<p>地緣政治緊張局勢仍然處於焦點，特朗普在週末提高了整個格林蘭局勢的賭注。如果你錯過了，他威脅對八個歐洲國家徵收關税，因為他們反對美國對格林蘭的控制。這些國家包括丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、荷蘭、芬蘭和英國。</p>
<p>關税將分兩個階段實施，第一階段是從 2 月 1 日起對所有商品徵收 10% 的税。隨後，除非 “達成對格林蘭的完全和徹底購買協議”，否則從 6 月 1 日起將增加到 25%。哦，真有趣。</p>
<p>美國政府的不穩定政策再次顯露出其醜陋的一面。這使得風險情緒處於防禦狀態。與此同時，貴金屬價格上漲，而美元在主要貨幣市場中掙扎。真是不可思議。這幾乎是 2025 年的重演，一旦股市在適當的時候忽視地緣政治風險。</p>
<p>所有這些都繼續融入自去年第一季度特朗普首次以關税威脅世界以來形成的結構性敍事。所以，是的。這是更大的背景故事。</p>
<p>對於美國股票來説，這次可能不那麼容易忽視負面頭條。首先，我們已經看到過去一年科技股和人工智能股票的激烈反彈沒有減弱。但現在，人工智能估值問題開始浮現，考慮 “人工智能交易” 時還有更多因素需要考慮。</p>
<p>美國期貨今天仍然保持低位，等待華爾街長週末的迴歸。標準普爾 500 期貨仍下跌 1.0%，納斯達克期貨下跌 1.1%。這預示着一個艱難的開局，但我們需要看看投資者是否會在本週初感到足夠舒適以反彈。</p>
<p>我更有信心地説，歐洲股票有更好的反彈空間，但與此同時，在上週創下新高後，現在也是稍微回調的好時機。</p>
<p>還有三年。真是有趣的時光，不是嗎？</p>

<p>地緣政治緊張局勢加劇，特朗普威脅對八個歐洲國家徵收關税，原因是它們反對美國對格林蘭的控制。這些關税將於 2 月 1 日開始徵收 10%，並在 6 月前增加到 25%，除非達成協議。這一不穩定的政策正在影響風險情緒，貴金屬價格上漲，而美元則面臨壓力。美國股市面臨挑戰，尤其是科技行業，因為人工智能估值問題浮現。美國期貨下跌，預示着開局艱難，而歐洲股市在近期高點後可能具有更好的反彈潛力</p>

<p>Geopolitical tensions remain at the forefront as Trump raised the stakes on the whole Greenland situation over the weekend. In case you missed it, he threatened tariffs on eight European countries over their opposition to US control of Greenland. That being Denmark, Norway, Sweden, France, Germany, Netherlands, Finland, and the UK.</p>
<div class="lb-trans"><p>地緣政治緊張局勢仍然處於焦點，特朗普在週末提高了整個格林蘭局勢的賭注。如果你錯過了，他威脅對八個歐洲國家徵收關税，因為他們反對美國對格林蘭的控制。這些國家包括丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、荷蘭、芬蘭和英國。</p>
</div><p>The tariffs will come in two stages, the first being a 10% levy on all goods starting from 1 February. Thereafter, it will increase to 25% starting from 1 June unless &#34;a deal is reached for the complete and total purchase of Greenland&#34;. Oh, what fun.</p>
<div class="lb-trans"><p>關税將分兩個階段實施，第一階段是從 2 月 1 日起對所有商品徵收 10% 的税。隨後，除非 “達成對格林蘭的完全和徹底購買協議”，否則從 6 月 1 日起將增加到 25%。哦，真有趣。</p>
</div><p>The erratic policy nature of the US administration is rearing its ugly head again. And that's putting risk sentiment on the defensive. Meanwhile, precious metals are pushing higher while the dollar is struggling in the major currencies space. Go figure. It's pretty much a repeat of 2025 once equities brush aside the geopolitical risks in due time.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國政府的不穩定政策再次顯露出其醜陋的一面。這使得風險情緒處於防禦狀態。與此同時，貴金屬價格上漲，而美元在主要貨幣市場中掙扎。真是不可思議。這幾乎是 2025 年的重演，一旦股市在適當的時候忽視地緣政治風險。</p>
</div><p>All of this just continues to play into the structural narrative that has been building since Trump first threatened the world with tariffs in Q1 last year. So, yeah. That is the bigger picture story.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些都繼續融入自去年第一季度特朗普首次以關税威脅世界以來形成的結構性敍事。所以，是的。這是更大的背景故事。</p>
</div><p>For US stocks, it might not be as easy to fade the negative headlines this time around. For one, we've seen such a heated rally in the past year already with tech shares and AI stocks not letting up. But now, AI valuation concerns are creeping in and there are more things to factor in when looking purely into the &#34;AI trade&#34; as seen here.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於美國股票來説，這次可能不那麼容易忽視負面頭條。首先，我們已經看到過去一年科技股和人工智能股票的激烈反彈沒有減弱。但現在，人工智能估值問題開始浮現，考慮 “人工智能交易” 時還有更多因素需要考慮。</p>
</div><p>US futures are keeping lower still today awaiting the return of the long weekend in Wall Street. S&amp;P 500 futures are still down 1.0% with Nasdaq futures down 1.1%. It's pointing to a rough start but we'll have to see if investors will feel comfortable enough to bounce back in the early stages this week.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國期貨今天仍然保持低位，等待華爾街長週末的迴歸。標準普爾 500 期貨仍下跌 1.0%，納斯達克期貨下跌 1.1%。這預示着一個艱難的開局，但我們需要看看投資者是否會在本週初感到足夠舒適以反彈。</p>
</div><p>I would be more confident in saying there's better scope for European stocks to do so but at the same time, it's also a good time to pull back a little there after having hit fresh record highs last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>我更有信心地説，歐洲股票有更好的反彈空間，但與此同時，在上週創下新高後，現在也是稍微回調的好時機。</p>
</div><p>Three more years to go. Fun times, innit?</p>
<div class="lb-trans"><p>還有三年。真是有趣的時光，不是嗎？</p>
</div>

The risk mood keeps on the defensive as we look towards European morning trade

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隨着我們展望歐洲早盤交易，市場風險情緒依然保持防禦狀態