<p>摩根士丹利在第四季度財報季前聚焦歐洲半導體股票，偏好晶圓製造設備（WFE）公司而非更廣泛的行業同行。</p>
<p>該銀行將 ASML 和 ASMI（ASMIY）列為首選，指出強勁的內存需求和持續的代工投資。分析師預計，ASML 在 12 月季度的訂單將保持強勁，受邏輯和內存客户的推動，勢頭可能會延續到 2027 年，因供需缺口持續存在。</p>
<p>來自台積電的代工指導增強了對領先 WFE 支出的樂觀情緒，支持 ASML 和 ASMI 訂單的持續增長。摩根士丹利將 ASML 的目標價上調至 1400，將 ASMI 的目標價上調至 825，認為上漲與內存復甦和先進代工廠的資本支出等結構性驅動因素相關。</p>
<p>在模擬芯片領域，該銀行更青睞意法半導體（STMPA）而非英飛凌（IFXGn），指出其盈利潛力，同時將 Arm 的目標價下調至 135 美元，但維持超配評級。</p>
<p>投資者將關注第四季度財報，以洞察資本支出趨勢、訂單動能以及中國銷售的潛在影響，分析師預計中國銷售將小幅下降。</p>

<p>摩根士丹利看好歐洲半導體股票，特別是 ASML 和 ASMI，在第四季度財報發佈前，指出強勁的內存需求和代工投資。他們將 ASML 的目標價上調至 1400，將 ASMI 的目標價上調至 825，這主要受到內存復甦等結構性因素的推動。在模擬芯片領域，他們更傾向於意法半導體而非英飛凌，並將 Arm 的目標價下調至 135 美元，同時維持 “增持” 評級。投資者對第四季度財報充滿期待，以獲取資本支出趨勢和中國銷售潛在影響的見解，預計將適度下降</p>

<p>Morgan Stanley is spotlighting European semiconductor stocks ahead of the Q4 earnings season, favoring wafer fabrication equipment (WFE) names over broader sector peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利在第四季度財報季前聚焦歐洲半導體股票，偏好晶圓製造設備（WFE）公司而非更廣泛的行業同行。</p>
</div><p>The bank highlighted ASML  and ASMI (ASMIY) as top picks, citing strong memory demand and ongoing foundry investments. Analysts expect ASML's December quarter orders to remain robust, driven by both logic and memory clients, with momentum likely to extend into 2027 amid persistent supply-demand gaps.</p>
<div class="lb-trans"><p>該銀行將 ASML 和 ASMI（ASMIY）列為首選，指出強勁的內存需求和持續的代工投資。分析師預計，ASML 在 12 月季度的訂單將保持強勁，受邏輯和內存客户的推動，勢頭可能會延續到 2027 年，因供需缺口持續存在。</p>
</div><p>Foundry guidance from TSMC reinforces optimism for leading-edge WFE spending, supporting sustained growth in both ASML and ASMI order books. Morgan Stanley raised ASML's price target to 1,400 and ASMI's to 825, linking upside to structural drivers including memory recovery and capex at advanced foundries.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自台積電的代工指導增強了對領先 WFE 支出的樂觀情緒，支持 ASML 和 ASMI 訂單的持續增長。摩根士丹利將 ASML 的目標價上調至 1400，將 ASMI 的目標價上調至 825，認為上漲與內存復甦和先進代工廠的資本支出等結構性驅動因素相關。</p>
</div><p>In the analog chip segment, the bank prefers STMicroelectronics (STMPA) over Infineon (IFXGn), citing earnings potential, while lowering Arm's target to $135 but maintaining an Overweight rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>在模擬芯片領域，該銀行更青睞意法半導體（STMPA）而非英飛凌（IFXGn），指出其盈利潛力，同時將 Arm 的目標價下調至 135 美元，但維持超配評級。</p>
</div><p>Investors will watch Q4 earnings for insight on capital spending trends, order momentum, and the potential impact of China sales, which analysts expect to decline modestly.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者將關注第四季度財報，以洞察資本支出趨勢、訂單動能以及中國銷售的潛在影響，分析師預計中國銷售將小幅下降。</p>
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摩根士丹利在第四季度財報發佈前看好的兩隻芯片股票