全現金結構提高了 WBD 股東的價值確定性，加速了 WBD 股東投票，並強調了 Netflix 的財務實力
WBD 提交交易批准的初步代理聲明
, /PRNewswire/ -- Netflix, Inc. (NASDAQ:NFLX)（&#34;Netflix&#34;）和 Warner Bros. Discovery, Inc.（&#34;WBD&#34;或&#34;華納兄弟探索&#34;）宣佈，他們已將 Netflix 收購華納兄弟的最終協議修訂為全現金交易。修訂後的協議簡化了交易結構，為 WBD 股東提供了更大的價值確定性，並加快了 WBD 股東投票的進程。
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全現金交易的估值仍為每股 WBD 27.75 美元，與之前的交易結構保持不變。WBD 股東還將獲得在與 WBD 分離後 Discovery Global 的額外股份價值。該交易將通過手頭現金、可用信貸額度和承諾融資的組合進行融資。
修訂後的結構增強了執行的確定性，符合 Netflix 的嚴格資本配置框架，並提供了明確的好處，包括：
<ul>
<li>更大的價值確定性： 全現金交易提供了關於 WBD 股東在交易完成時將獲得的價值的增強確定性，消除了基於市場的波動性。</li>
<li>更快的股東投票路徑： 修訂後的交易結構預計將使 WBD 股東能夠在 2026 年 4 月之前對擬議交易進行投票。為了支持這一加速的時間表，WBD 今天已向 SEC 提交了初步代理聲明。</li>
</ul>
Netflix 強勁的現金流生成支持了修訂後的全現金交易結構，同時保持了健康的資產負債表和靈活性，以抓住未來的戰略優先事項。
&#34;今天修訂的合併協議使我們更接近於將世界上兩家最偉大的講故事公司結合在一起，讓更多人享受他們最喜歡的娛樂，&#34;華納兄弟探索的總裁兼首席執行官大衞·扎斯拉夫（David Zaslav）表示。&#34;通過與 Netflix 的結合，我們將結合華納兄弟一個多世紀以來吸引全球注意力的故事，確保觀眾在未來幾代人中繼續享受這些故事。&#34;
&#34;WBD 董事會繼續支持並一致推薦我們的交易，我們相信這將為股東、消費者、創作者和更廣泛的娛樂社區帶來最佳結果，&#34;Netflix 的聯合首席執行官泰德·薩蘭多斯（Ted Sarandos）表示。&#34;我們修訂的全現金協議將加快股東投票的時間表，並在每股 27.75 美元的現金基礎上提供更大的財務確定性，以及來自計劃分離 Discovery Global 的價值。Netflix 和華納兄弟將共同為全球觀眾提供更廣泛的選擇和更大的價值，增強在家和電影院觀看世界級電視和電影的機會。此次收購還將顯著擴大美國的製作能力和對原創節目的投資，推動就業創造和長期行業增長。&#34;
&#34;在過去十年中，當大部分娛樂行業收縮時，Netflix 在美國和海外大幅增長並投資於電影和電視業務。這筆交易將進一步推動這種增長和投資，&#34;Netflix 的聯合首席執行官格雷格·彼得斯（Greg Peters）表示。&#34;通過今天修訂我們的協議，我們強調了我們一直以來的信念：我們的交易不僅提供了優越的股東價值，而且在根本上是支持消費者、支持創新、支持創作者和支持增長的。我們修訂的全現金協議展示了我們對與華納兄弟交易的承諾，併為 WBD 股東提供了加速的流程和現金對價的財務確定性，同時保持我們對健康資產負債表和穩健投資級評級的承諾。我們將繼續與 WBD 緊密合作，成功完成交易，同時專注於我們的使命，即娛樂世界，並共同定義下一個世紀的講故事。&#34;
&#34;我們與 Netflix 的修訂協議證明了董事會在代表和推進股東利益方面的不懈努力，&#34;華納兄弟探索董事會主席塞繆爾·A·迪皮亞扎（Samuel A. Di Piazza, Jr.）表示。&#34;通過轉向全現金對價，我們現在可以以更大的確定性提供與 Netflix 結合的巨大價值，同時為我們的股東提供參與管理戰略計劃的機會，以實現 Discovery Global 標誌性品牌和全球影響力的價值。我們期待繼續與投資者溝通交易的引人注目的好處，並在加速的時間表上推進股東投票。&#34;
如之前所述，WBD 將把華納兄弟和 Discovery Global 分離為兩家獨立上市公司。預計這一分離將在六到九個月內完成，早於擬議的 Netflix 與華納兄弟交易的關閉。
修訂後的全現金交易已獲得 Netflix 和 WBD 董事會的全體一致批准。交易的完成仍需完成 Discovery Global 的分離、獲得所需的監管批准、WBD 股東的批准以及其他慣例的關閉條件。融資結構不受美國外國投資委員會（CFIUS）的審查。
Netflix 和 WBD 已分別提交了 Hart-Scott-Rodino (HSR) 申請，並正在與包括美國司法部和歐洲委員會在內的競爭監管機構進行溝通。Netflix 和 WBD 堅持與監管機構及所有利益相關者緊密合作，以確保交易的順利和成功。如之前所披露，交易預計將在 Netflix 和 WBD 最初簽署合併協議之日起 12-18 個月內完成。
顧問 Moelis &amp; Company LLC 擔任 Netflix 的財務顧問，Skadden, Arps, Slate, Meagher &amp; Flom LLP 擔任法律顧問。富國銀行擔任額外財務顧問，並與 BNP 和 HSBC 一起擔任與該交易相關的債務融資的主要安排人。
Allen &amp; Company、摩根大通和 Evercore 擔任華納兄弟探索的財務顧問，Wachtell, Lipton, Rosen &amp; Katz 和 Debevoise &amp; Plimpton LLP 擔任法律顧問。
提供有關該交易的持續信息和資源的專用網站可在 netflixwbtogether.com 上訪問。
關於 Netflix, Inc. Netflix 是全球領先的娛樂服務之一，提供各種類型和語言的電視劇、電影、遊戲和直播節目。會員可以隨時隨地播放、暫停和繼續觀看，隨時可以更改他們的計劃。
關於華納兄弟探索 華納兄弟探索是一家領先的全球媒體和娛樂公司，創造和分發世界上最具差異化和完整的品牌內容組合，涵蓋電視、電影、流媒體和遊戲。華納兄弟探索通過其標誌性品牌和產品，包括：探索頻道、HBO Max、discovery+、CNN、DC、TNT 體育、Eurosport、HBO、HGTV、食品網絡、OWN、調查發現、TLC、Magnolia 網絡、TNT、TBS、truTV、旅行頻道、動物星球、科學頻道、華納兄弟電影集團、華納兄弟電視集團、華納兄弟動畫、華納兄弟遊戲、新線電影、卡通網絡、成人游泳、特納經典電影、Discovery en Español、HGTV 之家等，激勵、啓發和娛樂全球觀眾。有關更多信息，請訪問 www.wbd.com。
關於交易的重要信息及獲取途徑
本通訊可能被視為與 WBD 和 Netflix 之間擬議交易（&#34;擬議交易&#34;）相關的招攬材料。關於 Netflix 和 WBD 之間的擬議交易，WBD 於 2026 年 1 月 20 日向美國證券交易委員會（&#34;SEC&#34;）提交了初步代理聲明（&#34;代理聲明&#34;），該聲明在 Schedule 14A 上。初步代理聲明尚未最終確定，可能會進行修改，最終代理聲明（如有）將郵寄給 WBD 的股東。WBD 還打算為將在擬議交易關閉之前從 WBD 分拆的 WBD 新成立的子公司（&#34;Discovery Global&#34;）提交註冊聲明。Netflix 和 WBD 可能還會向 SEC 提交或提供與擬議交易相關的其他相關文件。本通訊不能替代代理聲明或 Netflix 或 WBD 可能向 SEC 提交或郵寄給 WBD 股東的任何其他文件。Netflix 和 WBD 的投資者和證券持有者被敦促閲讀代理聲明，以及與擬議交易相關的任何其他在 SEC 提交或引用的相關文件（包括任何修訂或補充），因為這些文件將包含有關 Netflix、WBD、擬議交易及相關事項的重要信息。Netflix 向 SEC 提交的文件也可以在 Netflix 的網站 https://ir.netflix.net/home/default.aspx 免費獲取。WBD 向 SEC 提交的文件也可以在 WBD 的網站 https://ir.wbd.com 免費獲取。
招攬參與者
Netflix、WBD 及其各自的某些董事和高管可能被視為根據 SEC 規則參與 WBD 股東的代理招攬。有關 WBD 董事和高管的利益以及其他可能被視為參與 WBD 股東招攬的人員的信息，以及他們的直接和間接利益（通過證券持有或其他方式）的描述，將包含在 WBD 向 SEC 提交的代理聲明中。有關 WBD 董事和高管的信息在 WBD 於 2025 年 4 月 23 日向 SEC 提交的 2025 年股東年會的代理聲明 Schedule 14A 中列出，WBD2024 年 12 月 31 日結束的年度報告 Form 10-K 中，以及與 SEC 的任何後續提交中。有關 Netflix 董事和高管的信息在 Netflix 於 2025 年 4 月 17 日向 SEC 提交的 2025 年股東年會的代理聲明 Schedule 14A 中列出，以及與 SEC 的任何後續提交中。有關這些人員及其他可能被視為擬議交易參與者的人員的直接和間接利益的更多信息，可以在擬議交易的代理聲明發布時獲取。可以按照上述説明免費獲取這些文件。
關於前瞻性聲明的警示説明
本文件包含根據聯邦證券法（包括修訂後的 1933 年美國證券法第 27A 條和修訂後的 1934 年證券交易法第 21E 條）所定義的 “前瞻性聲明”。這些前瞻性聲明基於 Netflix 和 WBD 當前的預期、估計和關於擬議交易預期完成日期及其潛在利益的預測，以及各自的業務和行業、管理層的信念和 Netflix 與 WBD 所做的某些假設，所有這些都可能發生變化。在此背景下，前瞻性聲明通常涉及預期的未來業務和財務表現及財務狀況，並且通常包含 “期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”、“尋求”、“看到”、“將”、“可能”、“會”、“或許”、“潛在”、“估計”、“繼續”、“目標” 等類似表達，或這些詞的否定形式或其他可比術語，傳達對未來事件或結果的不確定性。所有前瞻性聲明本質上都涉及風險和不確定性，其中許多超出我們的控制，並且並不保證未來的結果，例如關於擬議交易的完成及其預期利益的聲明。這些及其他前瞻性聲明，包括未能完成擬議交易或未能及時或根本採取任何所需的文件或其他行動以完成交易，並不保證未來的結果，並且受到可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中表達的結果有重大差異的風險、不確定性和假設的影響。因此，可能會有重要因素導致實際結果與這些聲明中所指示的結果有重大差異，因此您不應對任何此類聲明過於依賴，並且在依賴前瞻性聲明時必須謹慎。可能導致這種差異的重要風險因素包括但不限於：(i) 擬議交易按預期條款和時間完成，包括獲得股東和監管機構的批准、完成 WBD 的 Discovery Global 業務與華納兄弟業務的分離、預期的税務處理、不可預見的負債、未來資本支出、收入、費用、收益、協同效應、經濟表現、債務、財務狀況、損失、未來前景、業務和管理策略、WBD 和 Netflix 業務的擴展和增長以及完成擬議交易的其他條件；(ii) 未能實現擬議交易的預期利益，包括由於延遲完成交易或整合 Netflix 和 WBD 的業務；(iii) Netflix 和 WBD 實施其商業戰略的能力；(iv) 消費者觀看趨勢；(v) 可能針對 Netflix、WBD 或其各自董事提起的與擬議交易相關的潛在訴訟；(vi) 擬議交易帶來的干擾可能會損害 Netflix 或 WBD 的業務，包括當前的計劃和運營；(vii) Netflix 或 WBD 保留和招聘關鍵人員的能力；(viii) 擬議交易的公告、待決或完成可能導致的商業關係的潛在不利反應或變化；(ix) 對 Netflix 普通股長期價值的不確定性；(x) 影響 Netflix 和 WBD 業務的立法、監管和經濟發展；(xi) 一般經濟和市場發展及狀況；(xii) Netflix 和 WBD 運營的法律、監管和税收制度的演變；(xiii) 在擬議交易待決期間可能影響 Netflix 或 WBD 財務表現的潛在商業不確定性，包括對現有商業關係的變化；(xiv) 在擬議交易待決期間的限制可能影響 Netflix 或 WBD 追求某些商業機會或戰略交易的能力；以及 (xv) 未能獲得 WBD 股東的批准。有關其他風險和不確定性的討論包含在 Netflix 和 WBD 向 SEC 提交的文件中，包括其 10-K 表格的年度報告和 10-Q 表格的季度報告，以及 WBD 在擬議交易中提交的代理聲明和 Discovery Global 在分離中提交的註冊聲明。雖然此處列出的因素是代表性的，並且在代理聲明和註冊聲明中列出的因素也將被視為代表性的，但任何此類列表都不應被視為所有潛在風險和不確定性的完整聲明。未列出的因素可能會對實現前瞻性聲明構成重大額外障礙。與前瞻性聲明中預期結果的重大差異可能導致的後果包括但不限於業務中斷、運營問題、財務損失、對第三方的法律責任和類似風險，任何這些都可能對 Netflix 或 WBD 的合併財務狀況、經營結果或流動性產生重大不利影響。Netflix 和 WBD 均不承擔任何義務，公開提供對任何前瞻性聲明的修訂或更新，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因，除非法律或其他適用法律另有要求。
來源：Netflix, Inc.

Netflix 和 Warner Bros. Discovery 已修改其收購協議，變更為每股 WBD 27.75 美元的全現金交易。這一變化增強了 WBD 股東的價值確定性，並將股東投票時間表提前至 2026 年 4 月。該交易將通過現金、信貸設施和承諾融資進行融資。兩家公司董事會一致批准了修訂後的協議，旨在結合各自的敍事能力，擴大生產能力，同時保持 Netflix 健康的資產負債表

Netflix and Warner Bros. Discovery Amend Agreement to All-Cash Transaction | NFLX Stock News

- Netflix 與華納兄弟探索達成全現金交易協議，價值每股 27.75 美元。  
- 此交易簡化結構，提升華納兄弟股東價值確定性，加快股東投票進程。  
- 預計交易將於 2026 年 4 月前進行投票，完成後將擴大美國製作能力。

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Netflix 和 Warner Bros. Discovery 將協議修改為全現金交易 | NFLX 股票新聞