<p>人工智能不再是一個狹窄的技術交易。它正在重塑能源市場、基礎設施支出和投資組合構建。根據本週 CNBC 的 &#34;ETF Edge&#34; 節目的投資專家的説法，專注於芯片和軟件的投資者可能會錯過下一個價值發生的地方。</p>
<p>推動市場的趨勢和創新，以及公司的快速擴張，與人工智能的物理需求密切相關。電力、冷卻、電網穩定性和數據中心效率已成為制約因素。看看 Bloom Energy 的股價，自 2018 年 IPO 以來，該公司多年來一直在努力實現超過 IPO 價格的回報。自去年以來，當其現場燃料電池開始被數據中心瘋狂訂購時，Bloom 的股價上漲了超過 500%，公司市值超過 300 億美元。</p>
<p>小型和中型公司的投資機會正在不斷湧現。曾經處於市場關注之外的公司現在正在 &#34;非常快速地向上移動市值表&#34;，TCW Group 全球分銷負責人 Jennifer Grancio 在週一的 &#34;ETF Edge&#34; 節目中表示。在許多情況下，這些公司在競爭有限的狹窄領域運營，使得基本面改善的速度超過了投資者的關注度。</p>
<p>能源可靠性是核心問題。近年來，隨着可再生能源成本的下降並與化石燃料競爭，市場開始討論 &#34;我們能從風能或太陽能中獲得多少穩定性？&#34; Grancio 説。但人工智能改變了這一對話，因為數據中心無法容忍間歇性，要求持續的電力供應以避免意外停機。</p>
<p>這種現實推動了 &#34;對核能的巨大轉變&#34;，Grancio 説，包括對現有電廠的服務和開發小型模塊化反應堆的投資回暖。這些項目催生了新的供應商，並加速了位於公用事業和超大規模公司上游的專業公司的增長。</p>
<h3>核能 ETF</h3>
<ol>
<li>First Trust Bloomberg Nuclear Power ETF (RCTR)</li>
<li>VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR)</li>
<li>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF (URAN)</li>
<li>Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ)</li>
<li>Global X Uranium ETF (URA)</li>
</ol>
<p>數據中心內部的效率同樣至關重要。隨着人工智能工作負載的擴展，冷卻和電力管理已成為瓶頸。Grancio 表示，投資者越來越關注 &#34;在其領域中排名第一或第二&#34; 和 &#34;在某項技術上最優秀&#34; 的公司，尤其是在替代方案有限的情況下。</p>
<p>這些市場的結構很重要。在某些情況下，存在 &#34;只有少數幾家供應商&#34; 接近寡頭壟斷，Grancio 説。這種集中創造了經營槓桿，但也意味着失誤可能代價高昂。</p>
<p>主動管理的 ETF 因此正在獲得關注。雖然被動指數可以捕捉廣泛的市場回報，並且隨着規模的擴大，指數確實會增加新的公司作為成分，但主動策略旨在更早識別這些公司，並在多個增長階段持有它們。</p>
<p>但風險可能是顯著的。人工智能驅動的生態系統的一些部分包括 &#34;小型、財務薄弱的公司&#34;，這些公司對電力需求高度依賴，VanEck 首席執行官 Jan van Eck 表示。&#34;這也意味着在這個過程中會有很多波動，&#34; 他在 &#34;ETF Edge&#34; 中説。</p>
<p>因此，他表示，任何單一的人工智能主題都不應主導投資者的資產配置。&#34;你不想在你的投資組合中對它們進行過度配置，&#34; Van Eck 説。</p>
<p>他形容 Van Eck 的核能 ETF 去年交易時 &#34;價格高得離譜&#34;，在降至新投資者更合理的入場點之前。</p>
<p>ETF 專家表示，隨着投資者在 2026 年以更有針對性的方式將人工智能主題納入其投資組合構建，主動再平衡和明確的風險預期將使投資者能夠保持投資，而不必追逐高峰或在回撤時恐慌。</p>

<p>較小的公司正在迅速崛起，成為大科技公司在人工智能領域的競爭對手，這一趨勢受到對可靠電力和數據中心效率需求的推動。專家指出，單純關注芯片和軟件可能會忽視能源市場和基礎設施中的重大投資機會。像 Bloom Energy 這樣的公司由於人工智能的物理需求而經歷了顯著的股價上漲。向核能和專業供應商的轉變正在加速增長，而主動管理的 ETF 因其針對高潛力公司的策略而越來越受歡迎。然而，投資者應對波動保持謹慎，避免在任何單一的人工智能主題上過度集中投資</p>

<p>Artificial intelligence is no longer a narrow technology trade. It is reshaping energy markets, infrastructure spending, and portfolio construction. Investors who focus only on chips and software risk missing where the next phase of value is occurring, according to investing experts on this week's episode of CNBC's &#34;ETF Edge.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能不再是一個狹窄的技術交易。它正在重塑能源市場、基礎設施支出和投資組合構建。根據本週 CNBC 的 &#34;ETF Edge&#34; 節目的投資專家的説法，專注於芯片和軟件的投資者可能會錯過下一個價值發生的地方。</p>
</div><p>Some of the trends and innovations driving the market, and the rapid scaling of companies, are tied to AI's physical requirements. Power, cooling, grid stability, and data center efficiency have become binding constraints. Just look at the stock price of Bloom Energy, which for years after its 2018 IPO struggled to eke out a return above its IPO price. Since last year, when its onsite fuel cells began being ordered furiously for data centers, Bloom has seen its shares shoot up over 500% and the company reached a market cap above $30 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>推動市場的趨勢和創新，以及公司的快速擴張，與人工智能的物理需求密切相關。電力、冷卻、電網穩定性和數據中心效率已成為制約因素。看看 Bloom Energy 的股價，自 2018 年 IPO 以來，該公司多年來一直在努力實現超過 IPO 價格的回報。自去年以來，當其現場燃料電池開始被數據中心瘋狂訂購時，Bloom 的股價上漲了超過 500%，公司市值超過 300 億美元。</p>
</div><p>Many opportunities are being created in small- and mid-cap companies for investors. Firms that once sat outside the market's focus are now &#34;very quickly moving up the cap table,&#34; TCW Group global head of distribution Jennifer Grancio said on &#34;ETF Edge&#34; on Monday. In many cases, these companies operate in narrow segments with limited competition, allowing fundamentals to improve faster than investor awareness.</p>
<div class="lb-trans"><p>小型和中型公司的投資機會正在不斷湧現。曾經處於市場關注之外的公司現在正在 &#34;非常快速地向上移動市值表&#34;，TCW Group 全球分銷負責人 Jennifer Grancio 在週一的 &#34;ETF Edge&#34; 節目中表示。在許多情況下，這些公司在競爭有限的狹窄領域運營，使得基本面改善的速度超過了投資者的關注度。</p>
</div><p>Energy reliability is the central issue. In recent years, as the cost of renewable energy sources came down and became competitive with fossil fuel sources, the market debated &#34;How much regularity could we get out of wind, or could we get out of solar?&#34; Grancio said. But AI has shifted the conversation since data centers cannot tolerate intermittency, requiring a constant supply of power to avoid unintended downtime.</p>
<div class="lb-trans"><p>能源可靠性是核心問題。近年來，隨着可再生能源成本的下降並與化石燃料競爭，市場開始討論 &#34;我們能從風能或太陽能中獲得多少穩定性？&#34; Grancio 説。但人工智能改變了這一對話，因為數據中心無法容忍間歇性，要求持續的電力供應以避免意外停機。</p>
</div><p>That reality has driven &#34;a huge shift towards nuclear,&#34; according to Grancio, including renewed investment in servicing existing plants and developing small modular reactors. These projects are spawning new suppliers and accelerating growth for specialized players that sit upstream of utilities and hyperscalers.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種現實推動了 &#34;對核能的巨大轉變&#34;，Grancio 説，包括對現有電廠的服務和開發小型模塊化反應堆的投資回暖。這些項目催生了新的供應商，並加速了位於公用事業和超大規模公司上游的專業公司的增長。</p>
</div><h3>Nuclear power ETFs</h3>
<div class="lb-trans"><h3>核能 ETF</h3>
</div><ol>
<li>First Trust Bloomberg Nuclear Power ETF (RCTR)</li>
<li>VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR)</li>
<li>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF (URAN)</li>
<li>Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ)</li>
<li>Global X Uranium ETF (URA)</li>
</ol>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>First Trust Bloomberg Nuclear Power ETF (RCTR)</li>
<li>VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR)</li>
<li>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF (URAN)</li>
<li>Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ)</li>
<li>Global X Uranium ETF (URA)</li>
</ol>
</div><p>Efficiency inside the data center is equally critical. As AI workloads expand, cooling and power management have become the chokepoints. Investors are increasingly drawn to companies that are &#34;one or two in their field&#34; and &#34;the best at a certain technology&#34; particularly where alternatives are limited, Grancio said.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據中心內部的效率同樣至關重要。隨着人工智能工作負載的擴展，冷卻和電力管理已成為瓶頸。Grancio 表示，投資者越來越關注 &#34;在其領域中排名第一或第二&#34; 和 &#34;在某項技術上最優秀&#34; 的公司，尤其是在替代方案有限的情況下。</p>
</div><p>The structure of these markets matters. In some cases, there are &#34;only a few providers&#34; bordering on oligopolies, Grancio said. That concentration creates operating leverage, but it also means missteps can be costly.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些市場的結構很重要。在某些情況下，存在 &#34;只有少數幾家供應商&#34; 接近寡頭壟斷，Grancio 説。這種集中創造了經營槓桿，但也意味着失誤可能代價高昂。</p>
</div><p>Actively managed ETFs are gaining traction as a result. While passive indices can capture broad market returns and the indexes do add new companies as components as they scale, active strategies aim to identify them earlier and hold them through multiple phases of growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>主動管理的 ETF 因此正在獲得關注。雖然被動指數可以捕捉廣泛的市場回報，並且隨着規模的擴大，指數確實會增加新的公司作為成分，但主動策略旨在更早識別這些公司，並在多個增長階段持有它們。</p>
</div><p>But the risks can be significant. Some parts of the AI-powered ecosystems include &#34;small, financially weak companies&#34; that are leveraged to electricity demand, VanEck CEO Jan van Eck. &#34;That also means you get a lot of volatility along the way,&#34; he said on &#34;ETF Edge.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>但風險可能是顯著的。人工智能驅動的生態系統的一些部分包括 &#34;小型、財務薄弱的公司&#34;，這些公司對電力需求高度依賴，VanEck 首席執行官 Jan van Eck 表示。&#34;這也意味着在這個過程中會有很多波動，&#34; 他在 &#34;ETF Edge&#34; 中説。</p>
</div><p>As a result, he said no single AI theme should dominate an investor's asset allocation. &#34;You don't want to overweight them in your portfolio,&#34; Van Eck said.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，他表示，任何單一的人工智能主題都不應主導投資者的資產配置。&#34;你不想在你的投資組合中對它們進行過度配置，&#34; Van Eck 説。</p>
</div><p>He described Van Eck's nuclear ETF as having traded at &#34;nosebleed levels&#34; last year before it came down to a more reasonable entry point for new investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>他形容 Van Eck 的核能 ETF 去年交易時 &#34;價格高得離譜&#34;，在降至新投資者更合理的入場點之前。</p>
</div><p>The ETF experts said that as investors bring the AI theme into their portfolio construction in a more targeted way in 2026, active rebalancing and clear risk expectations will allow investors to stay invested without chasing peaks or panicking at drawdowns.</p>
<div class="lb-trans"><p>ETF 專家表示，隨着投資者在 2026 年以更有針對性的方式將人工智能主題納入其投資組合構建，主動再平衡和明確的風險預期將使投資者能夠保持投資，而不必追逐高峰或在回撤時恐慌。</p>
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小型公司正在迅速崛起，挑戰大型科技公司在 AI 領域的最佳交易地位