《大行》大摩予寧德時代「增持」評級 鈉時代來臨

摩根士丹利發表研究報告指出，寧德時代 (03750.HK) 正策略性地從鋰電池轉向成本更低的鈉離子電池。該行認為，此次鈉離子產品的發佈標誌着「鈉時代」的來臨，尤其考慮到其採用「發佈即量產」的模式。

報告指，隨着寧德時代發佈輕卡動力系統解決方案，鈉離子電池正成為鋰電池極具前景的替代選擇。儘管現階段商業化規模仍有限，但預計公司能在短期內實現與磷酸鐵鋰電池的成本持平。隨着未來三年供應鏈產能提升，該行預計成本下降速度將加快，在產能規模達到 100GWh 時，價格可能比磷酸鐵鋰電池低 30% 以上。

在市場滲透方面，鈉離子電池預計將首先在輕卡以及小型車 (A0 級) 和微型車 (A00 級) 乘用車領域取得進展。除了汽車應用，報告亦看到鈉離子技術在儲能系統市場替代磷酸鐵鋰電池的巨大潛力。大摩認為，這些特質使鈉離子電池在多種應用場景中成為磷酸鐵鋰電池可行且經濟的替代選擇。大摩給予寧德時代 (300750.SZ) A 股「增持」評級，目標價 490 元人民幣。