<p>日本的出口在 12 月份延續了近期的增長勢頭，但對美國的貨物出口大幅下降以及進口增長使貿易順差縮小。</p>
<p>數據如下：</p>
<ul>
<li>日本數據：12 月份貿易順差小於預期（進口激增，出口增長放緩）</li>
</ul>
<p>現在添加更多信息。</p>
<p>總結：</p>
<ul>
<li>日本出口連續第四個月增長</li>
<li>12 月份同比增長 5.1%，低於預期</li>
<li>對美國的貨物出口大幅下降</li>
<li>進口激增，貿易順差縮小</li>
<li>日本央行對通脹風險保持警惕</li>
</ul>
<p>日本的出口在 12 月份連續第四個月增長，受到日元貶值和美國以外地區強勁需求的支持，儘管總體增幅未能達到市場預期，並掩蓋了對美國貨物出口的急劇下降。</p>
<p>政府數據顯示，12 月份出口值同比增長 5.1%，低於 11 月份的 6.1% 增幅，也低於市場對 6.1% 增幅的中位數預期。儘管如此，最新數據延續了月度增長的趨勢，突顯了貨幣貶值和海外需求的持續支持。</p>
<p>地區數據表現不一。對美國的出口同比下降 11.1%，反映出美國需求疲軟和貿易政策不確定性的滯後影響。相反，對中國的貨物出口同比增長 5.6%，幫助抵消了其他地區的疲軟，並強化了區域貿易流動穩定的跡象。官員們還指出，日元貶值是提升出口值的關鍵因素，提高了日本製造商的價格競爭力。</p>
<p>進口同比增長 5.3%，大幅超過預期的 3.6% 增幅，顯示出國內需求的增強和更高的輸入成本。因此，日本記錄了 1057 億日元的貿易順差，遠低於預期的約 3566 億日元的順差。</p>
<p>近期出口表現的整體情況受到日元貶值、季度初美國經濟依然強勁以及與華盛頓達成的 9 月份貿易協議（對大多數商品設定 15% 的基準關税）的共同支撐。儘管 12 月份對美國的出口減弱，但美國關税的更廣泛影響迄今為止證明比最初擔心的要温和。</p>
<p>反映出貿易擔憂緩解和動能改善，政府最近將截至 3 月份的財政年度經濟增長預期上調至 1.1%，此前為 0.7%。在這種背景下，日本央行在 12 月份將政策利率提高至 0.75%，為三十年來的最高水平，並廣泛預計將重申其進一步收緊政策的準備，因為日元貶值和工資動態使通脹風險保持關注。</p>

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<p>日本的出口在 12 月份連續第四個月增長，同比增加 5.1%，儘管這一增幅低於預期。對美國的出口大幅下降（同比下降 11.1%），而進口增長 5.3%，導致貿易順差縮小至 1057 億日元，遠低於預期。日元貶值和來自中國的強勁需求幫助支撐了出口值。日本銀行在持續的通脹風險下，將政策利率提高至 0.75%，為三十年來的最高水平</p>

<p>Japan’s exports extended their recent run in December, but a sharp fall in US-bound shipments and stronger imports narrowed the trade surplus.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本的出口在 12 月份延續了近期的增長勢頭，但對美國的貨物出口大幅下降以及進口增長使貿易順差縮小。</p>
</div><p>The data is here:</p>
<div class="lb-trans"><p>數據如下：</p>
</div><ul>
<li>Japan data: December trade surplus smaller than expected (import jump, export growth slow)</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>日本數據：12 月份貿易順差小於預期（進口激增，出口增長放緩）</li>
</ul>
</div><p>Adding more now.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在添加更多信息。</p>
</div><p>Summary:</p>
<div class="lb-trans"><p>總結：</p>
</div><ul>
<li>Japan exports rise for fourth straight month</li>
<li>December growth misses forecasts at 5.1% y/y</li>
<li>US-bound shipments fall sharply</li>
<li>Imports jump, narrowing trade surplus</li>
<li>BOJ remains alert to inflation risks</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>日本出口連續第四個月增長</li>
<li>12 月份同比增長 5.1%，低於預期</li>
<li>對美國的貨物出口大幅下降</li>
<li>進口激增，貿易順差縮小</li>
<li>日本央行對通脹風險保持警惕</li>
</ul>
</div><p>Japan’s exports rose for a fourth consecutive month in December, supported by a weaker yen and solid demand outside the United States, though the headline gain fell short of market expectations and masked a sharp drop in US-bound shipments.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本的出口在 12 月份連續第四個月增長，受到日元貶值和美國以外地區強勁需求的支持，儘管總體增幅未能達到市場預期，並掩蓋了對美國貨物出口的急劇下降。</p>
</div><p>Government data showed export values increased 5.1% year-on-year in December, easing from a 6.1% rise in November and undershooting the median forecast for a 6.1% gain. The latest figures nonetheless extend a run of monthly increases, highlighting the continued support provided by currency depreciation and resilient overseas demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>政府數據顯示，12 月份出口值同比增長 5.1%，低於 11 月份的 6.1% 增幅，也低於市場對 6.1% 增幅的中位數預期。儘管如此，最新數據延續了月度增長的趨勢，突顯了貨幣貶值和海外需求的持續支持。</p>
</div><p>The regional breakdown was mixed. Exports to the United States fell 11.1% y/y, reflecting softer US demand and the lagged effects of trade policy uncertainty. In contrast, shipments to China rose 5.6% y/y, helping to offset weakness elsewhere and reinforcing signs of stabilisation in regional trade flows. Officials also pointed to the weaker yen as a key factor boosting export values, improving price competitiveness for Japanese manufacturers.</p>
<div class="lb-trans"><p>地區數據表現不一。對美國的出口同比下降 11.1%，反映出美國需求疲軟和貿易政策不確定性的滯後影響。相反，對中國的貨物出口同比增長 5.6%，幫助抵消了其他地區的疲軟，並強化了區域貿易流動穩定的跡象。官員們還指出，日元貶值是提升出口值的關鍵因素，提高了日本製造商的價格競爭力。</p>
</div><p>Imports grew 5.3% y/y, comfortably exceeding expectations for a 3.6% rise, signalling firmer domestic demand and higher input costs. As a result, Japan recorded a trade surplus of ¥105.7 billion, significantly smaller than forecasts for a surplus of around ¥356.6 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>進口同比增長 5.3%，大幅超過預期的 3.6% 增幅，顯示出國內需求的增強和更高的輸入成本。因此，日本記錄了 1057 億日元的貿易順差，遠低於預期的約 3566 億日元的順差。</p>
</div><p>Overall export performance in recent months has been underpinned by a combination of yen depreciation, a still-firm US economy earlier in the quarter, and the September trade agreement with Washington that established a baseline 15% tariff on most goods. While US-bound exports weakened in December, the broader impact from US tariffs has so far proven milder than initially feared.</p>
<div class="lb-trans"><p>近期出口表現的整體情況受到日元貶值、季度初美國經濟依然強勁以及與華盛頓達成的 9 月份貿易協議（對大多數商品設定 15% 的基準關税）的共同支撐。儘管 12 月份對美國的出口減弱，但美國關税的更廣泛影響迄今為止證明比最初擔心的要温和。</p>
</div><p>Reflecting easing trade concerns and improved momentum, the government recently revised up its economic growth forecast for the fiscal year ending in March to 1.1%, from 0.7%. Against this backdrop, the Bank of Japan raised its policy rate to 0.75% in December, the highest level in three decades, and is widely expected to reaffirm its readiness for further tightening as yen weakness and wage dynamics keep inflation risks in focus.</p>
<div class="lb-trans"><p>反映出貿易擔憂緩解和動能改善，政府最近將截至 3 月份的財政年度經濟增長預期上調至 1.1%，此前為 0.7%。在這種背景下，日本央行在 12 月份將政策利率提高至 0.75%，為三十年來的最高水平，並廣泛預計將重申其進一步收緊政策的準備，因為日元貶值和工資動態使通脹風險保持關注。</p>
</div>

Japan trade data recap - exports rise again in December, but US demand drags

- 日本在 12 月出口連續第四個月增長，同比增 5.1%。
- 對美國出口同比下降 11.1%，進口增 5.3% 使貿易順差縮小。  
- 日本央行提高利率至 0.75%，關注通脹風險。

日本貿易數據回顧——12 月出口再次增長，但受到美國需求的拖累