<p>Netflix 正在贏得流媒體戰爭。現在它明確表示希望在幾乎所有其他領域也取得勝利。作為全球最大的流媒體平台，Netflix 週二報告了同比增長 18% 的收入和用户數量的激增，標誌着其雄心的新階段，這一階段從電影院和現場體育賽事擴展到廣告等領域。它還在積極推進對華納兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）工作室和流媒體資產的高風險收購。Netflix 週二確認已將對華納兄弟和 HBO 的收購提案修改為全現金報價，因為競爭對手派拉蒙（Paramount Skydance）也在為整個公司提出自己的報價。修訂後的交易結構預計將簡化審批流程，使華納兄弟探索公司的股東能夠在四月儘早對交易進行投票。這一時機凸顯了更廣泛媒體格局的變化，因為整合加速，娛樂公司在爭奪觀眾時間方面競爭激烈。根據媒體分析公司尼爾森（Nielsen）的數據，流媒體在 12 月的總電視觀看中佔據了創紀錄的 47.5%，這是有史以來最高的份額。YouTube 仍然是按觀看時間計算的單一最大流媒體平台，這突顯了 Netflix 最大的競爭對手越來越超越傳統媒體對手。然而，Netflix 的運營規模無與倫比，遠超其基於訂閲的流媒體同行。作為一個不受掙扎的傳統電視網絡或龐大的主題公園和影院業務負擔的直接面向消費者的流媒體平台，該公司完全專注於吸引觀眾，並在流媒體領域建立了早期的領先地位。隨着注意力經濟變得愈加擁擠，Netflix 的地位也愈加鞏固。Netflix 在很大程度上停止了報告用户總數，表示只有在達到關鍵里程碑時才會更新這一數據。然而，在其第四季度的財報中，該公司表示其付費會員已超過 3.25 億。這是迪士尼 + 的兩倍多。Netflix 不再專注於註冊用户，而是將注意力轉向業務帶來的收入以及人們如何實際使用該平台。這一參與度推動包括新的方式來保持觀眾的積極參與，Netflix 宣佈將在週二開始的某些直播節目中推出實時投票功能。去年，Netflix 還擴展到派對遊戲，這是另一種具有互動性的產品。在最近的一份客户報告中，摩根大通分析師道格·安穆斯（Doug Anmuth）表示，觀眾如何與 Netflix 新業務的各個部分互動——包括原創內容、直播和體育節目以及廣告——現在是衡量公司成功的更清晰標準，因為它超越了傳統的流媒體模式。然而，分析師們表示，這種擴展的雄心，包括潛在收購華納兄弟探索公司部分業務，伴隨着權衡。投資研究公司晨星（Morningstar）的媒體分析師馬修·多爾金（Matthew Dolgin）告訴 NBC 新聞：“Netflix 的簡單性是它的超級力量。” 他説，風險不在於 Netflix 失去流媒體的主導地位，而在於它使一個因專注而成功的模式變得複雜。這種緊張關係在公司自身的言辭中愈加明顯。“我想贏得首個週末，” Netflix 聯合首席執行官特德·薩蘭多斯（Ted Sarandos）在週五接受《紐約時報》採訪時表示，暗示其對華納兄弟探索公司工作室資產的追求。“我想贏得票房。” 這些評論標誌着這家公司對電影院的態度發生了顯著變化，曾經在流媒體時代將其視為不必要。再者，Netflix 一直習慣於改變方向。它長期以來將自己定位為 “比買家更擅長建設者”，曾經避免直播體育賽事，在打擊密碼共享之前曾接受密碼共享，並最終在流媒體經濟收緊時重新引入廣告——這是舊有有線電視捆綁的主打產品。但這些推動力現在正在減弱，使得這份財報備受關注。“這一季度和這次財報電話會議是我在 2025 年日曆上圈出的重點，” 多爾金説。他指出，近期的勢頭是由一些難以重複的舉措推動的，包括價格上漲、打擊密碼共享和推出更便宜的廣告支持計劃。“這些順風將於今年一月底全部消失，” 他説。對此，Netflix 表示，未來一年的收入增長可能會放緩，預計增長 12% 到 14%，低於之前大約 15% 的目標。該股在盤後交易中下跌超過 5%。去年春天，《華爾街日報》報道稱，Netflix 已設定內部目標，計劃在十年內將收入翻倍並達到 1 萬億美元的市場估值。截至週二市場收盤，該公司的估值略低於 3700 億美元。“無論如何，Netflix 將繼續是主導的流媒體平台，” 多爾金説。然而，更大的問題是，對於一家已經達到前所未有規模的公司來説，接下來會發生什麼，特別是在 Netflix 概述了它希望業務繼續擴展的雄心之後。這給高管們關於未來道路的信號增添了更多分量，尤其是在 Netflix 尋找其超越流媒體的下一個篇章時。</p>

<p>Netflix 正在加大對 Warner Bros. Discovery 的收購力度，提出全現金交易，旨在在流媒體和娛樂領域佔據主導地位。該公司報告了 18% 的收入增長和超過 3.25 億的付費會員，會員數量是 Disney+ 的兩倍多。然而，分析師警告稱，Netflix 向新領域的擴展可能會使其成功的流媒體模式變得複雜。該公司預測明年的收入增長將放緩至 12% 到 14%，導致盤後股價下跌 5%。目前，Netflix 的市場估值約為 3700 億美元，目標是在本十年末達到 1 萬億美元</p>

<p>Netflix is winning the streaming wars. Now it’s making clear it wants to win just about everything else. The world’s largest streamer on Tuesday reported 18% year-over-year revenue growth and a jump in subscribers as it signals a new phase of ambition, one that stretches from movie theaters and live sports to advertising and beyond. It's also pushing ahead with a high-stakes bid for Warner Bros. Discovery’s studios and streaming assets. Netflix confirmed on Tuesday that it has amended its bid for Warner Bros. and HBO to an all-cash offer as rival Paramount Skydance presses its own bid for the entire company. The revised deal structure is expected to streamline the approval process, allowing Warner Bros. Discovery shareholders to vote on the transaction as early as April. The timing underscores a shift across the broader media landscape as consolidation accelerates and entertainment companies compete fiercely for viewers’ time. Streaming captured a record 47.5% of total television viewing in December, according to the media analytics company Nielsen, the highest share ever recorded. YouTube remained the single largest streaming platform by viewing time, underscoring how Netflix’s biggest competition increasingly extends beyond traditional media rivals. Netflix, though, operates at a scale unmatched by its subscription-based streaming peers. A direct-to-consumer streaming platform unburdened by struggling linear television networks or sprawling theme park and theatrical businesses, the company focused entirely on capturing viewers and built an early lead in streaming. As the attention economy grew more crowded, Netflix’s position only strengthened. Netflix has largely stopped reporting subscriber totals, saying it would only update the figure when hitting key milestones. In its fourth quarter earnings report, however, the company said it crossed 325 million paid memberships. That’s more than double the size of Disney+. Instead of focusing on sign-ups, Netflix has shifted attention toward how much money the business brings in and how people actually use the platform. That engagement push has included new ways to keep viewers actively involved, with Netflix announcing a real-time voting feature that will debut during select live programs beginning on Tuesday. Netflix also branched out into party games last year, another offering that features interactivity. In a recent client note, JPMorgan analyst Doug Anmuth said how viewers interact with newer parts of Netflix’s business — including original content, live and sports programming, and advertising — is now a clearer measure of the company’s success as it stretches beyond the traditional streaming model. But that expanding ambition, which now includes the potential takeover of parts of Warner Bros. Discovery’s business, comes with trade-offs, some analysts say. “Netflix’s simplicity was its superpower,” Matthew Dolgin, media analyst at the investment research company Morningstar, told NBC News. He said the risk isn’t that Netflix loses its dominance in streaming, but that it complicates a model that succeeded precisely because of its focus. It’s a tension point increasingly evident in the company’s own rhetoric. “I want to win the opening weekend,” Netflix co-CEO Ted Sarandos said in an interview with The New York Times on Friday, a nod at its pursuit for Warner Bros. Discovery’s studios assets. “I want to win the box office.” The comments marked a sharp departure for a company that once dismissed theaters as unnecessary in the streaming age. Then again, Netflix has made a habit of reversing course. It long positioned itself as “better builders than buyers,” once avoided live sports, embraced password sharing before cracking down on it, and eventually reintroduced advertising — a staple of the old cable bundle — as streaming economics tightened. But many of those boosts are now fading, making this earnings report particularly closely watched. “This quarter and this earnings call is one I’ve had circled on my calendar for much of 2025,” Dolgin said. Recent momentum, he noted, was fueled by moves that are hard to repeat, including price increases, the password-sharing crackdown, and the rollout of cheaper, ad-supported plans. “Those tailwinds will be all gone as of the end of January of this year,” he said. To that point, Netflix signaled revenue growth may slow in the year ahead, forecasting an increase of 12% to 14%, below the roughly 15% pace it had previously targeted. The stock fell over 5% in after hours trading. Last spring, The Wall Street Journal reported that Netflix has set internal goals of doubling revenue and reaching a $1 trillion market valuation by the end of the decade. As of Tuesday's market close, the company's valuation stood at just under $370 billion. “Netflix is going to remain the dominant streaming platform no matter what,” Dolgin said. The bigger question, though, is what comes next for a company that has already reached unprecedented scale, particularly after Netflix outlined how aggressively it wants the business to keep expanding. That puts added weight on what executives signal about the road ahead, especially as Netflix searches for its next chapter beyond streaming alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>Netflix 正在贏得流媒體戰爭。現在它明確表示希望在幾乎所有其他領域也取得勝利。作為全球最大的流媒體平台，Netflix 週二報告了同比增長 18% 的收入和用户數量的激增，標誌着其雄心的新階段，這一階段從電影院和現場體育賽事擴展到廣告等領域。它還在積極推進對華納兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）工作室和流媒體資產的高風險收購。Netflix 週二確認已將對華納兄弟和 HBO 的收購提案修改為全現金報價，因為競爭對手派拉蒙（Paramount Skydance）也在為整個公司提出自己的報價。修訂後的交易結構預計將簡化審批流程，使華納兄弟探索公司的股東能夠在四月儘早對交易進行投票。這一時機凸顯了更廣泛媒體格局的變化，因為整合加速，娛樂公司在爭奪觀眾時間方面競爭激烈。根據媒體分析公司尼爾森（Nielsen）的數據，流媒體在 12 月的總電視觀看中佔據了創紀錄的 47.5%，這是有史以來最高的份額。YouTube 仍然是按觀看時間計算的單一最大流媒體平台，這突顯了 Netflix 最大的競爭對手越來越超越傳統媒體對手。然而，Netflix 的運營規模無與倫比，遠超其基於訂閲的流媒體同行。作為一個不受掙扎的傳統電視網絡或龐大的主題公園和影院業務負擔的直接面向消費者的流媒體平台，該公司完全專注於吸引觀眾，並在流媒體領域建立了早期的領先地位。隨着注意力經濟變得愈加擁擠，Netflix 的地位也愈加鞏固。Netflix 在很大程度上停止了報告用户總數，表示只有在達到關鍵里程碑時才會更新這一數據。然而，在其第四季度的財報中，該公司表示其付費會員已超過 3.25 億。這是迪士尼 + 的兩倍多。Netflix 不再專注於註冊用户，而是將注意力轉向業務帶來的收入以及人們如何實際使用該平台。這一參與度推動包括新的方式來保持觀眾的積極參與，Netflix 宣佈將在週二開始的某些直播節目中推出實時投票功能。去年，Netflix 還擴展到派對遊戲，這是另一種具有互動性的產品。在最近的一份客户報告中，摩根大通分析師道格·安穆斯（Doug Anmuth）表示，觀眾如何與 Netflix 新業務的各個部分互動——包括原創內容、直播和體育節目以及廣告——現在是衡量公司成功的更清晰標準，因為它超越了傳統的流媒體模式。然而，分析師們表示，這種擴展的雄心，包括潛在收購華納兄弟探索公司部分業務，伴隨着權衡。投資研究公司晨星（Morningstar）的媒體分析師馬修·多爾金（Matthew Dolgin）告訴 NBC 新聞：“Netflix 的簡單性是它的超級力量。” 他説，風險不在於 Netflix 失去流媒體的主導地位，而在於它使一個因專注而成功的模式變得複雜。這種緊張關係在公司自身的言辭中愈加明顯。“我想贏得首個週末，” Netflix 聯合首席執行官特德·薩蘭多斯（Ted Sarandos）在週五接受《紐約時報》採訪時表示，暗示其對華納兄弟探索公司工作室資產的追求。“我想贏得票房。” 這些評論標誌着這家公司對電影院的態度發生了顯著變化，曾經在流媒體時代將其視為不必要。再者，Netflix 一直習慣於改變方向。它長期以來將自己定位為 “比買家更擅長建設者”，曾經避免直播體育賽事，在打擊密碼共享之前曾接受密碼共享，並最終在流媒體經濟收緊時重新引入廣告——這是舊有有線電視捆綁的主打產品。但這些推動力現在正在減弱，使得這份財報備受關注。“這一季度和這次財報電話會議是我在 2025 年日曆上圈出的重點，” 多爾金説。他指出，近期的勢頭是由一些難以重複的舉措推動的，包括價格上漲、打擊密碼共享和推出更便宜的廣告支持計劃。“這些順風將於今年一月底全部消失，” 他説。對此，Netflix 表示，未來一年的收入增長可能會放緩，預計增長 12% 到 14%，低於之前大約 15% 的目標。該股在盤後交易中下跌超過 5%。去年春天，《華爾街日報》報道稱，Netflix 已設定內部目標，計劃在十年內將收入翻倍並達到 1 萬億美元的市場估值。截至週二市場收盤，該公司的估值略低於 3700 億美元。“無論如何，Netflix 將繼續是主導的流媒體平台，” 多爾金説。然而，更大的問題是，對於一家已經達到前所未有規模的公司來説，接下來會發生什麼，特別是在 Netflix 概述了它希望業務繼續擴展的雄心之後。這給高管們關於未來道路的信號增添了更多分量，尤其是在 Netflix 尋找其超越流媒體的下一個篇章時。</p>
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Netflix sweetens its deal for Warner Bros. as it bids for Hollywood dominance

- Netflix 報告 18% 收入增長並計劃收購 Warner Bros. 的資產。  
- 流媒體行業競爭加劇，Netflix 用户已達 3.25 億。  
- 預測未來收入增長放緩，股票交易後下跌 5%。

nbcnews

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