<p>作者：Barbara Kollmeyer</p>
<p>RBC 策略師認為黃金可能會意外上漲至更高水平</p>
<p>RBC 表示，黃金在 2026 年可能會出現多個高峰，具體取決於不確定性。</p>
<p>今年迄今為止，黃金投資者得到的一個重要教訓是，在應對不確定性和地緣政治時，黃金的價格沒有新高的限制。</p>
<p>這是根據 RBC 全球商品策略負責人 Christopher Louney 的説法，週五黃金價格（GC00）穩步走向新的高點，達到了每盎司 4,926 美元，在亞洲交易時段短暫觸及 4,970 美元。黃金在週四以每盎司 4,908.80 美元的全新紀錄收盤，若再有一個積極的交易日，將標誌着其連續第四個上漲。</p>
<p>&#34;雖然黃金的上漲幅度可能會減緩，但本週的教訓是，不確定性是黃金不可避免的觸發因素。如果我們從 2025 年中吸取任何教訓，那就是高峰的數量仍然可以增加，尤其是當投資者在其他地方難以定價時尋求對不確定性的對沖，&#34; Louney 在週四發佈給客户的報告中寫道。</p>
<p>本週黃金上漲了 7%，今年迄今上漲了 13%，而股票投資者則經歷了 2026 年的艱難開局。標準普爾 500 指數（SPX）今年僅上漲了 1%。</p>
<p>尋求避風港以應對不確定地緣政治氣候的投資者有很多理由。今年的開局是美國對委內瑞拉的入侵、美國與伊朗之間的緊張關係，以及美國與歐洲之間關於格林蘭的爭執，這一爭執升級為特朗普總統的關税威脅。</p>
<p>雖然特朗普放棄了對歐洲的關税，並表示不會強行佔領格林蘭，&#34;我們被提醒不確定性可以有多種形式，&#34; Louney 説。</p>
<p>&#34;本週我們也被提醒了 '賣出美國' 交易的風險，我們注意到，即使是小規模的 '賣出美國' 從其他資產中流出，隱含着對黃金的積極影響，&#34; 他説。</p>
<p>閲讀：特朗普對格林蘭的關税逆轉引發市場反彈 - 但股票的劇烈波動是一個警告</p>
<p>分析師表示，RBC 預計黃金今年將維持在每盎司 4,500 至 5,000 美元的區間，可能在年底時更高，符合他們自己的 &#34;高情景價格&#34;，但指出在真正的風險規避情景中，可能還有更高的路徑。</p>
<p>在 12 月，RBC 預測該商品將在 2027 年達到每盎司 4,600 美元的平均水平，並進一步上漲至 5,100 美元。</p>
<p>在 2025 年經歷了一場猛烈的上漲後，黃金今年的強勁開侷促使高盛將其年底黃金價格預測從每盎司 4,900 美元上調至 5,400 美元。該銀行表示，他們預期的一個上行風險 - 私營部門的購買 - 正在進行中，增加了中央銀行的巨大購買潮，這推動價格從 2023 年 1 月的 1,800 美元上漲。</p>
<p>同樣標誌着自 1979 年以來最佳年度表現的白銀價格（SI00）也準備突破週四每盎司 95.87 美元的新高，週五期貨上漲 2.3%，達到每盎司 98.63 美元。</p>
<p>工業金屬也在上漲，鉑金價格（PL00）上漲超過 4%，鈀金（PA00）上漲 2.8%。</p>
<p>閲讀：這位逆勢交易者表示白銀已見頂 - 而本週的行動證明了這一點</p>
<p>-Barbara Kollmeyer</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和華爾街日報發佈。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞社</p>
<p>01-23-26 0720ET</p>

<p>黃金價格接近 5000 美元，RBC 的 Christopher Louney 表示，持續的不確定性可能會推動價格進一步上漲。在亞洲交易中，黃金達到了 4970 美元，並以創紀錄的 4908.80 美元收盤。由於投資者在地緣政治緊張局勢中尋求避險，黃金本週上漲了 7%，今年上漲了 13%。RBC 預測今年黃金價格將在 4500 美元到 5000 美元之間波動，並有可能達到更高的峯值。高盛也將其年末黃金價格預測上調至 5400 美元，反映出來自私人和中央銀行買家的強勁需求</p>

<p>By Barbara Kollmeyer</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Barbara Kollmeyer</p>
</div><p>RBC strategist sees paths for gold surprising even higher</p>
<div class="lb-trans"><p>RBC 策略師認為黃金可能會意外上漲至更高水平</p>
</div><p>Gold could see numerous peaks in 2026, depending on uncertainties, says RBC.</p>
<div class="lb-trans"><p>RBC 表示，黃金在 2026 年可能會出現多個高峰，具體取決於不確定性。</p>
</div><p>The big lesson so far this year for gold investors is that there's no limit to fresh highs as investors navigate uncertainty and geopolitics.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年迄今為止，黃金投資者得到的一個重要教訓是，在應對不確定性和地緣政治時，黃金的價格沒有新高的限制。</p>
</div><p>That's according to Christopher Louney, RBC's global head of commodity strategy, as the price of gold (GC00) marched steadily toward a fresh high on Friday of $4,926 an ounce, briefly reaching $4,970 in Asian trading hours. Gold closed at a fresh record on Thursday of $4,908.80 an ounce, and another positive session would mark its fourth in a row.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是根據 RBC 全球商品策略負責人 Christopher Louney 的説法，週五黃金價格（GC00）穩步走向新的高點，達到了每盎司 4,926 美元，在亞洲交易時段短暫觸及 4,970 美元。黃金在週四以每盎司 4,908.80 美元的全新紀錄收盤，若再有一個積極的交易日，將標誌着其連續第四個上漲。</p>
</div><p>&#34;While the extent of the gold rally may cool, the lesson this week is that uncertainty is an unavoidable trigger for gold. If we are to take any lesson from 2025, it's that the number of peaks can still increase, especially when investors are looking for a hedge against uncertainties they struggle to price elsewhere,&#34; Louney wrote in a note to clients published Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;雖然黃金的上漲幅度可能會減緩，但本週的教訓是，不確定性是黃金不可避免的觸發因素。如果我們從 2025 年中吸取任何教訓，那就是高峰的數量仍然可以增加，尤其是當投資者在其他地方難以定價時尋求對不確定性的對沖，&#34; Louney 在週四發佈給客户的報告中寫道。</p>
</div><p>Gold has gained 7% this week and 13% so far this year, while stock investors have been nursing a tough start to 2026. The S&amp;P 500 SPX has gained just 1% this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>本週黃金上漲了 7%，今年迄今上漲了 13%，而股票投資者則經歷了 2026 年的艱難開局。標準普爾 500 指數（SPX）今年僅上漲了 1%。</p>
</div><p>Investors seeking a haven from an uncertain geopolitical climate have had plenty of rationale. The year kicked off with a U.S. incursion into Venezuela, tensions between the U.S. and Iran and a spat between the U.S. and Europe over Greenland that escalated into tariff threats by President Donald Trump.</p>
<div class="lb-trans"><p>尋求避風港以應對不確定地緣政治氣候的投資者有很多理由。今年的開局是美國對委內瑞拉的入侵、美國與伊朗之間的緊張關係，以及美國與歐洲之間關於格林蘭的爭執，這一爭執升級為特朗普總統的關税威脅。</p>
</div><p>While Trump backed down from tariffs on Europe and said he wouldn't take Greenland by force, &#34;we are reminded that uncertainty can take many forms,&#34; said Louney.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然特朗普放棄了對歐洲的關税，並表示不會強行佔領格林蘭，&#34;我們被提醒不確定性可以有多種形式，&#34; Louney 説。</p>
</div><p>&#34;This week we also were reminded of the risks of a 'sell U.S.' trade, and we note even a small 'sell U.S.' drip out of other assets is implicitly gold-positive,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;本週我們也被提醒了 '賣出美國' 交易的風險，我們注意到，即使是小規模的 '賣出美國' 從其他資產中流出，隱含着對黃金的積極影響，&#34; 他説。</p>
</div><p>Read: Trump's tariff reversal on Greenland sparked a market rally - but the violent swings in stocks is a warning</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀：特朗普對格林蘭的關税逆轉引發市場反彈 - 但股票的劇烈波動是一個警告</p>
</div><p>The analyst said RBC expects gold to stick to a range of $4,500 to $5,000 per ounce this year, likely finishing the year even higher and in line with their own &#34;high scenario prices, but note that there could be paths even higher in a real risk-off scenario.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師表示，RBC 預計黃金今年將維持在每盎司 4,500 至 5,000 美元的區間，可能在年底時更高，符合他們自己的 &#34;高情景價格&#34;，但指出在真正的風險規避情景中，可能還有更高的路徑。</p>
</div><p>In December, RBC forecast the commodity would reach an average of $4,600 per ounce and move higher to $5,100 per ounce in 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 12 月，RBC 預測該商品將在 2027 年達到每盎司 4,600 美元的平均水平，並進一步上漲至 5,100 美元。</p>
</div><p>After a blistering rally in 2025, which marked its biggest annual gain since 1979, gold's strong start to this year inspired Goldman Sachs to lift its end-of-year forecast for gold to $5,400 from $4,900 an ounce on Thursday. The bank said an upside risk they had expected - private sector buying - was under way, adding to a massive buying spree by central banks that has driven the price up from $1,800 in January 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年經歷了一場猛烈的上漲後，黃金今年的強勁開侷促使高盛將其年底黃金價格預測從每盎司 4,900 美元上調至 5,400 美元。該銀行表示，他們預期的一個上行風險 - 私營部門的購買 - 正在進行中，增加了中央銀行的巨大購買潮，這推動價格從 2023 年 1 月的 1,800 美元上漲。</p>
</div><p>Also marking its best annual performance since 1979, silver prices (SI00) were also set to take out Thursday's fresh high of $95.87 per troy ounce, with futures up 2.3% to $98.63 per ounce on Friday.</p>
<div class="lb-trans"><p>同樣標誌着自 1979 年以來最佳年度表現的白銀價格（SI00）也準備突破週四每盎司 95.87 美元的新高，週五期貨上漲 2.3%，達到每盎司 98.63 美元。</p>
</div><p>Industrial metals were also climbing, with platinum prices (PL00) up over 4% and palladium (PA00) up 2.8%.</p>
<div class="lb-trans"><p>工業金屬也在上漲，鉑金價格（PL00）上漲超過 4%，鈀金（PA00）上漲 2.8%。</p>
</div><p>Read: This contrarian trader says silver has peaked - and this week's action proves it</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀：這位逆勢交易者表示白銀已見頂 - 而本週的行動證明了這一點</p>
</div><p>-Barbara Kollmeyer</p>
<div class="lb-trans"><p>-Barbara Kollmeyer</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和華爾街日報發佈。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞社</p>
</div><p>01-23-26 0720ET</p>
<div class="lb-trans"><p>01-23-26 0720ET</p>
</div>

Gold is approaching $5,000, and 'unavoidable uncertainty' means it could go higher

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