《大行》中金維持平安「跑贏行業」料去年全年每股分紅年增 6.2%

中金髮表研報指，中國平安 (02318.HK) 將於今年 3 月下旬發佈 2025 年全年業績，預計公司歸母淨利潤年增 5.2% 至 1,332.5 億元人民幣 (下同)，歸母營運利潤 (OPAT) 年增 8.8% 至 1,325.4 億元，全年每股分紅年增 6.2% 至 2.71 元。

中金重申此前判斷，在「存款搬家」浪潮與客羣升級機遇下，公司或有望再迎黃金髮展期，依託其優秀核心經營能力，實現好於行業整體的份額增長。

中金維持公司「跑贏行業」評級；但因公司可轉債價格上漲影響超過該行預期，分別下調平安 2025 至 2026 年每股盈利 17.8%、5.7% 至 7.4 元、9.4 元人民幣 (下同)，首次引入 2027 財年每股盈利 10.2 元，維持平安 (601318.SH) A 股目標價 89.8 元人民幣，H 股目標價 99.4 港元不變，分別對應 2026 財年股價對內涵價值比率 (P/EV) 各 1 倍和 2027 財年股價對內涵價值比率各 0.9 倍，較當前上漲空間 36%、45%。