<p>[新加坡] 麥格理證券的股票研究部門分析師對馬來西亞市場在今年的前景持樂觀態度，相較於新加坡、菲律賓、泰國和印度尼西亞等東盟同行。</p>
<p>在 1 月 21 日（星期三）於新加坡濱海灣金融中心的辦公室舉行的媒體簡報會上，麥格理集團東盟股票研究負責人 Jayden Vantarakis 表示，強勁的盈利增長、預期的企業資本支出週期以及林吉特的強勢是該行將馬來西亞列為其覆蓋的五個東盟經濟體中首位的原因。</p>
<p>Vantarakis 指出，麥格理的分析師團隊還認為，今年馬來西亞可能會提前舉行選舉，這也可能是一個積極因素。</p>
<p>馬來西亞的全國大選預計將在 2028 年初之前舉行。儘管總理安瓦爾·易卜拉欣最近表示今年不會舉行臨時選舉，但一些分析師對此持不同看法。在安瓦爾執政期間，馬來西亞經濟實現了增長，並且吸引了投資，尤其是在科技領域。</p>
<p>該行將菲律賓、新加坡、印度尼西亞和泰國市場按順序排在馬來西亞之後。</p>
<p>Vantarakis 表示，菲律賓的高排名源於他所認為的 “價值投資”，儘管該市場在去年表現不佳。</p>
<p>“在估值方面，它以九倍的市盈率在進入今年時排名最高。我們在覆蓋的股票中看到最大的上漲空間，” Vantarakis 説。</p>
<p>他補充説，去年的國內政治 “噪音” 今年應該會減弱，這可能為未來的商業活動提供一個更支持的環境。</p>
<p>由於對國內政治形勢的擔憂，泰國的排名較低。泰國預計將在 2 月 8 日舉行選舉，這可能導致在三年內產生第四位總理。</p>
<p>在選舉中競爭的三大主要泰國政黨——人民力量黨、人民黨和泰國前進黨，均提出了不同的經濟復甦方案。</p>
<p>對於印度尼西亞，貨幣壓力是一個擔憂，但 Vantarakis 指出，普拉博沃政府上任僅約一年，分析師們仍在關注該政府的增長議程如何展開。</p>
<p>儘管美元指數下滑，印度尼西亞的盧比在週二仍創下對美元的歷史最低點。盧比的貶值與普拉博沃·蘇比安託總統的侄子托馬斯·迪萬多諾被提名為印尼央行董事會成員的背景有關，這引發了對央行自主權可能被侵蝕的擔憂。</p>
<p>新加坡在五個經濟體中排名居中，Vantarakis 表示，新加坡被視為 “避風港” 市場，他還指出，新加坡股市在過去幾年表現極為出色。</p>
<p>然而，新加坡市場指數的部分增長是由該國的三家本地銀行推動的，Vantarakis 表示，他預計將看到 “業績從大型銀行向其他領域的擴展”。</p>
<p>較低的利率可能會對銀行收入施加壓力；但它們也可能使新加坡上市的房地產投資信託（Reits）成為一個有吸引力的選擇。</p>
<p>較低的利率通常會降低銀行的貸款盈利能力，但這也意味着 Reits 的潛在債務成本降低，這可能進一步促進分配增長。</p>
<p>麥格理在新加坡的機構股票銷售負責人 Andrew Hill 表示，他對新加坡小型股的潛力感到興奮，並指出在金融和科技領域的機會。他的評論呼應了該行股票研究部門在 1 月 16 日發佈的一份報告，該報告關注了新加坡市場的潛在股票選擇。</p>
<p>麥格理的研究覆蓋了亞洲 855 只股票，其中 200 只在東南亞。</p>

HMYR

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<p>麥格理的分析師將馬來西亞市場評為五個東盟國家中的首選，理由是強勁的盈利增長、企業資本支出週期以及強勢的林吉特。他們預計可能會提前舉行選舉，這可能對市場產生積極影響。菲律賓、新加坡、印度尼西亞和泰國緊隨其後，菲律賓儘管表現不佳，但因其估值受到關注。泰國的政治局勢和印度尼西亞的貨幣壓力引發了擔憂。新加坡被視為避風港，預計在金融和科技領域會有小型股機會</p>

<p>[SINGAPORE] Analysts from Macquarie’s equity research arm are bullish on the prospects for Malaysia’s market this year when compared with its Asean peers of Singapore, the Philippines, Thailand and Indonesia.</p>
<div class="lb-trans"><p>[新加坡] 麥格理證券的股票研究部門分析師對馬來西亞市場在今年的前景持樂觀態度，相較於新加坡、菲律賓、泰國和印度尼西亞等東盟同行。</p>
</div><p>In a briefing to the media on Wednesday (Jan 21) at its Singapore office in the Marina Bay Financial Centre, Jayden Vantarakis, Macquarie Group’s head of Asean equity research, said strong earnings growth, an anticipated corporate capex cycle and strength in the ringgit were reasons the bank placed Malaysia top among the five Asean economies that it covered.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 1 月 21 日（星期三）於新加坡濱海灣金融中心的辦公室舉行的媒體簡報會上，麥格理集團東盟股票研究負責人 Jayden Vantarakis 表示，強勁的盈利增長、預期的企業資本支出週期以及林吉特的強勢是該行將馬來西亞列為其覆蓋的五個東盟經濟體中首位的原因。</p>
</div><p>Vantarakis noted that the team of analysts at Macquarie also think that there could potentially be early polls in Malaysia this year, which could also be a positive.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vantarakis 指出，麥格理的分析師團隊還認為，今年馬來西亞可能會提前舉行選舉，這也可能是一個積極因素。</p>
</div><p>Malaysia’s general election is due by early 2028. While Prime Minister Anwar Ibrahim has recently said that there would not be a snap election called this year, some analysts have speculated otherwise. The Malaysian economy has grown during Anwar’s time in office and the economy has also attracted investments, particularly in the tech sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬來西亞的全國大選預計將在 2028 年初之前舉行。儘管總理安瓦爾·易卜拉欣最近表示今年不會舉行臨時選舉，但一些分析師對此持不同看法。在安瓦爾執政期間，馬來西亞經濟實現了增長，並且吸引了投資，尤其是在科技領域。</p>
</div><p>The bank ranked the Philippines, Singapore, Indonesia and Thailand markets in that order behind Malaysia.</p>
<div class="lb-trans"><p>該行將菲律賓、新加坡、印度尼西亞和泰國市場按順序排在馬來西亞之後。</p>
</div><p>Vantarakis said the Philippines’ high ranking came from what he saw as a “value play” even as the market was a big underperformer last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vantarakis 表示，菲律賓的高排名源於他所認為的 “價值投資”，儘管該市場在去年表現不佳。</p>
</div><p>“It ranks the highest in terms of its valuation, price to earnings of nine times going into this year. And we have the most upside across our coverage of the names there,” Vantarakis said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“在估值方面，它以九倍的市盈率在進入今年時排名最高。我們在覆蓋的股票中看到最大的上漲空間，” Vantarakis 説。</p>
</div><p>He added that domestic political “noise” from last year should also tone down this year, and that it could represent a more supportive environment for businesses moving ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充説，去年的國內政治 “噪音” 今年應該會減弱，這可能為未來的商業活動提供一個更支持的環境。</p>
</div><p>Thailand ranked lowly due to concerns about risks from its domestic political situation. Thailand is due to hold its election on Feb 8 that could lead to its fourth prime minister within a span of three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於對國內政治形勢的擔憂，泰國的排名較低。泰國預計將在 2 月 8 日舉行選舉，這可能導致在三年內產生第四位總理。</p>
</div><p>The three major Thai parties competing in the election – the Bhumjaithai Party, the People’s Party and the Pheu Thai Party, all offer differing economic proposals on resuscitating the Thai economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>在選舉中競爭的三大主要泰國政黨——人民力量黨、人民黨和泰國前進黨，均提出了不同的經濟復甦方案。</p>
</div><p>For Indonesia, currency pressures are a concern, but Vantarakis noted that the Prabowo administration has only been in office for about a year, and that analysts are still monitoring how the administration’s growth agenda plays out.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於印度尼西亞，貨幣壓力是一個擔憂，但 Vantarakis 指出，普拉博沃政府上任僅約一年，分析師們仍在關注該政府的增長議程如何展開。</p>
</div><p>Indonesia’s rupiah hit the all-time low against the US dollar on Tuesday, even as the dollar index slid. The rupiah’s decline comes against the backdrop of the nomination of President Prabowo Subianto’s nephew Thomas Dijwandono as a member of Bank Indonesia’s board, raising concerns about the potential erosion of the central bank’s autonomy.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管美元指數下滑，印度尼西亞的盧比在週二仍創下對美元的歷史最低點。盧比的貶值與普拉博沃·蘇比安託總統的侄子托馬斯·迪萬多諾被提名為印尼央行董事會成員的背景有關，這引發了對央行自主權可能被侵蝕的擔憂。</p>
</div><p>Singapore, which ranked in the middle of the five economies, is regarded as a “safe haven” market according to Vantarakis, who also noted that the Singapore stock market has done extremely well in the last couple of years.</p>
<div class="lb-trans"><p>新加坡在五個經濟體中排名居中，Vantarakis 表示，新加坡被視為 “避風港” 市場，他還指出，新加坡股市在過去幾年表現極為出色。</p>
</div><p>Yet part of the growth of the Singapore market’s index has been driven by the country’s three local banks, and Vantarakis said he expects to see a “broadening out of performance away from the large banks”.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，新加坡市場指數的部分增長是由該國的三家本地銀行推動的，Vantarakis 表示，他預計將看到 “業績從大型銀行向其他領域的擴展”。</p>
</div><p>Lower interest rates could put pressure on bank revenues; yet they could also make Singapore-listed real estate investment trusts (Reits) an attractive option.</p>
<div class="lb-trans"><p>較低的利率可能會對銀行收入施加壓力；但它們也可能使新加坡上市的房地產投資信託（Reits）成為一個有吸引力的選擇。</p>
</div><p>Lower interest rates generally reduce profitability from lending for banks, but they also mean potentially lower cost of debt for Reits, which could in turn spur distribution growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>較低的利率通常會降低銀行的貸款盈利能力，但這也意味着 Reits 的潛在債務成本降低，這可能進一步促進分配增長。</p>
</div><p>Andrew Hill, head of institutional equity sales for Macquarie in Singapore, said he is excited by the potential of small-caps in the city-state and noted opportunities in finance and tech. His comments echoed a report released by the bank’s equity research arm on Jan 16 that looked at potential stock picks for the Singapore market.</p>
<div class="lb-trans"><p>麥格理在新加坡的機構股票銷售負責人 Andrew Hill 表示，他對新加坡小型股的潛力感到興奮，並指出在金融和科技領域的機會。他的評論呼應了該行股票研究部門在 1 月 16 日發佈的一份報告，該報告關注了新加坡市場的潛在股票選擇。</p>
</div><p>Macquarie’s research covers 855 stocks across Asia of which 200 are in South-east Asia.</p>
<div class="lb-trans"><p>麥格理的研究覆蓋了亞洲 855 只股票，其中 200 只在東南亞。</p>
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麥格理將馬來西亞市場評為其在五個東盟國家中的首選