華爾街五大銀行在經歷交易業務創紀錄的一年後，高管們一致認為這波熱潮尚未停歇。摩根士丹利首席執行官 Ted Pick 以 “非常理想” 形容當前格局。
去年，華爾街五大行的交易收入總額達到 1340 億美元，刷新歷史紀錄，併購活動也同步復甦。儘管市場仍存在不確定性，多位高管預測 2026 年將是 “非常非常好的一年”。在摩根士丹利和高盛當地時間週四公佈強勁季度業績後，兩家銀行股價分別上漲 5.8% 與 4.6%，創下自 4 月以來的最大單日漲幅。
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儘管特朗普政府的政策多變與貿易談判進展加劇市場波動，卻為銀行交易業務帶來顯著機會，投資者頻繁調整頭寸，推動交易活躍度持續攀升。與此同時，監管環境的適度放鬆與美聯儲降息預期，正在重振一度疲弱的併購市場，為投行業務注入新的活力。
包括摩根大通、美國銀行、花旗集團和富國銀行在內的美國六家銀行，去年合計利潤已升至 2021 年以來最高水平。去年全年它們向股東返還超過 1400 億美元，亦突破了 2019 年創下的歷史紀錄。在這一連串強勁數據的背後，銀行業似乎正邁向又一個高景氣週期。
<h2 style="text-align: left">交易熱潮仍處&#34;中局&#34; 政策環境提供支撐</h2>
摩根士丹利首席執行官 Ted Pick 用一個生動的比喻向分析師描繪前景：當前的交易熱潮如同棒球比賽的 “中局”，而 “我們正處於最佳擊球位置”。他特別指出，交易業務的繁榮與投行業務形成節奏差異——後者 “仍處於更早的發展階段”。
高盛方面透露，其諮詢、債券與股權承銷業務的存量項目已攀升至近年最高水平，甚至達到歷史最強勁區間之一。其首席執行官 David Solomon 明確表示，當前全球態勢為 2026 年的併購與資本市場活動營造了有利環境。
政策層面，特朗普政府的監管鬆綁與美聯儲的降息路徑正在重塑市場生態。儘管總統政策的搖擺性與貿易談判進程仍令投資者心存戒備，但由此衍生的市場波動反而為交易業務創造契機，客户不得不持續調整頭寸以應對變化。
這一局面與銀行業其他板塊形成鮮明反差。例如信用卡業務正面臨特朗普政府要求限制利率的威脅，業內高層仍在艱難探索應對策略，同時密切關注白宮後續動向。
<h2 style="text-align: left">同業普遍看好前景</h2>
其餘大型銀行也傳遞出相似的積極信號。摩根大通首席財務官 Jeremy Barnum 表示：
<blockquote>
“具有建設性的市場動態，這已體現在我們的業務儲備中”。
</blockquote>
美國銀行首席財務官 Alastair Borthwick 同樣指出“投行業務收費呈現良好增長勢頭”。
然而，多位高管亦同步發出警示。他們關注到當前資產價格已處於歷史高位，暗示若股票等資產價值出現顯著回調，可能抑制交易活躍度。摩根大通首席執行官 Jamie Dimon 特別警告，儘管經濟表現看似穩健，仍存在 “重大潛在風險”，可能突如其來地改變市場格局。
<h2 style="text-align: left">謹慎維持現有目標</h2>
儘管整體前景積極，銀行業領導層對具體盈利預測仍保持審慎。摩根士丹利高管透露，公司暫未上調業績目標，相關調整可能需待今年下半年再作考量。Pick 坦言：
<blockquote>
&#34;這其中存在一定的目標追趕壓力。當原有目標達成後，市場往往期待設定更高標準。&#34;
</blockquote>
值得注意的是，六大銀行去年累計裁員約 10600 人，創下近十年最高紀錄，部分機構已暗示可能繼續推進成本優化。儘管持續投入技術升級，多家銀行明確表示當前經營重點已轉向提升運營效率。

摩根士丹利

高盛

華爾街五大銀行去年創下 1340 億美元交易收入紀錄，高管普遍認為增長浪潮遠未結束。摩根士丹利 CEO 形容市場格局 “非常理想”，高盛 CEO 更稱 “歷史高點並非天花板”。政策波動與監管放鬆為交易及投行業務注入動能。儘管行業樂觀，多位領袖亦警示資產價格高企與潛在風險。

- 華爾街五大銀行在 2025 年交易收入創新高，達 1340 億美元。
- 高管普遍看好 2026 年，稱當前交易熱潮如同棒球的 “中局”。
- 監管環境鬆綁與降息預期為銀行帶來機遇，儘管仍存潛在風險。

華爾街五大行全年交易收入創歷史新高，但這僅僅只是開始？