早盤趨勢｜三生製藥縮量下行，支撐保衞戰要開始？

1 月 21 日收盤，三生製藥（1530.HK）繼續震盪下探，盤中成交量持續萎縮，主力資金觀望情緒濃厚，搶反彈力量有限。日線級 MACD 死叉形態延續，綠柱擴展，弱勢格局短時間內難以逆轉。整體來看，市場主導情緒仍為防禦，短線資金多數選擇快進快出，持續性做多意願明顯不足。 行業層面，生物醫藥板塊近期表現偏弱，醫保集採降價及新版醫保目錄調整的不確定性加劇了成長型藥企的壓力。三生製藥近期缺乏新產品獲批或重大商務進展，企業消息面平淡，導致市場關注度進一步降低。整個板塊熱度不高，場內機構多按兵不動，防禦情緒佔據主導。 從盤面來看，23.58 元成為多空分歧的關鍵水平，短線失守即有二次探底跡象。縮量下跌通常是主動性拋盤臨近階段性完成的表現，但若後續無法放量修復，則下行慣性依然佔優。分時表現上，階段性有搶反彈資金流入，但缺乏跟風盤支持，盤中持續性存疑。 策略上，短期風險敞口建議控制在低位，密切關注醫保政策動向及板塊資金面變化。技術面和基本面暫時均未見到明確反轉信號，右側交易用户仍以觀望為主，切勿逆勢加倉。只有大級別利好、如新藥獲批或成交量顯著回暖，方有望帶來階段性反彈機會。