《大行》摩通削中海物業目標價至 3.7 元 評級降至「減持」

摩根大通指，中海物業 (02669.HK) 發盈警，料去年純利按年跌 9% 至 10%，對比該行及市場預期按年升 5%，為公司自 2023 年第四季進行關聯方交易及翌季業績遜市場預期以來，第三次令投資者失望。

該行指，中海物業在 2023 年第四季公佈有關交易後，股價短時間內跌 24%。翌季公佈失望業績後，股價亦跌 25%。該股自 2024 年中期以來，盈利增長返回軌道，該行對公司看法轉向更正面，但最新盈警將進一步損害投資者對管理層執行力的信心。

該行預測中海物業去年純利按年跌 10%，明年及後年純利按年跌 2%，受盈利率擠壓影響。該行認為公司或上調派息比率 4 個百分點至 40%，以維持全年每股派息按年持平以補償投資者。但股息率僅 3.8 厘，對比同業平均 4.6 厘仍然不吸引。該行對中海物業評級由「增持」下調至「減持」，目標價由 7 元降至 3.7 元。