<p>Tether 在 2025 年底繼續其黃金購買熱潮，受到宏觀不確定性和對避險資產需求增長的驅動。根據其最新的透明度報告，全球最大的穩定幣發行商在 2025 年第四季度購買了 27 噸黃金。</p>
<p>這幾乎與其在 2025 年第三季度購買的黃金數量相同。實際上，其 2025 年的購買熱潮與中央銀行的需求相媲美，因為黃金價格創下新高並突破了關鍵心理關口。</p>
<p>在 2025 年，黃金上漲了 64%，到 2026 年迄今又上漲了 17%，首次突破 5000 美元大關。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/01/GOLD_2026-01-27_09-23-46.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/01/GOLD_2026-01-27_09-23-46.png"/></p>
<p>來源：黃金價格，TradingView</p>
<p>這一爆炸性增長也推動了對代幣化黃金的零售需求，Tether 黃金 [XAUT] 的市場供應從 6 億美元增長到 18 億美元，增長超過 3 倍，至 2025 年底。</p>
<p>在 2026 年初，Tether 黃金的市值上升至 22.4 億美元，僅在 1 月份就上漲了 26%，進一步凸顯了投資者對代幣化黃金的興趣。報告指出，該公司的黃金需求激增用於以 1:1 的比例支持發行的 XAUT 代幣。</p>
<p>Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 對報告評論道，</p>
<blockquote>
<p>“通過 Tether 黃金，我們的運營規模現在使 Tether 黃金投資基金與主權黃金持有者並肩而立，這帶來了真正的責任。”</p>
</blockquote>
<p>Ardoino 補充説，XAUT 的存在是為了 ‘消除模糊性’，因為對貨幣體系的信心減弱，並受到機構和個人的壓力測試。</p>
<h2><strong>Tether 在代幣化黃金市場的份額下降</strong></h2>
<p>也就是説，代幣化黃金的繁榮也使 Tether 的市場份額減少了近 10%。根據 CoinGecko 的數據，截至 2026 年 11 月，Tether 黃金的市場主導地位接近 60%。</p>
<p>然而，在 2026 年初，Tether 黃金的市場份額已降至 50%（26 億美元），而第二大代幣化黃金 Pax Gold 的市場份額為 40%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/01/Screenshot-2026-01-27-075320.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/01/Screenshot-2026-01-27-075320.png"/></p>
<p>來源：CoinGecko</p>
<p>Kinesis 黃金似乎是一個崛起的新星，吞噬了大部分市場份額。其主導地位從 11 月的零增長到 2026 年初的近 8%。</p>
<p>與此同時，代幣化黃金市場已超過 52 億美元，如果地緣政治緊張局勢和宏觀不確定性推動實物黃金價格上漲，可能會進一步增長。</p>
<hr/>
<h2>最後思考</h2>
<ul>
<li><em>Tether 在 2025 年第四季度增加了 27 噸黃金，幾乎與第三季度購買的數量相同，因為這一商品的牛市延續到 2026 年。</em></li>
<li><em>然而，Tether 黃金在代幣化黃金繁榮中失去了 10% 的市場份額。</em></li>
</ul>

<p>Tether 在 2025 年第四季度購買了 27 噸黃金，繼續在宏觀經濟不確定性中保持其積極的購買策略。儘管對代幣化黃金的需求顯著增加，但 Tether 的市場份額從 60% 降至 50%，因為 Pax Gold 和 Kinesis Gold 等競爭對手獲得了市場關注。到 2026 年初，Tether Gold 的市值上升至 22.4 億美元，反映出投資者的強烈興趣，但整體代幣化黃金市場已超過 52 億美元。Tether 的首席執行官強調了在黃金市場規模帶來的責任</p>

<p>Tether continued its gold buying spree in late 2025, driven by macro uncertainty and growing demand for safe‑haven assets. According to its latest transparency report, the world’s largest stablecoin issuer purchased 27 metric tons of gold in Q4 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>Tether 在 2025 年底繼續其黃金購買熱潮，受到宏觀不確定性和對避險資產需求增長的驅動。根據其最新的透明度報告，全球最大的穩定幣發行商在 2025 年第四季度購買了 27 噸黃金。</p>
</div><p>This was nearly the same amount of gold as it acquired in Q3, 2025. In fact, its 2025 buying spree rivaled demand from central banks, as the metal crossed new highs and broke key psychological levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>這幾乎與其在 2025 年第三季度購買的黃金數量相同。實際上，其 2025 年的購買熱潮與中央銀行的需求相媲美，因為黃金價格創下新高並突破了關鍵心理關口。</p>
</div><p>In 2025, gold posted a 64% gain and is up another 17% so far in 2026, crossing the $5000 mark for the first time.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年，黃金上漲了 64%，到 2026 年迄今又上漲了 17%，首次突破 5000 美元大關。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/01/GOLD_2026-01-27_09-23-46.png" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/01/GOLD_2026-01-27_09-23-46.png"/></p>
<p>Source: Gold price, TradingView</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：黃金價格，TradingView</p>
</div><p>This explosive run has also driven retail demand for tokenized gold, with the Tether gold [XAUT] market supply growing over 3x from $600 million to $ 1.8 billion by the end of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一爆炸性增長也推動了對代幣化黃金的零售需求，Tether 黃金 [XAUT] 的市場供應從 6 億美元增長到 18 億美元，增長超過 3 倍，至 2025 年底。</p>
</div><p>In early 2026, Tether Gold’s market cap rose to $2.24 billion, up 26% in January alone, further underscoring investors’ interest in the tokenized gold. The firm’s aggressive demand for gold is used to back issued XAUT tokens on a 1:1 basis, the report noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2026 年初，Tether 黃金的市值上升至 22.4 億美元，僅在 1 月份就上漲了 26%，進一步凸顯了投資者對代幣化黃金的興趣。報告指出，該公司的黃金需求激增用於以 1:1 的比例支持發行的 XAUT 代幣。</p>
</div><p>Commenting on the report, Tether’s CEO Paolo Ardoino said,</p>
<div class="lb-trans"><p>Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 對報告評論道，</p>
</div><blockquote>
<p>“Through Tether Gold, we are operating at a scale that now places the Tether Gold Investment Fund alongside sovereign gold holders, and that carries real responsibility.”</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>“通過 Tether 黃金，我們的運營規模現在使 Tether 黃金投資基金與主權黃金持有者並肩而立，這帶來了真正的責任。”</p>
</blockquote>
</div><p>Ardoino added that XAUT exists to ‘remove ambiguity’ as confidence in monetary systems weakens and is put to a stress test by institutions and people.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ardoino 補充説，XAUT 的存在是為了 ‘消除模糊性’，因為對貨幣體系的信心減弱，並受到機構和個人的壓力測試。</p>
</div><h2><strong>Tether’s share in tokenized gold market drops</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>Tether 在代幣化黃金市場的份額下降</strong></h2>
</div><p>That said, the tokenized gold boom has also seen Tether’s market share trimmed by nearly 10%. According to CoinGecko data, Tether gold held nearly 60% market dominance as of November 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>也就是説，代幣化黃金的繁榮也使 Tether 的市場份額減少了近 10%。根據 CoinGecko 的數據，截至 2026 年 11 月，Tether 黃金的市場主導地位接近 60%。</p>
</div><p>However, in early 2026, Tether Gold’s market share had dropped to 50% ($2.6 billion), while Pax Gold, the second-largest tokenized gold, had a 40% market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在 2026 年初，Tether 黃金的市場份額已降至 50%（26 億美元），而第二大代幣化黃金 Pax Gold 的市場份額為 40%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/01/Screenshot-2026-01-27-075320.png" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/01/Screenshot-2026-01-27-075320.png"/></p>
<p>Source: CoinGecko</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：CoinGecko</p>
</div><p>Kinesis Gold appeared to be the rising star that has eaten into most of the market share. Its dominance rose from zero in November to nearly 8% as of early 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kinesis 黃金似乎是一個崛起的新星，吞噬了大部分市場份額。其主導地位從 11 月的零增長到 2026 年初的近 8%。</p>
</div><p>Meanwhile, the tokenized gold market has surpassed $5.2 billion and could grow further if geopolitical tensions and macro uncertainty drive physical gold prices higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，代幣化黃金市場已超過 52 億美元，如果地緣政治緊張局勢和宏觀不確定性推動實物黃金價格上漲，可能會進一步增長。</p>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div><h2>Final Thoughts</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最後思考</h2>
</div><ul>
<li><em>Tether added 27 tons of gold in Q4 2025, nearly the same amount bought in Q3, as the commodity extends its bull run into 2026.</em></li>
<li><em>However, Tether Gold has lost 10% of its market share amid the tokenized gold boom</em></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><em>Tether 在 2025 年第四季度增加了 27 噸黃金，幾乎與第三季度購買的數量相同，因為這一商品的牛市延續到 2026 年。</em></li>
<li><em>然而，Tether 黃金在代幣化黃金繁榮中失去了 10% 的市場份額。</em></li>
</ul>
</div>

Tether buys 27 tons of gold, but its tokenized market share slips – Why?

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Tether 購買了 27 噸黃金，但其代幣化市場份額卻在下滑——原因是什麼？