<h2>國泰航空的經營業績引發關注</h2>
<p>國泰航空（SEHK:293）在公佈 2025 年 12 月及全年客運和貨運數據後，吸引了新的關注，客運量和貨運噸位均實現了兩位數的同比增長。</p>
<p>查看我們對國泰航空的最新分析。</p>
<p>每股 12.58 港元的股價得到了 11.72% 的 90 天股價回報和 27.65% 的 1 年總股東回報的支持，表明客運和貨運活動的復甦勢頭正在增強。</p>
<p>如果國泰航空的復甦引起了你的注意，你可能希望通過航空航天和國防股票將其與其他航空公司進行比較。</p>
<p>以每股 12.58 港元的價格，51.10% 的內在折扣和近期強勁的股價表現，關鍵問題是國泰航空是否仍然低於其內在價值，還是市場已經在定價未來的增長。</p>
<h2>最受歡迎的敍述：高估 11.7%</h2>
<p>最受關注的敍述將國泰航空的公允價值定為每股 11.26 港元，而最後收盤價為每股 12.58 港元，並圍繞交通復甦、利潤率和資本支出建立了其論點。</p>
<p><em>分析師們對國泰航空的共識目標價為每股 10.378 港元，基於他們對未來盈利增長、利潤率和其他風險因素的預期。然而，分析師之間存在一定程度的分歧，最樂觀的分析師報告的目標價為每股 13.2 港元，而最悲觀的分析師報告的目標價僅為每股 8.2 港元。</em></p>
<p>閲讀完整的敍述。</p>
<p>想看看這些結果背後的原因嗎？該敍述依賴於適度的收入增長、略微收緊的利潤率和更高的未來盈利倍數。這些輸入的確切組合驅動了 11.26 港元的數字。</p>
<p><strong>結果：公允價值為 11.26 港元（高估）</strong></p>
<p>完整閲讀該敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，如果機隊升級和全球網絡擴展提升了盈利，或者貨運增長表現出更強的韌性，這可能會挑戰國泰航空已經高估的觀點。</p>
<p>瞭解國泰航空敍述的主要風險。</p>
<h2>另一種觀點：盈利倍數發出不同信號</h2>
<p>雖然 11.26 港元的公允價值表明國泰航空高估 11.7%，但當前的市盈率為 8.6 倍則講述了一個不同的故事。它遠低於亞洲航空公司行業的 10.3 倍、同行平均的 25.9 倍，以及估計的公允比率 10.8 倍，這些都表明市場在定價相當程度的不確定性。問題在於你是否認為這種折扣反映了真正的長期風險，還是如果復甦持續，留有重新評級的空間。</p>
<p>查看數字對這個價格的看法——在我們的估值分析中瞭解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/63667516-0750-419e-b905-7a34db919451/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/63667516-0750-419e-b905-7a34db919451/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2026 年 1 月的 SEHK:293 市盈率</p>
<h2>自建國泰航空敍述</h2>
<p>如果你不同意這種觀點或更願意依賴自己的分析，你可以快速構建一個自定義論點，按照自己的方式進行。</p>
<p>進行國泰航空研究的一個很好的起點是我們的分析，強調了可能影響你投資決策的 3 個關鍵收益和 2 個重要警示信號。</p>
<h2>尋找更多投資想法？</h2>
<p>如果國泰航空引起了你的興趣，不要止步於此。使用 Simply Wall St 篩選器發現你的投資組合可能遺漏的其他角度。</p>
<ul>
<li>通過查看這些 3520 只財務狀況良好的便士股票，發現潛在的反轉故事，這些股票的股價微小但基本財務狀況更強。</li>
<li>通過掃描這些 14 只收益率超過 3% 的分紅股票，為長期主題做好準備，這些股票專注於向股東提供穩定的現金回報。</li>
<li>利用這些 18 只與數字資產和區塊鏈基礎設施相關的加密貨幣和區塊鏈股票，尋找被錯誤定價的機會。</li>
</ul>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

國泰航空

<p>國泰航空（SEHK:293）報告了客運量和貨運噸位的強勁增長，導致其估值受到更多關注。目前股價為 12.58 港元，分析師建議其可能被高估，目標價為 11.26 港元。共識目標價為 10.378 港元，分析師的預期範圍在 8.2 港元到 13.2 港元之間。儘管被認為高估，但該航空公司的市盈率為 8.6 倍，低於行業平均水平，表明如果復甦趨勢持續，可能會有重新評級的潛力。文章強調了在投資決策中理解關鍵風險和機會的重要性</p>

<h2>Operating results put Cathay Pacific Airways (SEHK:293) in focus</h2>
<div class="lb-trans"><h2>國泰航空的經營業績引發關注</h2>
</div><p>Cathay Pacific Airways (SEHK:293) has attracted fresh attention after reporting December 2025 and full year traffic figures, with double digit year on year growth in both passenger volumes and cargo tonnage.</p>
<div class="lb-trans"><p>國泰航空（SEHK:293）在公佈 2025 年 12 月及全年客運和貨運數據後，吸引了新的關注，客運量和貨運噸位均實現了兩位數的同比增長。</p>
</div><p>See our latest analysis for Cathay Pacific Airways.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對國泰航空的最新分析。</p>
</div><p>The HK$12.58 share price has been supported by an 11.72% 90 day share price return and a 27.65% 1 year total shareholder return, suggesting momentum has been building around the recovery in passenger and cargo activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>每股 12.58 港元的股價得到了 11.72% 的 90 天股價回報和 27.65% 的 1 年總股東回報的支持，表明客運和貨運活動的復甦勢頭正在增強。</p>
</div><p>If Cathay Pacific’s rebound has caught your eye, you may wish to compare it with other aviation names through aerospace and defense stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果國泰航空的復甦引起了你的注意，你可能希望通過航空航天和國防股票將其與其他航空公司進行比較。</p>
</div><p>With HK$12.58 per share, a 51.10% intrinsic discount figure and a strong recent share price run, the key question is whether Cathay Pacific still trades below its underlying value or if markets are already pricing in future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>以每股 12.58 港元的價格，51.10% 的內在折扣和近期強勁的股價表現，關鍵問題是國泰航空是否仍然低於其內在價值，還是市場已經在定價未來的增長。</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 11.7% Overvalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：高估 11.7%</h2>
</div><p>The most followed narrative pegs Cathay Pacific Airways’ fair value at HK$11.26 per share, compared with the HK$12.58 last close, and builds its case around traffic recovery, margins and capital spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>最受關注的敍述將國泰航空的公允價值定為每股 11.26 港元，而最後收盤價為每股 12.58 港元，並圍繞交通復甦、利潤率和資本支出建立了其論點。</p>
</div><p><em>The analysts have a consensus price target of HK$10.378 for Cathay Pacific Airways based on their expectations of its future earnings growth, profit margins and other risk factors. However, there is a degree of disagreement amongst analysts, with the most bullish reporting a price target of HK$13.2, and the most bearish reporting a price target of just HK$8.2.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>分析師們對國泰航空的共識目標價為每股 10.378 港元，基於他們對未來盈利增長、利潤率和其他風險因素的預期。然而，分析師之間存在一定程度的分歧，最樂觀的分析師報告的目標價為每股 13.2 港元，而最悲觀的分析師報告的目標價僅為每股 8.2 港元。</em></p>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀完整的敍述。</p>
</div><p>Want to see what sits behind that spread in outcomes? The narrative leans on measured revenue growth, slightly tighter margins and a higher future earnings multiple. The exact mix of those inputs is what drives the HK$11.26 figure.</p>
<div class="lb-trans"><p>想看看這些結果背後的原因嗎？該敍述依賴於適度的收入增長、略微收緊的利潤率和更高的未來盈利倍數。這些輸入的確切組合驅動了 11.26 港元的數字。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of HK$11.26 (OVERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為 11.26 港元（高估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀該敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, if fleet upgrades and global network expansion lift earnings, or cargo growth proves more resilient, that could challenge the idea that Cathay Pacific is already overpriced.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果機隊升級和全球網絡擴展提升了盈利，或者貨運增長表現出更強的韌性，這可能會挑戰國泰航空已經高估的觀點。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Cathay Pacific Airways narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解國泰航空敍述的主要風險。</p>
</div><h2>Another View: Earnings Multiple Sends A Different Signal</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：盈利倍數發出不同信號</h2>
</div><p>While the HK$11.26 fair value points to Cathay Pacific as 11.7% overvalued, the current P/E of 8.6x tells a different story. It sits well below the Asian Airlines industry at 10.3x, the peer average at 25.9x, and an estimated fair ratio of 10.8x, which together suggest the market is pricing in a fair amount of uncertainty. The question is whether you think that discount reflects real long term risk or leaves room for a re rating if the recovery holds.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 11.26 港元的公允價值表明國泰航空高估 11.7%，但當前的市盈率為 8.6 倍則講述了一個不同的故事。它遠低於亞洲航空公司行業的 10.3 倍、同行平均的 25.9 倍，以及估計的公允比率 10.8 倍，這些都表明市場在定價相當程度的不確定性。問題在於你是否認為這種折扣反映了真正的長期風險，還是如果復甦持續，留有重新評級的空間。</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看數字對這個價格的看法——在我們的估值分析中瞭解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/63667516-0750-419e-b905-7a34db919451/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/63667516-0750-419e-b905-7a34db919451/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>SEHK:293 P/E Ratio as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 1 月的 SEHK:293 市盈率</p>
</div><h2>Build Your Own Cathay Pacific Airways Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建國泰航空敍述</h2>
</div><p>If you do not agree with this view or prefer to rely on your own analysis, you can quickly build a custom thesis with Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你不同意這種觀點或更願意依賴自己的分析，你可以快速構建一個自定義論點，按照自己的方式進行。</p>
</div><p>A great starting point for your Cathay Pacific Airways research is our analysis highlighting 3 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>進行國泰航空研究的一個很好的起點是我們的分析，強調了可能影響你投資決策的 3 個關鍵收益和 2 個重要警示信號。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>If Cathay Pacific has sharpened your interest, do not stop here. Use the Simply Wall St Screener to uncover other angles your portfolio might be missing.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果國泰航空引起了你的興趣，不要止步於此。使用 Simply Wall St 篩選器發現你的投資組合可能遺漏的其他角度。</p>
</div><ul>
<li>Spot potential turnaround stories by checking out these 3520 penny stocks with strong financials that pair tiny share prices with more robust underlying financials.</li>
<li>Position yourself for long term themes by scanning these 14 dividend stocks with yields &gt; 3% that focus on established cash returns to shareholders.</li>
<li>Hunt for mispriced opportunities using these 18 cryptocurrency and blockchain stocks that track companies tied to digital assets and blockchain infrastructure.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過查看這些 3520 只財務狀況良好的便士股票，發現潛在的反轉故事，這些股票的股價微小但基本財務狀況更強。</li>
<li>通過掃描這些 14 只收益率超過 3% 的分紅股票，為長期主題做好準備，這些股票專注於向股東提供穩定的現金回報。</li>
<li>利用這些 18 只與數字資產和區塊鏈基礎設施相關的加密貨幣和區塊鏈股票，尋找被錯誤定價的機會。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

國泰航空（SEHK:293）在客運和貨運強勁復甦後的估值評估