<p>有些人認為，波動性而非債務是投資者思考風險的最佳方式，但沃倫·巴菲特曾著名地説過：“波動性遠非與風險同義。” 當我們考慮一家公司有多風險時，我們總是喜歡查看其債務使用情況，因為債務過重可能導致毀滅。我們注意到 <strong>Ashtead Group plc</strong>（倫敦證券交易所代碼：AHT）確實在其資產負債表上有債務。但這筆債務對股東來説是否構成擔憂呢？</p>
<p>這項技術可能會取代計算機：發現 20 只正在努力使量子計算成為現實的股票。</p>
<h2>債務帶來什麼風險？</h2>
<p>當企業無法輕鬆履行這些義務時，債務和其他負債就會變得風險重重，無論是通過自由現金流還是以有吸引力的價格籌集資金。如果情況變得非常糟糕，貸款方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低價發行股票，永久稀釋股東權益，僅僅是為了鞏固其資產負債表。當然，許多公司利用債務來資助增長，而沒有任何負面後果。在考慮公司的債務水平時，第一步是將其現金和債務一起考慮。</p>
<h2>Ashtead Group 的淨債務是多少？</h2>
<p>正如您在下面看到的，Ashtead Group 在 2025 年 10 月的債務為 76.8 億美元，比一年前的 81.9 億美元有所下降。淨債務大致相同，因為它沒有太多現金。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/642957-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1768824663218?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1642" height="1052" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/642957-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1768824663218"/></p>
<p>倫敦證券交易所：AHT 債務與股本歷史 2026 年 1 月 19 日</p>
<h2>Ashtead Group 的資產負債表健康狀況如何？</h2>
<p>我們可以從最新的資產負債表中看到，Ashtead Group 有 18.6 億美元的負債將在一年內到期，以及 128 億美元的負債將在之後到期。抵消這些義務，它有 3960 萬美元的現金以及價值 21.8 億美元的應收賬款將在 12 個月內到期。因此，其負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出 124 億美元。</p>
<p>雖然這看起來很多，但並不算太糟糕，因為 Ashtead Group 的市值高達 295 億美元，因此如果需要，它可能通過籌集資金來增強其資產負債表。然而，仔細審視其償還債務的能力仍然是值得的。</p>
<p>查看我們對 Ashtead Group 的最新分析</p>
<p>我們使用兩個主要比率來告知我們關於債務水平相對於收益的信息。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是其息税前利潤（EBIT）覆蓋其利息支出的倍數（或簡稱利息覆蓋）。通過這種方式，我們考慮債務的絕對數量以及支付的利率。</p>
<p>Ashtead Group 的淨債務與其 EBITDA 的比例為 1.6 倍，而其 EBIT 去年覆蓋其利息支出僅為 4.6 倍。雖然這些數字並沒有讓我們感到驚慌，但值得注意的是，公司債務的成本確實產生了實際影響。遺憾的是，Ashtead Group 的 EBIT 實際上在去年下降了 5.3%。如果這種收益趨勢持續下去，那麼其債務負擔將像一隻看着唯一幼崽的北極熊的心一樣沉重。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但未來的收益，尤其是，將決定 Ashtead Group 未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果您關注未來，可以查看這份 <strong>免費</strong> 報告，顯示分析師的利潤預測。</p>
<p>最後，雖然税務機關可能喜歡會計利潤，但貸款方只接受冷硬的現金。因此，值得檢查一下 EBIT 中有多少是由自由現金流支持的。在過去三年中，Ashtead Group 的自由現金流佔其 EBIT 的 42%，低於我們的預期。在償還債務方面，這並不理想。</p>
<h2>我們的觀點</h2>
<p>Ashtead Group 的 EBIT 增長率和利息覆蓋率都令人沮喪。但根據其 EBITDA，管理債務的表現還算不錯。綜合上述所有角度，我們認為由於其債務，Ashtead Group 是一種有些風險的投資。並非所有風險都是壞事，因為如果成功，它可以提升股價回報，但這種債務風險值得牢記。在分析債務時，資產負債表顯然是重點關注的領域。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。<strong>我們已經識別出 Ashtead Group 的一個警示信號</strong>，理解這些信號應該是您投資過程的一部分。</p>
<p>當然，如果您是那種喜歡購買沒有債務負擔的股票的投資者，那麼請不要猶豫，今天就來發現我們獨家的淨現金增長股票名單。</p>

ASHGY

ASHTY

<p>Ashtead Group（倫敦證券交易所代碼：AHT）負債較重，總額達到 76.8 億美元，負債超過現金和應收賬款 124 億美元。儘管市值為 295 億美元，但該公司的息税前利潤（EBIT）去年下降了 5.3%，引發了對其管理債務能力的擔憂。其淨債務是息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的 1.6 倍，利息覆蓋率為息税前利潤（EBIT）的 4.6 倍。雖然債務可控，但盈利下滑的趨勢對投資者構成風險。總體而言，由於債務水平，Ashtead Group 被視為一種風險較高的投資</p>

<p>Some say volatility, rather than debt, is the best way to think about risk as an investor, but Warren Buffett famously said that 'Volatility is far from synonymous with risk.' When we think about how risky a company is, we always like to look at its use of debt, since debt overload can lead to ruin. We note that <strong>Ashtead Group plc</strong> (LON:AHT) does have debt on its balance sheet. But is this debt a concern to shareholders?</p>
<div class="lb-trans"><p>有些人認為，波動性而非債務是投資者思考風險的最佳方式，但沃倫·巴菲特曾著名地説過：“波動性遠非與風險同義。” 當我們考慮一家公司有多風險時，我們總是喜歡查看其債務使用情況，因為債務過重可能導致毀滅。我們注意到 <strong>Ashtead Group plc</strong>（倫敦證券交易所代碼：AHT）確實在其資產負債表上有債務。但這筆債務對股東來説是否構成擔憂呢？</p>
</div><p>This technology could replace computers: discover the 20 stocks are working to make quantum computing a reality.</p>
<div class="lb-trans"><p>這項技術可能會取代計算機：發現 20 只正在努力使量子計算成為現實的股票。</p>
</div><h2>What Risk Does Debt Bring?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>債務帶來什麼風險？</h2>
</div><p>Debt and other liabilities become risky for a business when it cannot easily fulfill those obligations, either with free cash flow or by raising capital at an attractive price. If things get really bad, the lenders can take control of the business. However, a more frequent (but still costly) occurrence is where a company must issue shares at bargain-basement prices, permanently diluting shareholders, just to shore up its balance sheet. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. The first step when considering a company's debt levels is to consider its cash and debt together.</p>
<div class="lb-trans"><p>當企業無法輕鬆履行這些義務時，債務和其他負債就會變得風險重重，無論是通過自由現金流還是以有吸引力的價格籌集資金。如果情況變得非常糟糕，貸款方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低價發行股票，永久稀釋股東權益，僅僅是為了鞏固其資產負債表。當然，許多公司利用債務來資助增長，而沒有任何負面後果。在考慮公司的債務水平時，第一步是將其現金和債務一起考慮。</p>
</div><h2>What Is Ashtead Group's Net Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Ashtead Group 的淨債務是多少？</h2>
</div><p>As you can see below, Ashtead Group had US$7.68b of debt at October 2025, down from US$8.19b a year prior. Net debt is about the same, since the it doesn't have much cash.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如您在下面看到的，Ashtead Group 在 2025 年 10 月的債務為 76.8 億美元，比一年前的 81.9 億美元有所下降。淨債務大致相同，因為它沒有太多現金。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/642957-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1768824663218" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/642957-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1768824663218"/></p>
<p>LSE:AHT Debt to Equity History January 19th 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>倫敦證券交易所：AHT 債務與股本歷史 2026 年 1 月 19 日</p>
</div><h2>How Healthy Is Ashtead Group's Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Ashtead Group 的資產負債表健康狀況如何？</h2>
</div><p>We can see from the most recent balance sheet that Ashtead Group had liabilities of US$1.86b falling due within a year, and liabilities of US$12.8b due beyond that. Offsetting these obligations, it had cash of US$39.6m as well as receivables valued at US$2.18b due within 12 months. So its liabilities total US$12.4b more than the combination of its cash and short-term receivables.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們可以從最新的資產負債表中看到，Ashtead Group 有 18.6 億美元的負債將在一年內到期，以及 128 億美元的負債將在之後到期。抵消這些義務，它有 3960 萬美元的現金以及價值 21.8 億美元的應收賬款將在 12 個月內到期。因此，其負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出 124 億美元。</p>
</div><p>While this might seem like a lot, it is not so bad since Ashtead Group has a huge market capitalization of US$29.5b, and so it could probably strengthen its balance sheet by raising capital if it needed to. However, it is still worthwhile taking a close look at its ability to pay off debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然這看起來很多，但並不算太糟糕，因為 Ashtead Group 的市值高達 295 億美元，因此如果需要，它可能通過籌集資金來增強其資產負債表。然而，仔細審視其償還債務的能力仍然是值得的。</p>
</div><p>See our latest analysis for Ashtead Group</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Ashtead Group 的最新分析</p>
</div><p>We use two main ratios to inform us about debt levels relative to earnings. The first is net debt divided by earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA), while the second is how many times its earnings before interest and tax (EBIT) covers its interest expense (or its interest cover, for short). This way, we consider both the absolute quantum of the debt, as well as the interest rates paid on it.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們使用兩個主要比率來告知我們關於債務水平相對於收益的信息。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是其息税前利潤（EBIT）覆蓋其利息支出的倍數（或簡稱利息覆蓋）。通過這種方式，我們考慮債務的絕對數量以及支付的利率。</p>
</div><p>Ashtead Group's net debt is sitting at a very reasonable 1.6 times its EBITDA, while its EBIT covered its interest expense just 4.6 times last year. While these numbers do not alarm us, it's worth noting that the cost of the company's debt is having a real impact. Sadly, Ashtead Group's EBIT actually dropped 5.3% in the last year. If that earnings trend continues then its debt load will grow heavy like the heart of a polar bear watching its sole cub. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But it is future earnings, more than anything, that will determine Ashtead Group's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this <strong>free</strong> report showing analyst profit forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ashtead Group 的淨債務與其 EBITDA 的比例為 1.6 倍，而其 EBIT 去年覆蓋其利息支出僅為 4.6 倍。雖然這些數字並沒有讓我們感到驚慌，但值得注意的是，公司債務的成本確實產生了實際影響。遺憾的是，Ashtead Group 的 EBIT 實際上在去年下降了 5.3%。如果這種收益趨勢持續下去，那麼其債務負擔將像一隻看着唯一幼崽的北極熊的心一樣沉重。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但未來的收益，尤其是，將決定 Ashtead Group 未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果您關注未來，可以查看這份 <strong>免費</strong> 報告，顯示分析師的利潤預測。</p>
</div><p>Finally, while the tax-man may adore accounting profits, lenders only accept cold hard cash. So it's worth checking how much of that EBIT is backed by free cash flow. In the last three years, Ashtead Group's free cash flow amounted to 42% of its EBIT, less than we'd expect. That's not great, when it comes to paying down debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，雖然税務機關可能喜歡會計利潤，但貸款方只接受冷硬的現金。因此，值得檢查一下 EBIT 中有多少是由自由現金流支持的。在過去三年中，Ashtead Group 的自由現金流佔其 EBIT 的 42%，低於我們的預期。在償還債務方面，這並不理想。</p>
</div><h2>Our View</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我們的觀點</h2>
</div><p>Both Ashtead Group's EBIT growth rate and its interest cover were discouraging. But its not so bad at managing its debt, based on its EBITDA,. Looking at all the angles mentioned above, it does seem to us that Ashtead Group is a somewhat risky investment as a result of its debt. Not all risk is bad, as it can boost share price returns if it pays off, but this debt risk is worth keeping in mind. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. <strong>We've identified 1 warning sign</strong> with Ashtead Group , and understanding them should be part of your investment process.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ashtead Group 的 EBIT 增長率和利息覆蓋率都令人沮喪。但根據其 EBITDA，管理債務的表現還算不錯。綜合上述所有角度，我們認為由於其債務，Ashtead Group 是一種有些風險的投資。並非所有風險都是壞事，因為如果成功，它可以提升股價回報，但這種債務風險值得牢記。在分析債務時，資產負債表顯然是重點關注的領域。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。<strong>我們已經識別出 Ashtead Group 的一個警示信號</strong>，理解這些信號應該是您投資過程的一部分。</p>
</div><p>Of course, if you're the type of investor who prefers buying stocks without the burden of debt, then don't hesitate to discover our exclusive list of net cash growth stocks, today.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，如果您是那種喜歡購買沒有債務負擔的股票的投資者，那麼請不要猶豫，今天就來發現我們獨家的淨現金增長股票名單。</p>
</div>

Ashtead Group (LON:AHT) 的資產負債表是否穩健？