《大行》高盛上調華虹半導體目標價至 134 元 重申「買入」評級

高盛發表研究報告，認為華虹半導體 (01347.HK) 將持續處於上行趨勢，主要支持因素包括客户偏好本土晶圓代工廠，中國無晶圓廠公司在全球供應鏈中的市場份額提升，帶動結構性增長機遇；中國半導體行業供需關係改善；以及隨着下一座工廠向 28/22 奈米制程節點邁進，產能持續擴張，意味着平均售價的長期上行趨勢。

監於近期出現漲價動能跡象，該行將華虹 2027 至 2029 年的盈利預測同步上調 1%，主要基於更樂觀的收入展望 (2027 至 2029 年預期上調 1% 至 2%)。高盛預期收入增長將更為強勁，因特殊技術晶片 (如電源管理 IC 和圖像傳感器) 的需求也將受益於 AI 伺服器及 AI 智能邊緣設備的增長。在持續高產能利用率的情況下，該行預計華虹將有更多空間優化其訂單結構，從而實現更強勁的收入與利潤表現。

作為中國領先的晶圓代工廠，高盛預計華虹將直接受益於需求復甦趨勢，其穩固的毛利率改善與產能利用率優化，顯示出更強的每股收益增長潛力。該行重申華虹半導體「買入」評級，並將目標價由 117 元上調至 134 元。