《大行》花旗對敏實開啓 90 天上行催化劑觀察

花旗發表報告，對敏實 (00425.HK) 開啓 90 天上行催化劑觀察。目標價 46 元，評級「買入」。

報告指，AI 液冷產品的大規模交付很可能已於 1 月開始，預期敏實在 AI 液冷領域將進一步獲得訂單。另外，該行認為德國重新推出的補貼政策可能為敏實歐洲銷售帶來上行風險。

其他催化劑因素包括鋁價上漲的影響可控；墨西哥關税上調的影響有限，2026 年料涉及約 100 萬美元；機械人業務 2026 年營收貢獻約 1 億元人民幣；估值具吸引力，股息率達 3.8%，派息率達 40%。