營收：截至 2025 財年，公佈值為 4476 億美元，市場一致預期值為 4480 億美元，不及預期。每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 13.23 美元，市場一致預期值為 14.9322 美元，不及預期。息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 187 億美元。<h4>2025 財年主要財務和運營指標</h4>聯合健康（UnitedHealth Group Incorporated）2025 財年合併收入為 4,476 億美元，同比增長 12%。運營收益為 190 億美元，淨利潤率為 2.7%。運營現金流為 197 億美元，是淨收入的 1.5 倍。醫療護理比率為 89.1%，調整後為 88.9%。運營成本比率為 13.3%，調整後為 12.9%。截至 2025 年 12 月 31 日，債務資本比率為 43.9%。2025 年第四季度產生了一次性費用 16 億美元（税後），對稀釋每股收益的影響為 1.78 美元。該費用主要包括網絡攻擊最終成本-7.99 億美元、投資組合剝離淨額 4.42 億美元以及重組及其他費用-25.21 億美元。<h4>2025 財年分部門業績</h4><h5>聯合醫療（UnitedHealthcare）</h5><ul><li>收入：3,449 億美元，同比增長 16%。</li><li>服務消費者：4,980 萬人，同比增長 41.5 萬人。</li><li>運營收益：94 億美元，運營利潤率為 2.7%。</li><li>聯合醫療僱主與個人（UnitedHealthcare Employer &amp; Individual）： 收入為 792 億美元，服務人數同比減少 8 萬人。</li><li>聯合醫療醫療保險與退休（UnitedHealthcare Medicare &amp; Retirement）： 收入為 1,713 億美元，同比增長 23%，醫療保險優勢計劃服務人數增加 75.5 萬人。</li><li>聯合醫療社區與州（UnitedHealthcare Community &amp; State）： 收入為 944 億美元，同比增長 17%，服務人數減少 5.5 萬人。</li></ul><h5>Optum</h5><ul><li>收入：2,706 億美元，同比增長 7%。</li><li>支持消費者：超過 1.23 億人。</li><li>Optum Health： 收入為 1,020 億美元，同比下降 3%。運營收益為-2.78 億美元，調整後運營收益為 23 億美元。</li><li>Optum Insight： 收入為 194 億美元，同比增長 4%。運營收益為 26 億美元，調整後運營收益為 37 億美元。</li><li>Optum Rx： 收入為 1,547 億美元，同比增長 16%。運營收益為 72 億美元，調整後運營收益為 61 億美元，調整後處方量增至 16.6 億份。</li></ul><h4>2026 財年展望</h4>聯合健康（UnitedHealth Group Incorporated）預計 2026 財年收入將超過 4,390 億美元，運營收益將超過 240 億美元，調整後每股收益將超過 17.75 美元。公司預計淨利潤率將提高至約 3.6%，合併醫療護理比率預計為 88.8%±50 個基點，運營成本比率預計為 12.8%±50 個基點。運營現金流預計將超過 180 億美元。

聯合健康｜8-K：2025 財年營收 4476 億美元不及預期