<ul>
<li>Toku 是一個雲原生的人工智能驅動的客户體驗（CX）平台，服務於亞太地區。它為企業提供一個集成套件，能夠無縫協調多個通信平台上的對話，同時應對複雜和碎片化市場中的監管、語言和基礎設施挑戰</li>
<li>Toku 報告稱，收入強勁增長，從 2022 財年到 2024 財年增長了 47.4%，達到 3180 萬美元，而同期毛利潤幾乎翻了一番，達到 870 萬美元。截至 2025 年 11 月，集團的訂單總額為 2340 萬美元，代表着來自已簽署客户合同的未來保障收入</li>
<li>Toku 正在以每股 0.25 新加坡元的價格提供 6500 萬份邀請股份，其中包括 200 萬份公眾發行股份和 6300 萬份配售股份。它將籌集 1630 萬新加坡元的總收入，其中大部分收入將用於 加速其人工智能驅動的 360° CX 平台的擴展，以及潛在的戰略收購、合作伙伴關係和一般企業用途</li>
</ul>
Toku 是一個雲原生的人工智能驅動的 360° CX 平台，能夠幫助組織無縫協調語音、聊天、電子郵件和其他數字渠道上的對話，同時應對複雜的監管、語言和基礎設施要求。成立於 2017 年，集團提供一系列全面的產品和解決方案，採用模塊化方式，涵蓋連接性、嵌入式組件（包括通信 API 和開發者工具）、端到端客户參與解決方案和對話式人工智能技術。
Toku 擁有其 360° CX 平台核心人工智能套件的完整端到端技術棧，包括 Toku Transcribe、Toku Summarise、Conversation Analytics 和 Sentiment Analysis。其專門構建的基礎設施和靈活的架構使公司能夠支持混合部署，為在多樣化、嚴格監管的行業或國家運營的企業提供本地化和定製化的解決方案。
Toku 目前專注於企業客户，服務於 34 個國家的客户，包括跨國公司。其在亞太地區（包括新加坡、馬來西亞和香港）建立了穩固的業務基礎，並最近擴展到拉美和中東北非市場，使公司能夠在這些高增長的新興地區捕捉價值。Toku 的客户涵蓋政府機構、互聯網市場、旅遊、金融和保險服務等多個行業。
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市場展望（見 最終招股説明書 第 209 至 211 頁）
根據弗若斯特沙利文的報告，
<ul>
<li>全球呼叫中心解決方案市場強勁增長： 預計全球呼叫中心解決方案市場將從 2025 年的 118 億美元以 12.8% 的年均增長率增長，到 2030 年達到 216 億美元。這主要是由於企業數字化轉型的推動、人工智能在客户服務中的廣泛應用，以及從本地解決方案向基於雲的解決方案的持續遷移。</li>
<li>可尋址市場的擴展： 企業需求正在向跨越整個客户參與生態系統的集成平台轉變。這導致了 CCaaS（呼叫中心即服務）、CPaaS（通信平台即服務）和 UCaaS（統一通信即服務）的融合，形成一個統一的平台。隨着傳統界限的消失，可尋址市場超出了核心預測，為全面平台提供商在以前分配給不同供應商的多個預算類別中捕捉價值創造了機會。</li>
<li>新興市場的增長： 新興經濟體由於數字化跨越、快速的數字經濟擴展、企業技術採用增加以及對客户體驗解決方案的需求增長，呈現出顯著的增長機會。然而，由於市場複雜性和對本地化解決方案的需求，它們目前在全球供應商中處於服務不足的狀態。</li>
</ul>
競爭優勢
<ul>
<li>** 企業級人工智能能力：**Toku 開發了專有的人工智能技術，包括其核心人工智能套件，能夠在多語言環境中（包括代碼切換、多樣的地區口音和低質量電話音頻）保持準確性，同時通過靈活的部署架構和本地處理選項維護數據主權。這些保持了企業所需的控制、可靠性和關鍵合規標準。</li>
<li>** 在複雜、碎片化市場的專業知識：**Toku 擁有專門的基礎設施，服務於 34 個國家的客户，在全球複雜的監管和語言多樣的環境中成功運營的記錄。公司的可擴展市場進入模式為 Toku 的進一步地理擴展奠定了基礎。</li>
<li>** 端到端技術棧的所有權和價值鏈控制：**Toku 控制從連接性到人工智能應用和專業服務實施的整個技術和服務交付棧，不依賴於第三方基礎設施和外包服務。</li>
<li>** 企業級平台架構：**Toku 的專注於企業客户使公司能夠
<ul>
<li>開發複雜的能力，以滿足在多個市場運營的大型複雜組織的需求</li>
<li>在公共雲、政府雲和私有數據中心之間靈活部署</li>
<li>解決多個司法管轄區的合規性、區域運營的多市場存在管理以及企業客户的多樣化基礎設施需求</li>
</ul>
</li>
<li>**360° CX 平台：**Toku 的綜合平台涵蓋整個客户體驗生態系統，同時保持企業逐步採用能力的靈活性。</li>
</ul>
戰略與計劃
<ul>
<li>將 Toku 建立為複雜多語言市場中權威的 AI 驅動客户體驗平台
<ul>
<li>在新語言和行業領域擴展核心 AI 套件，並開發 AI 代理</li>
</ul>
</li>
<li>拓展至中東和北非、歐洲及北美市場
<ul>
<li>通過合作伙伴主導的方法和直接企業銷售，從亞太地區擴展到新市場</li>
</ul>
</li>
<li>通過優化收入結構和運營改進提高利潤率
<ul>
<li>隨着品牌的增強和平台的成熟，增加訂閲和許可收入，並改善定價</li>
</ul>
</li>
<li>收購具有戰略和商業價值的目標
<ul>
<li>追求能夠增加客户、市場或技術的收購，並加速交叉銷售機會。</li>
</ul>
</li>
</ul>
主要風險（請參閲最終報價文件第 50 至 88 頁以獲取完整的風險因素列表）
<ul>
<li>Toku 正在持續虧損，負營運資金和負經營現金流。其對外部融資和資本籌集的依賴可能會影響其作為持續經營實體的能力，如果無法獲得足夠的融資或實現運營盈利。</li>
<li>Toku 在 AI 部署中面臨執行風險，尤其是在不斷變化的運營、法律和競爭環境中，這可能會影響投資回報。</li>
<li>在 CCasS、CPaas、UCaas 市場中，快速的技術變革和激烈的競爭要求 Toku 不斷創新和適應，以保持競爭力並留住客户。</li>
<li>Toku 的企業客户細分市場可能導致不可預測的財務結果，因為成本更高、銷售和實施週期更長，且銷售關閉的可預測性較低。</li>
</ul>
財務與估值
<ul>
<li>Toku 的收入增長率為 +47.4%，從 2022 財年的 2160 萬美元增長到 2024 財年的 3180 萬美元，主要得益於公司收購 Activeo SEA、其解決方案的持續採用、進入拉丁美洲市場以及對 AI 驅動客户體驗解決方案的需求增長。</li>
<li>從 2024 年上半年到 2025 年上半年，收入增長了 +4.7%，從 1590 萬美元增長到 1660 萬美元，主要得益於亞太和拉丁美洲平台使用的持續增長。</li>
<li>Toku 的訂單總額為 2340 萬美元，訂閲和許可業務的淨收入留存率（NRR）超過 150%——顯示出強勁的客户採用、留存和成功的賬户擴展。Toku 在報價文件中指出，當前市場條件對在複雜市場中具有證明能力的平台提供商是有利的。其銷售管道的勢頭和可觀的訂單總額使管理層對推動收入增長充滿信心，從而支持其向盈利的進展。</li>
</ul>
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<ul>
<li>毛利率從 2022 財年的 20.7% 提高到 2024 財年的 27.4%。然而，淨虧損從 2022 財年的 -400 萬美元擴大到 2024 財年的 -530 萬美元，主要由於銷售和營銷成本、一般費用和淨財務成本的增加。</li>
<li>該集團的整體毛利率可能低於純軟件公司的行業基準，但這主要是由於其綜合平台戰略，該戰略將連接基礎設施與軟件和服務等高利潤產品相結合。這種方法通過運營鎖定和優質服務創造了顯著的競爭優勢。管理層已確定中期內提高利潤率的機制，包括通過優化收入結構和運營槓桿及自動化。</li>
</ul>
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在新加坡交易所上市的 SaaS 提供商
除了 Toku，其他在新加坡交易所上市的軟件相關公司包括 Info-Tech Systems、AvePoint Inc. 和 Azeus System Holdings：
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>股票名稱</td>
<td>股票代碼</td>
<td>市值（百萬新元）</td>
</tr>
<tr>
<td>Info-Tech Systems</td>
<td>ITS</td>
<td>197.4</td>
</tr>
<tr>
<td>AvePoint Inc.</td>
<td>AVP</td>
<td>3,521.3</td>
</tr>
<tr>
<td>Azeus Systems Holdings</td>
<td>BBW</td>
<td>357.0</td>
</tr>
</tbody>
</table>
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首次公開募股的收益用途
公司計劃將首次公開募股的收益用於資助其 AI 驅動的 360° 客户體驗平台的研發、資助合作伙伴關係和收購、擴大現金儲備，以及償還股東貸款。
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來自最終報價文件的附加信息
<ul>
<li>每股報價為 0.25 新元</li>
<li>總共 65,000,000 份邀請股份，包括 2,000,000 份公眾發行股份和 63,000,000 份配售股份</li>
<li>從邀請中獲得的總收益為 1630 萬新元</li>
<li>預計首次公開募股的市場資本化為 1.426 億新元</li>
<li>表示有興趣認購邀請股份的投資者：
<ul>
<li>Tan Hwee Hua 女士 @ Lim Hwee Hua（Toku 的非獨立非執行主席）</li>
<li>Lion Global Investors</li>
<li>Amova Asset Management Asia</li>
<li>Ginko-AGT Global Growth Fund</li>
<li>Asdew Acquisitions Pte Ltd</li>
<li>Han Seng Juan</li>
<li>ICH Synergrowth Fund</li>
</ul>
</li>
</ul>
你知道嗎？
Toku 的名稱源於日語，意為 “解開或解決”，之所以選擇這個名稱是因為它易於拼寫和記憶。從 2024 年到 2025 年，該公司被評為 LinkedIn 的頂尖初創企業，並被《海峽時報》、《金融時報》和 Statista 排名為新加坡和亞太地區增長最快的公司。
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</ul>

Toku 是一家在亞太地區以雲原生 AI 驅動的客户體驗平台，已在新加坡交易所上市。該公司報告稱，從 2022 財年到 2024 財年，收入增長了 47.4%，達到 3180 萬美元，毛利潤幾乎翻倍，達到 870 萬美元。Toku 正在以每股 0.25 新元的價格發行 6500 萬股，旨在籌集 1630 萬新元用於擴展和戰略舉措。全球呼叫中心解決方案市場預計將顯著增長，受數字化轉型和 AI 採用的推動，為 Toku 在新興市場提供了機會

Toku——亞太地區領先的雲原生 AI 驅動的客户體驗平台——在新加坡交易所首次亮相