<p>數據顯示，自 “解放日” 以來，歐洲對美國國債的購買佔大多數</p>
<p>關於 ‘賣掉美國’ 的交易在格林蘭緊張局勢後再次引發討論</p>
<p>花旗表示，歐洲和美國債務的需求一直很強勁</p>
<p>作者：Yoruk Bahceli</p>
<p>倫敦，1 月 22 日（路透社）- 根據花旗追蹤的投資組合數據，去年 4 月至 11 月，歐洲佔外國購買美國國債的 80%，這表明在去年的市場動盪中，該地區對 ‘賣掉美國’ 交易的興趣不大。</p>
<p>自美國總統唐納德·特朗普在 4 月宣佈其廣泛的 “解放日” 關税以來，歐洲佔外國持有美國國債的總增幅 3010 億歐元中的 2400 億歐元（約合 2808.5 億美元），花旗引用了上週美國財政部發布的截至 11 月的數據。</p>
<p>數據顯示，外國持有的美國國債在 11 月達到了創紀錄的高位。</p>
<p>特朗普上週末威脅要提高對幾個歐洲國家的關税，除非美國被允許購買格林蘭，這促使包括德意志銀行在內的分析師質疑歐洲投資者是否會拋售美國資產。</p>
<p>去年，隨着對國債和美元避險地位的懷疑加劇，類似的擔憂浮現，因為特朗普與盟友在貿易和安全問題上發生衝突，並公開批評美聯儲。</p>
<p>然而，美國的數據可能高估了歐洲投資者對國債的持有，因為該地區是大型金融中心的所在地，市場參與者在此交易或持有資產。</p>
<h3>北歐養老金基金出售國債</h3>
<p>本週，瑞典養老金基金 Alecta 宣佈在過去一年中出售了大部分美國國債，而丹麥的 AkademikerPension 表示將在本月底之前出售其持有的國債。</p>
<p>在特朗普排除以武力奪取該島並在週三放棄關税威脅後，金融市場已經平靜下來。</p>
<p>“投資者的關注可能仍然集中在 ‘賣掉美國’ 的敍述上，因為美國持續的頭條風險。在這場辯論中，‘解放日’ 後的流動性背景可能會很有用，” 花旗的分析師們在給客户的報告中寫道，首席歐洲利率策略師阿曼·班薩爾（Aman Bansal）主導了這份報告。</p>
<p>去年，投資者關注的一個關鍵主題是，關於美國資產安全的擔憂是否會提升歐洲對投資者的吸引力。</p>
<p>花旗指出，本週歐洲央行發佈的截至 11 月的單獨數據顯示，自 4 月以來，外國投資者對歐元區債務的月購買率有所上升。</p>
<p>“總體而言，這些數據表明，全球對歐元區固定收益的需求增加，但同時美國國債的持續強勁流入，自 ‘解放日’ 以來沒有跡象顯示歐洲的拋售，” 他們補充道。</p>
<p>（1 美元 = 0.8546 歐元）</p>

MMKT

美國短期國債指數 ETF - iShares

德銀美元指數 做多 - PowerShares

美國中期國債 ETF - iShares

道富SPDR彭博1-3個月美國國債ETF

20 年期以上美國國債 ETF - iShares

7-10 年美國國債 ETF - iShares

<p>Most foreign U.S. Treasury purchases from Europe since Liberation Day, data shows</p>
<div class="lb-trans"><p>數據顯示，自 “解放日” 以來，歐洲對美國國債的購買佔大多數</p>
</div><p>Talk of ‘Sell America’ trade back up after Greenland tensions</p>
<div class="lb-trans"><p>關於 ‘賣掉美國’ 的交易在格林蘭緊張局勢後再次引發討論</p>
</div><p>Appetite for European and U.S. debt has been strong, Citi say</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗表示，歐洲和美國債務的需求一直很強勁</p>
</div><p>By Yoruk Bahceli</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Yoruk Bahceli</p>
</div><p>LONDON, Jan 22 (Reuters) - Europe accounted for 80% of foreign buying of U.S. Treasuries from April to November last year, according to portfolio data tracked by Citi, suggesting little interest in the region for the ‘Sell America’ trade during last year’s market turmoil.</p>
<div class="lb-trans"><p>倫敦，1 月 22 日（路透社）- 根據花旗追蹤的投資組合數據，去年 4 月至 11 月，歐洲佔外國購買美國國債的 80%，這表明在去年的市場動盪中，該地區對 ‘賣掉美國’ 交易的興趣不大。</p>
</div><p>Since U.S. President Donald Trump announced his sweeping “Liberation Day” tariffs in April, Europe has accounted for 240 billion euros ($280.85 billion) of the total 301 billion-euro increase in foreign holdings of U.S. Treasuries, Citi wrote, citing data through November released by the U.S. Treasury last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>自美國總統唐納德·特朗普在 4 月宣佈其廣泛的 “解放日” 關税以來，歐洲佔外國持有美國國債的總增幅 3010 億歐元中的 2400 億歐元（約合 2808.5 億美元），花旗引用了上週美國財政部發布的截至 11 月的數據。</p>
</div><p>Foreign holdings of U.S. Treasuries reached a record high in November, the data showed.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據顯示，外國持有的美國國債在 11 月達到了創紀錄的高位。</p>
</div><p>Trump’s threat last weekend to raise tariffs on several European countries unless the United States is allowed to buy Greenland prompted analysts, including Deutsche Bank, to question whether European investors might offload U.S. assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普上週末威脅要提高對幾個歐洲國家的關税，除非美國被允許購買格林蘭，這促使包括德意志銀行在內的分析師質疑歐洲投資者是否會拋售美國資產。</p>
</div><p>Similar concerns surfaced last year amid doubts over the safe-haven status of Treasuries and the dollar, as Trump clashed with allies over trade and security and publicly criticised the Federal Reserve.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年，隨着對國債和美元避險地位的懷疑加劇，類似的擔憂浮現，因為特朗普與盟友在貿易和安全問題上發生衝突，並公開批評美聯儲。</p>
</div><p>The U.S. data may however overstate European investor ownership of Treasuries, given that this region is home to large financial centres that market participants from elsewhere use to trade or hold assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，美國的數據可能高估了歐洲投資者對國債的持有，因為該地區是大型金融中心的所在地，市場參與者在此交易或持有資產。</p>
</div><h3>NORDIC PENSION FUNDS SELL TREASURIES</h3>
<div class="lb-trans"><h3>北歐養老金基金出售國債</h3>
</div><p>This week, Swedish pension fund Alecta announced it had sold most of its U.S. Treasury holdings over the last year, while Denmark’s AkademikerPension said it would sell its holdings by the end of this month.</p>
<div class="lb-trans"><p>本週，瑞典養老金基金 Alecta 宣佈在過去一年中出售了大部分美國國債，而丹麥的 AkademikerPension 表示將在本月底之前出售其持有的國債。</p>
</div><p>Financial markets have calmed down after Trump ruled out seizing the island by force and dropped his tariff threats on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>在特朗普排除以武力奪取該島並在週三放棄關税威脅後，金融市場已經平靜下來。</p>
</div><p>“Investor focus may remain on the ‘sell America’ narrative amid persistent headline risk out of the U.S. In this debate, the context from post-‘Liberation Day’ flows might be useful,” Citi analysts led by senior European rates strategist Aman Bansal wrote in a note to clients.</p>
<div class="lb-trans"><p>“投資者的關注可能仍然集中在 ‘賣掉美國’ 的敍述上，因為美國持續的頭條風險。在這場辯論中，‘解放日’ 後的流動性背景可能會很有用，” 花旗的分析師們在給客户的報告中寫道，首席歐洲利率策略師阿曼·班薩爾（Aman Bansal）主導了這份報告。</p>
</div><p>One of the key themes investors watched last year was whether concerns around the safety of U.S. assets would boost Europe’s appeal for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年，投資者關注的一個關鍵主題是，關於美國資產安全的擔憂是否會提升歐洲對投資者的吸引力。</p>
</div><p>Separate data released by the European Central Bank through November this week shows a pick-up in the monthly purchase rate of euro zone debt by foreign investors since April, Citi noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗指出，本週歐洲央行發佈的截至 11 月的單獨數據顯示，自 4 月以來，外國投資者對歐元區債務的月購買率有所上升。</p>
</div><p>“On balance, these data indicate an increased global appetite for euro-area fixed income, but alongside strong continued inflows into U.S. Treasuries and with no signs of European selling since Liberation Day,” they added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“總體而言，這些數據表明，全球對歐元區固定收益的需求增加，但同時美國國債的持續強勁流入，自 ‘解放日’ 以來沒有跡象顯示歐洲的拋售，” 他們補充道。</p>
</div><p>($1 = 0.8546 euros)</p>
<div class="lb-trans"><p>（1 美元 = 0.8546 歐元）</p>
</div>

Sell America? Buyers in Europe piled into Treasuries in 2025, data shows

Reuters

Texas Capital Government Mny Mkt ETF

賣掉美國？數據顯示，2025 年歐洲買家大量湧入購買美國國債