<p>2025 年是考驗並證明新加坡美元債券市場韌性的一年。年初基準利率在 1 月份短暫達到高點。然而，隨着月份的推移，利率開始穩步下降，這在很大程度上與主要發達市場中央銀行的動向保持一致。</p>
<p>Sora 隔夜指數掉期（Sora-OIS）曲線反映了這一趨勢，以一種穩步的方式下滑，短期收益率的急劇下降是主要原因。六個月的 Sora 下降了近 150 個基點，而 10 年期則下滑了約 50 個基點，使得年末曲線明顯變陡。</p>
<p>國內政府債券遵循了類似的節奏。六個月的新加坡國庫券收益率急劇下降，而五年和十年期的 SGS（新加坡政府證券）收益率則逐漸放緩。舉例來説，六個月的國庫券收益率暴跌了大約 140 個基點，而 10 年期則下滑了約 70 個基點。</p>

富時新加坡海峽時報指數

Xtrackers 新加坡政府債ETF

ABF新加坡債券指數ETF

<p>新加坡美元債券市場在 2025 年表現出韌性，基準利率在 1 月份最初較高，但全年穩步下降。Sora-OIS 曲線反映了這一趨勢，六個月的 Sora 收益率下降了近 150 個基點，10 年期收益率下降了約 50 個基點。國內政府債券也隨之而動，六個月的國庫券收益率下降了約 140 個基點，10 年期 SGS 收益率下降了約 70 個基點，導致年末收益率曲線更加陡峭</p>

<p>2025 WAS a year that tested – and proved – the resilience of the Singapore dollar bond market. The year opened with benchmark rates at a brief high in January. Yet, as the months unfolded, rates began a steady descent, largely in step with major developed-market central banks.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年是考驗並證明新加坡美元債券市場韌性的一年。年初基準利率在 1 月份短暫達到高點。然而，隨着月份的推移，利率開始穩步下降，這在很大程度上與主要發達市場中央銀行的動向保持一致。</p>
</div><p>The Sora Overnight Indexed Swap (Sora-OIS) curve mirrored this trend, slipping lower in a measured fashion, led by a sharp decline in short-term yields. Six-month Sora fell by nearly 150 basis points, while the 10-year dipped around 50 basis points, leaving the curve noticeably steeper by year-end.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sora 隔夜指數掉期（Sora-OIS）曲線反映了這一趨勢，以一種穩步的方式下滑，短期收益率的急劇下降是主要原因。六個月的 Sora 下降了近 150 個基點，而 10 年期則下滑了約 50 個基點，使得年末曲線明顯變陡。</p>
</div><p>Domestic government bonds followed a similar rhythm. Six-month Singapore Treasury Bill yields dropped sharply, while five and 10-year SGS (Singapore Government Securities) yields eased more gradually. To illustrate, the six-month T-bill yield tumbled roughly 140 basis points, while the 10-year slipped about 70 basis points.</p>
<div class="lb-trans"><p>國內政府債券遵循了類似的節奏。六個月的新加坡國庫券收益率急劇下降，而五年和十年期的 SGS（新加坡政府證券）收益率則逐漸放緩。舉例來説，六個月的國庫券收益率暴跌了大約 140 個基點，而 10 年期則下滑了約 70 個基點。</p>
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新加坡元債券中的穩定收益機會