<h3>關鍵洞察</h3>
<ul>
<li>根據兩階段自由現金流折現模型，中國燃氣控股的預計公允價值為 15.37 港元</li>
<li>根據當前股價 7.80 港元，中國燃氣控股估計被低估 49%</li>
<li>我們的公允價值估計比中國燃氣控股分析師的目標價 8.12 港元高出 89%</li>
</ul>
<p>中國燃氣控股有限公司（HKG:384）與其內在價值相差多遠？使用最新的財務數據，我們將通過估算公司的未來現金流並將其折現到現值，來查看該股票是否被合理定價。我們將利用折現現金流（DCF）模型來實現這一目的。不要被術語嚇到，背後的數學其實相當簡單。</p>
<p>不過請記住，估算公司價值的方法有很多，DCF 只是其中一種。對於那些熱衷於股票分析的學習者，Simply Wall St 的分析模型可能會引起你的興趣。</p>
<p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前佈局。</p>
<h2>估計的估值是多少？</h2>
<p>我們將使用兩階段 DCF 模型，顧名思義，它考慮了兩個階段的增長。第一階段通常是一個較高的增長期，隨後趨於穩定，進入第二個 “穩定增長” 階段。在第一階段，我們需要估算未來十年內企業的現金流。在可能的情況下，我們使用分析師的估計，但當這些不可用時，我們會從上一個估計或報告值中推算出之前的自由現金流（FCF）。我們假設自由現金流減少的公司將減緩其縮減速度，而自由現金流增長的公司在這一期間內其增長率將放緩。我們這樣做是為了反映出，早期的增長往往比後期的增長放緩得更快。</p>
<p>DCF 的核心理念是未來的一美元不如今天的一美元有價值，因此我們需要將這些未來現金流的總和折現，以得出現值估計：</p>
<h4>10 年自由現金流（FCF）預測</h4>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td></td>
<td><strong>2026</strong></td>
<td><strong>2027</strong></td>
<td><strong>2028</strong></td>
<td><strong>2029</strong></td>
<td><strong>2030</strong></td>
<td><strong>2031</strong></td>
<td><strong>2032</strong></td>
<td><strong>2033</strong></td>
<td><strong>2034</strong></td>
<td><strong>2035</strong></td>
</tr>
<tr>
<td><strong>槓桿自由現金流（港元，百萬）</strong></td>
<td>32.2 億港元</td>
<td>49.4 億港元</td>
<td>48.9 億港元</td>
<td>49.0 億港元</td>
<td>49.5 億港元</td>
<td>50.3 億港元</td>
<td>51.2 億港元</td>
<td>52.4 億港元</td>
<td>53.6 億港元</td>
<td>55.0 億港元</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>增長率估計來源</strong></td>
<td>分析師 x3</td>
<td>分析師 x4</td>
<td>分析師 x3</td>
<td>估計 @0.23%</td>
<td>估計 @1.00%</td>
<td>估計 @1.55%</td>
<td>估計 @1.93%</td>
<td>估計 @2.20%</td>
<td>估計 @2.38%</td>
<td>估計 @2.51%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>現值（港元，百萬）按 7.9% 折現</strong></td>
<td>30 億港元</td>
<td>42 億港元</td>
<td>39 億港元</td>
<td>36 億港元</td>
<td>34 億港元</td>
<td>32 億港元</td>
<td>30 億港元</td>
<td>28 億港元</td>
<td>27 億港元</td>
<td>26 億港元</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><em>(&#34;Est&#34; = Simply Wall St 估計的 FCF 增長率)</em></p>
<p><strong>10 年現金流的現值（PVCF）</strong> = 320 億港元</p>
<p>在計算初始 10 年期間未來現金流的現值後，我們需要計算終值，該終值考慮了第一階段之後的所有未來現金流。由於多種原因，使用的增長率非常保守，不能超過一個國家的 GDP 增長率。在這種情況下，我們使用了 10 年期國債收益率的 5 年平均值（2.8%）來估算未來增長。與 10 年 “增長” 期一樣，我們使用 7.9% 的股本成本將未來現金流折現到今天的價值。</p>
<p><strong>終值（TV）</strong> = FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = 55 億港元× (1 + 2.8%) ÷ (7.9%– 2.8%) = 1100 億港元</p>
<p><strong>終值的現值（PVTV）</strong> = TV / (1 + r) 10= 1100 億港元÷ ( 1 + 7.9%) 10= 510 億港元</p>
<p>總價值或股權價值是未來現金流現值的總和，在這種情況下為 840 億港元。為了得到每股的內在價值，我們將其除以總的流通股數。相對於當前股價 7.8 港元，該公司似乎被低估，折扣率為 49%。任何計算中的假設對估值有很大影響，因此最好將其視為粗略估計，而不是精確到最後一分錢。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/2488870-dcf-1-dark-2/1769489803615?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/2488870-dcf-1-dark-2/1769489803615"/></p>
<p>SEHK:384 折現現金流 2026 年 1 月 27 日</p>
<h2>重要假設</h2>
<p>現在，折現現金流最重要的輸入是折現率，當然還有實際現金流。你不必同意這些輸入，我建議你自己重新計算並進行調整。DCF 也不考慮行業的週期性或公司的未來資本需求，因此無法全面反映公司的潛在表現。鑑於我們將中國燃氣控股視為潛在股東，使用股本成本作為折現率，而不是資本成本（或加權平均資本成本，WACC），後者考慮了債務。在此計算中，我們使用了 7.9%，這是基於 1.004 的槓桿貝塔。貝塔是衡量股票相對於整體市場波動性的指標。我們從全球可比公司的行業平均貝塔中獲得我們的貝塔，並在 0.8 到 2.0 之間施加限制，這是一個適合穩定業務的合理範圍。</p>
<p>查看我們對中國燃氣控股的最新分析</p>
<h3>中國燃氣控股的 SWOT 分析</h3>
<p><strong>優勢</strong></p>
<ul>
<li>債務由收益良好覆蓋。</li>
</ul>
<p>384 的資產負債表摘要。</p>
<p><strong>劣勢</strong></p>
<ul>
<li>過去一年收益下降。</li>
</ul>
<ul>
<li>與燃氣公用事業市場前 25% 的分紅支付者相比，分紅較低。</li>
</ul>
<p><strong>機會</strong></p>
<ul>
<li>預計未來 3 年年收益將增長。</li>
</ul>
<ul>
<li>交易價格低於我們估計的公允價值 20% 以上。</li>
</ul>
<p><strong>威脅</strong></p>
<ul>
<li>債務未能得到經營現金流的良好覆蓋。</li>
</ul>
<ul>
<li>股息未被收益和現金流覆蓋。</li>
</ul>
<ul>
<li>年度收益預計增長速度將慢於香港市場。</li>
</ul>
<p>384 是否具備應對威脅的能力？</p>
<h2>繼續前進：</h2>
<p>儘管重要，DCF 計算理想情況下不應是你對一家公司進行分析時唯一關注的內容。DCF 模型並不是投資估值的全部和終極。最好是應用不同的案例和假設，看看它們如何影響公司的估值。例如，如果終值增長率稍作調整，可能會顯著改變整體結果。為什麼股價低於內在價值？對於中國燃氣控股，我們整理了三個你應該評估的進一步事項：</p>
<ol>
<li><strong>風險</strong>：例如，投資風險始終存在的陰影。<strong>我們已識別出中國燃氣控股的 2 個警示信號</strong>，理解這些信號應成為你投資過程的一部分。</li>
<li><strong>未來收益</strong>：384 的增長率與其同行和更廣泛市場相比如何？通過與我們的免費分析師增長預期圖表互動，深入瞭解未來幾年的分析師共識數字。</li>
<li><strong>其他穩健企業</strong>：低負債、高股本回報和良好的過往表現是強大企業的基礎。為什麼不探索我們互動的穩健企業股票列表，看看是否還有其他你可能未考慮的公司！</li>
</ol>
<p>PS. Simply Wall St 每天更新每隻香港股票的 DCF 計算，因此如果你想找到其他股票的內在價值，只需在這裏搜索。</p>

中國燃氣

<p>中國燃氣控股有限公司（HKG:384）預計被低估 49%，其合理價值預計為 15.37 港元，而當前股價為 7.80 港元。該分析使用了兩階段折現現金流（DCF）模型，預測未來現金流並將其折現至現值。總股權價值計算為 840 億港元，顯示出相對於分析師目標價 8.12 港元的顯著低估。然而，DCF 模型的假設可能會對估值產生重大影響，因此建議獨立審查計算結果</p>

<h3>Key Insights</h3>
<div class="lb-trans"><h3>關鍵洞察</h3>
</div><ul>
<li>The projected fair value for China Gas Holdings is HK$15.37 based on 2 Stage Free Cash Flow to Equity</li>
<li>China Gas Holdings is estimated to be 49% undervalued based on current share price of HK$7.80</li>
<li>Our fair value estimate is 89% higher than China Gas Holdings' analyst price target of HK$8.12</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>根據兩階段自由現金流折現模型，中國燃氣控股的預計公允價值為 15.37 港元</li>
<li>根據當前股價 7.80 港元，中國燃氣控股估計被低估 49%</li>
<li>我們的公允價值估計比中國燃氣控股分析師的目標價 8.12 港元高出 89%</li>
</ul>
</div><p>How far off is China Gas Holdings Limited (HKG:384) from its intrinsic value? Using the most recent financial data, we'll take a look at whether the stock is fairly priced by estimating the company's future cash flows and discounting them to their present value. We will take advantage of the Discounted Cash Flow (DCF) model for this purpose. Don't get put off by the jargon, the math behind it is actually quite straightforward.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國燃氣控股有限公司（HKG:384）與其內在價值相差多遠？使用最新的財務數據，我們將通過估算公司的未來現金流並將其折現到現值，來查看該股票是否被合理定價。我們將利用折現現金流（DCF）模型來實現這一目的。不要被術語嚇到，背後的數學其實相當簡單。</p>
</div><p>Remember though, that there are many ways to estimate a company's value, and a DCF is just one method. For those who are keen learners of equity analysis, the Simply Wall St analysis model here may be something of interest to you.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過請記住，估算公司價值的方法有很多，DCF 只是其中一種。對於那些熱衷於股票分析的學習者，Simply Wall St 的分析模型可能會引起你的興趣。</p>
</div><p>AI is about to change healthcare. These 20 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10bn in marketcap - there is still time to get in early.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前佈局。</p>
</div><h2>What's The Estimated Valuation?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>估計的估值是多少？</h2>
</div><p>We are going to use a two-stage DCF model, which, as the name states, takes into account two stages of growth. The first stage is generally a higher growth period which levels off heading towards the terminal value, captured in the second 'steady growth' period. In the first stage we need to estimate the cash flows to the business over the next ten years. Where possible we use analyst estimates, but when these aren't available we extrapolate the previous free cash flow (FCF) from the last estimate or reported value. We assume companies with shrinking free cash flow will slow their rate of shrinkage, and that companies with growing free cash flow will see their growth rate slow, over this period. We do this to reflect that growth tends to slow more in the early years than it does in later years.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們將使用兩階段 DCF 模型，顧名思義，它考慮了兩個階段的增長。第一階段通常是一個較高的增長期，隨後趨於穩定，進入第二個 “穩定增長” 階段。在第一階段，我們需要估算未來十年內企業的現金流。在可能的情況下，我們使用分析師的估計，但當這些不可用時，我們會從上一個估計或報告值中推算出之前的自由現金流（FCF）。我們假設自由現金流減少的公司將減緩其縮減速度，而自由現金流增長的公司在這一期間內其增長率將放緩。我們這樣做是為了反映出，早期的增長往往比後期的增長放緩得更快。</p>
</div><p>A DCF is all about the idea that a dollar in the future is less valuable than a dollar today, so we need to discount the sum of these future cash flows to arrive at a present value estimate:</p>
<div class="lb-trans"><p>DCF 的核心理念是未來的一美元不如今天的一美元有價值，因此我們需要將這些未來現金流的總和折現，以得出現值估計：</p>
</div><h4>10-year free cash flow (FCF) forecast</h4>
<div class="lb-trans"><h4>10 年自由現金流（FCF）預測</h4>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td></td>
<td><strong>2026</strong></td>
<td><strong>2027</strong></td>
<td><strong>2028</strong></td>
<td><strong>2029</strong></td>
<td><strong>2030</strong></td>
<td><strong>2031</strong></td>
<td><strong>2032</strong></td>
<td><strong>2033</strong></td>
<td><strong>2034</strong></td>
<td><strong>2035</strong></td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Levered FCF (HK$, Millions)</strong></td>
<td>HK$3.22b</td>
<td>HK$4.94b</td>
<td>HK$4.89b</td>
<td>HK$4.90b</td>
<td>HK$4.95b</td>
<td>HK$5.03b</td>
<td>HK$5.12b</td>
<td>HK$5.24b</td>
<td>HK$5.36b</td>
<td>HK$5.50b</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Growth Rate Estimate Source</strong></td>
<td>Analyst x3</td>
<td>Analyst x4</td>
<td>Analyst x3</td>
<td>Est @ 0.23%</td>
<td>Est @ 1.00%</td>
<td>Est @ 1.55%</td>
<td>Est @ 1.93%</td>
<td>Est @ 2.20%</td>
<td>Est @ 2.38%</td>
<td>Est @ 2.51%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Present Value (HK$, Millions) Discounted @ 7.9%</strong></td>
<td>HK$3.0k</td>
<td>HK$4.2k</td>
<td>HK$3.9k</td>
<td>HK$3.6k</td>
<td>HK$3.4k</td>
<td>HK$3.2k</td>
<td>HK$3.0k</td>
<td>HK$2.8k</td>
<td>HK$2.7k</td>
<td>HK$2.6k</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td></td>
<td><strong>2026</strong></td>
<td><strong>2027</strong></td>
<td><strong>2028</strong></td>
<td><strong>2029</strong></td>
<td><strong>2030</strong></td>
<td><strong>2031</strong></td>
<td><strong>2032</strong></td>
<td><strong>2033</strong></td>
<td><strong>2034</strong></td>
<td><strong>2035</strong></td>
</tr>
<tr>
<td><strong>槓桿自由現金流（港元，百萬）</strong></td>
<td>32.2 億港元</td>
<td>49.4 億港元</td>
<td>48.9 億港元</td>
<td>49.0 億港元</td>
<td>49.5 億港元</td>
<td>50.3 億港元</td>
<td>51.2 億港元</td>
<td>52.4 億港元</td>
<td>53.6 億港元</td>
<td>55.0 億港元</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>增長率估計來源</strong></td>
<td>分析師 x3</td>
<td>分析師 x4</td>
<td>分析師 x3</td>
<td>估計 @0.23%</td>
<td>估計 @1.00%</td>
<td>估計 @1.55%</td>
<td>估計 @1.93%</td>
<td>估計 @2.20%</td>
<td>估計 @2.38%</td>
<td>估計 @2.51%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>現值（港元，百萬）按 7.9% 折現</strong></td>
<td>30 億港元</td>
<td>42 億港元</td>
<td>39 億港元</td>
<td>36 億港元</td>
<td>34 億港元</td>
<td>32 億港元</td>
<td>30 億港元</td>
<td>28 億港元</td>
<td>27 億港元</td>
<td>26 億港元</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p><em>(&#34;Est&#34; = FCF growth rate estimated by Simply Wall St)</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>(&#34;Est&#34; = Simply Wall St 估計的 FCF 增長率)</em></p>
</div><p><strong>Present Value of 10-year Cash Flow (PVCF)</strong> = HK$32b</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>10 年現金流的現值（PVCF）</strong> = 320 億港元</p>
</div><p>After calculating the present value of future cash flows in the initial 10-year period, we need to calculate the Terminal Value, which accounts for all future cash flows beyond the first stage. For a number of reasons a very conservative growth rate is used that cannot exceed that of a country's GDP growth. In this case we have used the 5-year average of the 10-year government bond yield (2.8%) to estimate future growth. In the same way as with the 10-year 'growth' period, we discount future cash flows to today's value, using a cost of equity of 7.9%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在計算初始 10 年期間未來現金流的現值後，我們需要計算終值，該終值考慮了第一階段之後的所有未來現金流。由於多種原因，使用的增長率非常保守，不能超過一個國家的 GDP 增長率。在這種情況下，我們使用了 10 年期國債收益率的 5 年平均值（2.8%）來估算未來增長。與 10 年 “增長” 期一樣，我們使用 7.9% 的股本成本將未來現金流折現到今天的價值。</p>
</div><p><strong>Terminal Value (TV)</strong> = FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = HK$5.5b× (1 + 2.8%) ÷ (7.9%– 2.8%) = HK$110b</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>終值（TV）</strong> = FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = 55 億港元× (1 + 2.8%) ÷ (7.9%– 2.8%) = 1100 億港元</p>
</div><p><strong>Present Value of Terminal Value (PVTV)</strong> = TV / (1 + r) 10= HK$110b÷ ( 1 + 7.9%) 10= HK$51b</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>終值的現值（PVTV）</strong> = TV / (1 + r) 10= 1100 億港元÷ ( 1 + 7.9%) 10= 510 億港元</p>
</div><p>The total value, or equity value, is then the sum of the present value of the future cash flows, which in this case is HK$84b. To get the intrinsic value per share, we divide this by the total number of shares outstanding. Relative to the current share price of HK$7.8, the company appears quite undervalued at a 49% discount to where the stock price trades currently. The assumptions in any calculation have a big impact on the valuation, so it is better to view this as a rough estimate, not precise down to the last cent.</p>
<div class="lb-trans"><p>總價值或股權價值是未來現金流現值的總和，在這種情況下為 840 億港元。為了得到每股的內在價值，我們將其除以總的流通股數。相對於當前股價 7.8 港元，該公司似乎被低估，折扣率為 49%。任何計算中的假設對估值有很大影響，因此最好將其視為粗略估計，而不是精確到最後一分錢。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/2488870-dcf-1-dark-2/1769489803615" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/2488870-dcf-1-dark-2/1769489803615"/></p>
<p>SEHK:384 Discounted Cash Flow January 27th 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:384 折現現金流 2026 年 1 月 27 日</p>
</div><h2>Important Assumptions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>重要假設</h2>
</div><p>Now the most important inputs to a discounted cash flow are the discount rate, and of course, the actual cash flows. You don't have to agree with these inputs, I recommend redoing the calculations yourself and playing with them. The DCF also does not consider the possible cyclicality of an industry, or a company's future capital requirements, so it does not give a full picture of a company's potential performance. Given that we are looking at China Gas Holdings as potential shareholders, the cost of equity is used as the discount rate, rather than the cost of capital (or weighted average cost of capital, WACC) which accounts for debt. In this calculation we've used 7.9%, which is based on a levered beta of 1.004. Beta is a measure of a stock's volatility, compared to the market as a whole. We get our beta from the industry average beta of globally comparable companies, with an imposed limit between 0.8 and 2.0, which is a reasonable range for a stable business.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，折現現金流最重要的輸入是折現率，當然還有實際現金流。你不必同意這些輸入，我建議你自己重新計算並進行調整。DCF 也不考慮行業的週期性或公司的未來資本需求，因此無法全面反映公司的潛在表現。鑑於我們將中國燃氣控股視為潛在股東，使用股本成本作為折現率，而不是資本成本（或加權平均資本成本，WACC），後者考慮了債務。在此計算中，我們使用了 7.9%，這是基於 1.004 的槓桿貝塔。貝塔是衡量股票相對於整體市場波動性的指標。我們從全球可比公司的行業平均貝塔中獲得我們的貝塔，並在 0.8 到 2.0 之間施加限制，這是一個適合穩定業務的合理範圍。</p>
</div><p>See our latest analysis for China Gas Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對中國燃氣控股的最新分析</p>
</div><h3>SWOT Analysis for China Gas Holdings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>中國燃氣控股的 SWOT 分析</h3>
</div><p><strong>Strength</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>優勢</strong></p>
</div><ul>
<li>Debt is well covered by earnings.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>債務由收益良好覆蓋。</li>
</ul>
</div><p>Balance sheet summary for 384.</p>
<div class="lb-trans"><p>384 的資產負債表摘要。</p>
</div><p><strong>Weakness</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>劣勢</strong></p>
</div><ul>
<li>Earnings declined over the past year.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>過去一年收益下降。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Dividend is low compared to the top 25% of dividend payers in the Gas Utilities market.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>與燃氣公用事業市場前 25% 的分紅支付者相比，分紅較低。</li>
</ul>
</div><p><strong>Opportunity</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>機會</strong></p>
</div><ul>
<li>Annual earnings are forecast to grow for the next 3 years.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>預計未來 3 年年收益將增長。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Trading below our estimate of fair value by more than 20%.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>交易價格低於我們估計的公允價值 20% 以上。</li>
</ul>
</div><p><strong>Threat</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>威脅</strong></p>
</div><ul>
<li>Debt is not well covered by operating cash flow.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>債務未能得到經營現金流的良好覆蓋。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Dividends are not covered by earnings and cashflows.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>股息未被收益和現金流覆蓋。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Annual earnings are forecast to grow slower than the Hong Kong market.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>年度收益預計增長速度將慢於香港市場。</li>
</ul>
</div><p>Is 384 well equipped to handle threats?</p>
<div class="lb-trans"><p>384 是否具備應對威脅的能力？</p>
</div><h2>Moving On:</h2>
<div class="lb-trans"><h2>繼續前進：</h2>
</div><p>Whilst important, the DCF calculation ideally won't be the sole piece of analysis you scrutinize for a company. DCF models are not the be-all and end-all of investment valuation. Preferably you'd apply different cases and assumptions and see how they would impact the company's valuation. For instance, if the terminal value growth rate is adjusted slightly, it can dramatically alter the overall result. What is the reason for the share price sitting below the intrinsic value? For China Gas Holdings, we've put together three further items you should assess:</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管重要，DCF 計算理想情況下不應是你對一家公司進行分析時唯一關注的內容。DCF 模型並不是投資估值的全部和終極。最好是應用不同的案例和假設，看看它們如何影響公司的估值。例如，如果終值增長率稍作調整，可能會顯著改變整體結果。為什麼股價低於內在價值？對於中國燃氣控股，我們整理了三個你應該評估的進一步事項：</p>
</div><ol>
<li><strong>Risks</strong>: Consider for instance, the ever-present spectre of investment risk. <strong>We've identified 2 warning signs</strong> with China Gas Holdings , and understanding them should be part of your investment process.</li>
<li><strong>Future Earnings</strong>: How does 384's growth rate compare to its peers and the wider market? Dig deeper into the analyst consensus number for the upcoming years by interacting with our free analyst growth expectation chart.</li>
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<li><strong>風險</strong>：例如，投資風險始終存在的陰影。<strong>我們已識別出中國燃氣控股的 2 個警示信號</strong>，理解這些信號應成為你投資過程的一部分。</li>
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中國燃氣控股有限公司（HKG:384）是否存在 49% 低估的投資機會？