<p><strong>Apellis Pharmaceuticals Inc.</strong> (NASDAQ: APLS) 在罕見腎病市場上獲得了關注，其新批准的治療方法的早期採用標誌着一個重要的增長轉折點，這可能會在未來幾年重塑公司的收入前景。</p>
<p><strong>美國銀行證券</strong>（BofA）週三升級了 Apellis Pharmaceuticals，稱該公司被低估的 C3G 機會。</p>
<p>分析師 Tazeen Ahmad 表示，目前的估值低估了 Empaveli 在新的罕見腎病適應症（C3G/IC‑MPGN）中的商業潛力。</p>
<p>2025 年 7 月，美國食品藥品監督管理局批准了 Empaveli（pegcetacoplan）作為 12 歲及以上患者治療 C3 腎小管病（C3G）或原發性免疫複合物增生性腎小管炎（IC-MPGN）的首個治療方法，以減少蛋白尿。</p>
<p>Empaveli 也已在美國獲得批准，用於治療陣發性夜間血紅蛋白尿（PNH）成人患者。</p>
<h2>早期商業表現</h2>
<p>在第三季度，公司報告了 Empaveli 在美國的淨產品 收入為 2700 萬美元。</p>
<p>自 7 月底獲得批准以來，Apellis 已記錄 267 份 Empaveli 在 C3G/IC-MPGN 的新患者啓動表，約佔估計的 5000 名美國患者市場的 5%。</p>
<p>管理層強調了令人鼓舞的早期支付者接受度，指出迄今為止沒有完全覆蓋的拒絕。</p>
<h2>競爭定位和市場動態</h2>
<p>Empaveli 更廣泛的適應症推動了早期的採用，包括 IC-MPGN、兒童和移植後患者，以及公司認為與 <strong>諾華公司</strong> (NYSE: NVS) 的 Fabhalta（iptacopan）相比更強的療效。</p>
<p>BofA 預計 2033 年美國銷售峯值為 5.08 億美元，滲透率為 20%，為 28 美元的價格預測貢獻 10 美元/股。</p>
<p>BofA 將 Apellis 的評級從中性上調至買入，基於 Empaveli 在 C3G 中持續的增長勢頭，這可能代表分析師估計的進一步上行空間。</p>
<h2>Syfovre 的表現和未來催化劑</h2>
<p>分析師 Ahmad 還提到，Syfovre 的地理性萎縮（GA）業務在 2025 年受到慈善基金會資金損失的顯著影響。</p>
<p>雖然 Apellis 預計 2026 年將繼續適度增長，但 Syfovre 預填充注射器的批准，計劃在 2026 年上半年提交，可能會重新加速採用 的速度。</p>
<p>BofA 認為預填充注射器是一個短期競爭優勢，可能會擴大其市場份額，並隨着時間的推移幫助整體市場增長。預填充注射器的影響預計將在 2027 年顯現，復甦的跡象可能代表我們的估計的上行空間。Syfovre 目前為價格預測貢獻 16 美元/股。</p>
<p><strong>APLS 價格動態：</strong> 根據 Benzinga Pro 數據，Apellis Pharmaceuticals 的股票在週三發佈時上漲了 2.37%，報 21.52 美元。</p>
<p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>

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<p>美銀將 Apellis Pharmaceuticals 的評級上調至 “買入”，強調了 Empaveli 在罕見腎病市場的早期強勁接受度以及 FDA 對 C3G 的批准。分析師 Tazeen Ahmad 指出，目前的估值低估了 Empaveli 的潛力，預計到 2033 年美國的峯值銷售額將達到 5.08 億美元。該公司在第三季度報告了 Empaveli 的淨收入為 2700 萬美元，早期患者的接受度顯示出良好的趨勢。此外，預計未來的增長將來自計劃於 2026 年批准的 Syfovre 預填充注射器，這可能會增強市場份額</p>

<p><strong>Apellis Pharmaceuticals Inc.</strong> (NASDAQ: APLS) is gaining traction in a rare kidney disease market, with early uptake of its newly approved treatment signaling a meaningful growth inflection that could reshape the company’s revenue outlook over the next several years.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Apellis Pharmaceuticals Inc.</strong> (NASDAQ: APLS) 在罕見腎病市場上獲得了關注，其新批准的治療方法的早期採用標誌着一個重要的增長轉折點，這可能會在未來幾年重塑公司的收入前景。</p>
</div><p><strong>Bank of America Securities</strong>(BofA) on Wednesday upgraded Apellis Pharmaceuticals, citing the company’s underappreciated C3G opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美國銀行證券</strong>（BofA）週三升級了 Apellis Pharmaceuticals，稱該公司被低估的 C3G 機會。</p>
</div><p>Analyst Tazeen Ahmad says the current valuation underappreciates the commercial potential of Empaveli in new rare kidney disease indications (C3G/IC‑MPGN).</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師 Tazeen Ahmad 表示，目前的估值低估了 Empaveli 在新的罕見腎病適應症（C3G/IC‑MPGN）中的商業潛力。</p>
</div><p>In July 2025, the U.S. Food and Drug Administration approved Empaveli (pegcetacoplan) as the first treatment for C3 glomerulopathy (C3G) or primary immune complex membranoproliferative glomerulonephritis (IC-MPGN) in patients 12 years of age and older, to reduce proteinuria.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 7 月，美國食品藥品監督管理局批准了 Empaveli（pegcetacoplan）作為 12 歲及以上患者治療 C3 腎小管病（C3G）或原發性免疫複合物增生性腎小管炎（IC-MPGN）的首個治療方法，以減少蛋白尿。</p>
</div><p>Empaveli is also approved for adults with paroxysmal nocturnal hemoglobinuria (PNH) in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>Empaveli 也已在美國獲得批准，用於治療陣發性夜間血紅蛋白尿（PNH）成人患者。</p>
</div><h2>Early Commercial Performance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>早期商業表現</h2>
</div><p>In the third quarter, the company reported Empaveli U.S. net product revenue of $27 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第三季度，公司報告了 Empaveli 在美國的淨產品 收入為 2700 萬美元。</p>
</div><p>Since its late July approval, Apellis has recorded 267 new patient start forms for Empaveli in C3G/IC-MPGN, equating to roughly 5% penetration of the estimated ~5,000 U.S. patient market.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 7 月底獲得批准以來，Apellis 已記錄 267 份 Empaveli 在 C3G/IC-MPGN 的新患者啓動表，約佔估計的 5000 名美國患者市場的 5%。</p>
</div><p>Management highlighted encouraging early payer traction, noting no full coverage denials so far.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層強調了令人鼓舞的早期支付者接受度，指出迄今為止沒有完全覆蓋的拒絕。</p>
</div><h2>Competitive Positioning and Market Dynamics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>競爭定位和市場動態</h2>
</div><p>Empaveli’s broader label is driving the early uptake, including IC-MPGN, pediatric, and post-transplant patients, and what the company views as stronger efficacy compared with <strong>Novartis AG</strong> (NYSE: NVS) Fabhalta (iptacopan).</p>
<div class="lb-trans"><p>Empaveli 更廣泛的適應症推動了早期的採用，包括 IC-MPGN、兒童和移植後患者，以及公司認為與 <strong>諾華公司</strong> (NYSE: NVS) 的 Fabhalta（iptacopan）相比更強的療效。</p>
</div><p>BofA models $508 million in peak U.S. sales in 2033 on 20% peak penetration, contributing $10/share to the price forecast of $28.</p>
<div class="lb-trans"><p>BofA 預計 2033 年美國銷售峯值為 5.08 億美元，滲透率為 20%，為 28 美元的價格預測貢獻 10 美元/股。</p>
</div><p>BofA upgraded Apellis to Buy from Neutral on the continued momentum of the Empaveli launch in C3G, which could represent further upside to the analyst’s estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>BofA 將 Apellis 的評級從中性上調至買入，基於 Empaveli 在 C3G 中持續的增長勢頭，這可能代表分析師估計的進一步上行空間。</p>
</div><h2>Syfovre Performance and Future Catalysts</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Syfovre 的表現和未來催化劑</h2>
</div><p>Analyst Ahmad also cited that Syfovre’s geographic atrophy (GA) business was significantly affected in 2025 by the loss of charitable foundation funding.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師 Ahmad 還提到，Syfovre 的地理性萎縮（GA）業務在 2025 年受到慈善基金會資金損失的顯著影響。</p>
</div><p>While Apellis expects continued modest growth in 2026, approval of the Syfovre prefilled syringe, filing planned for the first half of 2026, could re-accelerate uptake.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Apellis 預計 2026 年將繼續適度增長，但 Syfovre 預填充注射器的批准，計劃在 2026 年上半年提交，可能會重新加速採用 的速度。</p>
</div><p>BofA views the prefilled syringe as a near-term competitive advantage that could expand its share and, over time, help grow the overall market. The prefilled syringe impact should come in 2027, and signs of renewed momentum could represent upside to our estimates. Syfovre currently contributes $16/share to the price forecast.</p>
<div class="lb-trans"><p>BofA 認為預填充注射器是一個短期競爭優勢，可能會擴大其市場份額，並隨着時間的推移幫助整體市場增長。預填充注射器的影響預計將在 2027 年顯現，復甦的跡象可能代表我們的估計的上行空間。Syfovre 目前為價格預測貢獻 16 美元/股。</p>
</div><p><strong>APLS Price Action:</strong> Apellis Pharmaceuticals shares were up 2.37% at $21.52 at the time of publication on Wednesday, according to Benzinga Pro data.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>APLS 價格動態：</strong> 根據 Benzinga Pro 數據，Apellis Pharmaceuticals 的股票在週三發佈時上漲了 2.37%，報 21.52 美元。</p>
</div><p><em>Image via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>
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分析師表示，Apellis 的估值未能體現 Empaveli 的潛力