刷卡手續費——這是他們在勞動力之後的最大運營開支。加油站的問題在於，無法通過品牌忠誠卡來緩解這一費用，因為司機通常對任何加油站都沒有忠誠度，因為 “他們準確地將汽油視為商品，主要根據價格、地點和便利性來決定在哪裏加油。”</p>
</div><p>(Sinéad Carew)</p>
<div class="lb-trans"><p>（Sinéad Carew）</p>
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<div class="lb-trans"><h3>早前在實時市場：個人投資者的樂觀情緒達到 2024 年 11 月以來的最高點 - AAII 點擊這裏 華爾街指數接近持平；芯片表現優異 點擊這裏 芯片相關公司是否在抵抗輪換的討論？ 點擊這裏 隨着人工智能的震盪，工作崗位如秋天的落葉般減少 點擊這裏 白銀熱度高漲；也許過於火熱？ 點擊這裏 宏觀力量與亞洲股票 點擊這裏 運動服裝的 38 億英鎊機會 點擊這裏 美聯儲是否可能在 2026 年前保持不變？ 點擊這裏 股票小幅下跌，但仍有望實現周漲 點擊這裏 歐洲開盤前：股票有望迎來第五週的漲幅 點擊這裏 在干預之前，日元的口頭干預還有多少？ 點擊這裏（）</h3>
</div>

LIVE MARKETS-Fundstrat: Credit-card rate cap may also hurt airlines, hotels, retailers

- 美國主要股指漲跌互現，房地產領漲標準普爾 500 指數各行業。  
- Fundstrat 指出，信用卡利率上限將影響航空公司、酒店和零售商。  
- 信用卡發行商面臨股票下跌，消費者支出可能受到抑制。

Fundstrat 表示：信用卡利率上限可能也會對航空公司、酒店和零售商造成影響