《市評》恒指「六連升」至四年半高 資源及金融股起舞
美匯指數跌至四年低，恒指今日「六連升」(累升 1,339 點或 5.1%)，錄四年半高位。市場關注週三聯儲局公佈今年首次貨幣政策會議結果，同時等待科技股業績，美股道指因聯合健康 (UNH.US) 股價急挫所拖累下跌 0.8%，但納指隔晚升 0.9%。撰文之時，美國 2 年期債券孳息升至 3.575%，美國 10 年期債券孳息升至 4.247%，美匯指數處於 96.24。道指期貨最新跌 21 點或 0.04%，納指期貨最新升 209 點或 0.8%。上證綜指全日升 11 點或 0.27% 收 4,151 點，深證成指升 0.09%，滬深兩市成交額共 2.97 萬億人民幣。
恒指高開 198 點後升幅擴大，全日以高位 27,826 點收市，升 699 點或 2.6%，創逾四年半高；國指升 267 點或 2.9%，收 9,512 點；恒生科指升 145 點或 2.5%，收 5,900 點。大市全日成交總額增至 3,615.23 億元。北水交易總成交額 1,378.45 億元，而南向資金今日淨流出 34.27 億元 (上交易日淨流出 6.35 億元)，連續四個交易日錄淨流出。盈富基金 (02800.HK) 上揚近 2.7% 收 28.04 元，成交額 327.41 億元。恒生中國企業 (02828.HK) 升 2.9%，成交額 168.63 億元。科網股造好，阿里巴巴 (09988.HK) 漲 2.1% 收 173.5 元，成交額 175.7 億元，騰訊 (00700.HK) 升 2.3%，而港交所 (00388.HK) 走高 2%。
金融股造好，匯控 (00005.HK) 及中銀香港 (02388.HK) 升 2.2% 及 2.5%，內銀股建行 (00939.HK)、工行 (01398.HK) 及中行 (03988.HK) 升 3.3% 至 3.6%，內險股國壽 (02628.HK) 升 3.2%。本地地產股新地 (00016.HK) 及恆地 (00012.HK) 升 3.6%。
【金銀股起舞「三桶油」受捧】
現貨黃金曾升穿 5,300 美元，最高見 5,311 美元，現貨白銀升 1.6% 報 113.8 美元。紫金黃金國際 (02259.HK) 彈高 8.7% 收 253.2 元，紫金 (02899.HK) 揚 3.1%，山東黃金 (01787.HK) 上揚 8.7%，中國白銀 (00815.HK) 及招金 (01818.HK) 各升 5.2% 及 6.1%。鋁業股起舞，中國宏橋 (01378.HK) 彈高 7.3% 收 40.22 元，中鋁 (02600.HK) 抽上 12.7%，江銅 (00358.HK) 升 8.3%，洛鉬 (03993.HK) 升 5.5%。「三桶油」受捧，中石化 (00386.HK) 升 3.6%，中石油 (00857.HK) 及中海油 (00883.HK) 升 5% 及 4.8%，中海油服 (02883.HK) 走高 4.8%。
高盛發表研報指，因上週地緣政治緊張局勢、日本國債殖利率於週末前急升，可能推動避險需求激增，令金價飆升至每盎司 5,000 美元以上。有關擔憂仍在演變中，而日本的政策不確定性或持續至 2 月 8 日大選，使避險需求維持高漲。對技術投資者而言，高盛將當前的金價水平視為一個「不確定」進場點。若局勢緩解可能促使金價暫時回落，但若風險進一步升級，則可能支撐金價整盤或再次推高價格。長遠而言，預計金價保持漲勢，因來自新興市場央行強勁買盤，及美聯儲放寬政策時激發了投資者需求。高盛基本預測仍認為，金價將在今年 12 月前達到每盎司 5,400 美元；銀價年內累升 51%，高盛預計白銀極端的價格波動 (無論上行或下行) 將持續，建議對波動性忍耐力較低的投資者保持謹慎。
【升股千三隻 蜜雪逆市挫】
港股市寬向好，主板股票的升跌比率 32 比 21(上日為 27 比 23)，上升股份 1,307 只 (升幅 3.1%)。恒指成份股今日 79 只股份上升，下跌股份 7 只，升跌比率為 89 比 8(上日 61 比 35)。大市今日錄沽空 598.4 億元，佔可沽空股份成交額 2,939 億元的 20.36%。
公開發售接獲逾 1,899 倍認購的內地食品飲料零售商鳴鳴很忙 (01768.HK) 首日掛牌，高見 445 元，全日收 400 元，較上市價 236.6 元，高 69.1%，成交涉資 33.12 億元。不計手續費，每手 100 股，賬面賺 16,340 元。
新消費股走個別，泡泡瑪特 (09992.HK) 全日彈高 7% 收 231.4 元。蜜雪 (02097.HK) 跌 10.9% 收 397.6 元，瑞銀髮表研究報告，下調蜜雪的評級至「中性」，主要反映近期風險。該行將公司 2026 至 2027 年淨利潤預測下調 7%，較市場普遍預期低 11% 至 13%，以反映原材料成本上升、外賣佔比提高及競爭加劇導致門店層面去槓桿等，將帶來短期毛利率壓力。現估值相當預測今年市盈率 30 倍，預測 2026 年至 2028 年純利複合增長率 16%。
