<div id="readability-page-1"><div id="conimg_0"> <p>人行近期將再貸款利率下調 25 個基點，以及將商業地產最低首付比例由 50% 降至 30%。評級機構惠譽指出，此再次表明人行傾向於採取漸進式、有針對性的寬鬆政策，而非大範圍的信貸刺激，旨在緩解中小微型企業、私營部門，以及特定房地產領域的融資壓力，同時維護金融體系的紀律性。不過，惠譽料這些措施能否有效提振信貸總需求仍存在不確定性。</p><h2>短期再融資壓力倘未改善 或難根治問題</h2><p>惠譽預測，今年貸款總額增長將放緩至 6.5%。向特定領域重新放款，應有助於緩解短期再融資壓力，尤其是中小微型企業，並有助於提升資產品質。該機構指，如果這些領域的財務狀況沒有改善，支持措施可能只是延緩，而非解決根本的信貸問題，因為這些領域通常包含較弱的借款人。</p><h2>下調商業項目首付 刺激交投有限</h2><p>該評級機構指出，首付下調後，商業房地產行業的交易量或只是略有增長，較低的進入門檻將有利一線和二線城市的小額商業公寓。限制商業房地活動的主要因素仍是購屋者對房產價值和回報的信心不足，並非只是購屋能力。如果政策環境繼續鼓勵信用評級較低的購屋者借貸，則須密切關注槓桿率及抵押貸款風險增加。</p> </div></div>

景順長城MSCI中國A股國際通ETF

<p>惠譽指出，中國人民銀行近期採取漸進式寬鬆政策，包括下調再貸款利率 25 個基點和降低商業地產最低首付比例至 30%。此舉旨在緩解中小微型企業及特定房地產領域的融資壓力，但能否有效提振信貸總需求仍存不確定性。惠譽預測今年貸款總額增長將放緩至 6.5%。</p>

- 人行將貸款利率下調 25 個基點，商業地產首付比例降至 30%。  
- 惠譽認為採取漸進式寬鬆政策旨在緩解融資壓力，但效果不確定。  
- 預計今年貸款增長放緩至 6.5%，政策措施可能僅延緩信貸問題。

惠譽指人行傾向漸進式寬鬆政策 非大範圍信貸刺激

惠譽指人行傾向漸進式寬鬆政策非大範圍信貸刺激