<p>作者：陳家勝</p>
<p>LVMH 最新的中國合作看起來很有前景。中國旅遊集團的一個子公司將收購 DFS 在大中華區的旅行零售業務，該業務由聯合創始人羅伯特·米勒和法國奢侈品集團擁有。路易威登和蒂芙尼的擁有者在其最重要的市場之一獲得了一個強大的國有盟友，而買方則可以實現海外多元化，抵消國內銷售的下滑。這一合作為未來更緊密的聯繫鋪平了道路。</p>
<p>根據協議，市值 280 億美元的中國旅遊集團免税店將以約 3.95 億美元收購 DFS 在香港和澳門的門店，該集團在全國擁有超過 200 家門店，運營着中國 80% 的免税零售市場。與此同時，LVMH 和米勒家族將購買 CTG Duty Free 的新香港股份，使他們在該公司的持股比例達到 0.57%。</p>
<p>對於雙方來説，這是一筆相對較小的交易，但新形成的聯盟可能會帶來變革，至少對 CTG Duty Free 來説是如此。該零售商在中國大陸的收入超過 90%，但面臨來自電子商務競爭者的壓力，以及人民幣升值使得日本等海外目的地對中國遊客更具吸引力。其營收已連續六個季度同比下滑。</p>
<p>獲得盈利且成熟的香港和澳門業務應該會有所幫助。新東家還可以幫助國內中國品牌走向全球——這是一個充滿潛力的市場，得益於像泡泡瑪特國際的 Labubu 玩偶和被稱為中國 “黃金愛馬仕” 的老鋪黃金等成功案例。此外，CTG Duty Free 和 LVMH 還表示將進一步合作，包括在產品銷售、建立門店、推廣品牌等領域。</p>
<p>湯森路透海南的改革提升了 CTG Duty Free 的股價</p>
<p>這將進一步提升 CTG Duty Free 在海外和國內的前景。12 月，海南作為公司的最大市場，新的税收和海關規則生效，將免税進口商品的數量從 1900 種擴大到 6600 種。人們希望這些新改革能夠刺激大量尋求優惠的消費者湧入海南，這幫助 CTG Duty Free 的股價在過去三個月上漲了 50%。根據官方數據，在新海關制度實施後的一個月內，島上的免税銷售額超過 7 億美元，比去年同期增長了 47%。</p>
<p>隨着 CTG Duty Free 的前景明朗，LVMH 發現了一顆新興的零售明星。</p>
<p>背景新聞</p>
<p>LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 於 1 月 19 日表示，已同意將其在香港和澳門的 DFS 旅行零售業務以及大中華區的無形資產出售給中國旅遊集團免税店，這是一家控制着中國約 80% 免税和旅行零售市場的國有企業，交易價值為 3.95 億美元。</p>
<p>此外，LVMH 和 DFS 創始人羅伯特·米勒的家族將以約 1.188 億美元收購 CTG Duty Free 的 0.57% 股份。LVMH 還與 CTG Duty Free 達成協議，在零售領域建立戰略合作，並在大中華區進一步開展合作。</p>

路易威登(ADR)

中國中免

<p>LVMH 與中國旅遊集團免税品合作，出售其在香港和澳門的 DFS 旅行零售業務，交易金額為 3.95 億美元。此次合作旨在增強 LVMH 在中國的市場存在，同時幫助 CTG 免税品在國內銷售下滑的情況下實現多元化和改善運營。該交易包括 LVMH 和米勒家族對 CTG 免税品的 0.57% 股份收購。預計此次合作將提升產品銷售和品牌推廣，惠及雙方在競爭激烈的零售市場中的發展</p>

<p>By Ka Sing Chan</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：陳家勝</p>
</div><p>LVMH's  latest China collab looks promising. A subsidiary of the sprawling China Tourism Group conglomerate will buy DFS's travel retail business in Greater China, owned by co-founder Robert Miller and the French luxury group. The Louis Vuitton and Tiffany owner gets a powerful state-owned ally in one of its most important markets, while the buyer can diversify overseas and offset declining domestic sales. The tie-up paves the way for closer ties ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>LVMH 最新的中國合作看起來很有前景。中國旅遊集團的一個子公司將收購 DFS 在大中華區的旅行零售業務，該業務由聯合創始人羅伯特·米勒和法國奢侈品集團擁有。路易威登和蒂芙尼的擁有者在其最重要的市場之一獲得了一個強大的國有盟友，而買方則可以實現海外多元化，抵消國內銷售的下滑。這一合作為未來更緊密的聯繫鋪平了道路。</p>
</div><p>As part of the deal, the $28 billion China Tourism Group Duty Free , which operates 80% of the country's duty-free retail market with over 200 stores nationwide, will take over the Hong Kong and Macau stores of DFS for roughly $395 million. Separately, LVMH and the Miller family will buy new Hong Kong shares in CTG Duty Free, giving them a 0.57% stake in the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據協議，市值 280 億美元的中國旅遊集團免税店將以約 3.95 億美元收購 DFS 在香港和澳門的門店，該集團在全國擁有超過 200 家門店，運營着中國 80% 的免税零售市場。與此同時，LVMH 和米勒家族將購買 CTG Duty Free 的新香港股份，使他們在該公司的持股比例達到 0.57%。</p>
</div><p>For both sides, it's a relatively small transaction but the newly formed alliance might prove transformational - at least for CTG Duty Free. The retailer, which generates more than 90% of revenue in mainland China, has been struggling with competition from e-commerce players as well as an appreciating yuan, which has made overseas destinations like Japan a far more attractive shopping hub for Chinese travelers. Its top line has slumped year-on-year for six consecutive quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於雙方來説，這是一筆相對較小的交易，但新形成的聯盟可能會帶來變革，至少對 CTG Duty Free 來説是如此。該零售商在中國大陸的收入超過 90%，但面臨來自電子商務競爭者的壓力，以及人民幣升值使得日本等海外目的地對中國遊客更具吸引力。其營收已連續六個季度同比下滑。</p>
</div><p>Gaining profitable and well-established Hong Kong and Macau operations should help. The new owners can also help domestic Chinese brands go global - a promising market thanks to successes like Pop Mart International's  Labubu dolls and Laopu Gold , often referred to as China's &#34;Hermes of gold&#34;. Moreover, CTG Duty Free and LVMH have also said they will cooperate further, including in product sales, establishing stores, promoting brands and other areas.</p>
<div class="lb-trans"><p>獲得盈利且成熟的香港和澳門業務應該會有所幫助。新東家還可以幫助國內中國品牌走向全球——這是一個充滿潛力的市場，得益於像泡泡瑪特國際的 Labubu 玩偶和被稱為中國 “黃金愛馬仕” 的老鋪黃金等成功案例。此外，CTG Duty Free 和 LVMH 還表示將進一步合作，包括在產品銷售、建立門店、推廣品牌等領域。</p>
</div><p>Thomson ReutersHainan's reforms have boosted CTG Duty Free's stock price</p>
<div class="lb-trans"><p>湯森路透海南的改革提升了 CTG Duty Free 的股價</p>
</div><p>That will further boost CTG Duty Free's prospects both abroad and at home. In December, new tax and customs rules in Hainan, a seaside tourism and shopping hub that's the company's biggest market, went into effect, expanding the number of items that qualify for import levy exemptions to 6,600 from 1,900. Hopes that these new reforms would spur an influx of bargain-hunters into Hainan has helped push CTG Duty Free's stock price up 50% over the past three months. In the month following the new customs regime, duty-free sales on the island topped $700 million, or 47% higher than the same period a year earlier, per official data.</p>
<div class="lb-trans"><p>這將進一步提升 CTG Duty Free 在海外和國內的前景。12 月，海南作為公司的最大市場，新的税收和海關規則生效，將免税進口商品的數量從 1900 種擴大到 6600 種。人們希望這些新改革能夠刺激大量尋求優惠的消費者湧入海南，這幫助 CTG Duty Free 的股價在過去三個月上漲了 50%。根據官方數據，在新海關制度實施後的一個月內，島上的免税銷售額超過 7 億美元，比去年同期增長了 47%。</p>
</div><p>With CTG Duty Free's fortunes brightening, LVMH has found a rising retail star.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着 CTG Duty Free 的前景明朗，LVMH 發現了一顆新興的零售明星。</p>
</div><p>CONTEXT NEWS</p>
<div class="lb-trans"><p>背景新聞</p>
</div><p>LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton said on January 19 it has agreed to sell its DFS travel retail business in Hong Kong and Macau, along with intangible assets in Greater China to China Tourism Group Duty Free, a state-owned enterprise that controls about 80% of China’s duty-free and travel retail market, in a deal that is valued at $395 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 於 1 月 19 日表示，已同意將其在香港和澳門的 DFS 旅行零售業務以及大中華區的無形資產出售給中國旅遊集團免税店，這是一家控制着中國約 80% 免税和旅行零售市場的國有企業，交易價值為 3.95 億美元。</p>
</div><p>Separately, LVMH and the family of Robert Miller, founder of DFS, will acquire a 0.57% stake in CTG Duty Free for about $118.8 million. LVMH has also entered into an agreement with CTG Duty Free to set up strategic cooperation in the retail sector, and forge further collaborations in Greater China.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，LVMH 和 DFS 創始人羅伯特·米勒的家族將以約 1.188 億美元收購 CTG Duty Free 的 0.57% 股份。LVMH 還與 CTG Duty Free 達成協議，在零售領域建立戰略合作，並在大中華區進一步開展合作。</p>
</div>

路易威登 (ADR) 的新中國合作伙伴即將迎來一次改造