南方萬通金控（Great Southern Bancorp）在納斯達克上市（NASDAQ: GSBC）的高管向投資者表示，公司在 2025 年第四季度和全年實現了更高的收益，得益於核心業務的穩定、強勁的信用質量以及包括股票回購在內的資本部署。管理層還討論了持續的貸款和存款競爭、終止利率掉期對利息收入的影響，以及 2026 年開始時對淨利差和費用的預期。
獲取 南方萬通金控 的提醒：
<h2>第四季度和全年業績</h2>
截至 2025 年 12 月 31 日的第四季度，南方萬通報告淨收入為 1630 萬美元，即每股攤薄收益 1.45 美元，高於去年同期的 1490 萬美元，即每股攤薄收益 1.27 美元。首席財務官 Rex Copeland 表示，淨收入較 2025 年第三季度的 1780 萬美元（每股攤薄收益 1.56 美元）有所下降。
2025 年全年，淨收入總計 7100 萬美元，即每股攤薄收益 6.19 美元，相比 2024 年的 6180 萬美元（每股攤薄收益 5.26 美元）有所增長。
<h2>淨利息收入、利差和終止的掉期</h2>
第四季度的淨利息收入為 4920 萬美元，較去年同期下降 37.1 萬美元，也低於第三季度的 5080 萬美元。高管們將同比下降主要歸因於之前終止的利率掉期所帶來的收入中斷，管理層表示在第四季度之前，該掉期每季度提供約 200 萬美元 的收入。
利息收入從一年前的 8260 萬美元 降至 7340 萬美元，Copeland 提到掉期的影響、較低的平均貸款餘額以及與去年同期相比的較低市場利率。利息支出總計 2430 萬美元，管理層表示隨着存款和借款成本的緩和，融資成本有所下降。Copeland 還指出，公司在 2025 年 6 月償還了 7500 萬美元 的次級債務，使得第四季度的利息支出比去年同期減少了 110 萬美元。
儘管失去了掉期收入，高管們強調淨利差的擴張。南方萬通在 2025 年第四季度的年化淨利差為 3.70%，高於去年同期的 3.49%。
在問答環節中，管理層表示第四季度的利差表現得益於較低的融資成本，以及貸款現金流被重新投入到相對高利率的貸款中，因為某些低利率貸款到期或續貸。展望 2026 年，高管們表示不期望存款成本有顯著改善，除非美聯儲採取行動，指出大多數存款會迅速重新定價，而核心定期存款的進一步重新定價可能會受到限制。他們還表示，儘管不提供正式指導，但沒有看到會使利差 “與第四季度水平有很大不同” 的因素。
<h2>貸款和存款：償還、管道和競爭定價</h2>
南方萬通在 2025 年結束時的總資產為 56 億美元，低於 2024 年末的 59.8 億美元。截至 2025 年 12 月 31 日，總淨貸款（不包括待售的抵押貸款）為 43.6 億美元，低於一年前的 46.9 億美元。管理層提到，包括多户住宅、商業建築、一至四户住宅和商業貸款在內的多個類別出現下降，高管們將下降主要歸因於資本市場在年內放鬆時的高償還活動。
高管們表示，貸款生產仍然活躍，未融資承諾的管道 “穩固”，最大部分與已預定的建築貸款的未融資部分相關。儘管如此，管理層強調保持保守的承保姿態，專注於定價和結構。
當被問及 2026 年貸款增長的前景時，高管們形容環境 “仍將是具有挑戰性的”，主要是由於預測償還的困難。他們指出，借款人的決策——例如與其他貸款人再融資或出售物業——會影響償還的時機和規模，特別是在公司的多户住宅投資組合中。
在融資方面，年末總存款為 44.8 億美元，較 2024 年 12 月 31 日下降 1.228 億美元，或 2.7%。管理層表示，下降主要與經紀存款（下降約 1.09 億美元）和零售定期存款（下降 8700 萬美元）有關，部分被約 7500 萬美元 的活期存款增加所抵消。Copeland 表示，公司估計未投保存款（不包括合併子公司賬户）約為 7.2 億美元，約佔總存款的 16.1%。
<h2>信用質量、費用、資本和股東回報</h2>
管理層多次指出信用質量是一個關鍵優勢。季度末不良資產總計 810 萬美元，佔總資產的 0.15%。公司在第四季度報告了 22000 美元 的淨回收，而去年同期為 155000 美元 的淨損失。2025 年全年，南方萬通記錄了 11000 美元 的淨回收。高管們表示，在 2025 年第四季度的未償貸款中沒有記錄信用損失準備金，2025 年全年也沒有記錄，與 2024 年的 170 萬美元 準備金相比。
然而，Copeland 表示，公司在 2025 年第四季度記錄了 88.2 萬美元 的未融資承諾準備金，低於 2024 年第四季度的 160 萬美元，原因是未融資承諾餘額增加。
第四季度的非利息收入為 720 萬美元，高於一年前的 690 萬美元，主要受 289000 美元 的逾期費用和與 “主要是一個” 商業房地產貸款的提前償還相關的貸款費用增加的推動。
非利息支出總計為 3600 萬美元，較去年同期的 3690 萬美元 有所下降。高管表示，年度下降主要反映了去年同期與合同事項和解相關的 200 萬美元 費用的缺失。公司還看到淨佔用和設備費用上升，管理層將其歸因於與核心系統和災難恢復增強相關的計算機許可證和支持成本的增加、與分支機構關閉和租賃設施資產調整相關的費用、季節性除雪以及房地產税調整。第四季度的效率比率為 63.89%，而去年同期為 65.43%。
在問答環節中，高管表示，隨着新年度的開始，費用可能會從第四季度的水平上升，提到年度員工增加和年初工資税重置。
流動性和資本水平被描述為強勁。公司年末現金及現金等價物為 1.896 億美元，並通過住房貸款銀行和聯邦儲備銀行獲得約 16.3 億美元 的額外借款能力。
股東權益在年末為 6.361 億美元，較 2024 年末的 5.996 億美元 有所上升。每股賬面價值為 57.50 美元，有形普通股權從去年同期的 9.9% 增加至 11.2%，管理層將其歸因於留存收益和證券投資組合市場估值的改善。Copeland 表示，股權增加還反映了投資證券和利率互換的未實現損失改善，以及股票期權行使，部分被股息和股票回購抵消。
Great Southern 在第四季度回購了 241,000 股，平均價格為 59.33 美元。全年回購了 755,000 股，平均價格為 58.35 美元。董事會還宣佈第四季度每股現金股息為 0.43 美元，2025 年的總常規股息為 1.66 美元。
在討論回購時，高管表示，他們認為股票價格相對於賬面價值具有吸引力，並將回購視為 “特別是在我們沒有大幅增長的情況下” 良好的資本使用。
<h2>關於 Great Southern Bancorp NASDAQ: GSBC</h2>
Great Southern Bancorp, Inc NASDAQ: GSBC 是 Great Southern Bank 的銀行控股公司，Great Southern Bank 是一家總部位於密蘇里州斯普林菲爾德的全方位服務商業銀行。通過其子公司，公司提供廣泛的金融產品和服務，以滿足個人、小型和中型企業以及專業客户在其區域足跡上的需求。
Great Southern Bank 的核心業務活動包括接受存款、貸款和財務管理。
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南方萬通金控

南方萬通金控（NASDAQ:GSBC）報告稱 2025 年第四季度和全年收益增長，第四季度淨收入為 1630 萬美元，較去年同期的 1490 萬美元有所上升。公司面臨淨利息收入的挑戰，由於終止利率互換，淨利息收入降至 4920 萬美元。總資產減少至 56 億美元，總存款降至 44.8 億美元。儘管面臨這些挑戰，信用質量依然強勁，不良資產佔總資產的比例為 0.15%。管理層預計 2026 年貸款增長環境將面臨挑戰

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