<p>（更新最新里程碑，第二段添加數據，第十三段詳細説明金條和金幣購買情況，最後一段提到波蘭中央銀行的購買情況）</p>
<p>1 月 26 日（路透社）- 黃金在週一飆升至每盎司超過 5000 美元的歷史高位，隨着地緣政治緊張局勢加劇，投資者紛紛湧入這一避險資產，延續了歷史性的上漲行情。</p>
<p>2025 年，黃金的價值增加了 64%，是自 1979 年以來最大的年度漲幅，這主要受到避險需求、對美國降息的押注、強勁的中央銀行購買、去美元化趨勢以及交易所交易基金的資金流入的推動。今年迄今為止，黃金價格上漲了 18%。</p>
<p>以下是一些投資黃金的方法：</p>
<h3>現貨市場</h3>
<p>大型買家和機構投資者通常從大銀行購買黃金。現貨市場的價格由實時供需動態決定。</p>
<p>倫敦是現貨市場最具影響力的中心，倫敦金銀市場協會設定黃金交易標準，併為場外市場提供框架，以促進銀行、交易商和機構之間的交易。</p>
<p>中國、印度、中東和美國是其他主要的黃金交易中心。</p>
<h3>期貨市場</h3>
<p>投資者還可以通過期貨交易所獲得黃金的敞口，參與者在未來的特定日期以固定價格買賣特定商品。</p>
<p>COMEX 是紐約商業交易所的一部分，是交易量最大的黃金期貨市場。</p>
<p>上海期貨交易所是中國領先的商品交易所，也提供黃金期貨合約。東京商品交易所（TOCOM）是亞洲黃金市場的另一個重要參與者。</p>
<h3>交易所交易產品</h3>
<p>交易所交易產品或交易所交易基金髮行由實物金屬支持的證券，使人們能夠在不實際交割金屬的情況下獲得黃金價格的敞口。（GOL/ETF）</p>
<p>根據世界黃金協會的數據，全球黃金 ETF 在 2025 年實現了創紀錄的資金流入，北美基金領跑。年度資金流入激增至 890 億美元。</p>
<h3>金條和金幣</h3>
<p>零售消費者可以從商店或在線交易商購買金條和金幣。金條和金幣都是投資實物黃金的有效方式。</p>
<p>在中國和印度等主要消費國，投資者在黃金現貨價格飆升的情況下，越來越傾向於購買金條和金幣，而非珠寶。（GOL/AS）</p>
<h3>市場驅動因素：</h3>
<h3>投資者興趣和市場情緒</h3>
<p>近年來，投資基金的興趣上升是推動黃金價格波動的主要因素，市場趨勢、新聞和全球事件驅動的情緒促使投資者進行黃金的投機性買賣。</p>
<h3>外匯匯率</h3>
<p>黃金是對抗貨幣市場波動的熱門對沖工具。由於美元疲軟使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者變得更便宜，黃金價格通常與美元呈反向波動關係，反之亦然。</p>
<h3>貨幣政策和政治緊張局勢</h3>
<p>在不確定時期，貴金屬被廣泛視為避風港。</p>
<p>美國總統唐納德·特朗普的貿易關税在過去一年引發了全球貿易戰，動搖了貨幣市場。</p>
<p>特朗普對委內瑞拉領導人尼古拉斯·馬杜羅的捕獲以及對收購格林蘭島的激進言論，自 2026 年初以來增加了市場波動。</p>
<p>全球中央銀行的政策決策也影響黃金的走勢。較低的利率降低了持有黃金的機會成本，因為黃金不支付利息。</p>
<h3>中央銀行黃金儲備</h3>
<p>中央銀行在其儲備中持有黃金，近年來該領域的需求因宏觀經濟和政治不確定性而強勁。</p>
<p>世界黃金協會在 6 月的年度調查中表示，儘管價格高企，更多中央銀行計劃在一年內增加其黃金儲備。</p>
<p>根據世界黃金協會的數據，11 月份淨中央銀行購買總計 45 公噸，使 2025 年前 11 個月的總數達到 297 公噸，新興市場中央銀行持續進行顯著的黃金購買。</p>
<p>中國繼續增加黃金儲備，截至 12 月底，其持有量從上個月的 741.2 萬盎司增至 741.5 萬盎司，連續第 14 個月擴張購買。</p>
<p>波蘭中央銀行在 2025 年底持有 550 公噸黃金，行長亞當·格拉平斯基本月表示，計劃將儲備提升至 700 公噸。</p>

<p>黃金價格飆升至每盎司超過 5000 美元的歷史新高，主要受到地緣政治緊張局勢下避險需求的推動，預計 2025 年將增長 64%。主要投資渠道包括現貨市場、期貨交易所和交易所交易產品。各國央行，特別是中國和波蘭，正在增加黃金儲備，2025 年的淨購買量達到 297 噸。投資者興趣、貨幣波動和貨幣政策是市場的主要驅動因素，因為黃金在不確定時期仍然是首選的對沖工具</p>

<p>(Updates with latest milestone, adds data in paragraph 2, details on bar and coin purchases in paragraph 13, Poland’s central bank buying in last paragraph)</p>
<div class="lb-trans"><p>（更新最新里程碑，第二段添加數據，第十三段詳細説明金條和金幣購買情況，最後一段提到波蘭中央銀行的購買情況）</p>
</div><p>Jan 26 (Reuters) - Gold surged to a record high above $5,000 an ounce on Monday, extending a historic rally as investors piled into the safe-haven asset amid rising geopolitical tensions.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月 26 日（路透社）- 黃金在週一飆升至每盎司超過 5000 美元的歷史高位，隨着地緣政治緊張局勢加劇，投資者紛紛湧入這一避險資產，延續了歷史性的上漲行情。</p>
</div><p>Bullion added 64% to its value in 2025, its biggest annual rise since 1979, driven by a mix of safe-haven demand, bets on U.S. rate cuts, robust central-bank buying, de-dollarisation trends and inflows into exchange-traded funds. It is up 18% so far this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年，黃金的價值增加了 64%，是自 1979 年以來最大的年度漲幅，這主要受到避險需求、對美國降息的押注、強勁的中央銀行購買、去美元化趨勢以及交易所交易基金的資金流入的推動。今年迄今為止，黃金價格上漲了 18%。</p>
</div><p>Here are some ways to invest in gold:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是一些投資黃金的方法：</p>
</div><h3>SPOT MARKET</h3>
<div class="lb-trans"><h3>現貨市場</h3>
</div><p>Large buyers and institutional investors usually buy gold from big banks. Prices in the spot market are determined by real-time supply and demand dynamics.</p>
<div class="lb-trans"><p>大型買家和機構投資者通常從大銀行購買黃金。現貨市場的價格由實時供需動態決定。</p>
</div><p>London is the most influential hub for the spot market, with the London Bullion Market Association setting standards for gold trading and providing a framework for the over-the-counter market to facilitate trades among banks, dealers, and institutions.</p>
<div class="lb-trans"><p>倫敦是現貨市場最具影響力的中心，倫敦金銀市場協會設定黃金交易標準，併為場外市場提供框架，以促進銀行、交易商和機構之間的交易。</p>
</div><p>China, India, the Middle East and the U.S. are other major gold-trading centres.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國、印度、中東和美國是其他主要的黃金交易中心。</p>
</div><h3>FUTURES MARKET</h3>
<div class="lb-trans"><h3>期貨市場</h3>
</div><p>Investors can also get exposure to gold via futures exchanges, where people buy or sell a particular commodity at a fixed price on a particular date in the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者還可以通過期貨交易所獲得黃金的敞口，參與者在未來的特定日期以固定價格買賣特定商品。</p>
</div><p>COMEX, part of the New York Mercantile Exchange, is the largest gold futures market in terms of trading volumes.</p>
<div class="lb-trans"><p>COMEX 是紐約商業交易所的一部分，是交易量最大的黃金期貨市場。</p>
</div><p>The Shanghai Futures Exchange, China’s leading commodities exchange, also offers gold futures contracts. The Tokyo Commodity Exchange, popularly known as TOCOM, is another big player in the Asian gold market.</p>
<div class="lb-trans"><p>上海期貨交易所是中國領先的商品交易所，也提供黃金期貨合約。東京商品交易所（TOCOM）是亞洲黃金市場的另一個重要參與者。</p>
</div><h3>EXCHANGE-TRADED PRODUCTS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>交易所交易產品</h3>
</div><p>Exchange-traded products or exchange-traded funds issue securities backed by physical metal, allowing people to gain exposure to gold prices without taking delivery of the metal itself. (GOL/ETF)</p>
<div class="lb-trans"><p>交易所交易產品或交易所交易基金髮行由實物金屬支持的證券，使人們能夠在不實際交割金屬的情況下獲得黃金價格的敞口。（GOL/ETF）</p>
</div><p>Global gold ETFs saw record inflows in 2025, led by North American funds, according to World Gold Council data. Annual inflows surged to $89 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據世界黃金協會的數據，全球黃金 ETF 在 2025 年實現了創紀錄的資金流入，北美基金領跑。年度資金流入激增至 890 億美元。</p>
</div><h3>BARS AND COINS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>金條和金幣</h3>
</div><p>Retail consumers can buy gold from traders selling bars and coins in shops or online. Gold bars and coins are both effective means of investing in physical gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>零售消費者可以從商店或在線交易商購買金條和金幣。金條和金幣都是投資實物黃金的有效方式。</p>
</div><p>Investors in top consumers China and India have moved more towards purchasing bars and coins as opposed to jewellery amid surging spot prices. (GOL/AS)</p>
<div class="lb-trans"><p>在中國和印度等主要消費國，投資者在黃金現貨價格飆升的情況下，越來越傾向於購買金條和金幣，而非珠寶。（GOL/AS）</p>
</div><h3>WHAT DRIVES THE MARKET?:</h3>
<div class="lb-trans"><h3>市場驅動因素：</h3>
</div><h3>INVESTOR INTEREST AND MARKET SENTIMENT</h3>
<div class="lb-trans"><h3>投資者興趣和市場情緒</h3>
</div><p>Rising interest from investment funds in recent years has been a major factor behind bullion’s price moves, with sentiment driven by market trends, news and global events fuelling speculative buying or selling of gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>近年來，投資基金的興趣上升是推動黃金價格波動的主要因素，市場趨勢、新聞和全球事件驅動的情緒促使投資者進行黃金的投機性買賣。</p>
</div><h3>FOREIGN EXCHANGE RATES</h3>
<div class="lb-trans"><h3>外匯匯率</h3>
</div><p>Gold is a popular hedge against currency market volatility. It has traditionally moved in the opposite direction to the U.S. dollar, since weakness in the U.S. currency makes dollar-priced gold cheaper for holders of other currencies and vice versa.</p>
<div class="lb-trans"><p>黃金是對抗貨幣市場波動的熱門對沖工具。由於美元疲軟使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者變得更便宜，黃金價格通常與美元呈反向波動關係，反之亦然。</p>
</div><h3>MONETARY POLICY AND POLITICAL TENSIONS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>貨幣政策和政治緊張局勢</h3>
</div><p>The precious metal is widely considered a safe haven during times of uncertainty.</p>
<div class="lb-trans"><p>在不確定時期，貴金屬被廣泛視為避風港。</p>
</div><p>U.S. President Donald Trump’s trade tariffs have over the last year sparked a global trade war, rattling currency markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國總統唐納德·特朗普的貿易關税在過去一年引發了全球貿易戰，動搖了貨幣市場。</p>
</div><p>Trump’s capture of Venezuelan leader Nicolas Maduro and aggressive statements on acquiring Greenland have added to volatility since the start of 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普對委內瑞拉領導人尼古拉斯·馬杜羅的捕獲以及對收購格林蘭島的激進言論，自 2026 年初以來增加了市場波動。</p>
</div><p>Global central banks’ policy decisions also influence gold’s trajectory. Lower interest rates reduce the opportunity cost of holding gold, since it pays no interest.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球中央銀行的政策決策也影響黃金的走勢。較低的利率降低了持有黃金的機會成本，因為黃金不支付利息。</p>
</div><h3>CENTRAL BANK GOLD RESERVES</h3>
<div class="lb-trans"><h3>中央銀行黃金儲備</h3>
</div><p>Central banks hold gold in their reserves, and demand from this sector has been robust in recent years because of macroeconomic and political uncertainty.</p>
<div class="lb-trans"><p>中央銀行在其儲備中持有黃金，近年來該領域的需求因宏觀經濟和政治不確定性而強勁。</p>
</div><p>The World Gold Council said in its annual survey in June that more central banks plan to add to their gold reserves within a year despite high prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>世界黃金協會在 6 月的年度調查中表示，儘管價格高企，更多中央銀行計劃在一年內增加其黃金儲備。</p>
</div><p>Net central bank purchases in November totalled 45 metric tons, World Gold Council data showed, pushing the figure for the first 11 months of 2025 to 297 tons as emerging market central banks continued their significant gold buying.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據世界黃金協會的數據，11 月份淨中央銀行購買總計 45 公噸，使 2025 年前 11 個月的總數達到 297 公噸，新興市場中央銀行持續進行顯著的黃金購買。</p>
</div><p>China kept adding gold to its reserves, with its holdings totalling 74.15 million troy ounces at the end of December from 74.12 million in the previous month as it extended its buying spree for the 14th month in a row.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國繼續增加黃金儲備，截至 12 月底，其持有量從上個月的 741.2 萬盎司增至 741.5 萬盎司，連續第 14 個月擴張購買。</p>
</div><p>Poland’s central bank, which held 550 tons of gold at end-2025, aims to lift reserves to 700 tons, Governor Adam Glapinski said this month.</p>
<div class="lb-trans"><p>波蘭中央銀行在 2025 年底持有 550 公噸黃金，行長亞當·格拉平斯基本月表示，計劃將儲備提升至 700 公噸。</p>
</div>

FACTBOX-投資者如何購買黃金以及是什麼推動黃金市場