《大行》美銀證券：貨櫃航運尚未度過最差時期 維持中遠海控東方海外「跑輸大市」評級

美銀證券發表研究報告，貨櫃航運尚未度過最差時期，過剩供應以及紅海航線重開的壓力很可能導致 2026 年陷入 EBIT 虧損。該行預計 2026 年上半年將受到大量船舶供應增長的拖累，而下半年則面臨紅海重開前景日益增強的壓力。

該行認為虧損將促使貨櫃航運公司縮減 2026 年的股東回報，以在下行週期中保留現金。

該行對中遠海控 (01919.HK)、東方海外 (00316.HK) 和長榮海運 (2603.TW) 維持「跑輸大市」評級，對日本航運公司維持「中性」評級，因為當前估值仍高於歷史低位。需密切關注有關紅海航線恢復的負面消息，以及隨着港口擁堵緩解和季節性因素減弱，現貨運價進一步下行的風險。