我從來沒有被稱為 “金蟲”。
金蟲通常是那些似乎喜歡處於壞情緒中的人。
他們中的許多人對市場持永久看空態度。他們喜歡指出政府赤字，進行關於法定貨幣的哲學辯論——而且總是有一場崩盤就在拐角處。
這並不是我的風格。
但你可能注意到，自年初以來，黃金價格持續緩慢上漲，屢創新高。
事實上，如果你對市場有所關注，你會知道這並不是新鮮事。
黃金已經經歷了一段歷史性的上漲。
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正如你在圖表中看到的，這一走勢並不是一夜之間發生的。黃金價格在 2024 年 8 月突破每盎司 2400 美元，並且穩步上漲，經過數月積累了動能。
現在價格大致翻了一番，許多投資者在想這波上漲是否能夠繼續。
在今天的 Market 360 中，我將解釋為什麼我相信它可以。現實是，有幾個強大的力量推動了黃金的歷史性上漲，重要的是，這些力量今天仍然存在。
現在，我和我的追隨者們已經為這波上漲做好了準備。我希望我能説我們抓住了這一波動的第一美元。但更重要的是：我的系統幫助我們早期識別市場的變化，並相應調整了我們的頭寸。
這才是真正的教訓。
所以，如果你錯過了一些行動，不用擔心。我還會告訴你如何在未來從這一趨勢中獲利的最佳方法。
最後，我將帶你瞭解一個正在形成的更重要的市場變化，這可能會讓大多數投資者措手不及。我會解釋發生了什麼變化，為什麼這很重要，以及你如何在大眾最終意識到發生了什麼之前做好準備。
<h2>黃金的上漲不是偶然發生的</h2>
黃金價格在過去一年飆升的主要原因之一是全球中央銀行正在大量購買黃金。黃金是中央銀行的合法儲備貨幣，他們一直在穩步增加其持有量。
與此同時，世界各地的許多投資者對中央銀行或其政策並不特別滿意。多年的激進干預、不斷膨脹的赤字和政策的不斷反轉，已經侵蝕了人們對貨幣當局完全掌控的信心。
這裏還有一個更大的全球背景，幫助解釋為什麼黃金購買如此持續。在美國和印度以外，世界許多地方的人口增長正在放緩或直接萎縮。歐洲正在萎縮。大部分亞洲也在萎縮。當國家失去家庭時，經濟增長變得非常困難，這在全球範圍內造成了強大的通縮壓力。
中央銀行無法僅靠政策解決這個問題。我們在中國等地方最清楚地看到了這一點，中國多年來一直在與通縮作鬥爭，而在歐洲和日本的部分地區，增長仍然難以實現，赤字變得越來越難以融資。大型機構投資者對此有清晰的認識，這就是為什麼債券市場越來越多地在監督英國、法國和日本等國的財政行為。
在這樣的背景下，理解為什麼如此多的投資者對全球中央銀行感到沮喪並不難。黃金購買一直在持續，因為它代表了一種存在於面臨長期結構性挑戰的系統之外的資產。
還有相當多的地緣政治不確定性推動了對黃金等避險資產的需求，從中東的緊張局勢到俄羅斯與烏克蘭之間的持續戰爭。我還懷疑許多加密貨幣投資者今年將繼續轉向黃金，僅僅因為黃金在過去一年中表現遠超加密貨幣。
更重要的是，如果全球中央銀行在 2026 年繼續降低關鍵利率，黃金價格應該會繼續受益。黃金仍然是現金的替代品，隨着利率下降，持有黃金的機會成本也隨之下降。
簡而言之，黃金是你銀行賬户的可行替代品。它不能被政府創造。它不是其他人的負債。當對法定貨幣的信心逐漸下降時，黃金往往會吸引資本。
而且由於它在市場其他部分 “下跌” 時往往 “上漲”，無論你是否是金蟲，任何投資者都值得關注。
事實上，對黃金的需求是廣泛的、持續的，並且是由長期力量驅動的，而不是短期投機。
但投資者需要理解一個重要的區別。
擁有黃金是一種參與這一趨勢的方式，但這並不是唯一的方式。而且從歷史上看，這也不是最有利可圖的方式。
在持續的黃金牛市中，最大的收益往往並不來自於金屬本身。
而是來自於在黃金價格上漲時受益最大的企業。
我説的是黃金礦業股票。
<h2>黃金礦業股票的理由</h2>
事實是，如果你只是通過購買實物金條（或金幣）——甚至是旨在跟蹤黃金價格的交易所交易基金進行投資，你可能會錯過大量的利潤。
原因如下。
在黃金牛市中，真正的利潤潛力往往不在於金屬本身，而在於開採它的公司。
原因在於槓桿效應。
黃金礦工的生產成本大致是固定的。他們的勞動力、設備、能源和基礎設施費用並不會因為黃金價格上漲而發生太大變化。但當黃金價格上漲時，他們的收入會立即增加。
這導致利潤率擴大。現金流改善。盈利能力的增長速度超過黃金價格本身的增長。
換句話説，金屬價格的適度波動可以轉化為股票價格的更大波動。
這就是為什麼在歷史上，處於良好位置的黃金礦商在持續的牛市中往往能大幅超越黃金的原因。這種情況在 2000 年至 2011 年的黃金牛市中發生過。我們在 2015 年至 2020 年期間再次看到了這一點。
而我們今天再次看到了這一現象。
這對我們目前在《加速利潤》中持有的 16 只黃金股票來説是個好消息。
我們在 2024 年和 2025 年逐步將這些礦業股票加入我們的買入名單。在幾乎每一個情況下，它們的表現都超過了黃金價格。
事實上，我們在 2024 年 9 月加入了我們最大的贏家。儘管黃金上漲了超過 90%，但這隻礦業股票上漲了超過 240%。
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考慮到這些因素，我們的黃金股票在 2026 年開局良好並不令人驚訝。今年到目前為止，我們持有的黃金股票平均上漲幅度強勁，整個集團的參與度廣泛。
關鍵在於，這不僅僅是一次幸運的選擇或單一的頭條驅動的激增。這正是領導力在轉變時的表現方式，但對更廣泛的市場來説尚不明顯。
同樣重要的是，僅僅因為現在顯而易見，並不意味着機會已經結束。
我們計劃繼續持有許多黃金股票，同時在過程中選擇性地鎖定一些收益。
但這裏更重要的結論並不僅僅是黃金股票表現良好。更重要的是，這就是市場領導力在大多數投資者意識到發生了什麼之前的變化方式。
黃金在這一過程中是一個明確的案例研究。
<h2>另一個領導力變化</h2>
這讓我想到了我之前提到的更重要的轉變。
黃金並不是一下子暴漲的。它是逐漸上漲，然後突然爆發。大多數投資者在轉變明顯之前並沒有注意到這一點。
市場領導力的變化也是如此。
它很少會在一夜之間崩潰。相反，熟悉的贏家停止了進展。價格橫盤整理。相對錶現惡化。與此同時，一組新的股票開始悄然接過接力棒。
起初，大多數投資者對此不屑一顧。然後他們為此辯解。最終，他們醒來意識到他們認為的市場已經不復存在。
這正是我現在看到的風險，尤其是在許多投資者熟知和喜愛的 AI 股票中。
這些股票不需要崩盤就能造成損害。它們可以橫盤整理。它們可以緩慢下滑。它們可以在資本轉移到其他地方時悄然表現不佳。對於那些仍然重倉的投資者來説，結果是一樣的。失去時間。失去機會。以及日益增長的挫敗感。
這就是我所稱的 隱性崩盤。
這不是一次戲劇性的市場崩潰。它是領導力的悄然崩潰，而主要指數仍然看起來良好。
根據我的研究，許多多年來一直支撐市場的知名 AI 股票正顯示出疲態。這是危險的，因為當市場領導力減弱時，通常不會通過單一的頭條或突然崩潰發生。它是通過表現不佳和機會成本來發生的。
與此同時，一組新的 AI 領導者已經開始浮現。
這就是為什麼我最近進行了特別演講，詳細解釋這些領導力轉變是如何展開的，我在市場表面下觀察到的跡象，以及投資者如何在轉變變得明顯之前重新定位。
如果你等到每個人都同意領導力已經改變，那時已經為時已晚。
要了解我認為接下來會發生什麼，哪些 AI 股票面臨風險，以及我看到的下一個領導者形成在哪裏，點擊這裏瞭解更多關於隱性崩盤的信息，以及如何現在進行定位。
誠摯的，
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Louis Navellier
編輯，《市場 360》

黃金價格經歷了歷史性的上漲，在 2024 年 8 月突破每盎司 2400 美元，並持續上漲。這一趨勢是由於全球中央銀行在對貨幣政策日益不滿的背景下增加了黃金儲備。此外，人口結構變化和地緣政治不確定性也推動了對黃金作為避險資產的需求。投資者被鼓勵調整他們的策略，以利用這一持續的趨勢，併為即將到來的重大市場變化做好準備

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