<p>根據 <strong>Roxanna Islam</strong>，_VettaFi_的行業和部門研究負責人，加密貨幣 ETF 正從邊緣替代品轉變為表達增長和創新主題的主流工具，將其與技術和其他高貝塔行業並列。</p>
<p>&#34;許多投資者將加密貨幣視為一種行業配置，以表達增長和創新的主題，而不是作為一種替代投資，&#34;Islam 在接受_Benzinga_採訪時表示，並補充説，加密貨幣獨特的波動性特徵仍然使其在許多投資組合中保持&#34;獨特的類別&#34;。</p>
<p>在主題投資的背景下，現貨加密貨幣 ETF 目前與高貝塔增長策略最為接近，而持有礦工和區塊鏈相關股票的加密股票 ETF 則與人工智能和金融科技主題有更深的重疊。&#34;持有加密礦工和區塊鏈主題的加密股票 ETF 與人工智能和金融科技主題的重疊更強，&#34;Islam 表示。</p>
<h3>流動性像科技股一樣迅速變化</h3>
<p>這種定位在流動性行為中表現得非常明顯。加密 ETF 的流動性往往與其他風險偏好行業（如 半導體 和人工智能）呈現出方向性變化，在牛市階段看到更強的資金流入，而在風險規避時期則需求較弱。然而，Islam 指出，加密 ETF 的波動幅度可能比股票更大，流動性也會迅速對宏觀發展和頭條風險作出反應。</p>
<p>隨着市場反彈期間熱情的高漲，加密 ETF 可以直接與科技基金爭奪投資者資本。&#34;加密 ETF 可以與主題科技基金競爭相同的風險偏好資金，&#34;Islam 表示，儘管她警告説，加密貨幣的高波動性使其成為股票策略的不完美替代品。</p>
<h3>交易者迅速轉換，配置者保持不變</h3>
<p>流動性數據表明，投資者的意圖在短期定位和長期配置之間存在分歧。&#34;這可能非常戰術性，並跟隨新聞和價格，&#34;Islam 表示，&#34;但即使在回調期間，強大的資產基礎也表明長期配置在穩步擴大。&#34;</p>
<p>在加密 ETF 細分市場中也出現了差異。比特幣 ETF 越來越被視為核心的長期持有，而以以太坊為重點的產品則更像是技術暴露。&#34;以太坊 ETF 的交易方式更像科技股，並且在多元化的加密投資組合中可以扮演相對更具戰術性的角色，&#34;Islam 表示。</p>
<h3>ETF 包裝將加密貨幣變得簡單</h3>
<p>ETF 包裝本身通過減少摩擦幫助擴大了採用。雖然它並沒有改變加密貨幣固有的波動性，Islam 表示，它簡化了訪問並通過提供&#34;與其他策略相同的便利性&#34;來提高投資者的舒適度。</p>
<p>展望未來，加密 ETF 在市場壓力期間可能會作為流動性來源。&#34;加密 ETF 更可能成為流動性的主要來源，尤其是對於猶豫不決的投資者，&#34;Islam 表示，儘管她補充説，長期持有者通常會在急劇回調時介入以增加敞口。</p>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

<p>Roxanna Islam 來自 VettaFi，討論了加密貨幣 ETF 不斷演變的角色，這些 ETF 現在被視為表達增長和創新主題的主流工具，類似於高波動性的科技行業。投資者越來越將加密貨幣視為一種行業配置，而不是替代投資。加密貨幣 ETF 表現出與科技行業相似的資金流動行為，在牛市階段流入更強。比特幣 ETF 被視為長期持有，而以太坊 ETF 的表現更像科技股票。ETF 結構簡化了對加密貨幣的訪問，增強了投資者的舒適感，並可能在市場壓力期間作為流動性來源</p>

<p>Crypto ETFs are shifting from fringe alternatives to mainstream tools for expressing growth and innovation themes, placing them alongside technology and other high‑beta sectors, according to <strong>Roxanna Islam</strong>, Head of Sector and Industry Research at <em>VettaFi</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 <strong>Roxanna Islam</strong>，_VettaFi_的行業和部門研究負責人，加密貨幣 ETF 正從邊緣替代品轉變為表達增長和創新主題的主流工具，將其與技術和其他高貝塔行業並列。</p>
</div><p>&#34;Many investors are treating crypto like a sector allocation to express growth and innovation as a theme, rather than as an alternative investment,&#34; Islam said in an interview with <em>Benzinga</em>, adding that crypto's distinct volatility profile still keeps it &#34;in a category of its own&#34; for many portfolios.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;許多投資者將加密貨幣視為一種行業配置，以表達增長和創新的主題，而不是作為一種替代投資，&#34;Islam 在接受_Benzinga_採訪時表示，並補充説，加密貨幣獨特的波動性特徵仍然使其在許多投資組合中保持&#34;獨特的類別&#34;。</p>
</div><p>Within the thematic landscape, spot crypto ETFs currently align most closely with high-beta growth strategies, while crypto equity ETF, holding miners and blockchain-related stocks, overlap more meaningfully with AI and fintech themes. &#34;Crypto equity ETFs which hold crypto miners and blockchain themes have a stronger overlap with AI and fintech themes,&#34; Islam said.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主題投資的背景下，現貨加密貨幣 ETF 目前與高貝塔增長策略最為接近，而持有礦工和區塊鏈相關股票的加密股票 ETF 則與人工智能和金融科技主題有更深的重疊。&#34;持有加密礦工和區塊鏈主題的加密股票 ETF 與人工智能和金融科技主題的重疊更強，&#34;Islam 表示。</p>
</div><h3>Flows Move Like Tech On Steroids</h3>
<div class="lb-trans"><h3>流動性像科技股一樣迅速變化</h3>
</div><p>That positioning shows up clearly in flow behavior. Crypto ETF flows tend to move directionally with other risk-on sectors such as semiconductors and artificial intelligence, seeing stronger inflows during bullish phases and softer demand during risk-off periods. However, Islam noted that crypto ETFs can display sharper swings than equities, with flows also reacting quickly to macro developments and headline risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種定位在流動性行為中表現得非常明顯。加密 ETF 的流動性往往與其他風險偏好行業（如 半導體 和人工智能）呈現出方向性變化，在牛市階段看到更強的資金流入，而在風險規避時期則需求較弱。然而，Islam 指出，加密 ETF 的波動幅度可能比股票更大，流動性也會迅速對宏觀發展和頭條風險作出反應。</p>
</div><p>As enthusiasm builds during market rallies, crypto ETFs can vie for investor capital directly with tech funds. &#34;Crypto ETFs can compete with thematic tech for the same risk-on dollars,&#34; Islam said, though she cautioned that crypto's higher volatility makes it an imperfect substitute for equity-based strategies.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着市場反彈期間熱情的高漲，加密 ETF 可以直接與科技基金爭奪投資者資本。&#34;加密 ETF 可以與主題科技基金競爭相同的風險偏好資金，&#34;Islam 表示，儘管她警告説，加密貨幣的高波動性使其成為股票策略的不完美替代品。</p>
</div><h3>Traders Flip Fast, Allocators Stay Put</h3>
<div class="lb-trans"><h3>交易者迅速轉換，配置者保持不變</h3>
</div><p>Flow data suggests investor intent is split between short-term positioning and longer-term allocation. &#34;It can be very tactical and follow the news and prices,&#34; Islam said, &#34;but a strong asset base even during drawdowns points to a steadily expanding longer-term allocation.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>流動性數據表明，投資者的意圖在短期定位和長期配置之間存在分歧。&#34;這可能非常戰術性，並跟隨新聞和價格，&#34;Islam 表示，&#34;但即使在回調期間，強大的資產基礎也表明長期配置在穩步擴大。&#34;</p>
</div><p>Differences are also emerging within crypto ETF segments. Bitcoin ETFs are increasingly viewed as core, long-term holdings, while Ethereum-focused products behave more like technology exposures. &#34;Ethereum ETFs can trade more like tech stocks and can play a relatively more tactical role in a diversified crypto portfolio,&#34; Islam said.</p>
<div class="lb-trans"><p>在加密 ETF 細分市場中也出現了差異。比特幣 ETF 越來越被視為核心的長期持有，而以以太坊為重點的產品則更像是技術暴露。&#34;以太坊 ETF 的交易方式更像科技股，並且在多元化的加密投資組合中可以扮演相對更具戰術性的角色，&#34;Islam 表示。</p>
</div><h3>ETF Wrapper Turns Crypto Into Easy Mode</h3>
<div class="lb-trans"><h3>ETF 包裝將加密貨幣變得簡單</h3>
</div><p>The ETF wrapper itself has helped broaden adoption by reducing friction. While it doesn't change crypto's inherent volatility, Islam said it simplifies access and improves investor comfort by offering exposure &#34;with the same ease of access as other strategies.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>ETF 包裝本身通過減少摩擦幫助擴大了採用。雖然它並沒有改變加密貨幣固有的波動性，Islam 表示，它簡化了訪問並通過提供&#34;與其他策略相同的便利性&#34;來提高投資者的舒適度。</p>
</div><p>Looking ahead, crypto ETFs are likely to act as a liquidity source during periods of market stress. &#34;Crypto ETFs are more likely to be a primary source of liquidity, especially for on-the-fence investors,&#34; Islam said, though she added that longer-term holders often step in to add exposure during sharp pullbacks.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，加密 ETF 在市場壓力期間可能會作為流動性來源。&#34;加密 ETF 更可能成為流動性的主要來源，尤其是對於猶豫不決的投資者，&#34;Islam 表示，儘管她補充説，長期持有者通常會在急劇回調時介入以增加敞口。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

EXCLUSIVE: The Surprising Way Investors Now Use Crypto ETFs, If You Ask This Expert

- Crypto ETFs 正從邊緣選擇轉變為主流投資工具。  
- 投資者將其視為增長和創新的配置，有望與高風險行業並駕齊驅。  
- 未來，Crypto ETFs 可能在市場壓力期間成為流動性來源。

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