<p>隨着 <strong>唐納德·特朗普</strong> 總統對全國範圍內信用卡利率設定 10% 上限的呼籲引起關注，專家告訴 Benzinga，儘管上限聽起來對消費者友好，但其實際影響可能會重塑信用獲取、獎勵和其他行業。</p>
<h2><strong>獎勵積分面臨風險</strong></h2>
<p>行業專家表示，年利率的硬性上限可能會加速消費者金融中的&#34;K 型&#34;結果——優質客户獲得更多價值，而其他人則被拋在後面。<strong>戴夫·格羅斯曼</strong>，<strong>Your Best Credit Cards</strong> 的創始人，告訴 Benzinga，獎勵可能是首批受到影響的領域。</p>
<p>如果髮卡機構無法在刷卡費用不變的情況下合理定價風險，格羅斯曼表示，高端消費者可能會變得更加有價值。他説：&#34;你可以想象獎勵的分化，可能僅限於那些擁有高端卡和高年費的人。&#34;</p>
<h2><strong>航空業的壓力？</strong></h2>
<p>影響可能不僅限於消費者。格羅斯曼警告説，航空業與信用卡獎勵經濟密切相關。他説：&#34;請記住，航空業與獎勵行業息息相關。&#34; &#34;如果沒有將里程出售給銀行，航空公司可能需要救助。&#34;</p>
<p>信用卡合作伙伴關係是航空公司的主要收入來源，任何減少銀行資助獎勵的能力都可能會加劇這些關係的緊張。美國航空公司繼續在忠誠度和聯合品牌信用卡項目上高度依賴，這些項目在 2025 年前產生了數百億美元的附加收入，有時甚至超過了乘客票價利潤。</p>
<p><strong>達美航空</strong> (NYSE: DAL) 在 2025 年第三季度通過與美國運通的忠誠度合作伙伴關係產生了約 20 億美元的收入，同比增長 12%，幾乎所有收入均來自於達美聯合品牌信用卡的消費。</p>
<p>截至 9 月 30 日，<strong>美國航空</strong> (NYSE: AAL) 擁有約 37 億美元的忠誠度計劃負債，突顯出發行的里程數量龐大，以及預計來自聯合品牌信用卡和合作夥伴協議的顯著未來收入。</p>
<p><strong>聯合航空</strong> (NYSE: UAL) 報告稱其&#34;其他收入&#34;為 34.9 億美元，主要由聯合品牌信用卡消費和忠誠度合作伙伴關係推動，強調了航空公司對信用卡作為關鍵非票務收入來源的依賴。</p>
<h2><strong>次級借款人信貸收緊</strong></h2>
<p><strong>約翰·加納</strong>，<strong>Odynn</strong> 的創始人兼首席執行官，告訴 Benzinga，信用不完美的消費者或次級和近次級借款人將首先感受到影響。他説：&#34;10% 的年利率上限聽起來不錯，但缺點很快就會顯現。&#34; &#34;這並不是在平衡競爭環境——而是在縮小它。&#34;</p>
<p><strong>Jennifer Doss</strong> 來自 CardRatings.com 表示，限制信用卡的獲取將通過限制消費者建立信用的能力來阻礙向上流動，可能會將仍需要融資的人推向成本更高、監管更少的選擇，如提供較少保護的發薪日貸款。</p>
<p>然而，<strong>邁克·泰亞諾</strong> 來自穆迪評級表示，臨時的一年利率上限可能會導致信用卡發行商的收縮程度低於永久上限。</p>
<h2><strong>價格管制與歷史風險</strong></h2>
<p>該提案也被視為價格管制的經典例子，可能帶來意想不到的後果。<strong>托馬斯·艾耶洛</strong>，國家納税人聯盟政府事務高級主任表示，&#34;政府強加的價格管制是行不通的。&#34; 他警告説，將價格設定在市場利率以下&#34;會導致短缺，將成本泡沫擠壓到經濟的其他部分，並對社會施加無謂的成本。&#34;</p>
<p><strong>花旗集團</strong> (NYSE: C) 的離任首席財務官 <strong>馬克·梅森</strong> 和 <strong>摩根大通</strong> (NYSE: JPM) 的首席執行官 <strong>傑米·戴蒙</strong> 對特朗普的立場表示不滿。</p>
<p>穆迪的泰亞諾表示，該提案對主要髮卡銀行將是信用負面，因為它將擠壓淨利息收入，減緩貸款增長，並減少一些基於交易量的收入，影響因每家銀行的商業模式和風險承受能力而異。</p>
<p><em>圖片來源於 Shutterstock/ Pormezz</em></p>

<p>特朗普總統提出的對信用卡利率設定 10% 上限的提案引發了專家們的討論。批評者警告稱，儘管這對消費者看起來有利，但可能會對信用獲取、獎勵計劃以及依賴信用卡合作的行業（如航空公司）產生負面影響。專家們建議，優質客户可能會受益更多，而次級借款人可能面臨更緊的信用獲取。該提案被視為一種價格控制，可能導致意想不到的後果，包括銀行收入減少和潛在的經濟扭曲</p>

<p>As President <strong>Donald Trump</strong>'s call for a nationwide 10% cap on credit card interest rates for a year gains attention, experts tell Benzinga that while a cap may sound consumer-friendly, its real-world effects could reshape credit access, rewards and other industries.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着 <strong>唐納德·特朗普</strong> 總統對全國範圍內信用卡利率設定 10% 上限的呼籲引起關注，專家告訴 Benzinga，儘管上限聽起來對消費者友好，但其實際影響可能會重塑信用獲取、獎勵和其他行業。</p>
</div><h2><strong>Reward Points At Stake</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>獎勵積分面臨風險</strong></h2>
</div><p>Industry experts say a hard cap on annual percentage rates would likely accelerate a &#34;K-shaped&#34; outcome in consumer finance—where premium customers gain more value while others are left behind. <strong>Dave Grossman</strong>, founder of <strong>Your Best Credit Cards</strong>, told Benzinga that rewards could be among the first casualties.</p>
<div class="lb-trans"><p>行業專家表示，年利率的硬性上限可能會加速消費者金融中的&#34;K 型&#34;結果——優質客户獲得更多價值，而其他人則被拋在後面。<strong>戴夫·格羅斯曼</strong>，<strong>Your Best Credit Cards</strong> 的創始人，告訴 Benzinga，獎勵可能是首批受到影響的領域。</p>
</div><p>If issuers cannot adequately price risk while swipe fees remain unchanged, Grossman said, high-end consumers could become even more valuable. &#34;You could imagine a bifurcation of rewards where they get limited to those with premium cards and premium annual fees,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果髮卡機構無法在刷卡費用不變的情況下合理定價風險，格羅斯曼表示，高端消費者可能會變得更加有價值。他説：&#34;你可以想象獎勵的分化，可能僅限於那些擁有高端卡和高年費的人。&#34;</p>
</div><h2><strong>Strain On The Airlines Industry?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>航空業的壓力？</strong></h2>
</div><p>The fallout may not stop with consumers. Grossman warned that the airline industry is deeply intertwined with card rewards economics. &#34;Keep in mind that the airline industry is ties to the rewards industry,&#34; he said. &#34;Without the sale of miles to banks, airlines could need a bailout.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>影響可能不僅限於消費者。格羅斯曼警告説，航空業與信用卡獎勵經濟密切相關。他説：&#34;請記住，航空業與獎勵行業息息相關。&#34; &#34;如果沒有將里程出售給銀行，航空公司可能需要救助。&#34;</p>
</div><p>Credit card partnerships are a major revenue source for airlines, and any reduction in banks' ability to fund rewards could strain those relationships. U.S. airlines continue to rely heavily on loyalty and co-branded credit-card programs, which generated tens of billions of dollars in ancillary revenue and remained a key strategic priority through 2025, sometimes even more than passenger-fare profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>信用卡合作伙伴關係是航空公司的主要收入來源，任何減少銀行資助獎勵的能力都可能會加劇這些關係的緊張。美國航空公司繼續在忠誠度和聯合品牌信用卡項目上高度依賴，這些項目在 2025 年前產生了數百億美元的附加收入，有時甚至超過了乘客票價利潤。</p>
</div><p><strong>Delta Air Lines</strong> (NYSE: DAL) generated about $2 billion from its American Express loyalty partnership in Q3 2025, marking a 12% year-over-year increase, with nearly all of the revenue coming from spending on Delta co-branded credit cards.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>達美航空</strong> (NYSE: DAL) 在 2025 年第三季度通過與美國運通的忠誠度合作伙伴關係產生了約 20 億美元的收入，同比增長 12%，幾乎所有收入均來自於達美聯合品牌信用卡的消費。</p>
</div><p>As of Sept. 30, <strong>American Airlines</strong> (NYSE: AAL) carried about $3.7 billion in loyalty program liability, highlighting the large volume of miles issued and the significant future revenue expected from co-branded credit card and partner agreements.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 9 月 30 日，<strong>美國航空</strong> (NYSE: AAL) 擁有約 37 億美元的忠誠度計劃負債，突顯出發行的里程數量龐大，以及預計來自聯合品牌信用卡和合作夥伴協議的顯著未來收入。</p>
</div><p><strong>United Airlines</strong> (NYSE: UAL) reported $3.49 billion in &#34;other revenue,&#34; driven largely by higher co-branded credit card spending and loyalty partnerships, as per the annual filing, underscoring the airline's reliance on cards as a key non-ticket revenue source.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>聯合航空</strong> (NYSE: UAL) 報告稱其&#34;其他收入&#34;為 34.9 億美元，主要由聯合品牌信用卡消費和忠誠度合作伙伴關係推動，強調了航空公司對信用卡作為關鍵非票務收入來源的依賴。</p>
</div><h2><strong>Credit Tightens For Subprime Borrowers</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>次級借款人信貸收緊</strong></h2>
</div><p><strong>John Garner</strong>, founder and CEO of <strong>Odynn</strong>, told Benzinga that consumers with less-than-perfect credit or the subprime and near-prime borrowers would feel the impact first. &#34;A 10% APR cap sounds great at first, but the downsides hit fast,&#34; Garner said. &#34;This isn't leveling the playing field—it's shrinking it.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>約翰·加納</strong>，<strong>Odynn</strong> 的創始人兼首席執行官，告訴 Benzinga，信用不完美的消費者或次級和近次級借款人將首先感受到影響。他説：&#34;10% 的年利率上限聽起來不錯，但缺點很快就會顯現。&#34; &#34;這並不是在平衡競爭環境——而是在縮小它。&#34;</p>
</div><p><strong>Jennifer Doss</strong> of CardRatings.com said restricting access to credit cards would hinder upward mobility by limiting consumers' ability to build credit, potentially pushing those who still need financing toward costlier, less regulated options like payday loans that offer fewer protections.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Jennifer Doss</strong> 來自 CardRatings.com 表示，限制信用卡的獲取將通過限制消費者建立信用的能力來阻礙向上流動，可能會將仍需要融資的人推向成本更高、監管更少的選擇，如提供較少保護的發薪日貸款。</p>
</div><p>However, <strong>Mike Taiano</strong> of Moody's Ratings said a temporary one-year interest rate cap would likely lead to less pullback from credit card issuers compared with a permanent cap.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，<strong>邁克·泰亞諾</strong> 來自穆迪評級表示，臨時的一年利率上限可能會導致信用卡發行商的收縮程度低於永久上限。</p>
</div><h2><strong>Price Controls And Historical Risks</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>價格管制與歷史風險</strong></h2>
</div><p>This proposal is also being framed as a classic example of price controls with unintended consequences. &#34;Government-imposed price controls do not work,&#34; <strong>Thomas Aiello</strong>, Senior Director of Government Affairs at NTU (National Taxpayers Union), said. He warned that setting prices below market rates &#34;leads to shortages, squeezes the cost bubble toward some other portion of the economy, and imposes a deadweight cost on society.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>該提案也被視為價格管制的經典例子，可能帶來意想不到的後果。<strong>托馬斯·艾耶洛</strong>，國家納税人聯盟政府事務高級主任表示，&#34;政府強加的價格管制是行不通的。&#34; 他警告説，將價格設定在市場利率以下&#34;會導致短缺，將成本泡沫擠壓到經濟的其他部分，並對社會施加無謂的成本。&#34;</p>
</div><p><strong>Citigroup Inc.</strong> (NYSE: C)'s outgoing CFO <strong>Mark Mason</strong> and <strong>JPMorgan Chase</strong>'s (NYSE: JPM) CEO <strong>Jamie Dimon</strong> have expressed disapproval for Trump's stance.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>花旗集團</strong> (NYSE: C) 的離任首席財務官 <strong>馬克·梅森</strong> 和 <strong>摩根大通</strong> (NYSE: JPM) 的首席執行官 <strong>傑米·戴蒙</strong> 對特朗普的立場表示不滿。</p>
</div><p>Taiano of Moody's said the proposal would be a credit negative for major card-issuing banks, as it would squeeze net interest income, slow loan growth, and reduce some volume-based revenues, with the impact varying by each bank's business model and risk tolerance.</p>
<div class="lb-trans"><p>穆迪的泰亞諾表示，該提案對主要髮卡銀行將是信用負面，因為它將擠壓淨利息收入，減緩貸款增長，並減少一些基於交易量的收入，影響因每家銀行的商業模式和風險承受能力而異。</p>
</div><p><em>Image via Shutterstock/ Pormezz</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源於 Shutterstock/ Pormezz</em></p>
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獨家報道：特朗普提出的 10% 信用卡利率上限聽起來很不錯——但專家表示，這可能會導致獎勵機制消失，損害航空公司，並減少信貸的可獲得性