《市評》恒指偏好 黃金及地產股受捧 科指跌逾 1%

美匯指數走弱，市場觀望大型美企本週將公佈業績，恒指今日 (26 日) 反覆偏好。市場早前猜測日本當局出手干預匯價，美元兑日圓最新跌 1.1% 報 153.97，美股道指及納指上週五 (23 日) 各跌 0.6% 及升 0.3%，撰文之時，美國 2 年期債券孳息跌至 3.586%，美國 10 年期債券孳息跌至 4.211%，美匯指數跌至 97.12。道指期貨最新升 12 點或 0.02%，納指期貨最新跌 16 點或 0.07%。上證綜指全日跌 3 點或 0.09 或收 4,132 點，深證成指跌 0.9%，內地創業板指數跌 0.9%，滬深兩市成交額共 3.24 萬億元人民幣。

恒指高開 94 點後反覆，曾倒跌 129 點一度低見 26,619 點，其後曾升 161 點高見 26,911 點，全日升 16 點或不足 0.1%，收 26,765 點；國指跌 13 點或 0.15%，收 9,147 點；恒生科指跌 72 點或 1.2%，收 5,725 點。大市全日成交總額 2,616.99 億元。北水交易總成交額 1,145.35 億元，而南向資金今日淨流出 8.3 億元 (上交易日淨流出 16 億元)，連續兩個交易日淨流出。

盈富基金 (02800.HK) 升 0.07% 收 26.98 元，成交額 171.2 億元。部份科網及晶片股走弱，阿里巴巴 (09988.HK) 跌近 2% 收 165.2 元，成交額 112.55 億元，百度 (09888.HK) 下滑 3.1%，中芯 (00981.HK) 走低 3.3%，天數智芯 (09903.HK) 下挫近 7.7%。但石油股造好，中海油 (00883.HK) 漲 4%。

【阿里百度弱 老鋪黃金揚】

現貨金及現貨銀價在亞洲時段進一步創新高攀升，現貨黃金每盎司一度升穿 5,100 美元，最新報 5,091 美元升 2.2%。現貨白銀每盎司一度升至高見 110.08 美元，最新升 6.2% 報 109.3 美元。

金銀股受捧。中國白銀集團 (00815.HK) 升 19.1%，中國黃金國際 (02099.HK) 升 8.1%。山東黃金 (01787.HK) 及靈寶 (03330.HK) 升逾 4%。紫金 (02899.HK) 股價升 4.4%。資源股佳鑫國際資源 (03858.HK)、南山鋁業國際 (02610.HK)、創新實業 (02788.HK)、五礦資源 (01208.HK)、江銅 (00358.HK) 及中鋁 (02600.HK) 升 3% 至 5.1%，洛鉬 (03993.HK) 升 6.3%、興發鋁業 (00098.HK) 漲 8%。

金飾零售商老鋪黃金 (06181.HK) 及周大福 (01929.HK) 全日股價各彈高 7.8% 及 2.9%。內媒報道，據《證券日報》報道，馬年春節將至，全國各大商場都開始了大規模的迎春活動。在 SKP 迎春活動首日，北京、西安、成都、武漢 SKP 的老鋪黃金門店一如既往出現排隊長龍，今年排隊盛況更超過去年。1 月 24 日上午，記者在北京 SKP 現場瞭解到，在 1 月 23 日晚間就有數十人開始徹夜排隊；到 1 月 24 日 10 點北京 SKP 營業時間開始，商場已停止發放老鋪黃金的排隊號牌，總共發放了約 400 至 500 人。

【市寬呈轉弱 地產股受捧】

港股市寬轉弱，主板股票的升跌比率 23 比 29(上日為 29 比 22)，下跌股份 1,196 只 (跌幅近 2.7%)。恒指成份股今日 46 只股份上升，下跌股份 39 只，升跌比率為 52 比 44(上日 54 比 44)。大市今日錄沽空 374.22 億元，佔可沽空股份成交額 2,181.43 億元的 17.155%。

本港地產股受捧，新地 (00016.HK) 股價揚 3.9% 收 119 元，長實集團 (01113.HK) 漲 3.1% 收 45.36 元，信置 (00083.HK) 揚 3%。花旗發表研報指，根據投資者反饋對香港地產持正面態度，依行業劃分的優先次序為房地產開發商>中環寫字樓>奢侈品零售；而非必需零售業則令人失望。

花旗表示，投資者預期樓價在今年將進入上升週期；關注 2027、2028 年的可持續性，且投資者一致認為樓價已過拐點，預計今年將有明顯的 5% 至 10% 升幅。儘管如此，約 10% 的投資者對 27/28 年房價走勢持懷疑態度，因成交量反彈主要由積壓的需求推動；投資需求 (目前約佔市場份額的 10% 至 15%) 取決於租金收益率和資本市場。