<p>[新加坡] 濱海灣金沙（MBS）在週三（1 月 28 日）的財報電話會議上表示，拉斯維加斯金沙（LVS）董事長兼首席執行官羅布·戈德斯坦稱其 “是賭場酒店歷史上最偉大的一個季度”，因為利潤超過了 10 億新元。</p>
<p>MBS 的調整後物業息税折舊攤銷前利潤（Ebitda）飆升 50.1%，達到 8.06 億美元（約合 10.2 億新元），創下新高。這與去年同期的 5.37 億美元相比大幅增長。</p>
<p>最新數據在環比基礎上也增長了 8.5%。同比來看，綜合度假村和賭場的調整後物業 Ebitda 利潤率上升了 3.1 個百分點，達到 50.3%。</p>
<p>MBS 第四季度的收入從去年同期的 11 億美元上升 41%，達到 16 億美元。這其中，賭場收入增長 52%，達到 12 億美元，之前為 7.92 億美元。</p>
<p>戈德斯坦指出，最新季度新加坡的大眾博彩收入超過了 9.51 億美元，同比增長 27%。</p>
<p>高額的籌碼投注對 MBS 的調整後物業 Ebitda 產生了 4500 萬美元的積極影響。籌碼交易量同比增長 66.1%，達到 134 億美元，而去年為 81 億美元。</p>
<p>“越來越多的人帶着 ‘大量資金來賭博，強烈的需求’ 出現，” 戈德斯坦説。</p>
<p>與賭場部門一樣，MBS 的其他收入組成部分也實現了增長。</p>
<p>客房部門的收入為 1.52 億美元，同比增長 21.6%，去年為 1.25 億美元。</p>
<p>餐飲收入增長 20%，達到 1.14 億美元；購物中心收入增長 6.1%，達到 8700 萬美元；會議、零售和其他收入增長 7%，達到 4600 萬美元。</p>
<p>LVS 總裁兼首席運營官帕特里克·杜蒙特表示，創紀錄的業績 “反映了對市場領先產品、高質量投資、世界級服務和高價值旅遊增長的影響”。</p>
<p>他談到維持這一業績所需的運營支出（opex）時表示：“在運營支出方面，我們真的沒有什麼需要做的，除了繼續改善我們的服務模式和相關項目。”</p>
<p>他補充説，LVS 正在繼續在新加坡投資，強調正在進行的翻新工作。雖然套房已經完成，賭場區域也大部分完成，但該集團將繼續調整 MBS 的設施並在可能的地方進行改進。</p>
<p>“這是一個非凡的市場，” 戈德斯坦説。“我們已經構建了產品以最大化機會。問題是：在接下來的兩年裏，我們還能走多遠？</p>
<p>“據我所知，從未有過一座建築能交出這樣的業績。”</p>
<p>回憶起 LVS 之前宣佈的 MBS 全年 Ebitda 目標為 25 億美元，他承認 LVS 在預測綜合度假村的表現方面 “非常糟糕”。</p>
<p>他指出有 “眾多事實” 對其有利，包括其作為 “偉大” 目的地的地理位置、支持性的政府和升級的產品。</p>
<p>“我認為我們現在已經超過了不相信的階段，” 他説，並補充道該物業 “如果經濟保持強勁，我們繼續提供優質產品，確實有持續增長的潛力”。</p>
<h2>新加坡以外</h2>
<p>在集團層面，LVS 在 2025 年第四季度錄得淨收入為 4.48 億美元，比去年同期的 3.92 億美元增長 14.3%。</p>
<p>淨收入增長 26%，達到 37 億美元，去年為 29 億美元。報告的合併調整後物業 Ebitda 為 14 億美元。</p>
<p>在集團的澳門業務中，淨收入同比增長 16.2%，達到 21 億美元，去年為 18 億美元。調整後物業 Ebitda 為 6.08 億美元，同比增長 6.5%，去年為 5.71 億美元。</p>
<p>然而，與 MBS 不同，澳門業務的調整後物業 Ebitda 利潤率下降了 2.7 個百分點，降至 29.5%。</p>

金沙中國有限公司

休閒娛樂 ETF - PowerShares

博彩 ETF - VanEck Vectors

拉斯維加斯金沙集團

BEDZ

<p>濱海灣金沙（MBS）報告第四季度創紀錄的收益超過 10 億新加坡元，調整後的物業 EBITDA 增長 50.1%，達到 8.06 億美元。收入激增 41%，達到 16 億美元，主要受賭場收入增長 52% 的推動。拉斯維加斯金沙集團的高管強調了強勁的大眾博彩表現以及在新加坡的持續投資。該集團第四季度的整體淨收入達到 4.48 億美元，淨收入增長 26%，達到 37 億美元。澳門業務也實現了收入增長，但 EBITDA 利潤率略有下降</p>

<p>[SINGAPORE] Marina Bay Sands (MBS) delivered “simply the greatest quarter in the history of casino hotels”, said Las Vegas Sands (LVS) chairman and chief executive officer Rob Goldstein in a Wednesday (Jan 28) earnings call, after profits came in above S$1 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>[新加坡] 濱海灣金沙（MBS）在週三（1 月 28 日）的財報電話會議上表示，拉斯維加斯金沙（LVS）董事長兼首席執行官羅布·戈德斯坦稱其 “是賭場酒店歷史上最偉大的一個季度”，因為利潤超過了 10 億新元。</p>
</div><p>MBS’ adjusted property earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation (Ebitda) soared 50.1 per cent to a new high of US$806 million – or S$1.02 billion – for the three months ended Dec 31. This is compared with US$537 million in the year-ago period.</p>
<div class="lb-trans"><p>MBS 的調整後物業息税折舊攤銷前利潤（Ebitda）飆升 50.1%，達到 8.06 億美元（約合 10.2 億新元），創下新高。這與去年同期的 5.37 億美元相比大幅增長。</p>
</div><p>The latest figure is also 8.5 per cent higher on a quarter-on-quarter basis. Year on year, it brought the integrated resort and casino’s adjusted property Ebitda margin up 3.1 percentage points to 50.3 per cent.</p>
<div class="lb-trans"><p>最新數據在環比基礎上也增長了 8.5%。同比來看，綜合度假村和賭場的調整後物業 Ebitda 利潤率上升了 3.1 個百分點，達到 50.3%。</p>
</div><p>MBS’ fourth-quarter revenue rose 41 per cent to US$1.6 billion from US$1.1 billion in the corresponding year-ago period. This includes a 52 per cent jump in casino revenue to US$1.2 billion, from US$792 million previously.</p>
<div class="lb-trans"><p>MBS 第四季度的收入從去年同期的 11 億美元上升 41%，達到 16 億美元。這其中，賭場收入增長 52%，達到 12 億美元，之前為 7.92 億美元。</p>
</div><p>Goldstein noted that mass gaming in Singapore exceeded US$951 million in the latest quarter, marking a 27 per cent year-on-year rise.</p>
<div class="lb-trans"><p>戈德斯坦指出，最新季度新加坡的大眾博彩收入超過了 9.51 億美元，同比增長 27%。</p>
</div><p>The high hold on rolling play had a positive impact of US$45 million on MBS’ adjusted property Ebitda. Rolling chip volume was up 66.1 per cent at US$13.4 billion, from US$8.1 billion the year before.</p>
<div class="lb-trans"><p>高額的籌碼投注對 MBS 的調整後物業 Ebitda 產生了 4500 萬美元的積極影響。籌碼交易量同比增長 66.1%，達到 134 億美元，而去年為 81 億美元。</p>
</div><p>More people are showing up with “lots of money to gamble, lots of appetite”, said Goldstein.</p>
<div class="lb-trans"><p>“越來越多的人帶着 ‘大量資金來賭博，強烈的需求’ 出現，” 戈德斯坦説。</p>
</div><p>Like the casino segment, MBS’ other revenue components posted growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>與賭場部門一樣，MBS 的其他收入組成部分也實現了增長。</p>
</div><p>The rooms segment recorded US$152 million in revenue, up 21.6 per cent on the year from US$125 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>客房部門的收入為 1.52 億美元，同比增長 21.6%，去年為 1.25 億美元。</p>
</div><p>Food and beverage revenue rose 20 per cent to US$114 million; mall revenue climbed 6.1 per cent to US$87 million; and convention, retail and other revenue gained 7 per cent to US$46 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>餐飲收入增長 20%，達到 1.14 億美元；購物中心收入增長 6.1%，達到 8700 萬美元；會議、零售和其他收入增長 7%，達到 4600 萬美元。</p>
</div><p>LVS president and chief operating officer Patrick Dumont said the record results “reflect the impact of high-quality investment in market-leading products, world-class service, and the growth in high-value tourism”.</p>
<div class="lb-trans"><p>LVS 總裁兼首席運營官帕特里克·杜蒙特表示，創紀錄的業績 “反映了對市場領先產品、高質量投資、世界級服務和高價值旅遊增長的影響”。</p>
</div><p>Addressing the operational expenditures (opex) needed to sustain this performance, he said: “There’s really nothing that we have to do from an opex side, except to continue to improve our service models and our programmes there.”</p>
<div class="lb-trans"><p>他談到維持這一業績所需的運營支出（opex）時表示：“在運營支出方面，我們真的沒有什麼需要做的，除了繼續改善我們的服務模式和相關項目。”</p>
</div><p>LVS is continuing to invest in Singapore, he added, highlighting ongoing renovations. While the suites are done and the casino area mostly so, the group will continue to adjust MBS’ amenities and improve them where they can.</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充説，LVS 正在繼續在新加坡投資，強調正在進行的翻新工作。雖然套房已經完成，賭場區域也大部分完成，但該集團將繼續調整 MBS 的設施並在可能的地方進行改進。</p>
</div><p>“This is an extraordinary market,” Goldstein said. “We have built the product to maximise the opportunity. The question is: how much further can we go in the next two years?</p>
<div class="lb-trans"><p>“這是一個非凡的市場，” 戈德斯坦説。“我們已經構建了產品以最大化機會。問題是：在接下來的兩年裏，我們還能走多遠？</p>
</div><p>“There has never been a building, to my knowledge, that delivered these types of results.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“據我所知，從未有過一座建築能交出這樣的業績。”</p>
</div><p>Recalling that LVS previously announced a full-year Ebitda goal of US$2.5 billion for MBS, he admitted that LVS has proved itself “to be very bad” at forecasting the integrated resort’s performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>回憶起 LVS 之前宣佈的 MBS 全年 Ebitda 目標為 25 億美元，他承認 LVS 在預測綜合度假村的表現方面 “非常糟糕”。</p>
</div><p>He pointed to a “plethora of facts” working in its favour, including its locale as a “great” destination, a supportive government and an upgraded product.</p>
<div class="lb-trans"><p>他指出有 “眾多事實” 對其有利，包括其作為 “偉大” 目的地的地理位置、支持性的政府和升級的產品。</p>
</div><p>“I think we’ve now passed the point of disbelief,” he said, adding that the property “has real potential to keep growing if the economy stays strong and we continue to deliver a great quality product”.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我認為我們現在已經超過了不相信的階段，” 他説，並補充道該物業 “如果經濟保持強勁，我們繼續提供優質產品，確實有持續增長的潛力”。</p>
</div><h2>Outside Singapore</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡以外</h2>
</div><p>At the group level, LVS recorded a net income of US$448 million for Q4 2025, a 14.3 per cent expansion from US$392 million in the same period the year before.</p>
<div class="lb-trans"><p>在集團層面，LVS 在 2025 年第四季度錄得淨收入為 4.48 億美元，比去年同期的 3.92 億美元增長 14.3%。</p>
</div><p>Net revenue increased 26 per cent to US$3.7 billion, from US$2.9 billion the previous year. It reported a consolidated adjusted property Ebitda of US$1.4 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>淨收入增長 26%，達到 37 億美元，去年為 29 億美元。報告的合併調整後物業 Ebitda 為 14 億美元。</p>
</div><p>For the group’s Macau operations, net revenue was up 16.2 per cent at US$2.1 billion from US$1.8 billion previously. Adjusted property Ebitda came in at US$608 million, up 6.5 per cent year on year from US$571 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>在集團的澳門業務中，淨收入同比增長 16.2%，達到 21 億美元，去年為 18 億美元。調整後物業 Ebitda 為 6.08 億美元，同比增長 6.5%，去年為 5.71 億美元。</p>
</div><p>However, unlike that of MBS, the Macau operations’ adjusted property Ebitda margin slid 2.7 percentage points to 29.5 per cent.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，與 MBS 不同，澳門業務的調整後物業 Ebitda 利潤率下降了 2.7 個百分點，降至 29.5%。</p>
</div>

MBS 第四季度收益突破 10 億新加坡元，創下新高