港股異動 蜜雪集團跌 10.80%。基於近期新聞， 1. 1 月 28 日，瑞銀將蜜雪集團評級下調至 “中性”，並將目標價從 490 元下調至 468 元。瑞銀指出，原材料成本上升、外賣佔比提高及競爭加劇導致毛利率受壓，預計 2026 年毛利率為 29.7%，較 2025 年下跌 1 至 2 個百分點。瑞銀還提到，IPO 前投資者的一年鎖定期到期，可能帶來短期拋售壓力。 2. 1 月 28 日，蜜雪集團股價在早盤出現異動，曾低見 396 元，較上日跌近一成。成交金額增至 7.21 億元，是 2025 年 10 月 10 日後最多的一次。市場對瑞銀下調評級的反應強烈，導致股價大幅下跌。 3. 1 月 27 日，智通財經報道，西部證券發佈研報稱，上調蜜雪集團至 “買入” 評級，認為其主品牌海外市場開拓預計超預期。然而，市場對瑞銀的負面評級反應更為強烈，導致股價持續下跌。行業競爭加劇，原材料成本上升。 行業成交額排名前列的股票 美團-W 漲 1.61%。基於近期關鍵新聞： 1. 1 月 28 日，美團錄得大手交易，股價上漲 1.1%，成交金額達 3514 萬元，顯示市場對其股票的積極買入情緒。來源：經濟通通訊社 2. 1 月 27 日，騰訊宣佈退出對美團的投資，可能影響市場對美團的信心，但美團股價仍然上漲，顯示出市場對其業務韌性的認可。來源：界面新聞 3. 1 月 28 日，中金公司發佈報告，維持美團 “跑贏行業” 評級，目標價 125 港元，因其業務韌性和市場地位穩固。來源：經濟通通訊社港股科技股受 AI 需求推動，表現活躍。 海底撈跌 1.51%。基於近期關鍵新聞： 1. 1 月 28 日，海底撈在上海開設首家糖水鋪，採用 “店中店” 模式，拓展輕消費場景。此舉被視為應對主業增長瓶頸的策略，儘管短期內對業績影響有限，但市場對其多元化嘗試持觀望態度。 2. 1 月 26 日，海底撈啓動 “紅石榴計劃”，孵化多個餐飲品牌以尋求新增長曲線。儘管計劃初見成效，但對整體業績的支撐作用仍顯不足，導致投資者信心不足。 3. 1 月 26 日，海底撈的翻枱率下降至 3.8 次/天，較去年同期的 4.2 次/天有所下滑，反映出品牌熱度下降，影響股價表現。餐飲行業競爭加劇，創新需求高漲。 古茗跌 3.41%。基於近期關鍵新聞： 1. 1 月 28 日，蜜雪集團股價大幅下跌，瑞銀下調其評級至中性，影響了整個茶飲行業的市場情緒，導致古茗股價下跌。蜜雪集團的淨利潤預期被下調，反映出短期毛利率壓力和原材料成本上升，古茗股價因此受到拖累。 2. 1 月 26 日，古茗在市前交易中錄得大手交易，成交價較前收市價高 0.71% 至 0.72%，顯示出市場對其短期走勢的關注，但未能阻止後續的股價下跌。 3. 1 月 28 日，鳴鳴很忙上市首日表現強勁，吸引了市場關注，資金流向新消費板塊，古茗等茶飲股受到影響，股價承壓。鳴鳴很忙的市值遠超古茗，市場資金流向新上市公司，導致古茗股價下跌。茶飲行業競爭加劇，資金流向新消費板塊。 行業市值排名前列的股票 百勝中國漲 2.11%。基於近期關鍵新聞： 1. 1 月 26 日，百勝中國旗下肯德基上調外賣餐單價格，平均漲幅為 0.8 元人民幣。此舉旨在應對運營成本變化，保持穩定健康的經營。里昂認為調價為好時機，預期餐廳盈利將增加 7%。來源：智通財經 2. 1 月 26 日，百勝中國在紐交所和港交所分別回購約 6.14 萬股和 2.03 萬股股份，顯示公司對自身價值的信心。來源：智通財經 3. 1 月 27 日，花旗更新百勝中國季度業績預測，預計去年第四季總銷售額年增 3%，營業利潤年增 11%，淨利年增 12%。此預測高於公司業績指引。來源：智通財經餐飲行業復甦，資金流入明顯。

蜜雪集團

蜜雪集團跌 10.80%；美團-W 漲 1.61%，成交額達到 25.03 億港幣；海底撈跌 1.51%，成交額達到 2.04 億港幣；古茗跌 3.41%，成交額達到 1.97 億港幣；百勝中國漲 2.11%，市值達到 1406 億港幣。

港股異動：蜜雪集團跌 10.80%，瑞銀下調評級引發市場恐慌，短期拋售壓力加劇