<p>在本期資本鏈接的 2026 年公司介紹系列中，我們歡迎了斯科皮奧油輪公司的董事兼總裁羅伯特·布格比先生、首席商務官拉爾斯·登克·尼爾森先生，以及企業發展與投資者關係負責人詹姆斯·道爾先生。高級管理團隊對公司的運營和增長前景進行了更新，強調了當前市場狀況、增加的石油供應的影響、船隊戰略和資本配置優先事項。</p>
<p>要觀看完整討論，請訪問以下鏈接：</p>
<p>https://www.youtube.com/watch?v=Jcpfc1dX4d0</p>
<p><strong>市場的增強</strong></p>
<p>總裁羅伯特·布格比先生首先強調，現貨運費持續走強，這一趨勢即使在今天仍在繼續。他指出，來自包括國有石油公司、交易商和其他船東在內的多元化羣體對時間租船的需求強勁，以及現代油輪價格的上漲。他還提到，遠期市場的活動表明未來將繼續保持強勁。</p>
<p>登克·尼爾森先生提供了具體數據，説明了這一激增。對於 LR2 油輪，從韓國到澳大利亞的航程現在的租金超過了 WorldScale 200（WS 200+），相當於每天超過 50,000 美元的租金。中東航線也超過了 WorldScale 200（WS 200+），相當於每天 45,000 到 50,000 美元。他指出，產品 LR2 市場和原油 Aframax 市場同時強勁，限制了船舶替代，支持了運費。</p>
<h4><strong>結構性驅動因素</strong></h4>
<p>道爾先生指出，在過去四年中，需求持續超過供應，這一趨勢因噸英里需求增加和地緣政治而加劇。自 2019 年以來，噸英里需求大約增長了 20%，這主要是由於全球煉油的結構性變化。中東的新出口煉油廠被美國、歐洲和亞洲的關閉所抵消，迫使航程變長。例如，加利福尼亞的煉油廠關閉可能有效地使西海岸的產品進口翻倍，主要來自亞洲。</p>
<p>地緣政治事件繼續收緊主流船隊。伊朗繼續通過一個受制裁的 “影子船隊” 運輸原油，這給買家和保險公司帶來了不確定性。在俄羅斯，即使與烏克蘭達成和平協議，大多數受制裁的產品油輪，許多老舊、沒有保險並在主流市場之外運營的油輪，可能會前往廢品場，而不是重新進入正常貿易，這意味着船隊在影響正常航運流動之前需要進行重大更新。</p>
<p><strong>財務堡壘與資本配置</strong></p>
<p>在資本配置方面，布格比先生明確表示，公司將優先建立一個可持續的股息，能夠隨着時間的推移而增加，並在市場週期中保持不變，他認為這對建立投資者信任和支持更穩定的估值及資本結構至關重要。自 2023 年以來，公司通過 8.5 億美元的股票回購和 2 億美元的股息向股東返還了大約 10.5 億美元。他還排除了將資本用於大規模併購，補充説公司將選擇長期價值創造。</p>
<p><strong>船隊戰略與前景</strong></p>
<p>儘管他們保持以年輕船隊為中心的戰略，斯科皮奧油輪仍然從老舊船舶中獲取價值。公司已將一些老舊船舶以有吸引力的租金固定在五年的時間租約上，布格比先生指出，這確保了收入和船隊價值。</p>
<p>尼爾森先生補充説，強勁的短期租船也反映了市場信心，因為現代 Aframax 和 LR2 油輪能夠以每天超過 40,000 美元的價格租賃一年，這一水平自 2022 年初以來未曾見過。</p>
<p>道爾先生總結道：“公司處於一個良好的位置。我們有一個強勁的基礎市場，不僅高於歷史水平，而且在過去 12 個月中通過堅實的基本面得到了改善。”</p>
<p><strong><em>披露：資本鏈接與斯科皮奧油輪（STNG）合作。此內容僅供信息參考，並不構成投資建議。我們想強調，這不是資本鏈接的編輯文章。它僅反映管理層在公司介紹期間所做的評論</em></strong></p>
<p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未對內容或準確性進行編輯。</em></strong></p>

STNG

<p>Scorpio Tankers（紐約證券交易所代碼：STNG）報告稱，受各個行業強勁需求和現代油輪價格上漲的推動，產品運輸費率顯著增加。公司的管理層強調，現貨費率持續走強，LR2 油輪的固定費率現已超過 WS 200，日費率超過 50,000 美元。由於地緣政治因素和全球煉油的結構性變化，需求已超過供應。Scorpio Tankers 旨在建立可持續的股息，並專注於長期價值創造，自 2023 年以來已向股東返還約 10.5 億美元</p>

<p>In this episode of Capital Link's 2026 Corporate Presentation Series, we welcomed Mr. Robert Bugbee, Director &amp; President, Mr. Lars Dencker Nielsen, CCO, and Mr. James Doyle, Head of Corporate Development &amp; Investor Relations of Scorpio Tankers (NYSE: STNG). The senior management team presented an update on the company's operations and growth outlook, highlighting current market conditions, impact of increased oil supply, fleet strategy, and capital allocation priorities.</p>
<div class="lb-trans"><p>在本期資本鏈接的 2026 年公司介紹系列中，我們歡迎了斯科皮奧油輪公司的董事兼總裁羅伯特·布格比先生、首席商務官拉爾斯·登克·尼爾森先生，以及企業發展與投資者關係負責人詹姆斯·道爾先生。高級管理團隊對公司的運營和增長前景進行了更新，強調了當前市場狀況、增加的石油供應的影響、船隊戰略和資本配置優先事項。</p>
</div><p>To watch the full discussion please visit the following link:</p>
<div class="lb-trans"><p>要觀看完整討論，請訪問以下鏈接：</p>
</div><p>https://www.youtube.com/watch?v=Jcpfc1dX4d0</p>
<div class="lb-trans"><p>https://www.youtube.com/watch?v=Jcpfc1dX4d0</p>
</div><p><strong>A Strengthening Market</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>市場的增強</strong></p>
</div><p>President Robert Bugbee started off highlighting that spot rates have moved continuously stronger, a trend continuing even as we speak today. He pointed to strong time charter demand from a diversified group including national oil companies, traders, and other owners, and rising prices for modern tankers. He also noted that activity in the forward market points to continued strength ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>總裁羅伯特·布格比先生首先強調，現貨運費持續走強，這一趨勢即使在今天仍在繼續。他指出，來自包括國有石油公司、交易商和其他船東在內的多元化羣體對時間租船的需求強勁，以及現代油輪價格的上漲。他還提到，遠期市場的活動表明未來將繼續保持強勁。</p>
</div><p>Mr. Dencker Nielsen provided specific data on the topic, illustrating the surge. For LR2 tankers, voyages from Korea to Australia are now fixing above WorldScale 200 (WS 200+) translating to charter equivalent rates north of $50,000 a day. Middle East routes are also exceeding WorldScale 200 (WS 200+), translating to $45,000-$50,000 daily. He noted that both product LR2 market and crude Aframax markets are strong simultaneously, limiting vessel substitution and supporting rates.</p>
<div class="lb-trans"><p>登克·尼爾森先生提供了具體數據，説明了這一激增。對於 LR2 油輪，從韓國到澳大利亞的航程現在的租金超過了 WorldScale 200（WS 200+），相當於每天超過 50,000 美元的租金。中東航線也超過了 WorldScale 200（WS 200+），相當於每天 45,000 到 50,000 美元。他指出，產品 LR2 市場和原油 Aframax 市場同時強勁，限制了船舶替代，支持了運費。</p>
</div><h4><strong>Structural Drivers</strong></h4>
<div class="lb-trans"><h4><strong>結構性驅動因素</strong></h4>
</div><p>Mr. Doyle noted that over the last four years, demand has consistently outpaced supply, amplified by increased ton-miles and geopolitics. Ton-mile demand is up roughly 20% since 2019 due to structural shifts in global refining. New export refineries in the Middle East are offset by closures in the U.S., Europe, and Asia, forcing longer voyages. For example, California refinery closures could effectively double West Coast product imports, largely coming from Asia.</p>
<div class="lb-trans"><p>道爾先生指出，在過去四年中，需求持續超過供應，這一趨勢因噸英里需求增加和地緣政治而加劇。自 2019 年以來，噸英里需求大約增長了 20%，這主要是由於全球煉油的結構性變化。中東的新出口煉油廠被美國、歐洲和亞洲的關閉所抵消，迫使航程變長。例如，加利福尼亞的煉油廠關閉可能有效地使西海岸的產品進口翻倍，主要來自亞洲。</p>
</div><p>Geopolitical events continue to tighten the mainstream fleet. Iran continues to move crude through a sanctioned &#34;shadow fleet,&#34; creating uncertainty for buyers and insurers. In Russia, even if a peace deal with Ukraine were reached, most sanctioned product tankers, many aging, uninsured, and operating outside mainstream markets, would likely head to the scrapyard rather than re-enter regular trade, meaning the fleet would require significant rejuvenation before impacting normal shipping flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>地緣政治事件繼續收緊主流船隊。伊朗繼續通過一個受制裁的 “影子船隊” 運輸原油，這給買家和保險公司帶來了不確定性。在俄羅斯，即使與烏克蘭達成和平協議，大多數受制裁的產品油輪，許多老舊、沒有保險並在主流市場之外運營的油輪，可能會前往廢品場，而不是重新進入正常貿易，這意味着船隊在影響正常航運流動之前需要進行重大更新。</p>
</div><p><strong>Financial Fortress and Capital Allocation</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>財務堡壘與資本配置</strong></p>
</div><p>On capital allocation, Mr. Bugbee was clear that the company would prioritize establishing a sustainable dividend that can increase over time and remain intact across market cycles, which he views as essential to building investor trust and supporting a more stable valuation and capital structure.  Since 2023 the company has returned approximately $1.05 billion to shareholders through $850 million in share buybacks and $200 million in dividends. He also ruled out using capital for large-scale M&amp;A, adding that the company will opt for long-term value creation.</p>
<div class="lb-trans"><p>在資本配置方面，布格比先生明確表示，公司將優先建立一個可持續的股息，能夠隨着時間的推移而增加，並在市場週期中保持不變，他認為這對建立投資者信任和支持更穩定的估值及資本結構至關重要。自 2023 年以來，公司通過 8.5 億美元的股票回購和 2 億美元的股息向股東返還了大約 10.5 億美元。他還排除了將資本用於大規模併購，補充説公司將選擇長期價值創造。</p>
</div><p><strong>Fleet Strategy and Outlook</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>船隊戰略與前景</strong></p>
</div><p>Even though they maintain a strategy centering around a young fleet, Scorpio Tankers still harvests value from older vessels.  The company has fixed some older vessels on five-year time charters at attractive rates, which Mr. Bugbee noted secures both the income and fleet value.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管他們保持以年輕船隊為中心的戰略，斯科皮奧油輪仍然從老舊船舶中獲取價值。公司已將一些老舊船舶以有吸引力的租金固定在五年的時間租約上，布格比先生指出，這確保了收入和船隊價值。</p>
</div><p>Mr. Nielsen added that strong short-term fixing also reflects market confidence, as modern Aframax and LR2s are able to command over $40,000 per day for one year, levels not seen since early 2022.</p>
<div class="lb-trans"><p>尼爾森先生補充説，強勁的短期租船也反映了市場信心，因為現代 Aframax 和 LR2 油輪能夠以每天超過 40,000 美元的價格租賃一年，這一水平自 2022 年初以來未曾見過。</p>
</div><p>&#34;The company is in a great position. We have a strong underlying market that’s not only high on historical levels but improved through solid fundamentals over the last 12 months&#34; Mr. Doyle concluded.</p>
<div class="lb-trans"><p>道爾先生總結道：“公司處於一個良好的位置。我們有一個強勁的基礎市場，不僅高於歷史水平，而且在過去 12 個月中通過堅實的基本面得到了改善。”</p>
</div><p><strong><em>Disclosure: Capital Link works with Scorpio Tankers (STNG). This content is for informational purposes only and not intended to be investing advice. We would like to highlight that this is not an article with Capital Link's editorial. It reflects only comments made by management during the company presentation</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>披露：資本鏈接與斯科皮奧油輪（STNG）合作。此內容僅供信息參考，並不構成投資建議。我們想強調，這不是資本鏈接的編輯文章。它僅反映管理層在公司介紹期間所做的評論</em></strong></p>
</div><p><strong><em>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga's reporting and has not been edited for content or accuracy.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未對內容或準確性進行編輯。</em></strong></p>
</div>

Scorpio Tankers 觀察到成品油運輸費率的顯著上升