《大行》天風證券：TCL 電子 2025 年業績超預期 上調盈測

天風證券發表報告指，TCL 電子 (01070.HK) 預告 2025 年度的經調整淨利潤在 23.3 億至 25.7 億元之間，按年增長 45% 至 60%。

該行認為，預告下限即為此前公司股權激勵的考核目標，2025 年業績超市場預期。基於 2025 年業績達成情況超預期的基礎上，該行認為 2026 年達成考核目標 28.1 億元的可能性較大。

由於公司業績盈喜公告超出預期，該行上調對 TCL 電子 2025 至 2027 年經調整淨利潤預測為 24.7 億、28.8 億元及 34.5 億元，前值為 23.4 億、28.4 億 33.5 億元），對應動態市盈率分別為 11.1 倍、9.5、8 倍，維持「買入」評級。