作者 | 黃昱 編輯 | 王小娟 過去一年來,各大雲廠商在 AI 戰場的競爭日益激烈,阿里雲、字節火山引擎、百度智能雲均在機場刷起存在感,打出自己在不同細分 AI 雲市場 “第一” 的廣告。而騰訊雲卻拒絕了這場流量爭奪。 近日,在一場媒體交流會上,騰訊雲副總裁、產業生態合作業務負責人楊晨給出了答案。他透露,這確實和騰訊風格有關係,AI 競賽是場馬拉松,剛跑了兩圈,沒有必要顯示騰訊雲跑得多快,“堅持下去,比耐力” 可能是更重要的。 這份 “耐力” 的背後,是騰訊雲清晰的商業化取捨。楊晨明確表示,騰訊雲不認為 token 是門好生意 —— 這類以大模型 token 消耗為核心的標準化算力/模型調用業務,看似規模龐大,實則客户黏性極差,不少客户拿到調用 key(接口權限)後便會流失。 “我們覺得 AI 真正好的生意、健康的生意還是以應用場景為導向,要去拼場景。” 這條路,自然也決定了騰訊雲在這場 AI 馬拉松的前期不會是領跑的選手。 在 AI 產業的商業化進程中,token 生意是初期的 “流量入口”,也是 AI 應用的前提,其價值無可否定,但顯然騰訊不打算將其 token 作為核心盈利模式。 面對 AI 帶來的增量機遇,楊晨對華爾街見聞表示,每家雲廠商定位不一樣,騰訊雲重點發力的是 AI 與 SaaS 產品的融合,而這個方向也是騰訊雲定位的和整個市場差異化競爭最關鍵的一個點。 在此背景下,楊晨強調,騰訊也會投入更多力量,在 C 端的應用場景上找到一些創新的應用場景的價值點,而不是説單純地去看底層的模型或者底層的 token 消耗量,這不是騰訊的方向。 如今,全球 AI 競賽已進入下半場。在 1 月 22 日的 2026 騰訊雲合作伙伴大會上,騰訊集團副總裁、政企業務總裁李強指出,兩三年前掀起的 “百模大戰”,到今天硝煙散去,能夠生存下來的只有中美少數有實力的玩家,與此同時,模型能力的代際差正在縮小。 “AI 下半場,算力依然短缺,所以模型關注焦點發生了變化,以往更關注的是模型參數,而今天更關注的是 ‘密度法則’,是場景之戰,不再糾結於參數大小和跑分,而關注於如何在消耗更小算力的基礎上提升模型運算效率,以及能不能解決特定場景的效率問題和用户挑戰。” 在此背景下,雲廠商競爭的焦點也會發生變化。 騰訊雲副總裁吳奇勝表示,AI 上半場是簡單粗暴的資源售賣,多數企業尚未明確 AI 的應用場景與降本增效路徑;2026 年進入下半場後,行業將從資源售賣轉向應用售賣,聚焦 AI 的實際落地價值。 去年以來,站在 AI 應用爆發的關鍵期,騰訊雲無疑是騰訊站在聚光燈下的業務,不僅因為 AI 應用爆發推動雲廠商業績強勁增長,更因為騰訊雲已同時成為騰訊 B 端和 C 端重磅 AI 產品的大本營。 2026 騰訊雲合作伙伴大會上,騰訊雲覆盤了近兩年來在 AI 機遇下所取得的成績。 騰訊雲提供的數據顯示,過去一年,騰訊雲合作伙伴公有云收入繼續保持兩位數增速,AI 及 SaaS 產品相關訂單翻倍增長,AI 大模型產品兩年內增長超過 50 倍。同時,去年出海業務同比增長 30%。 據悉,隨着騰訊雲加大對自研產品的投入,PaaS 和 SaaS 產品的收入增速,顯著高於 IaaS,尤其是在 AI 和出海方面。 值得一提的是,2024 年提出要實現盈虧平衡的騰訊雲,終於在 2025 年成功上岸。 在騰訊去年三季度的財報電話會上,騰訊總裁劉熾平首次披露雲業務在 2025 年已經實現盈利。但他也表示,AI 芯片供給變化在一定程度上影響了雲服務收入。 財報顯示,2025 年第三季度,騰訊的企業服務收入同比增長十幾個百分點,受益於雲服務的收入增長(其中包括企業客户對 AI 相關服務需求上升帶動的增長),以及由於微信小店交易額擴大而帶動的商家技術服務費收入增長。 三年多前,騰訊雲提出 “寧要 150 斤的肌肉,也不要 200 斤的虛胖”。去年初在集團年會上,騰訊集團董事會主席、首席執行官馬化騰也曾表揚了騰訊雲,稱 2024 年騰訊雲的表現超過他原本的要求,2025 年騰訊雲有望 “浮出水面,形成一片大陸”。 如今來看,經過三年多的變革,聚焦自研,推動被集成後,騰訊雲抓住 AI 和出海的機遇,已經打開了新局面。