<h2>為什麼中國國航最新的運營更新對股東很重要</h2>
<p>中國國航（SEHK:753）剛剛發佈了 2025 年 12 月及全年詳細的運營統計數據，包括乘客量、貨運噸位和載客率。這為投資者提供了對其網絡利用情況的新視角。</p>
<p>查看我們對中國國航的最新分析。</p>
<p>投資者似乎對詳細的 12 月和全年運營數據發佈作出了反應。中國國航最近 90 天的股價回報率為 21.43%，一年總股東回報率為 55.19%，儘管當前股價為 HK$7.48，出現了適度的 1 天回調，但仍顯示出改善的勢頭。</p>
<p>如果你想超越中國國航，想看看該行業還有哪些股票在上漲，可以從航空航天和國防股票開始。</p>
<p>中國國航的股價為 HK$7.48，內在折扣估計為 19%，且回報歷史混合，你不得不問：這裏是否仍然存在定價錯誤，還是市場已經在考慮未來的增長？</p>
<h2>0.7 倍的市銷率：是否合理？</h2>
<p>在 0.7 倍的市銷率和 HK$7.48 的股價下，中國國航相對於同行和自身估計的公允水平顯得便宜。</p>
<p>市銷率比較公司的市場價值與其收入。它通常用於航空公司，因為其收益可能會波動或因一次性項目而暫時扭曲。對於中國國航，我們的數據表明其相對於同行和更廣泛的行業交易時具有良好的價值，表明市場對其收入流的定價比競爭對手更為謹慎。</p>
<p>與直接同行的 1.4 倍市銷率和亞洲航空公司行業的 0.9 倍相比，中國國航的 0.7 倍顯得明顯折扣。與估計的公允市銷率 1.1 倍相比，差距似乎更大，表明市場可能會朝着這一水平移動，如果情緒和基本面一致的話。</p>
<p>探索中國國航的 SWS 公允比率</p>
<p><strong>結果：0.7 倍的市銷率（被低估）</strong></p>
<p>然而，你仍需權衡風險，例如淨收入波動為 CN¥270.784，以及 1.6% 的三年總回報率落後於最近一年的激增。</p>
<p>瞭解中國國航敍述中的關鍵風險。</p>
<h2>另一種觀點：我們的 DCF 模型説了什麼</h2>
<p>雖然 0.7 倍的市銷率相對於同行指向價值，但我們的 DCF 模型提供了另一種視角。在這種方法下，中國國航在 HK$7.48 的交易價格低於估計的未來現金流價值 HK$9.28，這也表明股票被低估。</p>
<p>這兩種方法的結論一致，但各自基於對收入質量、現金流和風險的不同假設。真正的問題是你認為哪一組假設更現實，以及你能接受多少不確定性。</p>
<p>查看 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/51a6307f-f199-43d9-9bf6-f8ea53210827/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/51a6307f-f199-43d9-9bf6-f8ea53210827/chart/dcf"/></p>
<p>753 的折現現金流截至 2026 年 1 月</p>
<p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看中國國航）。我們完整展示整個計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 877 只基於現金流的被低估股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
<h2>構建你自己的中國國航敍述</h2>
<p>如果你查看這些數字並得出不同的結論，或者只是更喜歡依賴自己的研究，你可以在幾分鐘內使用 “按你自己的方式” 構建個性化視圖。</p>
<p>你對中國國航研究的一個很好的起點是我們的分析，強調 4 個關鍵獎勵和 2 個重要警告信號，這可能會影響你的投資決策。</p>
<h2>準備發現更多投資想法嗎？</h2>
<p>如果你只停留在一個想法上，你可能會錯過其他符合你風格的機會，因此繼續用幾個重點篩選來構建你的觀察列表。</p>
<ul>
<li>通過掃描這些 877 只基於現金流的被低估股票，及早發現潛在的便宜貨，這些股票的定價可能相對其基礎現金流較為謹慎。</li>
<li>通過查看這 23 只與人工智能主題相關的 AI 便士股票，抓住強勁的科技趨勢，這些股票跨越不同的行業。</li>
<li>通過審查這 13 只收益率超過 3% 的股息股票，瞄準以收入為重點的機會，這可能增強你投資組合的現金收益。</li>
</ul>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，性質一般。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

中國國航

<p>中國國航（SEHK:753）發佈了 2025 年 12 月的運營統計數據，顯示出顯著的客運量和貨運指標。該航空公司的股價在 90 天內上漲了 21.43%，在過去一年中上漲了 55.19%，目前交易價格為 7.48 港元。以 0.7 倍的市銷率（P/S）來看，中國國航相較於同行和行業顯得被低估。折現現金流（DCF）分析表明，未來現金流的價值為 9.28 港元，顯示出增長潛力。投資者被鼓勵考慮風險並在做出決策前進行進一步研究</p>

<h2>Why Air China’s latest operating update matters for shareholders</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼中國國航最新的運營更新對股東很重要</h2>
</div><p>Air China (SEHK:753) just released detailed operating statistics for December 2025 and the full year, including passenger volumes, cargo tonnes and load factors. This gives investors fresh visibility into how its network is being utilized.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國國航（SEHK:753）剛剛發佈了 2025 年 12 月及全年詳細的運營統計數據，包括乘客量、貨運噸位和載客率。這為投資者提供了對其網絡利用情況的新視角。</p>
</div><p>See our latest analysis for Air China.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對中國國航的最新分析。</p>
</div><p>Investors appear to be reacting to the detailed December and full year operating release. Air China’s recent 90 day share price return of 21.43% and 1 year total shareholder return of 55.19% point to improving momentum, despite a modest 1 day pullback at the current HK$7.48 share price.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者似乎對詳細的 12 月和全年運營數據發佈作出了反應。中國國航最近 90 天的股價回報率為 21.43%，一年總股東回報率為 55.19%，儘管當前股價為 HK$7.48，出現了適度的 1 天回調，但仍顯示出改善的勢頭。</p>
</div><p>If you are looking beyond Air China and want to see what else is taking off in the sector, have a look at aerospace and defense stocks as a starting point.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想超越中國國航，想看看該行業還有哪些股票在上漲，可以從航空航天和國防股票開始。</p>
</div><p>With Air China trading at HK$7.48, alongside an intrinsic discount estimate of 19% and mixed return history, you have to ask: is there still mispricing here, or are markets already baking in future growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>中國國航的股價為 HK$7.48，內在折扣估計為 19%，且回報歷史混合，你不得不問：這裏是否仍然存在定價錯誤，還是市場已經在考慮未來的增長？</p>
</div><h2>Price-to-Sales of 0.7x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>0.7 倍的市銷率：是否合理？</h2>
</div><p>At a P/S of 0.7x and a HK$7.48 share price, Air China screens as cheap relative to both peers and its own estimated fair level.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 0.7 倍的市銷率和 HK$7.48 的股價下，中國國航相對於同行和自身估計的公允水平顯得便宜。</p>
</div><p>The P/S ratio compares the company’s market value to its revenue. It is often used for airlines where earnings can be volatile or temporarily distorted by one off items. For Air China, our data flags that it is trading at good value compared to peers and the broader industry, suggesting the market is pricing its revenue stream more cautiously than competitors.</p>
<div class="lb-trans"><p>市銷率比較公司的市場價值與其收入。它通常用於航空公司，因為其收益可能會波動或因一次性項目而暫時扭曲。對於中國國航，我們的數據表明其相對於同行和更廣泛的行業交易時具有良好的價值，表明市場對其收入流的定價比競爭對手更為謹慎。</p>
</div><p>Versus direct peers on a 1.4x P/S and the Asian airlines industry on 0.9x, Air China’s 0.7x stands out as a clear discount. Compared to an estimated fair P/S of 1.1x, the gap appears wider, indicating a level the market may move toward if sentiment and fundamentals align.</p>
<div class="lb-trans"><p>與直接同行的 1.4 倍市銷率和亞洲航空公司行業的 0.9 倍相比，中國國航的 0.7 倍顯得明顯折扣。與估計的公允市銷率 1.1 倍相比，差距似乎更大，表明市場可能會朝着這一水平移動，如果情緒和基本面一致的話。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for Air China</p>
<div class="lb-trans"><p>探索中國國航的 SWS 公允比率</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-Sales of 0.7x (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：0.7 倍的市銷率（被低估）</strong></p>
</div><p>However, you still need to weigh risks such as volatile net income of CN¥270.784 and the 1.6% three-year total return that trails the recent one-year surge.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，你仍需權衡風險，例如淨收入波動為 CN¥270.784，以及 1.6% 的三年總回報率落後於最近一年的激增。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Air China narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解中國國航敍述中的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View: What Our DCF Model Says</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：我們的 DCF 模型説了什麼</h2>
</div><p>While the 0.7x P/S points to value versus peers, our DCF model adds another angle. On this approach, Air China at HK$7.48 is trading below an estimated future cash flow value of HK$9.28, which also suggests the shares are undervalued.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 0.7 倍的市銷率相對於同行指向價值，但我們的 DCF 模型提供了另一種視角。在這種方法下，中國國航在 HK$7.48 的交易價格低於估計的未來現金流價值 HK$9.28，這也表明股票被低估。</p>
</div><p>Both methods lean in the same direction, but each rests on different assumptions about revenue quality, cash flows and risk. The real question for you is which set of assumptions you find more realistic, and how much uncertainty you are comfortable with.</p>
<div class="lb-trans"><p>這兩種方法的結論一致，但各自基於對收入質量、現金流和風險的不同假設。真正的問題是你認為哪一組假設更現實，以及你能接受多少不確定性。</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/51a6307f-f199-43d9-9bf6-f8ea53210827/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/51a6307f-f199-43d9-9bf6-f8ea53210827/chart/dcf"/></p>
<p>753 Discounted Cash Flow as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>753 的折現現金流截至 2026 年 1 月</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out Air China for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 877 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看中國國航）。我們完整展示整個計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 877 只基於現金流的被低估股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Build Your Own Air China Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建你自己的中國國航敍述</h2>
</div><p>If you look at these numbers and reach a different conclusion, or simply prefer to rely on your own homework, you can build a personalised view in just a few minutes with Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你查看這些數字並得出不同的結論，或者只是更喜歡依賴自己的研究，你可以在幾分鐘內使用 “按你自己的方式” 構建個性化視圖。</p>
</div><p>A great starting point for your Air China research is our analysis highlighting 4 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>你對中國國航研究的一個很好的起點是我們的分析，強調 4 個關鍵獎勵和 2 個重要警告信號，這可能會影響你的投資決策。</p>
</div><h2>Ready to uncover more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>準備發現更多投資想法嗎？</h2>
</div><p>If you stop with just one idea, you could miss other opportunities that fit your style, so keep building your watchlist with a few focused screens.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你只停留在一個想法上，你可能會錯過其他符合你風格的機會，因此繼續用幾個重點篩選來構建你的觀察列表。</p>
</div><ul>
<li>Spot potential bargains early by scanning these 877 undervalued stocks based on cash flows that may be priced cautiously relative to their underlying cash flows.</li>
<li>Ride powerful tech trends by looking at these 23 AI penny stocks that are connected to artificial intelligence themes across different industries.</li>
<li>Target income-focused opportunities by reviewing these 13 dividend stocks with yields &gt; 3% that might strengthen your portfolio’s cash yield.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過掃描這些 877 只基於現金流的被低估股票，及早發現潛在的便宜貨，這些股票的定價可能相對其基礎現金流較為謹慎。</li>
<li>通過查看這 23 只與人工智能主題相關的 AI 便士股票，抓住強勁的科技趨勢，這些股票跨越不同的行業。</li>
<li>通過審查這 13 只收益率超過 3% 的股息股票，瞄準以收入為重點的機會，這可能增強你投資組合的現金收益。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，性質一般。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

在詳細更新了 2025 年運營統計數據後，評估中國國航（SEHK:753）的估值