<p>預測市場的受歡迎程度迅速上升，像 Polymarket 和 Kalshi 這樣的平台在各種事件上處理數十億的交易，從選舉到美聯儲的決策。但在政治投機的表面之下，隱藏着一個數學現實，成熟的交易者每次市場恐慌時都會利用它。當人類情感壓倒邏輯時，套利機會會在幾分鐘內出現和消失。</p>
<p>然而，優勢並不在於知道結果，而在於瞭解數學。</p>
<h2><strong>什麼是預測市場？</strong></h2>
<p>預測市場 允許交易者通過買賣合同來對現實世界事件的結果進行投注，如果事件發生則支付 1 美元，如果不發生則支付 0 美元。與傳統的體育博彩不同，這些市場更像股票交易所，具有持續的價格發現和在事件解決之前退出頭寸的能力。</p>
<p>例如，一個詢問 “美聯儲會在三月降息嗎？” 的合同可能以 0.65 美元交易。這個價格代表市場的集體概率。在這種情況下，降息的概率為 65%。相信實際概率更高的交易者會購買合同；而持不同意見的交易者則會出售合同。</p>
<p>其吸引力顯而易見。如果你在預測結果方面比大眾更出色，你就能獲利。但還有另一種賺錢的方法，與預測完全無關。</p>
<h2><strong>YES + NO 必須等於 1 美元</strong></h2>
<p>在這裏，數學變得不可侵犯。在任何二元預測市場中，存在兩個結果：YES 和 NO。如果 YES 在事件發生時支付 1 美元，而 NO 在事件不發生時支付 1 美元，那麼擁有這兩個合同的總價格應該始終等於 1 美元。</p>
<p>如果你以 1 美元的總成本購買了 YES 和 NO 兩個合同，無論結果如何，你都能保證收到 1 美元的回報。沒有風險，沒有利潤，也沒有損失。</p>
<p>但當這個總價格偏離 1 美元時，就出現了問題。這時，套利者就會出手。</p>
<h2><strong>恐慌和流動性不足如何打破規則</strong></h2>
<p>理論上，高效市場應該保持 YES 和 NO 價格的完美平衡。實際上，尤其是在高波動性或突發新聞時，它們並不會如此。</p>
<p>在像 2024 年總統選舉這樣的重大事件中，預測市場經歷了極端的波動，因為新信息不斷湧入。當 YES 和 NO 的價格總和不等於 1 美元時，即使只是短暫的，套利機會也會出現。</p>
<p>數學是這樣運作的：如果 YES 合同以 0.58 美元交易，而 NO 合同以 0.47 美元交易，則總價格為 1.05 美元。購買這兩個合同的交易者將花費 1.05 美元以保證 1 美元的支付——這是一個虧損的交易。但反向操作則創造了機會。出售這兩個合同可以立即收回 1.05 美元，而在結算時只需支付 1 美元，無論結果如何。這保證了 0.05 美元的利潤，約為 5%。</p>
<p>相反，如果價格暫時總和低於 1 美元，比如 YES 為 0.55 美元，NO 為 0.42 美元。以 0.97 美元購買這兩個合同可以保證 1 美元的支付，並獲得無風險的 0.03 美元收益。</p>
<p>這些錯誤定價的出現原因有：</p>
<p>情緒交易壓倒理性定價。突發新聞引發市場一側的激進買入，而另一側沒有相應的賣出。交易者追逐動量而非概率。</p>
<p>流動性枯竭。在非交易時段或小眾市場，參與者不足以糾正不平衡。單筆大交易可能會顯著扭曲價格。</p>
<p>平台碎片化造成價格差距。同一事件在 Polymarket、Kalshi 和 PredictIt 上可能同時以不同價格交易，創造跨平台套利機會。</p>
<h2><strong>套利窗口（以及為何關閉得快）</strong></h2>
<p>預測市場套利的黃金窗口極其短暫。這些市場吸引了專門設計用於捕捉定價低效的自動化交易者。</p>
<p>當 YES + NO 明顯偏離 1 美元時，算法會檢測到這種不平衡並執行交易以利用它。隨着他們的活動，價格會被推回到均衡狀態。這是自我修正的設計。</p>
<p>研究分析了 2024 年總統選舉期間的預測市場，發現像 Polymarket 這樣的流動市場表現出快速的價格發現，新信息幾乎立即被納入價格中。雖然平台之間的價格差異可能創造套利機會，但最活躍和流動的市場往往能迅速糾正重大不對齊。通常在高交易量的交易時段內，往往在幾分鐘甚至幾秒鐘內。</p>
<p>利潤率通常較薄，通常為 1% 到 3%，但在規模化的情況下，它們會累積。專業套利公司投入大量資本，正是因為在正確執行時風險幾乎為零。這些機會消失的速度突顯了現代預測市場的高效性，尤其是與流動性較差的市場相比，後者的錯誤定價可能會持續更長時間。</p>
<h2><strong>為什麼大多數散户交易者無法捕捉到它</strong></h2>
<p>儘管數學上很簡單，但散户交易者很少能從預測市場套利中獲利，原因有幾個：</p>
<p>速度。當手動交易者發現機會、進入頭寸並確認交易時，自動化系統已經消除了錯誤定價。</p>
<p>資本要求。2% 的回報聽起來微不足道，除非你投入 10 萬美元。大多數散户賬户缺乏足夠的資本，使得小比例套利在扣除費用後變得不值得。</p>
<p>費用結構。雖然 Polymarket 在大多數市場上運營的費用很低，許多市場甚至是零費用，但 Kalshi 的費用，例如，平均約為 1.2%，但根據賠率和合約類型有所不同。傳統的預測市場和某些博彩平台可能收取顯著更高的費用，有時在特定市場上達到 10% 或更多。即使是小額費用也會侵蝕微薄的套利利潤，特別是對於資本有限的交易者。</p>
<p>監管限制。美國的交易者面臨 對主要預測市場的有限訪問。Polymarket 不為美國客户提供服務，而 Kalshi 在 CFTC 的監管下運營，並有合約限制。這種碎片化使得跨平台套利在法律上變得複雜。</p>
<p>對於零售參與者來説，教訓很明確：預測市場提供了知情投機的機會，但套利遊戲屬於那些擁有技術、資本和速度的人。</p>
<h2><strong>這對市場效率的啓示</strong></h2>
<p>然而，預測市場套利機會的存在，無論多麼短暫，揭示了金融市場的一個重要事實：效率是一個光譜，而不是二元狀態。</p>
<p>即使在規則透明、結算即時的相對簡單市場中，人類心理和結構性限制也會造成暫時的低效。預測市場在某種程度上比許多傳統市場更有效，因為：</p>
<p>結算是明確的，並在特定日期發生</p>
<p>信息是公開可得的</p>
<p>沒有基本估值的模糊性</p>
<p>然而，錯誤定價仍然會發生。這表明在更復雜的市場中：股票、衍生品、加密貨幣，低效不僅是可能的，而且是不可避免的。</p>
<p>不同之處在於，在預測市場中，套利機制是數學上的且是有保障的。在其他市場中，感知的套利往往伴隨着隱藏風險：執行風險、對手方風險或模型風險。</p>
<h2><strong>結論</strong></h2>
<p>預測市場套利存在於數學與人類行為的交匯處。數學很簡單：YES + NO 應該等於 $1。但當恐懼、貪婪或突發新聞打破這種平衡時，短暫的機會窗口會為那些足夠快速捕捉到它們的人打開。</p>
<p>對於大多數交易者來説，理解這種動態的真正價值在於認識到市場在壓力下的實際運作。當波動性激增且價格似乎不理性時，往往不是因為人羣愚蠢，而是因為信息流動不均、流動性消失，以及情緒交易暫時壓倒了邏輯。</p>
<p>在這些時刻，成熟的參與者不會驚慌。他們會計算。而在預測市場中，計算是令人耳目一新的簡單：如果 YES + NO 不等於 $1，某人即將賺錢。通常，這不是在驚慌的人。</p>
<p><em>免責聲明：本文僅用於教育目的，不構成財務建議。預測市場涉及風險，過去的市場低效並不保證未來的機會。</em></p>
<p><em>圖片來源：作者</em></p>
<p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。</em></strong></p>

<p>預測市場，如 Polymarket 和 Kalshi，在恐慌期間創造了套利機會，使交易者能夠利用錯誤定價獲得保證利潤。這些市場的運作方式類似於股票交易所，能夠實現持續的價格發現。當 YES 和 NO 合約價格偏離 $1 時，套利者可以通過買入和賣出合約獲利。然而，這些機會是短暫的，通常會被自動交易算法迅速修正。散户交易者由於需要在價格穩定之前迅速行動，往往難以抓住這些機會。利潤空間通常較小，但在規模化的情況下，可以顯著累積</p>

<p>Prediction markets have exploded in popularity, with platforms like Polymarket and Kalshi processing billions in trades on everything. From elections to Federal Reserve decisions. But beneath the surface of political speculation lies a mathematical reality that sophisticated traders exploit every time markets panic. When human emotion overrides logic, arbitrage opportunities appear and disappear within minutes.</p>
<div class="lb-trans"><p>預測市場的受歡迎程度迅速上升，像 Polymarket 和 Kalshi 這樣的平台在各種事件上處理數十億的交易，從選舉到美聯儲的決策。但在政治投機的表面之下，隱藏着一個數學現實，成熟的交易者每次市場恐慌時都會利用它。當人類情感壓倒邏輯時，套利機會會在幾分鐘內出現和消失。</p>
</div><p>However, the edge isn't knowing the outcome. Rather, it's knowing the math.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，優勢並不在於知道結果，而在於瞭解數學。</p>
</div><h2><strong>What Are Prediction Markets?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>什麼是預測市場？</strong></h2>
</div><p>Prediction markets allow traders to bet on the outcomes of real-world events by buying and selling contracts that pay $1 if an event occurs and $0 if it doesn't. Unlike traditional sports betting, these markets function more like stock exchanges, with continuous price discovery and the ability to exit positions before events resolve.</p>
<div class="lb-trans"><p>預測市場 允許交易者通過買賣合同來對現實世界事件的結果進行投注，如果事件發生則支付 1 美元，如果不發生則支付 0 美元。與傳統的體育博彩不同，這些市場更像股票交易所，具有持續的價格發現和在事件解決之前退出頭寸的能力。</p>
</div><p>For example, a contract asking &#34;Will the Federal Reserve cut rates in March?&#34; might trade at $0.65. That price represents the market's collective probability. In this case, a 65% chance of a rate cut. Traders who believe the actual probability is higher buy contracts; those who disagree sell them.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，一個詢問 “美聯儲會在三月降息嗎？” 的合同可能以 0.65 美元交易。這個價格代表市場的集體概率。在這種情況下，降息的概率為 65%。相信實際概率更高的交易者會購買合同；而持不同意見的交易者則會出售合同。</p>
</div><p>The appeal is straightforward. If you're better at predicting outcomes than the crowd, you profit. But there's another way to make money that has nothing to do with forecasting at all.</p>
<div class="lb-trans"><p>其吸引力顯而易見。如果你在預測結果方面比大眾更出色，你就能獲利。但還有另一種賺錢的方法，與預測完全無關。</p>
</div><h2><strong>YES + NO Must Equal $1</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>YES + NO 必須等於 1 美元</strong></h2>
</div><p>Here's where the math becomes inviolable. In any binary prediction market, two outcomes exist: YES and NO. If YES pays $1 when the event happens and NO pays $1 when it doesn't, the combined price of owning both contracts should always equal exactly $1.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這裏，數學變得不可侵犯。在任何二元預測市場中，存在兩個結果：YES 和 NO。如果 YES 在事件發生時支付 1 美元，而 NO 在事件不發生時支付 1 美元，那麼擁有這兩個合同的總價格應該始終等於 1 美元。</p>
</div><p>If you buy both YES and NO contracts for a combined cost of $1, you're guaranteed to receive $1 back regardless of the outcome. No risk, no profit, no loss.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你以 1 美元的總成本購買了 YES 和 NO 兩個合同，無論結果如何，你都能保證收到 1 美元的回報。沒有風險，沒有利潤，也沒有損失。</p>
</div><p>But when that combined price deviates from $1, something has broken. And that's when arbitrageurs pounce.</p>
<div class="lb-trans"><p>但當這個總價格偏離 1 美元時，就出現了問題。這時，套利者就會出手。</p>
</div><h2><strong>How Panic and Thin Liquidity Break the Rule</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>恐慌和流動性不足如何打破規則</strong></h2>
</div><p>In theory, efficient markets should keep YES and NO prices perfectly balanced. In practice, they don't especially during moments of high volatility or breaking news.</p>
<div class="lb-trans"><p>理論上，高效市場應該保持 YES 和 NO 價格的完美平衡。實際上，尤其是在高波動性或突發新聞時，它們並不會如此。</p>
</div><p>During major events like the 2024 presidential election, prediction markets experienced extreme volatility as new information hit. When YES and NO prices don't sum to exactly $1, arbitrage opportunities emerge even if only briefly.</p>
<div class="lb-trans"><p>在像 2024 年總統選舉這樣的重大事件中，預測市場經歷了極端的波動，因為新信息不斷湧入。當 YES 和 NO 的價格總和不等於 1 美元時，即使只是短暫的，套利機會也會出現。</p>
</div><p>Here's how the math works: If YES contracts trade at $0.58 while NO contracts trade at $0.47, the combined price is $1.05. A trader buying both would spend $1.05 to guarantee a $1 payout – a losing proposition. But flipping it creates the opportunity. Selling both contracts collects $1.05 upfront while obligating the trader to pay only $1 at settlement, regardless of outcome. That's a guaranteed $0.05 profit, or roughly 5%.</p>
<div class="lb-trans"><p>數學是這樣運作的：如果 YES 合同以 0.58 美元交易，而 NO 合同以 0.47 美元交易，則總價格為 1.05 美元。購買這兩個合同的交易者將花費 1.05 美元以保證 1 美元的支付——這是一個虧損的交易。但反向操作則創造了機會。出售這兩個合同可以立即收回 1.05 美元，而在結算時只需支付 1 美元，無論結果如何。這保證了 0.05 美元的利潤，約為 5%。</p>
</div><p>Conversely, if prices temporarily sum to less than $1, say $0.55 for YES and $0.42 for NO. Buying both for $0.97 guarantees a $1 payout and a risk-free $0.03 gain.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，如果價格暫時總和低於 1 美元，比如 YES 為 0.55 美元，NO 為 0.42 美元。以 0.97 美元購買這兩個合同可以保證 1 美元的支付，並獲得無風險的 0.03 美元收益。</p>
</div><p>These mispricing's emerge when:</p>
<div class="lb-trans"><p>這些錯誤定價的出現原因有：</p>
</div><p>Emotional trading overwhelms rational pricing. Breaking news triggers aggressive buying on one side of the market without corresponding selling on the other. Traders chase momentum rather than probability.</p>
<div class="lb-trans"><p>情緒交易壓倒理性定價。突發新聞引發市場一側的激進買入，而另一側沒有相應的賣出。交易者追逐動量而非概率。</p>
</div><p>Liquidity dries up. During off-hours or in niche markets, there aren't enough participants to correct imbalances. A single large trade can skew prices significantly.</p>
<div class="lb-trans"><p>流動性枯竭。在非交易時段或小眾市場，參與者不足以糾正不平衡。單筆大交易可能會顯著扭曲價格。</p>
</div><p>Platform fragmentation creates pricing gaps. The same event might trade at different prices across Polymarket, Kalshi, and PredictIt simultaneously, creating cross-platform arbitrage opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>平台碎片化造成價格差距。同一事件在 Polymarket、Kalshi 和 PredictIt 上可能同時以不同價格交易，創造跨平台套利機會。</p>
</div><h2><strong>The Arbitrage Window (And Why It Closes Fast)</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>套利窗口（以及為何關閉得快）</strong></h2>
</div><p>The golden window for prediction market arbitrage is remarkably brief. These markets attract quantitative traders running automated bots specifically designed to capture pricing inefficiencies the moment they appear.</p>
<div class="lb-trans"><p>預測市場套利的黃金窗口極其短暫。這些市場吸引了專門設計用於捕捉定價低效的自動化交易者。</p>
</div><p>When YES + NO deviates meaningfully from $1, algorithms detect the imbalance and execute trades to exploit it. As they do, their activity pushes prices back toward equilibrium. It's self-correcting by design.</p>
<div class="lb-trans"><p>當 YES + NO 明顯偏離 1 美元時，算法會檢測到這種不平衡並執行交易以利用它。隨着他們的活動，價格會被推回到均衡狀態。這是自我修正的設計。</p>
</div><p>Research analyzing prediction markets during the 2024 presidential election reveals that liquid markets like Polymarket demonstrate rapid price discovery, with new information incorporated into prices almost immediately. While price disparities between platforms can create arbitrage opportunities, the most active and liquid markets tend to correct major misalignments quickly. Often within minutes or even seconds in high-volume trading periods.</p>
<div class="lb-trans"><p>研究分析了 2024 年總統選舉期間的預測市場，發現像 Polymarket 這樣的流動市場表現出快速的價格發現，新信息幾乎立即被納入價格中。雖然平台之間的價格差異可能創造套利機會，但最活躍和流動的市場往往能迅速糾正重大不對齊。通常在高交易量的交易時段內，往往在幾分鐘甚至幾秒鐘內。</p>
</div><p>The profit margins are typically thin often 1% to 3% but at scale, they add up. Professional arbitrage firms deploy significant capital precisely because the risk is nearly zero when executed correctly. The speed at which these opportunities disappear underscores just how efficient modern prediction markets have become, particularly compared to less liquid markets where mispricing's can persist longer.</p>
<div class="lb-trans"><p>利潤率通常較薄，通常為 1% 到 3%，但在規模化的情況下，它們會累積。專業套利公司投入大量資本，正是因為在正確執行時風險幾乎為零。這些機會消失的速度突顯了現代預測市場的高效性，尤其是與流動性較差的市場相比，後者的錯誤定價可能會持續更長時間。</p>
</div><h2><strong>Why Most Retail Traders Never Capture It</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>為什麼大多數散户交易者無法捕捉到它</strong></h2>
</div><p>Despite the mathematical simplicity, retail traders rarely profit from prediction market arbitrage for several reasons:</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管數學上很簡單，但散户交易者很少能從預測市場套利中獲利，原因有幾個：</p>
</div><p>Speed. By the time a manual trader spots the opportunity, enters positions, and confirms transactions, automated systems have already eliminated the mispricing.</p>
<div class="lb-trans"><p>速度。當手動交易者發現機會、進入頭寸並確認交易時，自動化系統已經消除了錯誤定價。</p>
</div><p>Capital requirements. A 2% return sounds trivial unless you're deploying $100,000. Most retail accounts lack sufficient capital to make small-percentage arbitrage worthwhile after fees.</p>
<div class="lb-trans"><p>資本要求。2% 的回報聽起來微不足道，除非你投入 10 萬美元。大多數散户賬户缺乏足夠的資本，使得小比例套利在扣除費用後變得不值得。</p>
</div><p>Fee structures. While Polymarket operates with minimal fees on most markets and zero fees on many. Kalshi's fees, for example, can average around 1.2% but vary based on odds and contract type. Traditional prediction markets and certain betting platforms may charge significantly higher fees, sometimes reaching 10% or more on specific markets. Even small fees can erode thin arbitrage margins, particularly for traders working with limited capital.</p>
<div class="lb-trans"><p>費用結構。雖然 Polymarket 在大多數市場上運營的費用很低，許多市場甚至是零費用，但 Kalshi 的費用，例如，平均約為 1.2%，但根據賠率和合約類型有所不同。傳統的預測市場和某些博彩平台可能收取顯著更高的費用，有時在特定市場上達到 10% 或更多。即使是小額費用也會侵蝕微薄的套利利潤，特別是對於資本有限的交易者。</p>
</div><p>Regulatory restrictions. U.S.-based traders face limited access to major prediction markets. Polymarket doesn't serve U.S. customers, while Kalshi operates under CFTC oversight with contract restrictions. This fragmentation makes cross-platform arbitrage legally complex.</p>
<div class="lb-trans"><p>監管限制。美國的交易者面臨 對主要預測市場的有限訪問。Polymarket 不為美國客户提供服務，而 Kalshi 在 CFTC 的監管下運營，並有合約限制。這種碎片化使得跨平台套利在法律上變得複雜。</p>
</div><p>For retail participants, the lesson is clear: prediction markets offer opportunities for informed speculation, but the arbitrage game belongs to those with technology, capital, and speed.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於零售參與者來説，教訓很明確：預測市場提供了知情投機的機會，但套利遊戲屬於那些擁有技術、資本和速度的人。</p>
</div><h2><strong>What This Says About Market Efficiency</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>這對市場效率的啓示</strong></h2>
</div><p>The existence of prediction market arbitrage opportunities, however brief, reveals something important about financial markets in general: efficiency is a spectrum, not a binary state.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，預測市場套利機會的存在，無論多麼短暫，揭示了金融市場的一個重要事實：效率是一個光譜，而不是二元狀態。</p>
</div><p>Even in relatively simple markets with transparent rules and instant settlement, human psychology and structural limitations create temporary inefficiencies. Prediction markets are arguably more efficient than many traditional markets because:</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在規則透明、結算即時的相對簡單市場中，人類心理和結構性限制也會造成暫時的低效。預測市場在某種程度上比許多傳統市場更有效，因為：</p>
</div><p>Settlement is definitive and occurs on specific dates</p>
<div class="lb-trans"><p>結算是明確的，並在特定日期發生</p>
</div><p>Information is publicly available</p>
<div class="lb-trans"><p>信息是公開可得的</p>
</div><p>There's no fundamental valuation ambiguity</p>
<div class="lb-trans"><p>沒有基本估值的模糊性</p>
</div><p>Yet mispricing's still occur. This suggests that in more complex markets: equities, derivatives, cryptocurrencies, inefficiencies are not just possible but inevitable.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，錯誤定價仍然會發生。這表明在更復雜的市場中：股票、衍生品、加密貨幣，低效不僅是可能的，而且是不可避免的。</p>
</div><p>The difference is that in prediction markets, the arbitrage mechanism is mathematical and guaranteed. In other markets, perceived arbitrage often carries hidden risks: execution risk, counterparty risk, or model risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同之處在於，在預測市場中，套利機制是數學上的且是有保障的。在其他市場中，感知的套利往往伴隨着隱藏風險：執行風險、對手方風險或模型風險。</p>
</div><h2><strong>The Bottom Line</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>結論</strong></h2>
</div><p>Prediction market arbitrage exists at the intersection of mathematics and human behavior. The math is simple: YES + NO should equal $1. But when fear, greed, or breaking news disrupts that balance, brief windows of opportunity open for those fast enough to capture them.</p>
<div class="lb-trans"><p>預測市場套利存在於數學與人類行為的交匯處。數學很簡單：YES + NO 應該等於 $1。但當恐懼、貪婪或突發新聞打破這種平衡時，短暫的機會窗口會為那些足夠快速捕捉到它們的人打開。</p>
</div><p>For most traders, the real value of understanding this dynamic is about recognizing how markets actually function under stress. When volatility spikes and prices seem irrational, it's often not because the crowd is stupid. It's because information flows unevenly, liquidity disappears, and emotional trading temporarily overrides logic.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於大多數交易者來説，理解這種動態的真正價值在於認識到市場在壓力下的實際運作。當波動性激增且價格似乎不理性時，往往不是因為人羣愚蠢，而是因為信息流動不均、流動性消失，以及情緒交易暫時壓倒了邏輯。</p>
</div><p>The sophisticated players don't panic during these moments. They calculate. And in prediction markets, the calculation is refreshingly simple: if YES + NO doesn't equal $1, someone is about to make money. Usually, it's not the person panicking.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這些時刻，成熟的參與者不會驚慌。他們會計算。而在預測市場中，計算是令人耳目一新的簡單：如果 YES + NO 不等於 $1，某人即將賺錢。通常，這不是在驚慌的人。</p>
</div><p><em>Disclosure: This article is for educational purposes only and does not constitute financial advice. Prediction markets involve risk, and past market inefficiencies do not guarantee future opportunities.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>免責聲明：本文僅用於教育目的，不構成財務建議。預測市場涉及風險，過去的市場低效並不保證未來的機會。</em></p>
</div><p><em>Featured Image Credit: Author</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：作者</em></p>
</div><p><strong><em>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga’s reporting and has not been edited for content or accuracy.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。</em></strong></p>
</div>

預測市場套利的運作機制及恐慌為何能創造免費資金