<h2>最近的表現快照</h2>
<p>多點數智（SEHK:2586）在最近一天回報率為 1.65% 後引起了關注，過去一週的回報率約為 3.5%，過去一個月約為 21%。</p>
<p>請查看我們對多點數智的最新分析。</p>
<p>在這種背景下，多點數智年初至今的股價回報率為 15.68%，一年總股東回報率為 50.35%，這表明近期動能有所增強，儘管 90 天的股價回報率下降了 1.93%，顯示出市場情緒並非一帆風順。</p>
<p>如果多點數智最近的走勢引起了你的關注，可能是時候擴大你的觀察名單，關注一些高增長的科技和人工智能股票，這些股票可能符合類似的數字主題。</p>
<p>儘管多點數智仍在虧損，但其交易價格為 8.63 港元，而分析師的目標價格為 15.09 港元，你不得不問：這是一個真正的錯誤定價，還是市場已經考慮了未來的增長？</p>
<h2>偏好的市銷率為 3.5 倍：是否合理？</h2>
<p>根據最新數據，多點數智的市銷率為 3.5 倍，與同行和估計的合理水平相比，這一數值顯得有些混合。</p>
<p>市銷率將公司的市場價值與其收入進行比較，通常用於尚未盈利的軟件公司，因為盈利尚未成為指導。對於多點數智來説，這一點很重要，因為該業務仍在虧損，收入為 19.9827 億人民幣，報告虧損為 18.9288 億人民幣。</p>
<p>一方面，多點數智的市銷率相較於同行平均市銷率 4.2 倍被認為是良好的價值。這表明市場並未給予與類似香港軟件公司相同的收入倍數。另一方面，SWS 合理比率框架將多點數智標記為昂貴，相較於估計的合理市銷率 2.8 倍。這是一個市場可能會朝着移動的水平，如果預期降温或收入未能跟上預測。</p>
<p>與更廣泛的香港軟件行業相比，多點數智也被描述為昂貴，其 3.5 倍的市銷率高於行業平均水平 2.7 倍。這再次暗示投資者目前為每單位銷售支付的溢價相對於許多本地同行。</p>
<p>探索多點數智的 SWS 合理比率</p>
<p><strong>結果：市銷率為 3.5 倍（被高估）</strong></p>
<p>然而，仍然存在明顯的風險，包括持續的 18.9288 億人民幣淨虧損，以及 15.91% 的收入增長可能無法支持 3.5 倍的市銷率。</p>
<p>瞭解多點數智敍述中的關鍵風險。</p>
<h2>使用我們的 DCF 模型的另一種觀點</h2>
<p>雖然 3.5 倍的市銷率指向相較於合理比率 2.8 倍的昂貴股價，但我們的 DCF 模型更加謹慎。在 8.63 港元的交易價格下，多點數智的交易價格高於估計的未來現金流價值 3.90 港元，這意味着如果故事未能如預期發展，出錯的空間較小。</p>
<p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/44fa16e4-fc08-4951-b249-15c047d18f70/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/44fa16e4-fc08-4951-b249-15c047d18f70/chart/dcf"/></p>
<p>2586 的折現現金流截至 2026 年 1 月</p>
<p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看多點數智）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察名單或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 876 只基於現金流的被低估股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
<h2>構建你自己的多點數智敍述</h2>
<p>如果這個觀點與你的看法不完全一致，你可以權衡相同的數據，並在幾分鐘內構建一個新的角度，然後按照你的方式進行。</p>
<p>一個好的起點是我們的分析，強調投資者對多點數智的一個關鍵回報的樂觀態度。</p>
<h2>尋找更多投資想法？</h2>
<p>如果多點數智在你的雷達上，不要止步於此。使用 Simply Wall Street 篩選器快速發現符合你需求的新想法。</p>
<ul>
<li>通過查看這些 876 只基於現金流的被低估股票，發現潛在的價值差距，這些股票目前在現金流方面表現良好，可能會擴大你的機會範圍，超越多點數智。</li>
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<li>通過審查這些 14 只股息收益率超過 3% 的股票，增強你的收入觀察名單，專注於超過 3% 的收益率，如果你希望獲得更穩定的現金回報。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

多點數智

<p>多點數智（SEHK:2586）近期表現強勁，1 天回報率為 1.65%，過去一週回報率為 3.5%，過去一個月回報率為 21%。儘管年初至今回報率為 15.68%，且 1 年總股東回報率為 50.35%，但該公司仍處於虧損狀態，市銷率為 3.5 倍，相較於同行被認為是高估的。分析師建議的合理市銷率為 2.8 倍，這表明如果收入增長未能達到預期，可能存在風險。多點數智當前的交易價格為 8.63 港元，高於其預計未來現金流價值 3.90 港元，暗示上漲潛力有限</p>

<h2>Recent performance snapshot</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最近的表現快照</h2>
</div><p>Dmall (SEHK:2586) has drawn attention after a recent 1 day return of 1.65%, building on roughly 3.5% over the past week and about 21% over the past month.</p>
<div class="lb-trans"><p>多點數智（SEHK:2586）在最近一天回報率為 1.65% 後引起了關注，過去一週的回報率約為 3.5%，過去一個月約為 21%。</p>
</div><p>See our latest analysis for Dmall.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對多點數智的最新分析。</p>
</div><p>Set against this backdrop, Dmall’s year to date share price return of 15.68% and 1 year total shareholder return of 50.35% suggest momentum has picked up recently, even though the 90 day share price return of a 1.93% decline shows that sentiment has not been a straight line.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這種背景下，多點數智年初至今的股價回報率為 15.68%，一年總股東回報率為 50.35%，這表明近期動能有所增強，儘管 90 天的股價回報率下降了 1.93%，顯示出市場情緒並非一帆風順。</p>
</div><p>If Dmall’s recent move has caught your attention, it may be a good moment to broaden your watchlist and look at high growth tech and AI stocks that could fit a similar digital theme.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果多點數智最近的走勢引起了你的關注，可能是時候擴大你的觀察名單，關注一些高增長的科技和人工智能股票，這些股票可能符合類似的數字主題。</p>
</div><p>With Dmall still loss making yet trading at HK$8.63 against an analyst price target of HK$15.09, you have to ask: is this a genuine mispricing, or is the market already factoring in future growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管多點數智仍在虧損，但其交易價格為 8.63 港元，而分析師的目標價格為 15.09 港元，你不得不問：這是一個真正的錯誤定價，還是市場已經考慮了未來的增長？</p>
</div><h2>Preferred Price-to-Sales Multiple of 3.5x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>偏好的市銷率為 3.5 倍：是否合理？</h2>
</div><p>Based on the latest data, Dmall trades on a P/S of 3.5x, which screens as mixed value when you line it up against both peers and an estimated fair level.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據最新數據，多點數智的市銷率為 3.5 倍，與同行和估計的合理水平相比，這一數值顯得有些混合。</p>
</div><p>The P/S ratio compares the company’s market value to its revenue, and it is often used for loss making software names where earnings are not yet a guide. For Dmall, this matters because the business is still loss making, with revenue of CN¥1,998.27m and a reported loss of CN¥1,892.88m.</p>
<div class="lb-trans"><p>市銷率將公司的市場價值與其收入進行比較，通常用於尚未盈利的軟件公司，因為盈利尚未成為指導。對於多點數智來説，這一點很重要，因為該業務仍在虧損，收入為 19.9827 億人民幣，報告虧損為 18.9288 億人民幣。</p>
</div><p>On one hand, Dmall is flagged as good value versus a peer average P/S of 4.2x. This suggests the market is not assigning the same revenue multiple as similar Hong Kong software companies. On the other hand, the SWS fair ratio framework marks Dmall as expensive versus an estimated fair P/S of 2.8x. This is a level the market could potentially move towards if expectations cool or revenue does not track forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>一方面，多點數智的市銷率相較於同行平均市銷率 4.2 倍被認為是良好的價值。這表明市場並未給予與類似香港軟件公司相同的收入倍數。另一方面，SWS 合理比率框架將多點數智標記為昂貴，相較於估計的合理市銷率 2.8 倍。這是一個市場可能會朝着移動的水平，如果預期降温或收入未能跟上預測。</p>
</div><p>Against the broader Hong Kong software industry, Dmall is also described as expensive, with its 3.5x P/S above the industry average of 2.7x. This again hints that investors are currently paying a premium per unit of sales relative to many local peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>與更廣泛的香港軟件行業相比，多點數智也被描述為昂貴，其 3.5 倍的市銷率高於行業平均水平 2.7 倍。這再次暗示投資者目前為每單位銷售支付的溢價相對於許多本地同行。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for Dmall</p>
<div class="lb-trans"><p>探索多點數智的 SWS 合理比率</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-Sales of 3.5x (OVERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：市銷率為 3.5 倍（被高估）</strong></p>
</div><p>However, there are still clear risks, including ongoing CN¥1,892.88m net losses and the possibility that revenue growth of 15.91% does not support a 3.5x P/S multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，仍然存在明顯的風險，包括持續的 18.9288 億人民幣淨虧損，以及 15.91% 的收入增長可能無法支持 3.5 倍的市銷率。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Dmall narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解多點數智敍述中的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another view using our DCF model</h2>
<div class="lb-trans"><h2>使用我們的 DCF 模型的另一種觀點</h2>
</div><p>While the 3.5x P/S points to an expensive share price versus the fair ratio of 2.8x, our DCF model is even more cautious. At HK$8.63, Dmall trades above an estimated future cash flow value of HK$3.90, which implies less room for error if the story does not play out as forecast.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 3.5 倍的市銷率指向相較於合理比率 2.8 倍的昂貴股價，但我們的 DCF 模型更加謹慎。在 8.63 港元的交易價格下，多點數智的交易價格高於估計的未來現金流價值 3.90 港元，這意味着如果故事未能如預期發展，出錯的空間較小。</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/44fa16e4-fc08-4951-b249-15c047d18f70/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/44fa16e4-fc08-4951-b249-15c047d18f70/chart/dcf"/></p>
<p>2586 Discounted Cash Flow as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>2586 的折現現金流截至 2026 年 1 月</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out Dmall for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 876 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看多點數智）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察名單或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 876 只基於現金流的被低估股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Build Your Own Dmall Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建你自己的多點數智敍述</h2>
</div><p>If this view does not quite match your own, you can weigh the same data and build a fresh angle in just a few minutes, then Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這個觀點與你的看法不完全一致，你可以權衡相同的數據，並在幾分鐘內構建一個新的角度，然後按照你的方式進行。</p>
</div><p>A good starting point is our analysis highlighting 1 key reward investors are optimistic about regarding Dmall.</p>
<div class="lb-trans"><p>一個好的起點是我們的分析，強調投資者對多點數智的一個關鍵回報的樂觀態度。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>If Dmall is on your radar, do not stop there. Use the Simply Wall Street Screener to quickly uncover fresh ideas that match what you are looking for.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果多點數智在你的雷達上，不要止步於此。使用 Simply Wall Street 篩選器快速發現符合你需求的新想法。</p>
</div><ul>
<li>Spot potential value gaps by checking out these 876 undervalued stocks based on cash flows, which currently screens well on cash flows and could broaden your opportunity set beyond Dmall.</li>
<li>Tap into future-facing themes with these 23 quantum computing stocks, where companies are working on technologies that many investors are still ignoring.</li>
<li>Strengthen your income watchlist by reviewing these 14 dividend stocks with yields &gt; 3%, focused on yields above 3% that may appeal if you want more consistent cash returns.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過查看這些 876 只基於現金流的被低估股票，發現潛在的價值差距，這些股票目前在現金流方面表現良好，可能會擴大你的機會範圍，超越多點數智。</li>
<li>利用這些 23 只量子計算股票，關注未來主題，這些公司正在開發許多投資者仍在忽視的技術。</li>
<li>通過審查這些 14 只股息收益率超過 3% 的股票，增強你的收入觀察名單，專注於超過 3% 的收益率，如果你希望獲得更穩定的現金回報。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

評估多點數智（SEHK:2586）的估值，因其股票近期表現強勁