<p>加密貨幣不再僅僅是一個爭論話題。各國政府已經從思考數字資產是否屬於金融體系，轉變為排定執行和使用計劃。市場也在這一過程中逐漸成熟。</p>
<p>然而，印度（一個超過 4 萬億美元的經濟體）仍然停留在一箇中間狀態。現在的問題是，該國持續的猶豫意味着什麼……在其他主要經濟體已經獲得競爭優勢的時刻。</p>
<p>印度估計有 1 億加密貨幣用户，使其成為全球最大的（也是增長最快的）用户羣體之一。交易加密貨幣是合法的，税率很高（利潤的 30% 固定税率，1% 的預扣税），並受到嚴格監管。</p>
<p>然而，它仍然缺乏一個連貫的政策願景，以明確數字資產應扮演的角色。</p>
<p>這造成了一種奇特的半狀態。</p>
<p>國家通過税收從參與中受益，但未正式承認加密貨幣作為體系的一部分。因此，生態系統在交易量和用户數量上增長，但缺乏利益相關者所珍視的確定性。</p>
<p>在印度的情況下，缺乏明確的加密框架已經重新引導了參與。</p>
<p>交易活動轉移到海外，超出了國內的監管和政策範圍。最近的估計顯示，印度用户在 2024 年 10 月至 2025 年 10 月期間在海外加密交易所產生了近 5 萬億盧比（約合 5 萬億美元）的交易量。</p>

<p>印度的加密貨幣市場擁有超過 1 億用户，離岸交易量約為 5 萬億美元，正處於十字路口。儘管印度是一個主要經濟體，但缺乏對數字資產的連貫政策框架，導致不確定性和交易活動向離岸轉移。即將到來的 2026 年預算被視為確立對加密貨幣明確監管立場的關鍵時刻，這可能會影響該國在全球市場的競爭優勢</p>

<p>Cryptocurrencies are no longer just a debate. Governments have gone from thinking of whether digital assets belong in the financial system to lining up plans for execution and usage. The market, too, for its part, has matured alongside it all.</p>
<div class="lb-trans"><p>加密貨幣不再僅僅是一個爭論話題。各國政府已經從思考數字資產是否屬於金融體系，轉變為排定執行和使用計劃。市場也在這一過程中逐漸成熟。</p>
</div><p>India, however (a $4+ trillion economy), remains paused in an in-between space. The issue now is what the country’s continued hesitation means… at a time when other major economies have already gained a competitive edge.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，印度（一個超過 4 萬億美元的經濟體）仍然停留在一箇中間狀態。現在的問題是，該國持續的猶豫意味着什麼……在其他主要經濟體已經獲得競爭優勢的時刻。</p>
</div><p>India has an estimated 100 million crypto users, making it one of the largest (and fastest-growing) user bases globally. Trading crypto is legal, heavily taxed (flat 30% on profits, with 1% TDS), and closely monitored.</p>
<div class="lb-trans"><p>印度估計有 1 億加密貨幣用户，使其成為全球最大的（也是增長最快的）用户羣體之一。交易加密貨幣是合法的，税率很高（利潤的 30% 固定税率，1% 的預扣税），並受到嚴格監管。</p>
</div><p>However, it still exists outside a coherent policy vision for what role digital assets are meant to play.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，它仍然缺乏一個連貫的政策願景，以明確數字資產應扮演的角色。</p>
</div><p>This has created a peculiar half-position.</p>
<div class="lb-trans"><p>這造成了一種奇特的半狀態。</p>
</div><p>The state benefits from participation through taxation, but stops short of formally recognizing crypto as part of the architecture. As a result, the ecosystem has grown in volume and users, but without the certainty that stakeholders treasure.</p>
<div class="lb-trans"><p>國家通過税收從參與中受益，但未正式承認加密貨幣作為體系的一部分。因此，生態系統在交易量和用户數量上增長，但缺乏利益相關者所珍視的確定性。</p>
</div><p>In India’s case, the absence of a defined crypto framework has redirected participation.</p>
<div class="lb-trans"><p>在印度的情況下，缺乏明確的加密框架已經重新引導了參與。</p>
</div><p>Trading activity moved offshore, beyond domestic oversight and policy reach. Recent estimates say that Indian users generated close to ₹5 lakh crore (approx. $5 trillion) in trading volume on offshore crypto exchanges between October 2024 and October 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易活動轉移到海外，超出了國內的監管和政策範圍。最近的估計顯示，印度用户在 2024 年 10 月至 2025 年 10 月期間在海外加密交易所產生了近 5 萬億盧比（約合 5 萬億美元）的交易量。</p>
</div>

India’s $5T crypto volume vs. policy silence: Why Budget 2026 is a ‘make or break’ moment

- 印度在加密貨幣政策上依然遲緩，影響其市場競爭力。  
- 該國擁有約 1 億加密用户，交易合法但未明確定義角色。  
- 最近預計用户在境外交易所生成近 ₹5 lakh crore 的交易量。

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印度 5 萬億美元的加密貨幣交易量與政策的沉默：為什麼 2026 年的預算是一個 “成敗攸關” 的時刻