<p>（更新以更改標題）</p>
<p>1 月 20 日（路透社）-</p>
<p>奈飛（NFLX.O）提交了一份</p>
<p>修訂後的全現金報價</p>
<p>收購華納兄弟探索（WBD.O）的工作室和流媒體業務，獲得董事會一致支持，且未提高 827 億美元的報價，依據一份監管文件。</p>
<p>此舉標誌着爭奪包括華納兄弟標誌性電影和電視工作室及其龐大電影和電視節目庫的資產的最新篇章。</p>
<p>以下是從時代公司和華納兄弟成立到公司最新解散和潛在出售的時間線。</p>
<p>日期 事件</p>
<p>1922 年 時代公司由亨利·盧斯和</p>
<p>布里頓·哈登創立，旨在出版《時代》雜誌，</p>
<p>這是一份使普通讀者能夠接觸到世界</p>
<p>事務的每週新聞出版物。</p>
<p>《時代》雜誌的第一期於</p>
<p>1923 年 3 月出版。</p>
<p>1923 年 華納兄弟由哈里、</p>
<p>阿爾伯特、薩姆和傑克·華納兄弟創立，作為一個電影工作室</p>
<p>在好萊塢。它通過引入同步聲音，</p>
<p>徹底改變了電影。</p>
<p>1969 年 金尼國家公司，一個後來轉型為媒體的綜合企業，收購了華納兄弟 - 七藝，</p>
<p>並隨後剝離其非媒體業務。</p>
<p>1972 年 HBO 由查爾斯·多蘭創立，得到</p>
<p>時代公司的支持。它是美國第一個</p>
<p>基於訂閲的有線網絡，提供</p>
<p>未剪輯、無廣告的電影和現場</p>
<p>體育節目，開創了高端有線電視的先河。</p>
<p>1990 年 時代公司與華納通訊合併，</p>
<p>達成 140 億美元的交易，被譽為 “內容與分發的結合”，</p>
<p>創建了時代華納，成為當時全球最大的媒體公司。</p>
<p>1996 年 時代華納與特納廣播合併，</p>
<p>獲得了卡通網絡、CNN、TNT 和龐大的</p>
<p>經典電影庫。</p>
<p>2000 年 時代華納與 AOL 合併，形成 AOL</p>
<p>時代華納，成為當時歷史上最大的合併，</p>
<p>旨在融合傳統和</p>
<p>數字媒體。</p>
<p>2002 年 AOL 時代華納的合併開始解體，</p>
<p>因 AOL 的價值崩潰，啓動了 SEC 調查，</p>
<p>該調查是由於對 AOL 會計不規範和虛報</p>
<p>收入的指控。</p>
<p>2003 年 首席執行官史蒂夫·凱斯辭去 AOL 時代華納的職務。</p>
<p>2004 年 時代華納將華納音樂出售給由埃德加·布朗夫曼二世領導的私募股權集團，</p>
<p>交易金額為 26 億美元。</p>
<p>2009 年 時代華納完全剝離時代華納</p>
<p>有線電視，早在 2007 年就已部分分離，結束了其在有線</p>
<p>分發中的角色。</p>
<p>2009 年 時代華納剝離 AOL。</p>
<p>2013 年 時代華納剝離時代雜誌，</p>
<p>其雜誌部門包括《時代》、《人物》，</p>
<p>《財富》和《體育畫報》，標誌着其</p>
<p>正式退出出版業。</p>
<p>2016 年 AT&amp;T 宣佈以 850 億美元收購時代</p>
<p>華納。</p>
<p>2018 年 AT&amp;T 在監管機構批准後完成對時代</p>
<p>華納的收購，並將其更名為華納媒體。</p>
<p>2021 年 AT&amp;T 宣佈將剝離華納媒體，</p>
<p>並與探索公司合併，創建一個</p>
<p>新的獨立媒體公司。</p>
<p>2022 年 華納媒體與探索完成合並，</p>
<p>交易金額為 430 億美元。</p>
<p>2025 年 6 月 華納兄弟探索宣佈將</p>
<p>分拆為兩家公司——一家公司專注於流媒體和工作室業務，</p>
<p>而第二家公司將擁有其有線電視資產。</p>
<p>2025 年 10 月 華納兄弟探索的董事會拒絕了</p>
<p>派拉蒙·斯凱丹斯近 600 億美元的報價，或每股 24 美元，一位知情人士獨家告訴路透社。</p>
<p>該公司表示正在考慮潛在的</p>
<p>出售，因多家買家表示出興趣。</p>
<p>2025 年 11 月 Axios 報道華納兄弟探索的</p>
<p>董事會希望派拉蒙·斯凱丹斯將其出價提高至每股 30 美元，</p>
<p>使公司估值達到 743.4 億美元。</p>
<p>2025 年 11 月 華納兄弟探索收到來自派拉蒙·斯凱丹斯、康卡斯特</p>
<p>和奈飛的初步收購報價——他們被要求改善</p>
<p>他們的報價。</p>
<p>2025 年 12 月 華納兄弟探索收到第二輪報價，包括來自奈飛的主要現金報價。</p>
<p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凱丹斯指控華納兄弟</p>
<p>探索進行不公平的出售過程，</p>
<p>偏向奈飛而非其他競標者，CNBC</p>
<p>報道，引用了新合併的媒體公司發出的信件。</p>
<p>2025 年 12 月 奈飛與華納兄弟探索進行獨家談判，</p>
<p>收購其電影和電視工作室以及流媒體</p>
<p>資產，報價為每股 28 美元。</p>
<p>2025 年 12 月 奈飛同意以 720 億美元收購華納兄弟</p>
<p>探索的電影和電視工作室及</p>
<p>流媒體部門，或每股 27.75 美元。</p>
<p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凱丹斯對華納兄弟探索發起敵意收購，</p>
<p>交易估值為 1084 億美元，或每股 30 美元。</p>
<p>2025 年 12 月 華納兄弟探索的董事會拒絕了</p>
<p>派拉蒙·斯凱丹斯的敵意 1084 億美元</p>
<p>報價，稱其未能提供足夠的</p>
<p>融資保證。</p>
<p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凱丹斯修訂其收購華納兄弟探索的報價，</p>
<p>包括拉里·埃裏森提供的 404 億美元的個人擔保。</p>
<p>2026 年 1 月 華納兄弟探索拒絕了派拉蒙·斯凱丹斯修訂後的敵意報價，儘管拉里·埃裏森提供了擔保。</p>
<p>2026 年 1 月 派拉蒙·斯凱丹斯提起訴訟，要求</p>
<p>華納兄弟探索披露與奈飛的交易細節，並計劃提名</p>
<p>董事會成員進入華納兄弟探索的董事會。</p>
<p>奈飛修訂其報價為一份</p>
<p>2026 年 1 月的全現金</p>
<p>報價，收購華納兄弟</p>
<p>探索的工作室和流媒體部門，並</p>
<p>獲得華納兄弟董事會的全體批准，未增加 827 億</p>
<p>美元的購買價格。</p>

NFLW

2 倍做多 NFLX ETF - T-Rex

BNGE

1 倍做空 NFLX ETF - Direxion

休閒娛樂 ETF - PowerShares

奈飛

2 倍做多 Netflix ETF - Direxion

<p>Netflix 提交了一份修訂後的全現金報價，收購華納兄弟探索的製片和流媒體業務，維持 827 億美元的價格，並獲得董事會的全力支持。這一舉措是在華納兄弟歷史上重要事件的時間線之後，包括其在 1923 年的成立、2022 年與探索公司的合併以及與包括派拉蒙 Skydance 在內的多個競標者的持續收購討論。最新的發展突顯了 Netflix 在競爭激烈的媒體環境中的戰略舉措</p>

<p>(Updates to change headline)</p>
<div class="lb-trans"><p>（更新以更改標題）</p>
</div><p>Jan 20 (Reuters) -</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月 20 日（路透社）-</p>
</div><p>Netflix (NFLX.O) submitted an</p>
<div class="lb-trans"><p>奈飛（NFLX.O）提交了一份</p>
</div><p>amended all-cash offer</p>
<div class="lb-trans"><p>修訂後的全現金報價</p>
</div><p>for Warner Bros Discovery’s (WBD.O) studio and streaming businesses, winning unanimous board support without raising the $82.7 billion price tag, according to a regulatory filing.</p>
<div class="lb-trans"><p>收購華納兄弟探索（WBD.O）的工作室和流媒體業務，獲得董事會一致支持，且未提高 827 億美元的報價，依據一份監管文件。</p>
</div><p>The move marks the latest chapter in the race for assets that include Warner Bros’ iconic film and TV studio and its vast library of movies and television shows.</p>
<div class="lb-trans"><p>此舉標誌着爭奪包括華納兄弟標誌性電影和電視工作室及其龐大電影和電視節目庫的資產的最新篇章。</p>
</div><p>Here is a timeline from the founding of Time Inc and Warner Bros to the company’s latest breakup and potential sale.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是從時代公司和華納兄弟成立到公司最新解散和潛在出售的時間線。</p>
</div><p>Date Event</p>
<div class="lb-trans"><p>日期 事件</p>
</div><p>1922 Time Inc was founded by Henry Luce and</p>
<div class="lb-trans"><p>1922 年 時代公司由亨利·盧斯和</p>
</div><p>Briton Hadden to house Time magazine, a</p>
<div class="lb-trans"><p>布里頓·哈登創立，旨在出版《時代》雜誌，</p>
</div><p>weekly news publication that made world</p>
<div class="lb-trans"><p>這是一份使普通讀者能夠接觸到世界</p>
</div><p>affairs accessible to the average reader.</p>
<div class="lb-trans"><p>事務的每週新聞出版物。</p>
</div><p>The first issue of Time magazine was</p>
<div class="lb-trans"><p>《時代》雜誌的第一期於</p>
</div><p>published in March 1923.</p>
<div class="lb-trans"><p>1923 年 3 月出版。</p>
</div><p>1923 Warner Bros was founded by brothers Harry,</p>
<div class="lb-trans"><p>1923 年 華納兄弟由哈里、</p>
</div><p>Albert, Sam and Jack Warner as a film studio</p>
<div class="lb-trans"><p>阿爾伯特、薩姆和傑克·華納兄弟創立，作為一個電影工作室</p>
</div><p>in Hollywood. It revolutionized cinema with</p>
<div class="lb-trans"><p>在好萊塢。它通過引入同步聲音，</p>
</div><p>the introduction of synchronized sound in</p>
<div class="lb-trans"><p>徹底改變了電影。</p>
</div><p>films.</p>
<div class="lb-trans"><p>1969 年 金尼國家公司，一個後來轉型為媒體的綜合企業，收購了華納兄弟 - 七藝，</p>
</div><p>1969 Kinney National Company, a conglomerate that</p>
<p>later transitioned into media, buys Warner</p>
<div class="lb-trans"><p>並隨後剝離其非媒體業務。</p>
</div><p>Bros-Seven Arts and later spins off its</p>
<div class="lb-trans"><p>1972 年 HBO 由查爾斯·多蘭創立，得到</p>
</div><p>non-media businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>時代公司的支持。它是美國第一個</p>
</div><p>1972 HBO is founded by Charles Dolan with backing</p>
<div class="lb-trans"><p>基於訂閲的有線網絡，提供</p>
</div><p>from Time. It was the first U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>未剪輯、無廣告的電影和現場</p>
</div><p>subscription-based cable network, offering</p>
<div class="lb-trans"><p>體育節目，開創了高端有線電視的先河。</p>
</div><p>uncut, commercial-free movies and live</p>
<div class="lb-trans"><p>1990 年 時代公司與華納通訊合併，</p>
</div><p>sports, pioneering premium cable television.</p>
<div class="lb-trans"><p>達成 140 億美元的交易，被譽為 “內容與分發的結合”，</p>
</div><p>1990 Time Inc merges with Warner Communications</p>
<div class="lb-trans"><p>創建了時代華納，成為當時全球最大的媒體公司。</p>
</div><p>in a $14 billion deal, hailed as a “marriage</p>
<div class="lb-trans"><p>1996 年 時代華納與特納廣播合併，</p>
</div><p>of content and distribution,” creating Time</p>
<div class="lb-trans"><p>獲得了卡通網絡、CNN、TNT 和龐大的</p>
</div><p>Warner, then the largest media company in</p>
<div class="lb-trans"><p>經典電影庫。</p>
</div><p>the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>2000 年 時代華納與 AOL 合併，形成 AOL</p>
</div><p>1996 Time Warner merges with Turner Broadcasting,</p>
<div class="lb-trans"><p>時代華納，成為當時歷史上最大的合併，</p>
</div><p>gaining Cartoon Network, CNN, TNT and a vast</p>
<div class="lb-trans"><p>旨在融合傳統和</p>
</div><p>classic film library.</p>
<div class="lb-trans"><p>數字媒體。</p>
</div><p>2000 Time Warner merges with AOL, forming AOL</p>
<div class="lb-trans"><p>2002 年 AOL 時代華納的合併開始解體，</p>
</div><p>Time Warner, the largest merger in history</p>
<div class="lb-trans"><p>因 AOL 的價值崩潰，啓動了 SEC 調查，</p>
</div><p>at the time, aiming to merge traditional and</p>
<div class="lb-trans"><p>該調查是由於對 AOL 會計不規範和虛報</p>
</div><p>digital media.</p>
<div class="lb-trans"><p>收入的指控。</p>
</div><p>2002 AOL Time Warner merger begins to unravel as</p>
<div class="lb-trans"><p>2003 年 首席執行官史蒂夫·凱斯辭去 AOL 時代華納的職務。</p>
</div><p>AOL’s value collapses with the launch of an</p>
<div class="lb-trans"><p>2004 年 時代華納將華納音樂出售給由埃德加·布朗夫曼二世領導的私募股權集團，</p>
</div><p>SEC investigation, prompted by allegations</p>
<div class="lb-trans"><p>交易金額為 26 億美元。</p>
</div><p>of accounting irregularities and inflated</p>
<div class="lb-trans"><p>2009 年 時代華納完全剝離時代華納</p>
</div><p>revenue reports at AOL.</p>
<div class="lb-trans"><p>有線電視，早在 2007 年就已部分分離，結束了其在有線</p>
</div><p>2003 CEO Steve Case resigns from AOL Time Warner.</p>
<div class="lb-trans"><p>分發中的角色。</p>
</div><p>2004 Time Warner sells Warner Music to a private</p>
<div class="lb-trans"><p>2009 年 時代華納剝離 AOL。</p>
</div><p>equity group led by Edgar Bronfman Jr. for</p>
<div class="lb-trans"><p>2013 年 時代華納剝離時代雜誌，</p>
</div><p>$2.6 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>其雜誌部門包括《時代》、《人物》，</p>
</div><p>2009 Time Warner fully spins off Time Warner</p>
<div class="lb-trans"><p>《財富》和《體育畫報》，標誌着其</p>
</div><p>Cable, which had already been partially</p>
<div class="lb-trans"><p>正式退出出版業。</p>
</div><p>separated in 2007, ending its role in cable</p>
<div class="lb-trans"><p>2016 年 AT&amp;T 宣佈以 850 億美元收購時代</p>
</div><p>distribution.</p>
<div class="lb-trans"><p>華納。</p>
</div><p>2009 Time Warner spins off AOL.</p>
<div class="lb-trans"><p>2018 年 AT&amp;T 在監管機構批准後完成對時代</p>
</div><p>2013 Time Warner spins off Time, its magazine</p>
<div class="lb-trans"><p>華納的收購，並將其更名為華納媒體。</p>
</div><p>division, which includes Time, People,</p>
<div class="lb-trans"><p>2021 年 AT&amp;T 宣佈將剝離華納媒體，</p>
</div><p>Fortune and Sports Illustrated, marking its</p>
<div class="lb-trans"><p>並與探索公司合併，創建一個</p>
</div><p>formal exit from publishing.</p>
<div class="lb-trans"><p>新的獨立媒體公司。</p>
</div><p>2016 AT&amp;T announces acquisition of Time</p>
<div class="lb-trans"><p>2022 年 華納媒體與探索完成合並，</p>
</div><p>Warner for $85 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易金額為 430 億美元。</p>
</div><p>2018 AT&amp;T completes its acquisition of Time</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 6 月 華納兄弟探索宣佈將</p>
</div><p>Warner after regulator’s approval, renaming</p>
<div class="lb-trans"><p>分拆為兩家公司——一家公司專注於流媒體和工作室業務，</p>
</div><p>it WarnerMedia.</p>
<div class="lb-trans"><p>而第二家公司將擁有其有線電視資產。</p>
</div><p>2021 AT&amp;T announces it would spin off WarnerMedia</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 10 月 華納兄弟探索的董事會拒絕了</p>
</div><p>and merge it with Discovery Inc to create a</p>
<div class="lb-trans"><p>派拉蒙·斯凱丹斯近 600 億美元的報價，或每股 24 美元，一位知情人士獨家告訴路透社。</p>
</div><p>new standalone media company.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司表示正在考慮潛在的</p>
</div><p>2022 WarnerMedia and Discovery complete their</p>
<div class="lb-trans"><p>出售，因多家買家表示出興趣。</p>
</div><p>merger in a $43 billion deal.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 11 月 Axios 報道華納兄弟探索的</p>
</div><p>June 2025 Warner Bros Discovery announces it would</p>
<div class="lb-trans"><p>董事會希望派拉蒙·斯凱丹斯將其出價提高至每股 30 美元，</p>
</div><p>separate into two companies — one focusing</p>
<div class="lb-trans"><p>使公司估值達到 743.4 億美元。</p>
</div><p>on streaming and studios businesses, while</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 11 月 華納兄弟探索收到來自派拉蒙·斯凱丹斯、康卡斯特</p>
</div><p>the second will house its cable TV assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>和奈飛的初步收購報價——他們被要求改善</p>
</div><p>October 2025 Warner Bros Discovery’s board rejects a</p>
<div class="lb-trans"><p>他們的報價。</p>
</div><p>Paramount Skydance offer of nearly $60</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 華納兄弟探索收到第二輪報價，包括來自奈飛的主要現金報價。</p>
</div><p>billion, or $24 per share, a source familiar</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凱丹斯指控華納兄弟</p>
</div><p>with the matter exclusively tells Reuters.</p>
<div class="lb-trans"><p>探索進行不公平的出售過程，</p>
</div><p>The company says it is weighing a potential</p>
<div class="lb-trans"><p>偏向奈飛而非其他競標者，CNBC</p>
</div><p>sale amid interest from several suitors.</p>
<div class="lb-trans"><p>報道，引用了新合併的媒體公司發出的信件。</p>
</div><p>November 2025 Axios reports that Warner Bros Discovery’s</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 奈飛與華納兄弟探索進行獨家談判，</p>
</div><p>board wants Paramount Skydance to sweeten</p>
<div class="lb-trans"><p>收購其電影和電視工作室以及流媒體</p>
</div><p>its bid to $30 per share, valuing the</p>
<div class="lb-trans"><p>資產，報價為每股 28 美元。</p>
</div><p>company at $74.34 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 奈飛同意以 720 億美元收購華納兄弟</p>
</div><p>November 2025 Warner Bros Discovery receives preliminary</p>
<div class="lb-trans"><p>探索的電影和電視工作室及</p>
</div><p>buyout bids from Paramount Skydance, Comcast</p>
<div class="lb-trans"><p>流媒體部門，或每股 27.75 美元。</p>
</div><p>and Netflix — who were asked to improve</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凱丹斯對華納兄弟探索發起敵意收購，</p>
</div><p>their offers.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易估值為 1084 億美元，或每股 30 美元。</p>
</div><p>December 2025 Warner Bros Discovery receives a second</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 華納兄弟探索的董事會拒絕了</p>
</div><p>round of bids, including a mostly cash offer</p>
<div class="lb-trans"><p>派拉蒙·斯凱丹斯的敵意 1084 億美元</p>
</div><p>from Netflix.</p>
<div class="lb-trans"><p>報價，稱其未能提供足夠的</p>
</div><p>December 2025 Paramount Skydance accuses Warner Bros</p>
<div class="lb-trans"><p>融資保證。</p>
</div><p>Discovery of running an unfair sale process</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凱丹斯修訂其收購華納兄弟探索的報價，</p>
</div><p>that favors Netflix over other bidders, CNBC</p>
<div class="lb-trans"><p>包括拉里·埃裏森提供的 404 億美元的個人擔保。</p>
</div><p>reports, citing a letter sent by the newly</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年 1 月 華納兄弟探索拒絕了派拉蒙·斯凱丹斯修訂後的敵意報價，儘管拉里·埃裏森提供了擔保。</p>
</div><p>merged media company.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年 1 月 派拉蒙·斯凱丹斯提起訴訟，要求</p>
</div><p>December 2025 Netflix is in exclusive talks to</p>
<div class="lb-trans"><p>華納兄弟探索披露與奈飛的交易細節，並計劃提名</p>
</div><p>buy Warner Bros Discovery’s film and</p>
<div class="lb-trans"><p>董事會成員進入華納兄弟探索的董事會。</p>
</div><p>television studios along with its streaming</p>
<div class="lb-trans"><p>奈飛修訂其報價為一份</p>
</div><p>assets after offering $28 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年 1 月的全現金</p>
</div><p>December 2025 Netflix agrees to buy Warner Bros</p>
<div class="lb-trans"><p>報價，收購華納兄弟</p>
</div><p>Discovery’s film and TV studios and</p>
<div class="lb-trans"><p>探索的工作室和流媒體部門，並</p>
</div><p>streaming division for $72 billion, or</p>
<div class="lb-trans"><p>獲得華納兄弟董事會的全體批准，未增加 827 億</p>
</div><p>$27.75 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>美元的購買價格。</p>
</div><p>December 2025 Paramount Skydance makes a hostile bid for</p>
<p>Warner Bros Discovery in a deal valued at</p>
<p>$108.4 billion or $30 per share.</p>
<p>December 2025 Warner Bros Discovery’s board rejects</p>
<p>Paramount Skydance’s hostile $108.4 billion</p>
<p>bid, saying it failed to provide adequate</p>
<p>financing assurances.</p>
<p>December 2025 Paramount Skydance amends its offer to buy</p>
<p>Warner Bros Discovery to include a $40.4</p>
<p>billion personal guarantee from Larry</p>
<p>Ellison.</p>
<p>January 2026 Warner Bros Discovery rejects Paramount</p>
<p>Skydance’s amended hostile bid despite Larry</p>
<p>Ellison’s guarantee.</p>
<p>January 2026 Paramount Skydance files lawsuit to force</p>
<p>Warner Bros Discovery to disclose details of</p>
<p>its deal with Netflix and plans to nominate</p>
<p>directors to Warner Bros Discovery’s board.</p>
<p>Netflix amends its bid to an</p>
<p>January 2026 all-cash</p>
<p>offer for Warner Bros</p>
<p>Discovery’s studio and streaming units and</p>
<p>secures unanimous approval from the Warner</p>
<p>Bros board without increasing the $82.7</p>
<p>billion purchase price.</p>

TIMELINE-A history of Warner Bros as Netflix amends its purchase offer

- Netflix 提交全現金報價收購華納兄弟發現公司，獲得董事會一致支持。  
- 此次收購價格為 827 億美元，沒有提高。  
- 交易涉及華納兄弟的影視製作和流媒體業務。

時間線——奈飛修改購買報價之際的華納兄弟歷史