特朗普對提名哈塞特擔任美聯儲主席表現出猶豫態度，打破了美債市場近期的沉寂。
華爾街見聞提及，當地時間 1 月 16 日週五，特朗普表示，如果凱文·哈塞特離開白宮國家經濟委員會主任一職，將會使政府失去一位在經濟問題上最有影響力的 “代言人” 之一。
在白宮的一場活動中，特朗普看着哈塞特説：
<blockquote>
你做得太好了。如果你想知道真相，我其實想讓你留在現在的位置上。
</blockquote>
在特朗普發表上述言論後不久，預測網站 Polymarket 的用户迅速下注哈塞特不會獲得美聯儲主席提名。投注者目前認為，前美聯儲理事沃什有近 60% 的概率成為美聯儲主席人選。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/80b9eabd-fd1f-4c58-ab9d-c0fddb4f5af1.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="958" height="681" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/80b9eabd-fd1f-4c58-ab9d-c0fddb4f5af1.png"/>（哈塞特被提名聯儲主席概率跌至 17%，沃勒的概率也略有上升）
哈塞特此前一直被視為接替現任美聯儲主席鮑威爾的主要人選，更是被視為特朗普最忠誠的候選人，也最有可能推動降息，而他的&#34;出局&#34;意味着更鷹派的人選可能上位。
美債市場出現膝跳反應。基準 10 年期美債收益率飆升至 4.23%，創下自去年 9 月 2 日以來的最高水平。2 年期美債收益率升至去年 12 月 9 日以來的最高點。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/18daeb48-1ff0-4da0-afda-52ddb1cc11f5.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="664" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/18daeb48-1ff0-4da0-afda-52ddb1cc11f5.png"/>（美債主要期限收益率週五快速上行）
<h2>利率路徑面臨重估</h2>
市場之所以拋售美債，一個重要原因是投資者正在重新評估不同候選人上任後的利率走向。
儘管特朗普反覆表示希望美聯儲降息，但沃什的政策傾向比哈塞特更難預測。
BMO Capital Markets 利率策略主管 Ian Lyngen 在研報中指出，在特朗普可能提名的候選人中，哈塞特被廣泛視為最忠誠的一位，這也使他最有可能推動降息，即使數據顯示不應如此。
相比之下，沃什是一個&#34;更大的變數&#34;。
沃什在美聯儲任職期間是一位擔心通脹的鷹派人士，即使在金融危機期間也呼籲提高利率。華爾街見聞提及，儘管沃什去年底開始主張降低利率，但他在資產負債表問題上仍偏鷹派。
富國銀行策略師團隊在今年早些時候的研報中寫道：
<blockquote>
鑑於沃什過去的鷹派立場和近期的鴿派言論，他的政策取向有些難以捉摸。
</blockquote>
Evercore 的 Krishna Guha 則總結道：
<blockquote>
我們認為，從短期到 2026 年底，基於對供給側的樂觀態度，沃什的立場或多或少會和哈塞特一樣鴿派；不同之處在於，如果經濟在 2027/2028 年過熱，他更有可能恢復以往的鷹派立場。
</blockquote>
<h2>平靜市場驟起波瀾</h2>
週五的上漲是在債券價格連續數週基本持平之後出現的。
儘管本月早些時候美國強行控制委內瑞拉領導人，特朗普政府跟伊朗和丹麥還存在潛在衝突。
但債券價格仍然維持在窄幅區間內波動。截至週四，10 年期美債收益率今年以來的交易區間僅為 8 個基點。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7739633a-3dbd-43de-982a-9e9939dce048.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="351" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7739633a-3dbd-43de-982a-9e9939dce048.png"/>（10 年期美債收益率今年以來走勢）
近期美國國債市場的低迷也受到 ICE BofA MOVE 指數暴跌的影響。該指數是衡量美國國債預期波動率的 “恐慌指數”，週四跌至 56.14，創下自 2021 年 9 月以來的最低收盤價。
市場低迷的日子或許已經結束。分析認為目前尚不清楚特朗普何時會做出美聯儲的決定，但很可能在未來幾周內。
美國最高法院預計今年還將就特朗普政府的《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）關税做出裁決，這可能引發新一輪的拋售潮。

由於哈塞特被視為最鴿派、最可能推動降息的人選，其” 出局” 引發美債拋售，10 年期美債收益率飆升至 4.23%，創去年 9 月以來新高。預測網站顯示前美聯儲理事沃什獲提名概率升至近 60%。分析認為沃什政策傾向更難預測，長期或偏鷹派，市場利率預期面臨重估。

- 特朗普對提名哈塞特擔任美聯儲主席表現猶豫。  
- 美債收益率因投資者重新評估候選人而上漲。  
- 市場關注特朗普何時決定美聯儲人選。

哈賽特 “出局”，但美債為何 “不漲反跌”？