Metro TSE：MRU 的高管表示，儘管面臨供應鏈中斷和持續的通脹壓力，公司在其財政第一季度實現了銷售增長和更高的調整後每股收益，同時指出其多倫多冷凍食品配送中心的運營現已全面恢復。
管理層在 2026 年 1 月 27 日的電話會議上討論了截至 12 月 20 日的第一季度，概述了配送中心停運的財務影響、客户行為趨勢、供應商成本壓力以及對門店增長和供應鏈能力的持續投資。
<h2>配送中心中斷問題已解決；成本已從調整結果中剔除</h2>
執行副總裁兼首席財務官 Nicolas Amyot 表示，公司在多倫多冷凍食品配送中心 “臨時停運” 相關的 “挑戰” 現在已經 “過去”，運營已 “全面恢復”。他補充説，Metro 的應急計劃在確保安大略省門店網絡的供應方面 “有效”。
與此次事件和應急計劃相關的直接成本在本季度總計為 2160 萬加元税前（或 1590 萬加元税後），管理層表示結果僅對這些成本進行了調整。在問答環節中，首席執行官 Eric La Flèche 表示，這次中斷導致了無法完全供應的商品的銷售和利潤損失，估計對食品同店銷售的影響約為 30 個基點，對此影響沒有進行調整。
在被問及問題是如何解決時，La Flèche 描述了一個涉及兩個熱交換器的 “大機械問題”，其中一個故障並污染了另一個。他表示，故障單元已被另一種不同技術的單元替換，使得該設施以 “兩種不同技術” 運行，以作為風險緩解措施。他補充説，根本原因仍在調查中，但管理層對風險的 “管理良好” 充滿信心。
<h2>季度業績：銷售增長 3.3%；調整後每股收益增長 5.5%</h2>
Amyot 報告稱 總銷售額為 53 億加元，同比增長 3.3%。銷售受到兩個時機和運營因素的負面影響：將 “一個重要的聖誕前購物日” 轉移到第二季度，以及冷凍配送中心的停運。
食品同店銷售增長 1.6%（調整聖誕轉移後為 1.9%）。藥房同店銷售增長 3.9%，主要受 5.1% 的處方銷售增長和 1.3% 的前台銷售增長推動；調整聖誕轉移後，前台同店銷售增長 1.7%。
毛利總額為 10.4 億加元，佔銷售額的 19.7%，與去年同期持平。運營費用上升至 5.576 億加元，增長 5.5%，佔銷售額的 10.5%，而去年為 10.3%。Amyot 表示，運營費用受到與冷凍設備 “臨時停運” 相關的 2080 萬加元直接成本的 “不利影響”；如果不考慮這些成本，運營費用增長 1.6%，佔銷售額的 10.2%。（他還提到與冷凍設備問題相關的 80 萬加元 直接成本和資產處置損失。）
EBITDA 為 4.826 億加元（增長 0.2%），佔銷售額的 9.1%。在調整後，EBITDA 為 5.042 億加元（增長 4.7%），佔銷售額的 9.5%，增加了 13 個基點。調整後的淨收益為 2.487 億加元，增長 1.3%，調整後稀釋每股收益為 1.16 加元，比 1.10 加元 增長 5.5%。
折舊和攤銷增加了 1000 萬加元，達到 1.436 億加元，Amyot 將其歸因於更高的零售投資、去年新開門店、使用權資產以及包括藥房部門自動化技術在內的供應鏈投資。淨財務成本為 3730 萬加元，相比去年 3070 萬加元 有所上升，主要是由於淨債務的利息上升和與所得税相關的前期利息應收款。有效税率從去年的 18.2% 上升至 25%，主要是由於前期税務解決和本季度較小的 Terrebonne 配送中心税假期收益。
<h2>通脹、促銷和競爭：“激烈但理性”</h2>
關於消費者行為，La Flèche 表示，管理層沒有看到超出之前討論的趨勢的 “明顯變化”：折扣增長速度快於傳統，客户在促銷時購買更多，私人品牌的增長超過了國家品牌。他指出，Metro 內部食品籃的通脹低於報告的食品 CPI 的 4.1%，並補充説，CPI 的測量因去年的 GST 假期而 “有些膨脹”。
關於供應商成本壓力，La Flèche 表示，通脹在 “商店的生鮮區，每週都能看到”，尤其是在牛肉、家禽和豬肉等肉類類別，稱採購 “非常非常具有挑戰性”。他還表示，雜貨價格上漲的請求在數量上與往年 “保持一致”，但 “請求的量” 更高，提到鋁、巧克力和咖啡等商品相關的壓力。他表示，Metro 正在進行反擊和談判，同時承認 “未來會有通脹”。
在被問及毛利驅動因素時，La Flèche 指出促銷強度、供應商成本上漲和競爭市場是可能影響毛利的因素。他還表示，之前的倉庫投資通過減少銷售成本中的勞動小時來支持毛利。他表示，多倫多冷凍設備問題在本季度對毛利造成了 “拖累”，但沒有提供基點估計，並拒絕對未來幾個季度毛利是否會上升提供指導。
關於競爭，La Flèche 表示環境依然 “激烈但理性”，並指出在 Metro 的年度計劃中，由於新開店面（包括 Metro 自身和競爭對手的店面），魁北克的競爭影響 “更大” 於安大略省，儘管他將這一波動形容為 “會過去的”。他還表示，行業的店面增長在經歷了幾年的低增長後有所加速，並將 Metro 以折扣為重點的擴張——特別是在其滲透率較低的安大略省——視為一個機會。
<h2>投資、門店開設、在線增長和資本配置</h2>
Metro 在本季度開設了 三家食品店，並在 三家 其他地點完成了重大擴建和翻新項目，淨增加了 88,600 平方英尺，即其食品零售網絡平方英尺的 0.4%。管理層還表示，本季度開設了 三家新的折扣店，並按計劃推進 2026 財年的計劃，計劃開設 “十幾家” 折扣店，包括改建，以及重大翻新。
首席運營官 Marc Giroux 表示，公司對門店開設的整體情況感到滿意，大多數門店超出了預期，其他門店則達到了預期。La Flèche 還強調了在線銷售的勢頭，報告稱在線銷售增長 25.8%，主要得益於第三方市場、點擊提貨的增加以及折扣品牌的送貨服務啓動。
在藥房方面，La Flèche 表示處方藥銷售增長得益於有機增長、特殊藥物、GLP-1 類藥物和臨牀服務。藥房總裁 Jean-Michel Coutu 回答了關於 Ozempic 潛在仿製藥的問題，表示延遲和不合規通知使時間表有所推遲，但管理層 “預計在 2026 年早些時候會有進展。” Coutu 表示，GLP-1 類別是動態的，可能會隨着新療法的出現而需求增長，同時指出 Metro 正在評估產品機會，但不會透露計劃。
本季度資本支出為 6190 萬加元（低於去年同期的 8930 萬加元）。Amyot 表示，Metro 預計 2026 財年的資本支出約為 5.5 億加元，因為它將繼續投資於零售網絡。在藥房部門的供應鏈自動化方面，Amyot 表示 Metro 預計隨着時間的推移會獲得生產力提升和投資回報，重申了對這些投資的 “税後現金回報雙位數” 的目標。
關於股東回報，Amyot 表示截至 1 月 16 日，Metro 在其正常的發行人回購計劃下回購了 100 萬股，總金額為 9870 萬加元，平均價格為 98.72 加元。董事會宣佈每股 0.4075 加元 的季度股息（年化為 1.63 加元），增長 10.1%，這是公司 連續第 32 年 增長股息。管理層表示，股息約佔去年調整後淨收益的 33%，符合政策。Amyot 還表示，Metro 繼續考慮逐步增加槓桿，以支持額外的股票回購。
Metro 表示將於 2026 年 4 月 10 日公佈第二季度業績。
<h2>關於 Metro TSE: MRU</h2>
Metro 是加拿大最大的食品零售商之一。通過 2018 年收購 Jean Coutu，它還擁有相當可觀的藥店網絡。值得注意的食品品牌包括 Metro、Metro Plus、Super C 和 Food Basics，而其藥房主要在 Jean Coutu 和 Brunet 商標下運營。它採用多種商業模式，但最常以零售商的身份運營單獨的門店，或作為特許經營商，授權其商標並向特許經營者提供商品。
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Metro（多倫多證券交易所代碼：MRU）在第一季度報告了銷售增長和更高的調整後每股收益，儘管面臨供應鏈中斷和通貨膨脹壓力。其位於多倫多的冷凍食品配送中心在暫時停工後已全面恢復運營。總銷售額達到 53 億加元，同比增長 3.3%，調整後每股收益上升 5.5%，達到 1.16 加元。公司面臨 2160 萬加元的停工直接成本，影響了銷售和利潤率。首席執行官 Eric La Flèche 指出，供應商成本壓力持續以及消費者行為的變化，消費者正逐漸轉向折扣和自有品牌產品

美羅第一季度財報電話會議亮點