Strategy 的信用風險因轉向永久資本結構而得到緩解

根據 PANews 的報道，比特幣財務公司 Strategy 由於其永久優先股的名義價值達到 836 億美元，超過了 820 億美元的可轉換債務，從而降低了信用風險。這一向永久資本的轉變減少了再融資風險和資產負債表波動性。可轉換債券存在到期再融資風險，並與股價波動相關，而永久優先股則不需要償還本金，並支付固定股息，介於普通股和債務之間。該公司的優先股投資組合包括四種工具，年股息總額約為 87.6 億美元。此外，Strategy 還持有 22.5 億美元的儲備，以改善股息覆蓋率並降低短期融資風險。流通中的普通股數量從 2020 年的 7600 萬股增加到超過 3.1 億股，可能緩解未來債券轉換帶來的稀釋壓力。