<p>作者：莫里·斯特特納</p>
<p>生產力提升、温和的油價和降低的税收可能會減輕消費者的壓力</p>
<p>許多美國人發現，他們的收入無法跟上不斷上漲的價格。</p>
<p>在通貨膨脹方面，官方數據講述了一個故事，而人們的實際體驗往往講述另一個故事。</p>
<p>這就是 2025 年發生的事情。消費者價格指數（CPI）統計數據顯示，通貨膨脹逐漸從前兩年的高水平中緩解。但許多購物者仍然感受到持續高企的價格對他們財務的壓制。無論是在超市裏定價汽車還是一磅牛肉，價格震驚依然存在。</p>
<p>為了追蹤通貨膨脹，美聯儲密切關注核心個人消費支出（PCE）價格指數，該指數不包括食品和能源成本。2025 年第三季度（7 月至 9 月）該指數上漲了 2.9%，高於第二季度的 2.6%。</p>
<p>根據 2023 年 1 月 13 日發佈的美國 CPI 數據，美國通貨膨脹在截至 12 月的過去 12 個月中上漲了 2.7%。核心通貨膨脹（不包括食品和能源）在同一時期上漲了 2.6%。</p>
<p>但由於可支配個人收入僅上漲了 2.8%，而個人儲蓄率降至 4.2%，許多美國人發現他們的收入無法跟上不斷上漲的價格。</p>
<p>通貨膨脹將在 2026 年如何影響購物者？</p>
<p>對經濟不同部門的更深入觀察表明，通貨膨脹並不對所有商品和服務產生相同的影響：某些商品的價格有所緩解，而其他成本仍然承受壓力。</p>
<p>“我們在 2026 年看到住房價格的通貨膨脹減緩，” Manulife John Hancock Investments 的聯合首席投資策略師艾米莉·羅蘭（Emily Roland）表示。“Case-Shiller [房價] 指數在 2025 年 2 月達到峯值。它正在緩慢減速，這種趨勢將在 2026 年繼續，” 導致住房價格放緩。</p>
<p>另一方面，一些消費品的價格可能會繼續上漲。</p>
<p>“我們在服裝和家居用品中看到一些受關税驅動的通貨膨脹，” 羅蘭説。“這是 2026 年可能出現通貨膨脹的一個領域。”</p>
<p>抵消關税對通貨膨脹影響的是高端消費者的消費意願。“收入最高的 10% 的人羣佔美國所有消費的一半，” 羅蘭指出。“這可以幫助克服關税驅動的通貨膨脹。”</p>
<p>在你自己的整體消費方面，通貨膨脹的影響幾乎肯定會在未來一年的前半段持續存在。</p>
<p>“價格水平仍然很高，” 羅蘭説。“尚未恢復到疫情前的水平。我們經歷了爆炸性的通貨膨脹率，完全消除這種由疫情驅動的事件的影響需要時間。”</p>
<p>但她提到了可能在 2026 年抑制通貨膨脹的三個因素：生產力提升、油價降低，以及 2025 年 7 月通過的聯邦政府大規模税收和支出法案的影響。“這是一場耐心的遊戲，” 羅蘭補充道。</p>
<p>另一個令人鼓舞的跡象是全球通貨膨脹放緩。巴西和墨西哥——拉丁美洲兩個最大經濟體——報告了較低的年度通貨膨脹。</p>
<p>歐元區通貨膨脹也從 2022 年的峯值回落：截至 12 月，歐洲的核心通貨膨脹為 2.3%，低於 11 月的 2.4%，而服務通貨膨脹的年度增速降至 3.4%，相比之下 11 月為 3.5%。</p>
<p>聖路易斯的財務顧問斯蒂芬妮·坦波里蒂（Stephanie Temporiti）採取了長期視角。她表示，美聯儲可能再次未能在今年實現 2% 的通貨膨脹目標，但這並不值得擔憂。“通貨膨脹是經濟增長的正常部分，” 她指出。“價格會隨着時間的推移而上漲。”</p>
<p>消費者並不總是對上漲的價格無能為力。但應對通貨膨脹的影響意味着要研究你的選擇——這需要時間和精力。</p>
<p>例如，當坦波里蒂的客户抱怨旅行成本上漲時，她會與他們進行所謂的 “價值觀對話”。</p>
<p>“如果旅行對你很重要，那就更具戰略性地計劃一下，” 她可能會告訴他們。加入會員俱樂部以獲得最佳酒店或團體旅遊優惠。預訂便宜的不可退款機票，如果擔心無法趕上航班，可以考慮旅行保險。</p>
<p>“我知道有些人不想深入旅行計劃的細節，” 她説。“但額外的努力可以讓你的錢花得更遠。”</p>
<p>-莫里·斯特特納</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
<p>01-17-26 1222ET</p>

<p>如果生產力提升、油價下跌和税收效應相互協調，通貨膨脹的緩解可能在不遠的將來出現。儘管通貨膨脹率略有放緩，但許多美國人仍感受到經濟壓力，因為收入增長跟不上物價上漲。雖然某些行業，如住房，可能會看到價格穩定，但其他行業，如服裝，可能會面臨因關税驅動的通貨膨脹。美聯儲的通貨膨脹目標可能仍然難以實現，但專家建議消費者可以通過戰略性消費和規劃來減輕上漲的成本。全球通貨膨脹趨勢也顯示出放緩的跡象，為未來帶來了一些樂觀情緒</p>

<p>By Morey Stettner</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：莫里·斯特特納</p>
</div><p>Productivity gains, tame oil prices and lower taxes could ease the pressure on consumers</p>
<div class="lb-trans"><p>生產力提升、温和的油價和降低的税收可能會減輕消費者的壓力</p>
</div><p>Many Americans are finding that their incomes can't keep up with rising prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>許多美國人發現，他們的收入無法跟上不斷上漲的價格。</p>
</div><p>When it comes to inflation, the official data tell one story. The experience of people often tells another.</p>
<div class="lb-trans"><p>在通貨膨脹方面，官方數據講述了一個故事，而人們的實際體驗往往講述另一個故事。</p>
</div><p>That's what happened in 2025. Consumer-price index (CPI) statistics indicated a gradual easing of inflation from the higher levels of the previous two years. But many shoppers continued to perceive persistently high prices as a stranglehold on their finances. Whether they priced cars or a pound of beef at the supermarket, the sticker shock remained.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是 2025 年發生的事情。消費者價格指數（CPI）統計數據顯示，通貨膨脹逐漸從前兩年的高水平中緩解。但許多購物者仍然感受到持續高企的價格對他們財務的壓制。無論是在超市裏定價汽車還是一磅牛肉，價格震驚依然存在。</p>
</div><p>To track inflation, the Federal Reserve closely monitors the core personal-consumption expenditure (PCE) price index, which doesn't include food and energy costs. It rose 2.9% in the third quarter of 2025 (July-September), up from 2.6% in the second quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了追蹤通貨膨脹，美聯儲密切關注核心個人消費支出（PCE）價格指數，該指數不包括食品和能源成本。2025 年第三季度（7 月至 9 月）該指數上漲了 2.9%，高於第二季度的 2.6%。</p>
</div><p>U.S. inflation rose 2.7% in the past 12 months through December, according to U.S. CPI data released on Jan. 13. Core inflation (excluding food and energy) was up 2.6% over the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 2023 年 1 月 13 日發佈的美國 CPI 數據，美國通貨膨脹在截至 12 月的過去 12 個月中上漲了 2.7%。核心通貨膨脹（不包括食品和能源）在同一時期上漲了 2.6%。</p>
</div><p>But because disposable personal income rose just 2.8% and the personal savings rate dropped to 4.2%, many Americans are finding that their incomes can't keep up with rising prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>但由於可支配個人收入僅上漲了 2.8%，而個人儲蓄率降至 4.2%，許多美國人發現他們的收入無法跟上不斷上漲的價格。</p>
</div><p>How will inflation impact shoppers in 2026?</p>
<div class="lb-trans"><p>通貨膨脹將在 2026 年如何影響購物者？</p>
</div><p>A closer look at different sectors of the economy shows that inflation doesn't affect all goods and services the same: Prices ease up for some items while other costs remain under pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>對經濟不同部門的更深入觀察表明，通貨膨脹並不對所有商品和服務產生相同的影響：某些商品的價格有所緩解，而其他成本仍然承受壓力。</p>
</div><p>&#34;We see shelter disinflation in 2026,&#34; said Emily Roland, co-chief investment strategist at Manulife John Hancock Investments. &#34;The Case-Shiller [home price] index peaked in February 2025. It's slowly been decelerating and that will continue in 2026,&#34; resulting in slowing housing prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們在 2026 年看到住房價格的通貨膨脹減緩，” Manulife John Hancock Investments 的聯合首席投資策略師艾米莉·羅蘭（Emily Roland）表示。“Case-Shiller [房價] 指數在 2025 年 2 月達到峯值。它正在緩慢減速，這種趨勢將在 2026 年繼續，” 導致住房價格放緩。</p>
</div><p>On the other hand, some consumer goods might keep going up.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，一些消費品的價格可能會繼續上漲。</p>
</div><p>&#34;We see some tariff-driven inflation in apparel and household furnishings,&#34; Roland said. &#34;That's one area where there's some potential for inflation in 2026.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們在服裝和家居用品中看到一些受關税驅動的通貨膨脹，” 羅蘭説。“這是 2026 年可能出現通貨膨脹的一個領域。”</p>
</div><p>Offsetting the impact of tariffs on inflation is the willingness of high-end consumers to keep spending. &#34;The top 10% of earners account for about half of all spending in the U.S.,&#34; Roland noted. &#34;That can help overcome tariff-driven inflation.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>抵消關税對通貨膨脹影響的是高端消費者的消費意願。“收入最高的 10% 的人羣佔美國所有消費的一半，” 羅蘭指出。“這可以幫助克服關税驅動的通貨膨脹。”</p>
</div><p>When it comes to your own overall spending, the impact of inflation will almost certainly linger for at least the first half of the year ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>在你自己的整體消費方面，通貨膨脹的影響幾乎肯定會在未來一年的前半段持續存在。</p>
</div><p>&#34;The level of prices is still high,&#34; Roland said. &#34;It's not back to pre-COVID levels. We've had this explosive rate of inflation and it's going to take time to completely wring out after such an explosive, COVID-driven event.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“價格水平仍然很高，” 羅蘭説。“尚未恢復到疫情前的水平。我們經歷了爆炸性的通貨膨脹率，完全消除這種由疫情驅動的事件的影響需要時間。”</p>
</div><p>But she cited three factors that may tame inflation in 2026: productivity gains, lower oil prices, and the effects of the federal government's massive tax and spending bill that passed in July 2025. &#34;It's a game of patience,&#34; Roland added.</p>
<div class="lb-trans"><p>但她提到了可能在 2026 年抑制通貨膨脹的三個因素：生產力提升、油價降低，以及 2025 年 7 月通過的聯邦政府大規模税收和支出法案的影響。“這是一場耐心的遊戲，” 羅蘭補充道。</p>
</div><p>Another encouraging sign is the global inflation slowdown. Brazil and Mexico - Latin America's two largest economies - have reported lower annual inflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一個令人鼓舞的跡象是全球通貨膨脹放緩。巴西和墨西哥——拉丁美洲兩個最大經濟體——報告了較低的年度通貨膨脹。</p>
</div><p>Eurozone inflation is also down from its 2022 peak: Core inflation in Europe was 2.3% in the year through December, down from 2.4% in November, while the annual rate of services inflation fell to 3.4%, compared to 3.5% in November.</p>
<div class="lb-trans"><p>歐元區通貨膨脹也從 2022 年的峯值回落：截至 12 月，歐洲的核心通貨膨脹為 2.3%，低於 11 月的 2.4%，而服務通貨膨脹的年度增速降至 3.4%，相比之下 11 月為 3.5%。</p>
</div><p>Stephanie Temporiti, a financial adviser in St. Louis, takes a long-term view, She said the Fed may again fail to hit its 2% inflation target this year, but that is no cause for alarm. &#34;Inflation is a normal part of a growing economy,&#34; she noted. &#34;Prices will go up over time.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>聖路易斯的財務顧問斯蒂芬妮·坦波里蒂（Stephanie Temporiti）採取了長期視角。她表示，美聯儲可能再次未能在今年實現 2% 的通貨膨脹目標，但這並不值得擔憂。“通貨膨脹是經濟增長的正常部分，” 她指出。“價格會隨着時間的推移而上漲。”</p>
</div><p>Consumers aren't always defenseless against rising prices. But combating the impact of inflation means researching your options - and that takes time and effort.</p>
<div class="lb-trans"><p>消費者並不總是對上漲的價格無能為力。但應對通貨膨脹的影響意味着要研究你的選擇——這需要時間和精力。</p>
</div><p>When Temporiti's clients complain about the higher cost of travel, for example, she has what she calls &#34;a values conversation&#34; with them.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，當坦波里蒂的客户抱怨旅行成本上漲時，她會與他們進行所謂的 “價值觀對話”。</p>
</div><p>&#34;If travel is important to you, be a little bit more strategic and plan a little bit more,&#34; she might tell them. Join membership clubs to nab the best hotel or group-tour deal. Book a cheaper, nonrefundable airfare and, if worried you won't make the flight, consider travel insurance.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果旅行對你很重要，那就更具戰略性地計劃一下，” 她可能會告訴他們。加入會員俱樂部以獲得最佳酒店或團體旅遊優惠。預訂便宜的不可退款機票，如果擔心無法趕上航班，可以考慮旅行保險。</p>
</div><p>&#34;I know some people don't want to get into the details of travel planning,&#34; she said. &#34;But the extra effort can make your dollar stretch further.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我知道有些人不想深入旅行計劃的細節，” 她説。“但額外的努力可以讓你的錢花得更遠。”</p>
</div><p>-Morey Stettner</p>
<div class="lb-trans"><p>-莫里·斯特特納</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>01-17-26 1222ET</p>
<div class="lb-trans"><p>01-17-26 1222ET</p>
</div>

如果這三種市場力量能夠協同作用，通脹緩解即將到來